Падение фондовых индексов в рублях может составить 8-10%
Ващенко Георгий
начальник управления операций на российском рынке
ИК "Фридом Финанс"
Очевидно, что краткосрочная реакция на падение будет в крайней степени негативной. Утром рынок откроется огромным падением, которое будет продолжаться несколько часов из-за закрытия большого количества маржинколов. Падение цены на нефть является максимальным с 1991 года. НКЦ (клиринговая организация Мосбиржи) не тестировала такой сценарий и не поднимала маржинальные ограничения заранее. Падение Brent превышает 4 допустимых отклонения (так называемые планки), и это вызовет очень большие маржинколы у участников, и, вероятно, приведет к приостановке торгов на некоторое время. В паре USD/RUB тоже не стоит ждать ничего хорошего. На FOREX курс сейчас около 75, и до завтра вырастут еще. У нерезидентов порядка 3 трлн руб. в ОФЗ, и предполагаю, что сценарий падения цены на нефть до $33 за баррель ими не рассматривался и, соответственно, не хеджировался. Выход нерезидентов приведет к резкому ослаблению рубля в течение 1-2 дней.
Минфин и ЦБ пообещали поддерживать рубль. Я не ожидаю, что они будут противостоять оттоку нерезидентов, и если последуют интервенции, то, скорее всего, спустя 1-2 дня, в ограниченном масштабе (палить до 10% резервов для парирования падения рубля из-за выхода нерезидентов из ОФЗ нет смысла), и при росте курса выше 90 за доллар. Равновесная цена сейчас выше 100. Но такого ослабления власти уже не допустят, т.к. это вызовет негативные последствия в экономике.
Нам даже немного повезло, что сегодня выходной день, т.к. возможно, завтра цена на нефть отскочит. Если бы рынок был открыт сегодня, то падение составило бы 12-15%, поскольку российский рынок всегда падает сильнее ведущих мировых площадок. Завтра падение фондовых индексов в рублях может составить 8-10%, если динамика в мире не ухудшится.
В среднесрочном плане стоит ожидать отскок. В Китае вспышка идет на спад (но разгорается в Европе). Постепенно восстановятся производственные цепочки. За 2-3 месяца объем промпроизводства может восстановиться. Соответственно, и цена на нефть пойдет наверх, и не исключено, то в мае будет не $20, как пугает Goldman Sachs, а $50-55. Россия ведет жесткие переговоры с ОПЕК, и в принципе, к ним готова. Но придется тратить деньги на стабилизацию рубля, а ЦБ, вероятно, повысит ставку (не менее чем на 0.50 п.п.) через неделю.
На мой взгляд в статье присутствуют интересные технические аспекты.
Давно хотел сообщить товарищам по АШ, что приостановка торгов используется не только для того, чтобы "сбить панику", но это, НЯП, является внеплановым клирингом, когда подсчитывается кто кому сколько должен, у кого обнулить депозит, кому закрыть позицию по маржинколу и прочее.
Кстати, немаловажные теоретико-практический вопрос в связи с этим - в своём максимуме, пусть даже на секунду, сколько будут достигать валютные пары рубль-доллар и евро-доллар? Завтра и в ближайшие полгода.
Потому как даже одной секунды достаточно, чтобы кого-то вынесло по стопам или маржинколу.
Пишите ваш вариант ответа.
Radiohead
(4 года 10 месяцев)(23:21:59 / 09-03-2020)
"Так, верхние значения ценовых границ и границ рыночного риска по доллару США предварительно могут быть изменены в режиме ТОМ с 70,445 до 76,3951, для евро - с 79,625 до 87,3131. Нижняя ценовая граница для фьючерсного контракта на нефть марки Brent сдвинется с 41,53 до 36,86, на Индекс МосБиржи - с 252950 до 236525, на Индекс РТС - с 116850 до 109271
Комментарии
спасибо
Зачем, ради чего именно завтра нужно поддерживать рубль? У нас что обязательства перед спекулями о комфортном их выходе при ТАКИХ условиях? Вы шутите? Они за своими бабками должны ещё побегать и попотеть, а кое кто и пыль глотнуть.
Оказывается существует "равновесная цена", к чему тогда все эти торги, аукционы, нервы
Держите этих гадов!!!! Не выпускайте!!!!
есть вещи поважнее фондового рынка (с)
Например демография. последние отчеты росстата огорчают.
К тому это все что автор, пишет ахинею, я редко здесь пишу больше читаю. Однако тут я не удержался.
Автор а подумай как вот над чем почему при цене 100 за бакс будет негатив, откуда такие мысли? И с чего ты взял что кто будет вообще что то удерживать ? Я не уверен даже в том что завтра откроют биржу не сославшись на технические проблемы.
ЦБ попытается провернуть финт 1998, 2008, 2014-15 гг.
Это Сергей Блинов ничему не учится, повторяя год за годом одну и ту же мантру. Это, конечно, его неотъемлемое право. Но значимость его мнения, как эксперта, от того не становится весомее )
да, пришла "злая Набиуллина" и убила экономический рост... с недавних пор и в Китае... внезапно
причину со следствием местами перепутал он
Да ) У него тяни-толкай постоянно вывернут наизнанку )
так что для меня его показатель - опережающий показатель экономического роста
Очень возможно ) Но слишком много новых привходящих факторов появилось. Посмотрим, как это всё будет разруливаться.
Мне во т почему то кажется. что на фоне падения экономики в США и Китае Россия , наоборот будет расти. Мы столько вбахали в инфраструктуру , пора делать надстройку( производство, услуги , etc...)
Согласен. Судя по всему мы входим в противофазу мировой экономике. Да и с Китаем у нас товарооборот вырос за январь-февраль 2020 на весомые проценты - что вообще-то неожиданно. Ну и много факторов сложилось. Да и три последних года под половину (ну скорее всё же 40-45 %) нашего импорта составляли станки и оборудование. Такого вообще не припомню. Огромный импорт огромной страны - и такая высокая доля. Когда-то же это всё должно смонтироваться, настроиться и заработать )
Наступают "30-е годы" для России ввиду "отсталости" ее экономики (недостаточная монетизация экономики, потребление домохозяйств низкое) и приобретения экономического суверенитета.
понятно, что они март-апрель этого года плохо предскажут
Блинов грезит деньгами с вертолета)
Напечатаем бабла - и заживем!
Как там у него? Для подьема ввп на 5% надо увеличить денежную массу на 30%
Меня все время так и хочется его спросить - а чего только на 5%???
Давайте поднимем ВВП сразу на 200%!
Напечатаем рублей на 1200% от текущей денежной массы - и дело в шляпе!
Это ведь так просто)))
Зы
На почве денежной массы у него имхо кукуха сьехала...
Готовится, наверное, в политику пойти, раз его в экономике не понимают ) Там можно обещать много денег за так,а потом пожимать плечами - вот всё бы зацвело и заколосилось, но вы же меня не выбрали )
))
есть доля логики))
если напечатать 1200% от денежной массы, то люди просто не будут физически успевать строить производства , потреблять товары и т.п. Деньги уйдут в бумажную экономику и обесценятся. Вы будете получать 50 000 зарплату, но у бука хлеба подорожает примерно на столько же....
Однако если не печатать денег, то на свеже выпущенные товары будет не хватать денежной массы. Проходили уже и при Витте, и в 90хх.
А если значит напечатать как он хочет не 1200 а 30 - люди все это успеют?
Ну-ну.
Единственно к чему приведут такие действия - инфляция. И все.
Если нет иных факторов роста, то да без условно. Но если у нас есть свободная энергия ( Одни из крупнейших мировых продуцентов), человеческий капитал( неплохой НКР для прмышлено развитой страны, куча НИИ, образованное население...), и инфраструктура ( а чё мы стоили все 10-е? ), то взлетит. Любая модель имеет граничные условия и критерии применимости.
В последнее время ЦБ РФ весьма четко контролирует денежную массу.
Вы нас недооцениваете
У него любимый пример Великой Депрессии и Великой Рецессии.
В первом случае реальная денежная масса упала, во втором - залили кризис деньгами и отложили ПЭК-4 на десять лет.
То есть он считает, что деньгами можно решить проблему.
Не может всё зависеть только от одного какого-то показателя. Бен Бернанке поступил правильно залив экономику Куе. Вот только у США проблему уже со свободной энергией. Они пробовали её решить , даже организовали энергетическую DARPA , но ставка на альтернативную энергетику не оправдалась. Они ошиблись. И теперь платят за это на радость нам.
С рынками у них проблемы. Точнее отсутствие новых рынков. Расширяться некуда.
Американская технологическая зона на весть мир распространилась.
Возможно, он перебрал с теорией про денежную массу.
Но! Прекращение выкупа валюты приведет к уменьшению рублей. А это не очень хорошо.
Сейчас важнее снизить спрос на доллар и сбить ажиотаж на него. То есть, ЦБ подвинулся и не претендует на баксы, давая возможность всем желающим купить и не конкурируя с ними.
Будем следить.
Я думаю, что Набиуллина опять начнет выполнять указания МВФ, и ее уберут после 22 апреля.
Набиуллина - высочайший профессионал. И она все три больших кризиса работала в банковской системе и многому научилась. В том числе не общим теориям, а как реагирует именно российский рынок и производители на то или иное решение. И очень многое смогла сделать для стабилизации нашей банковской системы. Другой вопрос, она сильнейший антикризисный управленец. Возможно, она будет не так сильна, когда потребуется управление развитием, а не купированием рисков. Но пока это время не пришло - новый кризис начался, потому пока она точно нужна. Насколько помню, у неё полномочия до 2022 года. В принципе, ближе к той дате и будет понятно - пора менять или рано.
Набиуллина - высочайший профессионал
Рубль упал при ней в два раза - это не каждому руководителю ЦБ удается.
В аналогичных условиях СССР развалился, а Россия еще и укрепилась.
Лучший Председатель ЦБ в мире, по версии МВФ.
Ей вроде как медаль вручали.
Указания ФинИнтерна выполняет на ура.
Обама имел все основания заявлять про "разорванную в клочья экономику". А мы ржали ему в лицо. Во много это заслуга Набиуллиной и её команды. Это была филигранная работа. Рвалось и трещало по всем швам и со всех сторон. А у неё на руках был ограниченный набор рычагов и возможностей. Если рассуждать о той ситуации "по учебнику" - то последствия долны были быть сопоставимы с Великой депрессией в США - с массовой безработицей, тотальной задержкой соцвыплат, огромной дырой в бюджете и последующими закрытиями производств. Но Россия прошла по тонкому льду и стала только сильнее. Да, уменьшились реальные доходы. И ощутимо. Но не катастрофично. На основные потребности хватило. На выплату пенсий хватило. Какие-то расходы пришлось урезать. Но в целом - страна справилась. Большинство не поняло, что это было и чем грозило - потому и ноют, что им в миску не докладывают. А кто понимал - просто застыли в изумлении. Конечно, это не лично ёё заслуга - весь экономический блок сработал единой командой. Так что награда - вполне заслуженная. В том числе и потому, что буквально на ходу было создано и внедрено много нестандартных решений - подавляющее большинство которых к тому же оказались успешными.
Это и пугает))когда врагам нравится)) Был еще лучший банкир всех времен и народов. Ющенко звали))
Вот мой комментарий у него на дзене
Вот ответ
Посмотрим на реакцию ЦБ. Они же не дебилы, видят, что без поднятия ставки хана.
Комментарий Банка России по операциям в рамках бюджетного правила
Банк России принял решение не осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила на 30 дней. Данное решение принято в целях повышения предсказуемости действий денежных властей и снижения волатильности финансовых рынков в условиях значительных изменений на мировом рынке нефти. Оно распространяется как на регулярные покупки иностранной валюты, так и на реализацию покупок, отложенных в 2018 году. Решение о возобновлении операций с иностранной валютой в рамках выполнения механизма бюджетного правила будет приниматься с учетом фактической обстановки на финансовых рынках, которая будет наблюдаться в течение марта 2020 года.
Банк России отслеживает ситуацию на финансовом рынке и готов задействовать дополнительные инструменты в целях сохранения финансовой стабильности.
9 марта 2020 года
Судя по всему, интервью давалось в обед.Сейчас ситуация малость поменялась в более оптимистичную сторону. Но может так же через несколько часов снова дёрнуться в любую сторону. Наши всепропальщики традиционно нагнетают, чем сами же и ухудшают эмоциональный фон - который тоже отражается на биржах. В общем, что заслужили - то и получим. Это нормально ) Если в целом - то всё будет хорошо. Но не сразу )))
в 13.20 на сайте Финама опубликована статья
Мне завтра Татнефти прикупить и я бздю!
Делом-бы занялся, тунеядец
Завидовать нужно молча!
и я ..., и бдю...
но по другому поводу
На мой взгляд рано, но деньги твои.
Вот и я про что, уже три недели падает фсе. Не не так, " Наше фсе, падает!" Наверное нарот фьючерсы на золото скупает на металлических счетах, а я в них не верю.
"не взлетел" .На 12.50 МСК максимум 72,79 и повис 72,0
Страницы