Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?

Аватар пользователя masiax

 Ситуация вышла за рамки статистических моделей, по которым весь финансовый мир меряет риск.
В двух словах о рекордах. Для тех кто подписан на мой канал Телеграмм https://t.me/khtrader частично с этой информацией уже знаком. 
    Итак:
1) Цена шлепает по 7-8% в день. Уже трижды за 10 дней мы видели слив котировок, при этом открытый интерес по CL на СМЕ падает, а по Brent на ICE начал подрастать. Картинка ниже, это распределение волатильности фронтального фьючерса WTI (СМЕ)


Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?

      Как видно с картинки хвосты за пределами -7% и +7% у нас распределяются следующим образом: после -7% — 42 события; после +7% 80 событий (перекос распределения также виден по моде она смещена в положительную зону). Т.е. в сумме мы имеем за пределами хвостов -7%+7% 142 события, всего событий 8264 (с 1986 года), вероятность такого события составляет 1,7%. Мы их получили уже 3 за 10 дней. Вопрос к теории эффективных рынков, которая утверждает, что у рынка нет памяти. Может и совпадении… трижды.  

2) Переписана длинна свинга безоткатного движения (откат брал недельное стандартное отклонение на основании недельной волатильности, сейчас 4,5$ на начало октября (пик рынка) 3,5$. Без отката мы прошли 26,2 доллара с пика, до этого рекорд был в 2012 году, тогда прошли 25,2 доллара. НО в 2012 году это была коррекция вниз на 23% от хая, сегодня мы прошли 34% от лок-хая. Т.е. совсем чуть-чуть и рынок сложиться вдвое.  
 
3) Вот такая картинка с историческими движениями 
Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?
У нас сейчас 34%, т.е. мы можем шлепать еще 14%. 

Сейчас на этом рынке крайне экстремально. Именно о таких событиях Нассим Талеб предупреждал читателей, как о «Черных лебедях», вот он и посетил страну среднестана. 

 Но попробуем разглядеть, может скрывается возможность

         Фундамент. 
Кто на него сейчас смотрит? Тут одни спасают остатки капиталов, другие этим пользуются и добивают быков. Кратко, ибо нет доступа к платным данным. 

1) Беда в Канаде. Стоимость барреля в Альберте упала до 11 долларов. Уже закрыли производство с выпуском в 120 тб\д. Пишут что закрытия продолжаются, и по прогнозу рынок лишится в общей сложности около 300 тб\д. 
2) Венесуэла. Там вообще жесть. В стране начались проблемы с топливом, и из-за этого упала транспортировка нефти в порты. Уже сейчас экспорт упал на 500 тб\д, в декабре мировой рынок может недосчитаться чуть менее 1 мб\д. Это беда, прям беда. 
3) Китай увеличил импорт нефти в ноябре до исторических максимумов, но у них там сезон. 
4) Экспорт из Мексики в октябре упал на 15%
5) Цена Пермианской Midland упала до 44 долларов за баррель, В Северной Дакоте 35 баксов. Производители США теряют деньги.  
6) Саудиты сократили экспорт в США в ноябре в 5-ть раз (с 1 мб\д до 200 тб\д). Это уже на следующей недели должно отобразиться в отчетах Минэрго США. 

Наличный рынок живет своей жизнью и перспективы, учитывая что в Европе и Америке высокий сезон стартует в декабре, бычьи. 

       Слухами мир полнится. 
1) Главная интрига ОПЕК и его манипуляции. В пятницу вечером, каким-то «чудом» (ага… после дня благодарения, в выходной день, в черную пятницу) просочилась информация и WSJ написала, что по «источникам» Саудиты готовят тихую сделку, вернуть квоты которые были приняты в 2016 году. Все быстро посчитали и появилась такая вот картинка


Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?
 

      Т.е. если все вернуть «взад» то с рынка уйдет 1,23 мб\д. Рынок на это отреагировал шипом вверх и закрылся на минимумах недели. Правда это не более чем цифры, но они уже на рынке. 
2)Подхватили эстафету сегодня ОАЭ, и Ангола, которые сообщили что сделка будет, а цены хотим выше. 
Саудиты тем временем занимаются челночной дипломатией и катаются по странам ОПЕК. Также проходит встречи с Россией. 

Ситуация незатейливая, но если цены дальше будут падать, то спасти смогут только «томагавки» иначе сложиться мировая экономика, т.к. США стремится сейчас к энергетическому господству, они не менее других заинтересованы в высоких ценах. Трамп в последнем интервью каналу FOX упомянул что он требует от ОПЕК «разумные» цены на нефть. Раньше говорил низкие. 

Финансовый рынок.  

Фронтальный спред вырисовывает дивергенцию. 
Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?

     Это WTI. Цены валятся, а спред бодрячком. Перед падением была обратная ситуация. Т.е. рынок разворачивается. При этом наконец-то начали заходить деньги, на европейскую сессию фронтальный фьючерс получил 36 тысяч новых контрактов, всего по календарю +47К. Это положительный сигнал. Деньги начали заходить на рынок.  

Кривая остается аномальной. На картинке ниже дифференциал (разница в спредах)
Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?
       Должна разница быть больше (фронтальные ниже тылов).
 

    В Brente так даже уже растем в спреде при падающей цене. 
Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?
     Отчеты от CFTC по WTI выйдут в понедельник. А вот по Brent на ICE отчет вышел. Наконец-то позиции и здесь сдвинулись 


Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?
     Спекулянты порезали бычьи позиции и в процентном соотношении (зеленая) упали в 2013 год. В контрактах мы в 2015 уже. Это уже существенно.

     Хеджеры покупают (синяя) и мы уже в 2016 году. 
Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?
Спекулятивные шорты пока далеко от экстремумов (красная линия). 


Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?

     Для того чтобы спекулянты начали продавать нужны условия. Цена должна быть выше, а фон хуже. Но инерция запущена. 

У себя в канале делал небольшое исследование по  СОТам, оно конечно не закончено, но познавательно https://t.me/khtrader/451 

На опционном рынке так же не спокойно. Волатильность растет как бешеная.
Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?

      На январской серии за неделю волатильность выросла почти в два (!!!) раза, с 39% до 70%. Норма — 20-25%. Это аномалия из аномалий. При этом по кривой, дальние серии, заметно дешевле по волатильности. Рисков полные штаны. 

      Распределение отображает этот перекос
Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?

      На ближней серии растет ОИ экспоненциально, а пут\калл ратио уходит в коллы (спрос на защиту от роста). При этом по всем сериям следующего года растет спрос на коллы. 

Страйки распределяются следующим образом. 
Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?
До 60-ти по лайт, медвежий рынок, выше начинается бычий. Коллов заметно больше, даже визуально. 

Чарт.
Движение имеет сумасшедшую скорость (гистограмма). По скорости, мы переплюнули все предыдущие сливы. Рынок такого еще не видел — факт.  
Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?
На RSI (14) имеем хорошую дивергенцию. Причем на таких экстремумах индикаторы, который рынок еще также не видел (история с 1986 года). 

         Вывод:
Сейчас нефтяной рынок рассадник риска, на котором спекулянт может заработать. НО при такой волатильности, риски здесь экстремальны. Я не рекомендую лезть в него. НО, по многим показателям мы разворачиваемся, и как только это произойдет начнется ралли, возможно, если это действительно медвежий тренд на долго и глубоко, то по теории, должен быть флет, диапазон определит время. Но об этом позже, хотя бы развернуться. 

Искать входы можно на младших таймфреймах. Как только сформируем что-нибудь разворотное, можно покупать, с обязательным стопом. Вспоминается 2014-начало 2016 год, когда пытались поймать нож, а рынок все складывался и складывался. 

Цене есть куда еще падать, но для загона новой медвежьей крови нужен откат. Пока идет планомерное вышибание вновьприбывших и скупка (ОИ уже растет) подешевле. 

 

Авторство: 
Копия чужих материалов

Комментарии

Аватар пользователя southnord
southnord(5 лет 9 месяцев)

Вопрос по статистике! Это статистика по торговле в долларе? Если да, то насколько велика торговля не в долларе по отношению к доллару?

Аватар пользователя masiax
masiax(3 года 8 месяцев)

  Нефть всегда в долларе - он и наз нефтедоллар, китаец за юани покупает по курсу доллары,потом нефть, германец за евро/доллар  и т.д

Комментарий администрации:  
*** Плохоструктурированный поток сознания ***
Аватар пользователя mamomot
mamomot(8 лет 3 месяца)

То есть, на Шанхайской энергетической бирже нет котировки за юань?

Аватар пользователя masiax
masiax(3 года 8 месяцев)

        Почему есть и в России в рубле есть, но как смотрится это со стороны  торговых партнёров - например китаец кричит - "моя нефтя стоит 100 юаня"  проследи за мыслительным/вычислительным процесом тех кто покупает(купит ли?) и кто продает(продаст ли ?)

Комментарий администрации:  
*** Плохоструктурированный поток сознания ***
Аватар пользователя masiax
masiax(3 года 8 месяцев)

    И даже если завтра Америка вместе с долларом провалится сквозь землю , то мир бысто введёт такую же меру стоимости товаров и долгов -У.Е.-- коэфицент котировки между валютами, потому что "Начальник Чукотки" уже в головах всех чукчей человейника , почему кто то должен покупать/продовать  по другому ,чем было  уговорено десятки лет  раньше -  кучки шкурок по высоте ружья...

Комментарий администрации:  
*** Плохоструктурированный поток сознания ***
Аватар пользователя bobih
bobih(2 года 5 месяцев)

Вся эта стата в баксах. Если где-то и есть торговля не в баксах, то на фоне этих данных это погрешность. А точнее небаксовые объёмы даже на погрешность не тянут.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, систематическое хамство и розжиг) ***
Аватар пользователя vitaliylipetsk
vitaliylipetsk(6 лет 10 месяцев)

Отличный обзор !!!!

что большая редкость...

очень кратко, минимум отсебячины (вообще нет!), максимум информации, причем с фактурой... и очень большой охват - фактически перечислены все ключевые показатели как с мирового рынка в целом, так и с двух ключевых бирж (касательно нефти).

Спасибо !!

)))) одна маленькая ремарка (или дополнение), без неё никак если рассматриваете рынок нефти, а точнее - если рассматриваете котировки нефти

а котировки, как известно, на ключевых площадках выражены в долларах

т.е. вся информация в статье выше - это информация (если не рассматривать объемы и их анализ) информация о стоимости одного товара, выраженной в количестве другого товара

т.е. стоимости нефти, выраженной в количестве долларов

так вот, все эти открытые позиции, логи шорты, спекулянты и профессионалы и т.п. - всё это про стоимость товара "нефть', выраженную в стоимости товара "доллар", без этого никак

если доллар вдруг в какой-то день укрепляется, то любые котировки, выраженные в долларах, стремятся вниз... в частности в пятницу, 23.11.2018, не только нефть "падала", доллар сильно укреплялся, отсюда и такой объем движения....

соответственно, если вы разбираете не просто рынок нефти (экспортеры, импортеры, объемы, добыча и т.п.), а разбираете такую штуку как котировки нефти, то необходимо делать анализ не только самой нефти но и того товара, в котором она котируется (оценивается), т.е. делать анализ доллара....

на бирже правда всё это уже учтено, роботы мгновенно делают переоценку котировок нефти, если в текущий момент меняется "стоимость" самого доллара, но тем не менее....

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 5 месяцев)

На нормальных рынках такого ценообразования в принципе быть не может.

На мой взгляд на рынке нефти идет широкомасштабная манипуляция ценами с привлечением возможностей  гос. аппрата в виде топовых инвест домов и Центробанков с целью опустить цены. Против них простые участники рынка ничего не могут. Откуда и такие аномальные скорости падения.

Кстати, сам Д Трамп об  этом прямо говорит. 

Если по фундаменталке, то на мой взгляд справедливая цена на нефть как была около 80 долларов за баррель, так и осталась. Но не пытайтесь сейчас встать в лонг. Шансов против Центробанков у рядового игрока нет. 

Аватар пользователя Иванушка Иванов

Вопрос простой: а не пора ли нам уже фьючи подбирать? Особенно если есть поставочные. Пусть ребята по рынку побегают жижу поищут. Или рановато? Фьючи они штучка опасная можно и поразорять кое кого.

Аватар пользователя Лёвик1996
Лёвик1996(2 года 6 месяцев)

Да может так и делают, просто мы не в курсе.

Комментарий администрации:  
*** лидер бан-рейтинга (неинформативный флуд, розжиг, инфомусор) ***
Аватар пользователя Иванушка Иванов

Ну добро коли так. Можно и на падении навариться.

Аватар пользователя Лёвик1996
Лёвик1996(2 года 6 месяцев)

Для пиндосских сланцев снижение ниже это жёппа! Так шта фсё пучком.

Комментарий администрации:  
*** лидер бан-рейтинга (неинформативный флуд, розжиг, инфомусор) ***
Аватар пользователя Чебуран
Чебуран(6 лет 2 месяца)

Если что то неизбежно надо начинать первым. Нормально все.