Бывший управляющий Банка Англии предрёк миру "финансовый армагеддон"

Кинг считает, что очередной экономический и финансовый кризис способен разрушить легитимность демократической рыночной системы.

Придерживаясь новой ортодоксальности денежно-кредитной политики и делая вид, что мы сделали банковскую систему безопасной, мы идем к этому кризису, — отметил Кинг.

При этом он добавил, что от возможного так называемого "финансового армагеддона" серьезно пострадает США.

Кинг подчеркнул, что Вашингтон только усугубляет свое положение тем, что развязывает торговую войну с Китаем или вступает в политический конфликт с Францией и Германией.

После Великой инфляции, Великой стабильности и Великой рецессии мы вступили в Великую стагнацию, — подчеркнул он.

Согласно его заверению, этого можно избежать, если американская Федеральная резервная система будет иметь необходимую мощь, чтобы противостоять политическому кризису в Соединенных Штатах

Переведено с помощью Яндекс:

Выступая с лекцией в Вашингтоне на ежегодном собрании Международного Валютного Фонда, Кинг сказал, что не было никаких фундаментальных вопросов относительно идей, которые привели к кризису десятилетней давности.

Еще один экономический и финансовый кризис был бы разрушительным для легитимности Демократической рыночной системы”, - сказал он. - Придерживаясь новой ортодоксии денежно-кредитной политики и делая вид, что мы сделали банковскую систему безопасной, мы идем к этому кризису.

Он добавил, что США пережили бы “финансовый Армагеддон”, если бы их Центральный банк – Федеральная резервная система – не обладал необходимой огневой мощью для борьбы с другим эпизодом, подобным распродаже субстандартных ипотечных кредитов.

Кинг, предшественник Марка Карни на посту управляющего Банком Англии, отметил, что после Великой Депрессии 1930-х годов пришло новое мышление и произошли интеллектуальные изменения.

Никто не может сомневаться, что мы вновь переживаем период политических потрясений. Однако не было проведено сопоставимого анализа основных идей, лежащих в основе экономической политики. Это нужно изменить.

Бывший управляющий банка сказал, что экономический и политический климат редко был настолько взрывоопасен, ссылаясь на американо-китайскую торговую войну, беспорядки в Гонконге, проблемы в ключевых развивающихся странах, таких как Аргентина и Турция, растущую напряженность между Францией и Германией по поводу будущего направления евро и все более ожесточенный политический конфликт в США в то время, как готовность США действовать в качестве мирового полицейского исчезает.

Кинг отметил, что мировая экономика застряла в ловушке низкого роста и что восстановление после спада 2008-2009 годов было слабее, чем после Великой Депрессии.

После Великой инфляции, Великой стабильности и Великой рецессии мы вступили в Великую стагнацию.

Он сказал, что в 2013 году бывший министр финансов США Ларри Саммерс вновь ввел концепцию вековой стагнации, постоянного периода низкого роста, в котором сверхнизкие процентные ставки неэффективны: “сейчас, безусловно, пришло время признать, что мы ее испытываем”.

Стандартные модели были бесполезны в двух важных областях экономической политики - вывод мировой экономики из ловушки низкого роста и подготовка к следующему финансовому кризису.

Общепринятая точка зрения приписывает стагнацию главным образом факторам предложения, поскольку базовые темпы роста производительности, как представляется, снизились. Но данные могут быть интерпретированы только в рамках теории или модели. И удивительно, что было так много сопротивления гипотезе о том, что не только Соединенные Штаты, но и мир в целом страдают от вызванного спросом секулярного застоя.

Кинг сказал, что мир вошел и вышел из глобального финансового кризиса с искаженной структурой спроса и производства. Чтобы навсегда вырваться из ловушки низкого роста, необходимо перераспределить ресурсы от одного компонента спроса к другому, от одного сектора к другому и от одной фирмы к другой.

В некоторых частях экономики, например в экспортном секторе Китая и Германии и коммерческой недвижимости в других развитых экономиках, наблюдался избыток инвестиций, а во многих западных странах – недостаток инвестиций в инфраструктуру. Для обеспечения такого перераспределения ресурсов – как капитала, так и рабочей силы-потребуется гораздо более широкий набор мер политики, чем просто денежное стимулирование.

Он добавил:

именно неспособность осознать необходимость действий на многих политических фронтах привела к стагнации спроса в последнее десятилетие. И без принятия мер по преодолению структурных слабостей мировой экономики существует риск еще одного финансового кризиса, исходящего на этот раз не от банковской системы США, а от слабых финансовых систем других стран.

Кинг сказал, что настало время для Федеральной резервной системы и других центральных банков начать переговоры за закрытыми дверями с политиками, чтобы заставить законодателей осознать, насколько уязвимыми они будут в случае нового кризиса.

Конгресс столкнется с выбором между финансовым Армагеддоном и приостановкой действия некоторых правил, которые были введены после последнего кризиса, чтобы ограничить способность ФРС давать кредиты.

Ранее: 29.02.2016  Бывший глава Банка Англии Мервин Кинг считает новый мировой финансовый кризис неизбежным