«Газпром» разместил семилетние еврооблигации на 1,25 млрд долларов с доходностью 5,15% годовых. И событие прошло бы мимо широкого информационного поля, если бы не пояснение представителей компании о том, кто стал приобретателем долга. А, по данным Газпромбанка (ГПБ), который является одним из организаторов сделки, около 50% объема было выкуплено американскими инвесторами.
"Газпром" впервые после двухлетнего перерыва с марта 2017 года вышел с выпуском еврооблигаций в формате 144А, номинированных в долларах. Этим размещением он открыл рынок евробондов в долларах для российских эмитентов, так как с момента введения США новых санкций в апреле 2018 года никто из России на этот рынок не выходил", - отметил в интервью "Интерфаксу" первый вице-президент ГПБ Денис Шулаков. "Это было крайне непростое решение в условиях сохраняющихся высоких политических рисков пойти на сделку, но размещение получилось беспрецедентное по целому ряду параметров", - добавил он.
Участие американских инвесторов в размещении еврооблигаций "Газпрома" составило около 50% от финального объема выпуска. При этом общий спрос достигал 3,5 млрд долларов, а в целом по ходу сбора заявок превышал 5 млрд долларов. Это рекордные объемы спроса и размещения с 2014 года для российских корпоративных эмитентов, отметили в Газпромбанке.
То, что Газпром разместил долги ниже справедливой рыночной доходности, является скорее ожидаемым событием, нежели шокирующим, полагает директор экспертной группы Veta Дмитрий Жарский. В прошлом 2018 году компания три раза выходила на внешний рынок заемного капитала, предложив инвесторам два выпуска евробондов в евро и один в швейцарских франках, при этом мартовский выпуск на 750 млн евро был размещен со ставкой 2,5% годовых, при ориентире 2,87%, а чуть ранее, в феврале Газпром разместил долговых расписок на 750 млн швейцарских франков по ставке 1,45% годовых при ориентире 2%-1,75.
Это лишь два примера, которые в целом отражают ажиотажный спрос на бонды крупнейшего участника газового рынка Европы, указывает эксперт. Книги заявок при размещении традиционно переписываются по три-четыре раза, традиционно спрос превышает предложение, и, опять же, традиционно Газпром, несмотря ни на какие геополитические риски, занимает на крайне выгодных для себя условиях. Что касается состава инвесторов, то здесь в общем-то сюрприза тоже нет, поскольку выбор валюты размещения во многом его определяет.
Так, уже упомянутый выпуск на 750 млн евро был в основном (на 70%) выкуплен инвесторами из Евросоюза, соответственно, выбирая доллар, компания ихначально рассчитывала на привлечение американских инвесторов. Выбор нельзя назвать случайным. Глубочайший внутриполитический кризис в США, вылившийся в шатдаун, ослабление доллара и отсутствие четкого понимания в отношении дальнейшей политики ФРС формируют негативный фон для американских активов, инвесторам сейчас как никогда нужны надежные долларовые инструменты, долги Газпрома с его нулевыми дефолтными рисками сейчас выглядят во многом даже интереснее трежерис, так что спрос был вполне предсказуем.
Момент, добавляет Дмитрий Жарский, выбран хорошо еще и потому, что буквально в пятницу в результате достигнутого между Францией и Германией консенсуса, последней удалось достигуть, пусть еще шаткого, но все же успеха в деле защиты собственных и Газпрома интересов в рамках реализации проета Nord Stream - 2.
Это действительно заметное событие на рынке, поскольку с долларовыми еврооблигациями Газпром выходит редко, указывает аналитик ГК «Алор Брокер» Алексей Антонов. За последние пять лет это третий раз, напомним что компания размещала бумаги в 2014 году на 700 млн долл со сроком погашения – один год. Потом перерыв на три года – лишь в 2017 году Газпром привлек 750 млн долл с процентной ставкой в 4,95%, это было размещение на 10 лет.
В минувшем году в том числе и по причине санкций в отношении российских компаний Газпром выходил на международный долговой рынок три раза – два в евро на 1 млрд и 750 млн, и в швейцарских франках также на 750 млн. Помимо этого участвовал Газпром в так называемой «клубной» сделке для квалифицированных японских инвесторов, разместив долговые обязательства в иенах на 574 млн долл. Выход на долговой рынок с целевой суммой 1,25 млрд долл. для компании – одно из самых крупных и главное удачных размещений.
Ажиотажный спрос на долговые обязательства Газпрома со стороны международных инвесторов имеет несколько объяснений, отмечает аналитик. Так, время для размещения было выбрано с прицелом, что аппетит к рисковым сделкам у инвесторов будет подогреваться за счет монетарной политики ФРС США, которая приняла более мягкий характер, чем от нее ожидали мировые наблюдатели. Помимо этого, добавляет эксперт, Газпром на мировых рынках имеет зарекомендованный статус качественной российской компании с высоким инвестрейтингом, которая на фоне остальных крупных экспортеров продолжает генерировать восходящий денежный поток и наращивать объемы на рынках сбыта.
Между тем в последнее время непоколебимость Газпрома начинает давать сбои на своих традиционных рынках сбыта, несмотря на пока еще растущие объемы экспорта в ЕС, на компанию продолжают искать рычаги воздействия как внутри Европы, так и за океаном. На прошлой неделе была принята новая газовая директива ЕС, которая пока на прямую Газпрому не угрожает, но риски того, что половину мощностей «Северного потока 2» управляющую компанию на территории ЕС вынудят отдать под нужды местных игроков газового рынка, возрастают, считает Алексей Антонов. На фоне растущей экспансии СПГ на рынке ЕС эта новость может в будущем влиять на дальнейшие перспективы компании по выходу на долговые рынки.
Комментарии
А вы думаете что в США у них эти денежки не отожмут?
Эти не отожмут. Они же не на счет их просто положили.
Принцип "малый долг - проблема должника, большой - кредитора" действует давно и безотказно.
От фридриха II до Греции и самих США в наши дни
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Еще бы, да под 5.15% набегут сколько хочешь
Угу. Что-то на украинские евробонды под 5,15% никто не набегает, а только под 9,75%. А ведь с ними вроде как "весьмир" и евроинтеграция. Нет?
в Украину не спрячешь, тем более на срок.
кмк, это - прямое доказательство лживости утверждений об отказе от доллара со стороны РФ...
На мой взгляд. У Газпрома значительная часть доходов в долларах (продажи в Европе идут в долларах), часть расходов в долларах (те же платы за прокладку трубопроводов). Поэтому иметь долларовые долги - логично. Кстати, я не помню, чтобы речь шла о полном отказе от доллара. До тех пор, пока на долю доллара приходится более половины международных платежей - отказываться от него глупо. А вот уменьшать его долю в расчетах можно и нужно
проституция и наркотрафик - высокодоходный бизнес, поэтому его надо развивать по вашей логике...
полный отказ - есть полная глупость, потому что отказ - это внедрение бездолларовых схем там, где от тебя что-то зависит. выпуск бумаг якобы российской кампании не зависит от РФ? Посмотрите, как поступает амерская администрация с пиндосскими и не пиндосскими фирмами, которые не выполняют предначертаний администрации
все остальное из серии: деньги не пахнут... как буд-то я про суверенных и принципиальных патриотичных капиталистах этого не знаю. на этот счет уже очень давно высказались: нет такого капиталиста ,который за 300% прибыли не продаст собственную мать...
Газпром как компания, работающая в разных странах, занимает в той валюте (евро, доллар, швейцарский франк), в которой планирует делать очередные выплаты иностранным партнёрам. Причём тут РФ и отказ от доллара? Глупость.
ну, что же мне с вами дураками или ангажированными делать то?
работать в разных странах можно в любой валюте. выбор валюты определяется вашей силой и вашими желаниями.
если пиндосы чморят РФ, то выпускать облиги в их валюте - себя не уважать. или надо признать, что чморят чмо вполне по ситуации. а чмо просто дымы пускает: завесу для лохов, мол, мы боремся с нехорошими амерами с принципиальных и суверенных позиций. как видим: и не беремся и не принципиальны позиции.
так что глупость у тех в головах ,кто считает ,что поставка ресурсов в разные страны требует ведения торговли с ними в долларах, т.е. валюте одной страны.
Дурачок всё с кем-то борется, кого-то обвиняет в ангажированности. Запущено всё...
Ещё раз, медленно и печально: если на данном этапе Газпрому предстоит делать выплаты например Аллсеасу в швейцарских франках - он займёт в швейцарских франках. Если, согласно контракта, выплаты за поставленное оборудование и оказанные услуги предусмотрена в американских долларах - Газпром займёт в долларах. Эти простейшие факты слишком сложны для вашего понимания или в чём ваша проблемка?
нет, дурачок. облиги - не совсем то, о чем ты хочешь говорить.
и вот это, ангажированный дурачок, не ко мне:
борется для лохов из всех матюгальников представители администрации, начиная с Лаврова и кончая принципиальными сотрудниками...
а ангажированность может быть от ума ,а может быть от глупости, дурачок. Именно по этому я употребляю две оценки...
вот что написано в ТС:
а вот что пытаешься втирать ты:
зачем для выплат занимать, дурачок? и где и под какие проценты, дурачок? у врагов и под высокие ,дурачок? и еврооблигации надо - в долларах ,дурачок?
зачем для выплат занимать, дурачок?
Понял. Шиза. Вопросов больше не имею.
а разве ты мне их задавал? это ты решил контрвзбзднуть, что с твоей и не только твоей аргументацией
просто не возможно, ибо у тебя аргументов и знаний в вопросе - ноль...
Задавал. До дурачка не дошло...
Эти простейшие факты слишком сложны для вашего понимания или в чём ваша проблемка?
Иди хапни галоперидольчику и выясни для себя, с какой целью компании привлекают заёмные средства - для выплат или в кубышку складывают. И прекрати шокировать народ собственным дебилизмом.
ну ,вот опять ты боишься сам высказаться:
сам то ты не знаешь... и ответов не имеешь... но галоперидольчик - это довод...
Да вот и нифига! Ну не хотят в тех странах с рублём работать. Да и в РФ не все с ним хотят связываться. Какая-то часть экспорта в Белоруссию идёт за валюту. Лукашенко и шумел, давайте рублями платить будем, РФ отказала ( на Россия, а поставщики из России точней)
правда? а в чем же сила, брат?
мы же не зависим от ресурсного экспорта ,как говорят лоялисты? ну, дык, не продавайте не в рублях. или продавайте китаю в юанях ,а евросам - в евро? зачем евросам в долларах то продавать?
а ежели столь слабы, что не продавать ресурс врагам не можете, то лучше сосредоточиться на усилении ,а не на строительстве частных яхт... опять не нравится? ну, тогда просто молчите в тряпку про суверенность и силушку...
вот над Лукасиком поиздеваться - тут силушка есть...
Европа и сама удивлена, почему она покупает за доллары. Вроде порешали переходить на Евро, но это в изложении РосСМИ, потому не гарантирую что я правильно понял мысли в Европе.
а вы у лабуса "мужиккакойто" поинтересуйтесь ,ибо истинный ебропэйс.
правда, он у всех не согласных с ним галоперидол узревает. но может ему его не хватает, а он таки знает, зачем суверенной европе за доллары от суверенной России газ...
Вообще-то Путин сказал, что Россия не будет отказываться от доллара, пока американцы сами доллар не угробят...
Все эти разговоры об отказе от доллара идут не от правительства, от всяких экспертов...
Хм зачем выходиь на внешний рынок, если Сбербанк по депозитам даёт меньший процент.
А ты считаешь , что газпром эти деньги сразу на депозит в Сбербанк планирует разместить? )) да у газпрома есть неплохая выручка, но у компании и гигантские затраты, вот прям сейчас, в том числе и по СП-2 ! Возможно, что это размещение , одна из схем финансирования членами консорциума в условиях санкций
Нет, Сбер может средства с таких депозитов Газпрому выдать. Разве так трудно понять мысль автора?
Газпрому деньги нужны срочно на строительство Ангарского ГПЗ.14 лярдов резанной. С финансированием его строительства китайцы мала мала кинули Газпром. Что, впрочем не удивительно . Основное назначение этого ГПЗ - отделять гелий от газа идущего в Китай ( там этого гелия... вообщем газ китайцам хоть "даром" можно было отдавать). Китайцы , полагаю, надеялись, что в условиях санкций наши не справятся со сроками запуска ГПЗ и они хоть несколько лет будут получать гелий нахаляву. После выхода на проектные объемы мы будем крыть пендосов... ну вы сами поняли . Сейчас они монополисты.
Амурского ГПЗ
Глоток свежего газа в затхлой атмосфере американских рынков :)
Ага, можно и в виде газа , ну особо "одаренным" . Но обычно жидкий используют . Я про гелий , а ты про че.
У меня четкое непонимание текущей позиции.
С одной стороны здесь на ресурсе очень устойчивые вангования, что америга фсе. Ну там долг большой, акции падают, тесла не едет. Я читаю и
радуюсьсочувствую бедам гегемона. Местные "оптимистичные" авторы убеждают, что прорыв в нашем развитии уже случился и мы скоро всех порвем как "тузик грелку".С другой те же "оптимисты" радуются продаже нашей (наверное) организации "врагу" (по определениям тех же "оптимистов") с которым мы "ведем непримиримую борьбу" за первенство в мире (ну, это я обобщил чуток).
Уважаемые знатоки, какой позиции верить?
у тебя серьёзное непонимание того, что на самом деле пишут на АШ, у тебя видимо отсутствует базисная подготовка. не надо никому верить, только фактам.
Так за обе позиции факты приводят. Причем зачастую одни и те же люди.
думай Коля, думай. со временм этот процесс станет менее болезненным.
Странно! тут ведь фактами подтверждают и одну мысль и другую! Допустим, я сегодня съел мясо, это факт, но такой факт не говорит что в стране сегодня все съели мясо ( кто рыбу, кто веган, а кто вообще постится)
У меня только одно объяснение этому безумию.
Как и вдруг повышению рейтинга России Moody's до инвестиционного, повышению рейтингов до " стабильный" ещё 12-ти российским компаниям, преимущественно энергетического сектора.
Опять проявление формы американских нерыночных методов конкуренции. Теперь по отношению ко всем остальным инвесторам мира.
Трудно себе представить, что Газпром вдруг самостоятельно выпустит еврооблигации в долларах, впервые за 2 года, да ещё накануне новых санкций против нас. А санкции на минуточку могут касаться и госдолга России. Тем более Газпром недавно планировал перейти в евро на взаиморасчёты с ЕС.
Трудно себе представить, что американские инвесторы будут скупать 50% выпуска, не получив разъяснений и гарантий от Мнучина.
Да ещё на фоне нападок США на СП-2. Да ещё на фоне тупика в переговорах России и украины по транзиту.
Инсайт+ гарантии от ам Минфина, что при введении санкций американские инвесторы не пострадают. А вот остальные....
Других поддающихся хоть какой-то логике объяснений просто нет.
Ну это если слова Маркса про "прибыль в 300%" или Ленина про веревку не считать логичными, то тогда да, только конспирология остается.
Уважаемый, что вкладывается в понятие "конспирология" хоть знаете? Сомневаюсь.
Продемонстрирована обыкновенная жадность инвесторов к инвестиционному риску в условиях ухудшения качества и доходности активов в США.
И это- рекордные объемы спроса и размещения с 2014 года для российских корпоративных эмитентов
Но всё происходит на фоне жалоб европейских инвесторов о непрозрачности штатовских санкционных намерений , что делает затруднительным их финальное решение о сделке и работе в России. А вот американцев ничего не останавливает. Почему? Да ребята уже отвыкли оперировать на рынке без мнучинского бэк-апа.
Так что никакой конспирологии.
Конспирологией были бы заявления о начале отказа сша от санкционной политики по отношению к России и осуществлению великой сделки между Трампом и Путиным ( выступление Небензи в ООН вчера очень укладывается в эту схему) или о начале американской операции "Спасём ВВП".
Есть еще 1 вариант. Обычно санкции не имеют обратной силы. Т.е. на старые выпуски, которыми ты уже владеешь они не распространяются. Поэтому вполне возможно постараться урвать интересную доходность сейчас, т.к. потом не будет возможности. Тем более, что ставку ФРС (пока) повышать больше не хочет, а значит доходность будет стабильна.
Когда мы говорим о нынешней администрации США, слово "обычно" выглядит уже просто смешно.
Минфин просто предоставит льготный режим для своих для выхода из облигаций с минимальным ущербом. Не раз уже это делал.
Многа букафф.
Может всё проще? Компания прозвонила рынок, убедилась что инвесторы настроены доброжелательно, цена заимствований приемлемая и разместила облигации. Хотя наверное это слишком просто, нужно обязательно поискать чёрную кошку в тёмной комнате.
Какой Вы наивный славный малый))))))
Ага, компания из страны под санкциями с перспективой санкций "из ада" обзванивает инвесторов из страны санкциодателя ( о, термИн) и размещает вдруг облигации в валюте, которая в случае санкций может оказаться недоступной, что приведёт к возможному дефолту по обязательствам для крупнейшей национальной компании.
Краткий ликбез. Рынок прозванивает не сама компания, а уполномоченный банк или пул банков, которым будет поручено размещение ценных бумаг. По результатам предварительных переговоров с инвесторами и заполнения книги заявок формируются параметры эмиссии, либо принимается решение о непроведении таковой. Не слишком сложно объясняю?
А все рассказы про "могет быть, шо таки разверзнутся врата ада" оставьте бабушкам на лавочке. Инвесторы оценивают риски и формируют книгу заявок. В данном случае количество предварительных заявок в три раза превышало размер эмиссии. Кроме того, процент доходности чётко указывает на то, что инвесторы не видят особых рисков.
Краткий фид-бэк.
Не считайте себя осведомлённее, умнее и информированнее других. Когда-то шлёпнетесь из-за этого капитально.
Остальное всё у Вас софистика.
Меня гораздо больше интересует инсайт компании, нежели Ваши шо-кальные умозаключения.
Не устраивает моё мнение- проходите мимо.
Заранее спасибо.
Мадам, учитывая тот факт, что вы так и не разродились на ответ по существу, а продолжили упорно обсуждать мои личные качества и перспективы, я действительно считаю лучшим вариантом пройти мимо вас. В этом я с вами согласен.
Вот и славно, сэр. Именно поэтому я и" разродилась" последним комментом именно не по существу, ибо по нему, родному, С Вами обсуждать нечего. Увы.
Спасибо за согласие.
Газпрому давно бы перестать занимать за границей, и давать зарабатывать иностранцам. Я думаю, выпусти они свои валютные облигации на внутреннем рынке (допустим за 1000 долларов за бумагу), как это сейчас делает Минфин РФ с рублевыми (т н народные облигации), то Газпром смог бы занять эту же сумму процента под 3,5.
С чего бы? Всю жизнь стоимость заимствований за границей была ниже, чем на российском банковском рынке. В последние 2-3 года российские банки начали снижать аппетиты, но это только начало пути.
Сорри, что-то я погорячился! Выпал из рынка. Сейчас государственный Россельхозбанк под 4% берет на вклады на длительный срок. Валютные ставки поднялись вслед за Америкой. Еще раз сорри.
Не, всё нормально и мысль ваша правильная. Просто на данный момент банковская система и правительство РФ пока не достигли уровня, при котором заимствования в национальных банках и рынках будут не менее выгодны, чем в банках и рынках иностранных. Но процесс снижения ставок идёт...
Страницы