Минфин России и Банк России разработали законопроект, который предусматривает выход Банка России из капитала ПАО «Сбербанк». Документ, определяющий порядок и условия продажи акций, направлен в Правительство РФ.
Предполагается, что пакет Банка России будет приобретен за счёт средств Фонда национального благосостояния по рыночной стоимости. Инвестиции ФНБ в акции ПАО «Сбербанк» соответствуют целям управления ФНБ — обеспечению сохранности вложенных средств и стабильного дохода от их размещения. Ожидаемая дивидендная доходность акций ПАО «Сбербанк» по итогам 2019 года значительно превысит стоимость заимствований на рынке облигаций федерального займа.
При совмещении роли акционера, регулятора и надзорного органа существует определенный конфликт интересов, которым тем сложнее управлять, чем более комплексным и обширным становится регулирование и экономические отношения в финансовой среде. Продажа Банком России акций ПАО «Сбербанк» позволит снять вопросы в отношении такого конфликта интересов и равноудаленности регулятора от участников финансового рынка.
ПАО «Сбербанк» — крупнейший финансовый институт в России, в том числе по оказанию финансовых услуг гражданам, поэтому целесообразно сохранить значимое участие государства в его капитале. Одновременно ПАО «Сбербанк» является одним из крупнейших публичных обществ, поэтому важно сохранить и развивать зрелую систему корпоративного управления, представляющую самостоятельную ценность для ПАО «Сбербанк», его акционеров, клиентов и государства в целом.
Банк России и Минфин России поддерживают приоритеты развития ПАО «Сбербанк» как высокотехнологичного и клиентоориентированного финансового института, нацеленного на постоянное повышение эффективности и приверженного высочайшим стандартам корпоративного управления.
В связи с уникальными условиями предстоящей сделки в законопроекте предусмотрены особенности применения федерального закона «Об акционерных обществах», касающиеся направления обязательного предложения миноритарным акционерам о выкупе акций. Законопроектом предполагается, что такое предложение будет сделано Банком России миноритарным акционерам ПАО «Сбербанк» единовременно при продаже первой части пакета акций по цене аналогичной цене продажи.
11 февраля 2020 года
Комментарии
Центробанк России:
О продажах иностранной валюты в рамках бюджетного правила в связи с планируемой покупкой за счет средств ФНБ пакета акций ПАО «Сбербанк»
Банк России принял решение, что продажа на внутреннем рынке иностранной валюты, которую Банк России приобретет у Фонда национального благосостояния (далее — ФНБ) в рамках реализации механизма бюджетного правила в связи с покупкой за счет средств ФНБ пакета акций ПАО «Сбербанк», будет осуществлена равномерно в течение от трех до семи лет после заключения указанной сделки. Банк России объявит ежедневный объем продажи иностранной валюты на внутреннем рынке, связанный с данной операцией, и дату начала этих продаж после определения стоимости и даты заключения сделки по покупке за счет средств ФНБ пакета акций ПАО "Сбербанк".
Банк России оставляет за собой право приостанавливать покупки (продажи) иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила в случае возникновения угроз для финансовой стабильности.
То, о чём все "шептались" с осени, свершилось. Гигантские средства из ФНБ будут направлены не на инвестиции в реальную экономику, а на финансовые сделки, не имеющие к экономике никакого отношения.
Можно ли надеяться на то, что когда сделка по продаже завершится, Центробанк начнёт трахать Сбербанк за все нарушения в хвост и в гриву?
Да, сначала правительство по
указкерекомендации МВФ скупала валюту, в целях поддержания Россией мировой финсистемы. Теперь эти накопленные деньги перейдут в распоряжение ЦБ РФ и там, скорее всего, и будут стерилизованы. Зачем это правительству? Наверное ФНБ уже превысил все целевые уровни и держать такое количество денег даже для них наверное становится стрёмно. Да и так наверное проще будет приватизировать оставшийся у государства пакет. Что характерно, это происходит на фоне роста госдолга.С чего бы?
Посмотрите закон о ЦБ. Всю прибыль он направляет прямиком в бюджет РФ. Практически все последние годы его прибыль составляла как раз от доли в Сбере - и он её напрямую шуровал в бюджет. Теперь фактически появляется возможность интересного манёвра. Доля Сбера и ежегодная прибыль от него переходят в ФНБ для обеспечения пенсионных выплат. А ЦБ перечисляет в бюджет РФ 2,9 трлн рублей, полученных от продажи акций Сбера - и появляются дополнительные средства для инвестирования этих денег в экономику. Напрямую из ФНБ их взять было нельзя - оттуда запрещено тратить на сиюминутные нужды, только долгосрочные вложения с прибылью - именно как раз акции Сбера под это очень подходят ) В целом, интересное решение.
Мне тоже сначала этот вариант в голову пришёл. Но на мой взгляд это мало вероятно, поскольку противоречит всей проводимой ранее политике по изятию денег из экономики. Поэтому могут, например защитать результат не за прибыль, а доход от реализации имущества, либо прибыль превратится в убыток из-за разницы цен покупки и продажи. Хотя этот пакет достался ЦБ бесплатно.... Но в профессиональности бухгалтеров ЦБ сомневаться у меня оснований нет. Я верю, они смогут оформить любое решение руководства.
Деньги в экономику уже пошли. Тут разворот в финансовой стратегии есть. Ну и из бюджета их не обязательно сразу с вертолёта над страной разбрасывать. Можно или в тот же ПФР перечислить, или на инфраструктурные проекты. Из бюджета путей много - от "пусть полежат до следующего года" до "а давайте купим Танзанию и поставим там флаг России" ) Ну это условно, конечно же )
Ладно, спорить бесполезно. Ваш оптимизм не победим. Поживём, увидим. Однако замечу, что доход от продажи Сбера поступит не сразу, и не за один год, судя по написанному выше. В то время, как бюджетное правило со стороны минфина будет и впредь соблюдаться неукоснительно. Силуанов это обеспечит. Поэтому, утверждать, что это такой блестящий ход оснований опять же нет.
Согласен. Мнения у всех разные, но оценивать нужно по результату.
В догонку. Если уж на то пошло, почему Сбер? А не пакет русалка у ВТБ? Вы в курсе продажи пакета втб амерам? Сделка ещё не закрыта, но судя по тому что амеры озвучили, контроль над Еn+ теперь переходит англосаксам. Вы случайно не из тех кто совсем недавно тут всем доказывал, что Россия оставляет за собой контроль?
ВТБ продаёт свой американский филиал. Акции Русала в юрисдикции России. В общем, каких-либо значимых изменений в структуре собственников не встречал пока.
Ещё раз. ВТБ продаёт пакет русала который из-за санкций ему раннее продал Дерипаска. Сделка ещё не закрыта, но всё уже на мази. По условиям сделки контроль над En+, а это не только алюминий, но и куча энергогенерирующих активов. Всё это уходит под контроль англосаксов. У Дерипаски остаётся около трети акций.
Ну вот например - свежее. Дерипаска берёт взаймы у Сбера для выкупа своих акций у ВТБ. По этой новости сделка должна быть совершена завтра, 12 февраля. Так понимаю, что и обеспечением займа будут сами акции - то есть, они будут в залоге у Сбера.
https://www.rbc.ru/business/06/02/2020/5e3bbf519a794799aa60cac8
Вы всё там прочитали? В конце всё разъяснено. Кто будет контролировать компанию! Из 10-ти директоров у Д только 4. Остальные англосаксы. Ещё раз. Рулить будет Беккер. И да, то что амеры, считай, ещё при этом одолжились у Сбера, это вообще-то в пользу амеров может хорошо так сыграть, если к этому и рубль отпустят. Интересно, как будут выкручиваться ура-патриоты.
Там у него и заседал весь интернационал в Совете директоров. А голосование акционеров - там большинство (подавляющее, причём) в российской юрисдикции. Собственно, ничего не поменялось за последние несколько месяцев.
Когда это амеры перешли в нашу юрисдикции??? И как 35% будет составлять большинство? Вы не бредите?
В конце 2019 года траст, управляющий акциями - там сейчас вроде бы около 37 % - был переведён из офшора на острове Джерси и зарегистрирован во внутреннем офшоре России - на острове Октябрьский в Калининградской области. Ну и 35 и 37 вполне дают хорошую сумму для контроля. Ну и там по мелочи ещё есть акций в российской юрисдикции.
Вы это сейчас на полном серьёзе пишете??? До Вас смысл прочитанного не доходит?
Это было бы замечательно, лишь бы на эти деньги американских бумаг не начали покупать...
Они направятся туда, для чего и предназначены - поддержка долларовой системы.
"Пчёлы должны приносить мёд, но они не должны его есть"( кредо Глубинного государства)
А кто-то, не будем показывать пальцем, ещё и удивляется: а чего это собственно "усатый колхазан" так кочевряжится и не бросается объятья?
По некоторым оценкам, эта сделка составляет порядка 14,5 трлн. руб и по своему характеру напоминает то ли откупные, то ли вступительные. А всего лишь перекладывают из одного гос. кармана в другой гос. карман.
Я не шептался. Похоже, ФНБ хочет
крутить баблозарабатывать не самостоятельно, а через Сбер, у которого есть на то спецы.Идите почитайте мануал к ФНБ.
Он НИКОГДА не инвестирует в РФ. Для этого есть другие фодны (ФРП, институты развития)
Только в ликвидные высокодоходные инструменты и экспортные проекты (типа строительства заводов, выпускающих российскую продукцию за рубежом и АЭС).
И новость эта отличная - в современном мире такого хорошего инвест объекта днем с огнем не найти.
А можно ссылки на шепот о том, что это не имеет никакого отношения в экономике? И пожалуйста поподробнее про негатив в цифрах (с разъяснением куда же идут деньги от дохода ЦБ), вместо слабосильного "ну тут всё очевидно"? Вы всё таки не в школьной столовой, а на сайте, где привыкли давать ссылки к любому анализу.
Вот-вот-вот.. Этого и ждали...
Вот вам и новые мосты и дороги...
Москва. 11 февраля. ИНТЕРФАКС - Продажа на внутреннем рынке иностранной валюты, которую Банк России приобретет у Фонда национального благосостояния (ФНБ) в связи с покупкой за счет средств фонда пакета акций Сбербанка (MOEX: SBER), будет осуществлена равномерно в течение от трех до семи лет после заключения сделки, говорится в сообщении регулятора.
ЦБ объявит ежедневный объем продажи иностранной валюты на внутреннем рынке, связанный с этой операцией, и дату начала этих продаж после определения стоимости и даты заключения сделки по продаже Сбербанка.
"Банк России оставляет за собой право приостанавливать покупки (продажи) иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила в случае возникновения угроз для финансовой стабильности", - отмечает ЦБ.
Минфин России и Банк России разработали законопроект, который предусматривает выход ЦБ из капитала Сбербанка. Документ, определяющий порядок и условия продажи этих акций, направлен в правительство РФ. Пакет акций Сбербанка у регулятора планируется выкупить за счет средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) по рыночной стоимости. ЦБ владеет 50% + 1 уставного капитала Сбербанка (52,3% обыкновенных акций).
Исходя из котировок на "Московской бирже" (MOEX: MOEX), текущая рыночная стоимость пакета ЦБ в Сбербанке составляет около 2,8 трлн рублей (порядка $43,8 млрд по курсу на вторник). Это чуть меньше трети объема ФНБ на начало 2020 года (7,77 трлн рублей).
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина 7 февраля заявила, что ЦБ продолжает обсуждать механизм увязки покупок валюты с инвестициями ФНБ. Она добавила, что Банк России обязательно объявит об этом, но только после того, как сам механизм будет отражен в законодательстве. Набиуллина также отметила, что инвестиции ФНБ начнутся ближе к середине текущего года.
Ранее директор департамента исследований и прогнозирования ЦБ РФ Александр Морозов отмечал, что объем регулярных покупок валюты Банком России в рамках бюджетного правила может быть сокращен на объем предполагаемых инвестиций ФНБ, если потребуется конвертация средств для финансирования проектов. Он подчеркивал, что многое будет зависеть от того, как, когда и в какой валюте будут инвестироваться средства ФНБ.
business@interfax.ru
finance@interfax.ru
На "Московской бирже" (MOEX: MOEX) акции Сбербанка к 15:49 МСК выросли до 257,33 рубля (+2%) при объеме торгов 7,893 млрд рублей. "Префы" банка подорожали на 1,9% - до 236,27 рубля.
Во вторник стало известно, что Минфин РФ и Банк России разработали законопроект о выкупе Минфином акций Сбербанка у ЦБ, которому принадлежит 50% + 1 акция банка. ЦБ РФ сделает обязательное предложение миноритарным акционерам Сбербанка о выкупе их акций. Пакет акций Сбербанка будет приобретен за счет средств Фонда национального благосостояния по рыночной стоимости, сообщил Минфин РФ.
По данным экспертов "Интерфакс-ЦЭА", если цена выкупа акций Сбербанка будет определяться как средневзвешенная величина сделок на основных торгах "Московской биржи" за последние 6 месяцев (то есть за период с 12 августа 2019 года), то она составит около 237 рублей, что приблизительно на 8,3% ниже текущих рыночных котировок (258,5 рубля за штуку).
Прежнюю команду Медведева (Шувалов-Дворкович-Тимакова) в ВЭБ спихнули.
Теперь последнюю команду Медведева будут в Сбер сплавлять по мере её докомплектования и передачи дел команде Мишустина? То-то Греф о свободном плавании замечтал.
ЦБ продает свой пакет, а кто покупает? Кто конкретно будет собственником.
Российская Федерация, ну и миноритарии, которые захотят себе чутка прикупить (на тех же условиях, т.е. по рыночной)
Доставляют нытики)) вы прибыль смотрели Сбербанка? Это отличное вложение средств, я считаю.
нет там такой прибыли как ее рисуют. Если цб применит общие требования к балансу, то вся прибыль уйдет в резервы, плюс 43 трлн долг населению. Сам сбер никому не нужен, нужны IT платформы и все что он там наделал за деньги вкладчиков, поэтому первым делом распродадут в правильные руки "непрофильные" активы. Вот из-за них греф и мечется, игрушку отбирают у куклы в кресле
Сбер не от населения кормится, а от регионов. А насчёт "рисовать" прибыль.. Вы, извините, но вы не знаете о чем говорите. Никто давно не рисует, ибо это невозможно в сегодняшних реалиях и контроле
особенно если регулятор разрешает шлак оценивать по номиналу, а кредиты все работающими, и т д
Главный вопрос. Насколько я знаю, на балансе ЦБ эти акции акции оценены по номиналу. Продавать он их будет по номиналу? Или по текущей котировке? Там разница очень приличная
UPDT
Ага, увидел, по рыночной.
По текущей
Отличная инвестиция.
Ликвидная, высокодоходная, устраняет конфликт интересов.
Если в долларах (подчеркиваю) считать с 2014, то инвестиция в сбер сопоставима с лучшими зарубежными банками.
Сбербанк: плюс 34%
Голдман Сакс: плюс 36%
Морган Стэнли: плюс 59%
Дойче Банк: минус 82%
Societe Generale: минус 46%
Barclays: минус 62%
И это еще без дивидендов!
Да. Плюс ЦБ обязан свою прибыль перечислять в бюджет. Таким образом на ровном месте получаются дополнительные 2,9 трлн рублей на реализацию нацпроектов - ну или на другие текущие нужды.
Эту прибыль будут долго в рубли переводить
Семь лет вроде. Пока она будет на счетах ЦБ в валюте храниться.
плевать государству на цену акций, оно на налогах зарабатывает. Даже если сбер будет по 5000 руб стоить, как это на нем может отразиться. А дивы так это чистый вывод потенциальных инвестиций из бизнеса. На каждом углу орут о необходимости инвестиций, а сами бьются за вывод денег из инвестиции за бугор, часть в виде дивов на пакеты нерезов, а свою часть на проценты по ОФЗ, которые размещают, а потратить не могут (трлн на конец года остался не востребован из бюджета)
Государство - да.
А фонд - нет и ему нужна доходность инвестиционных инструментов.
а фонд причем здесь. По закону пакетами акций государства владеет Росимущество, а оно теперь под минфином
и вдогонку, что б не плодить посты - тема одна
и не плоди https://aftershock.news/?q=node/832068
ФНБ красиво выходит из доллара.
Нет, ну вы только оцените масштаб аферы!!!
Это ж надо так прямо в лоб при только, что сменившемся правительстве.
Почему нельзя просто передать пакет акций правительству!? Без фиктивных продаж и всего с этим связанного? Без огромного количества проблем и надувательства?
1. Предложим миноритариям выкупить акции. У них предпочтительное право покупки. Сейчас 50% +1 акция. А ведь миноритарии выкупят. Хотя бы даже одну акцию. Поверьте. И все - контрольный пакет медленно уплывает, уплывает...
2. Почему деньги "платятся" не из ФНБ? Да, да - читайте внимательно - валютные поступления в ФНБ в рамках бюджетного правила в следующие от трех до семи лет. Нет, это не нынешняя валюта, это возможные будущие доходы от бюджетного правила, которое никто не собирается отменять!
3. Почему валюта?! Что происходит, в этом случае? Все очень просто - валюта переходит в ЗВР, а рубли уходят из обращения в экономики в ЦБ. Класс! Получите и нацпроекты и рост экономики!
4. Кто вам сказал, что ЦБ отразит доход от этой операции, и в полном объеме, и еще перечислит ее в бюджет? Очень сомнительно. Баланс ЦБ посмотрите. Так то вот...
Греф интересно уйдет?
Акции Сберобанка лет эдак за 20 выросли в тыщщу раз. а почему бы ФНБ не выкупить такую сладость? а патом снова продать..а патом снова выкупить.
Покупка сбера на деньги ФНБ сейчас - это диверсия.
Растолкуйте её суть!
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.