Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?

 Ситуация вышла за рамки статистических моделей, по которым весь финансовый мир меряет риск.
В двух словах о рекордах. Для тех кто подписан на мой канал Телеграмм https://t.me/khtrader частично с этой информацией уже знаком. 
    Итак:
1) Цена шлепает по 7-8% в день. Уже трижды за 10 дней мы видели слив котировок, при этом открытый интерес по CL на СМЕ падает, а по Brent на ICE начал подрастать. Картинка ниже, это распределение волатильности фронтального фьючерса WTI (СМЕ)

      Как видно с картинки хвосты за пределами -7% и +7% у нас распределяются следующим образом: после -7% — 42 события; после +7% 80 событий (перекос распределения также виден по моде она смещена в положительную зону). Т.е. в сумме мы имеем за пределами хвостов -7%+7% 142 события, всего событий 8264 (с 1986 года), вероятность такого события составляет 1,7%. Мы их получили уже 3 за 10 дней. Вопрос к теории эффективных рынков, которая утверждает, что у рынка нет памяти. Может и совпадении… трижды.  

2) Переписана длинна свинга безоткатного движения (откат брал недельное стандартное отклонение на основании недельной волатильности, сейчас 4,5$ на начало октября (пик рынка) 3,5$. Без отката мы прошли 26,2 доллара с пика, до этого рекорд был в 2012 году, тогда прошли 25,2 доллара. НО в 2012 году это была коррекция вниз на 23% от хая, сегодня мы прошли 34% от лок-хая. Т.е. совсем чуть-чуть и рынок сложиться вдвое.  
 
3) Вот такая картинка с историческими движениями 

У нас сейчас 34%, т.е. мы можем шлепать еще 14%. 

Сейчас на этом рынке крайне экстремально. Именно о таких событиях Нассим Талеб предупреждал читателей, как о «Черных лебедях», вот он и посетил страну среднестана. 

 Но попробуем разглядеть, может скрывается возможность

         Фундамент. 
Кто на него сейчас смотрит? Тут одни спасают остатки капиталов, другие этим пользуются и добивают быков. Кратко, ибо нет доступа к платным данным. 

1) Беда в Канаде. Стоимость барреля в Альберте упала до 11 долларов. Уже закрыли производство с выпуском в 120 тб\д. Пишут что закрытия продолжаются, и по прогнозу рынок лишится в общей сложности около 300 тб\д. 
2) Венесуэла. Там вообще жесть. В стране начались проблемы с топливом, и из-за этого упала транспортировка нефти в порты. Уже сейчас экспорт упал на 500 тб\д, в декабре мировой рынок может недосчитаться чуть менее 1 мб\д. Это беда, прям беда. 
3) Китай увеличил импорт нефти в ноябре до исторических максимумов, но у них там сезон. 
4) Экспорт из Мексики в октябре упал на 15%
5) Цена Пермианской Midland упала до 44 долларов за баррель, В Северной Дакоте 35 баксов. Производители США теряют деньги.  
6) Саудиты сократили экспорт в США в ноябре в 5-ть раз (с 1 мб\д до 200 тб\д). Это уже на следующей недели должно отобразиться в отчетах Минэрго США. 

Наличный рынок живет своей жизнью и перспективы, учитывая что в Европе и Америке высокий сезон стартует в декабре, бычьи. 

       Слухами мир полнится. 
1) Главная интрига ОПЕК и его манипуляции. В пятницу вечером, каким-то «чудом» (ага… после дня благодарения, в выходной день, в черную пятницу) просочилась информация и WSJ написала, что по «источникам» Саудиты готовят тихую сделку, вернуть квоты которые были приняты в 2016 году. Все быстро посчитали и появилась такая вот картинка

      Т.е. если все вернуть «взад» то с рынка уйдет 1,23 мб\д. Рынок на это отреагировал шипом вверх и закрылся на минимумах недели. Правда это не более чем цифры, но они уже на рынке. 
2)Подхватили эстафету сегодня ОАЭ, и Ангола, которые сообщили что сделка будет, а цены хотим выше. 
Саудиты тем временем занимаются челночной дипломатией и катаются по странам ОПЕК. Также проходит встречи с Россией. 

Ситуация незатейливая, но если цены дальше будут падать, то спасти смогут только «томагавки» иначе сложиться мировая экономика, т.к. США стремится сейчас к энергетическому господству, они не менее других заинтересованы в высоких ценах. Трамп в последнем интервью каналу FOX упомянул что он требует от ОПЕК «разумные» цены на нефть. Раньше говорил низкие. 

Финансовый рынок.  

Фронтальный спред вырисовывает дивергенцию. 

     Это WTI. Цены валятся, а спред бодрячком. Перед падением была обратная ситуация. Т.е. рынок разворачивается. При этом наконец-то начали заходить деньги, на европейскую сессию фронтальный фьючерс получил 36 тысяч новых контрактов, всего по календарю +47К. Это положительный сигнал. Деньги начали заходить на рынок.  

Кривая остается аномальной. На картинке ниже дифференциал (разница в спредах)

       Должна разница быть больше (фронтальные ниже тылов).
 

    В Brente так даже уже растем в спреде при падающей цене. 

     Отчеты от CFTC по WTI выйдут в понедельник. А вот по Brent на ICE отчет вышел. Наконец-то позиции и здесь сдвинулись 

     Спекулянты порезали бычьи позиции и в процентном соотношении (зеленая) упали в 2013 год. В контрактах мы в 2015 уже. Это уже существенно.

     Хеджеры покупают (синяя) и мы уже в 2016 году. 

Спекулятивные шорты пока далеко от экстремумов (красная линия). 

     Для того чтобы спекулянты начали продавать нужны условия. Цена должна быть выше, а фон хуже. Но инерция запущена. 

У себя в канале делал небольшое исследование по  СОТам, оно конечно не закончено, но познавательно https://t.me/khtrader/451 

На опционном рынке так же не спокойно. Волатильность растет как бешеная.

      На январской серии за неделю волатильность выросла почти в два (!!!) раза, с 39% до 70%. Норма — 20-25%. Это аномалия из аномалий. При этом по кривой, дальние серии, заметно дешевле по волатильности. Рисков полные штаны. 

      Распределение отображает этот перекос

      На ближней серии растет ОИ экспоненциально, а пут\калл ратио уходит в коллы (спрос на защиту от роста). При этом по всем сериям следующего года растет спрос на коллы. 

Страйки распределяются следующим образом. 

До 60-ти по лайт, медвежий рынок, выше начинается бычий. Коллов заметно больше, даже визуально. 

Чарт.
Движение имеет сумасшедшую скорость (гистограмма). По скорости, мы переплюнули все предыдущие сливы. Рынок такого еще не видел — факт.  

На RSI (14) имеем хорошую дивергенцию. Причем на таких экстремумах индикаторы, который рынок еще также не видел (история с 1986 года). 

         Вывод:
Сейчас нефтяной рынок рассадник риска, на котором спекулянт может заработать. НО при такой волатильности, риски здесь экстремальны. Я не рекомендую лезть в него. НО, по многим показателям мы разворачиваемся, и как только это произойдет начнется ралли, возможно, если это действительно медвежий тренд на долго и глубоко, то по теории, должен быть флет, диапазон определит время. Но об этом позже, хотя бы развернуться. 

Искать входы можно на младших таймфреймах. Как только сформируем что-нибудь разворотное, можно покупать, с обязательным стопом. Вспоминается 2014-начало 2016 год, когда пытались поймать нож, а рынок все складывался и складывался. 

Цене есть куда еще падать, но для загона новой медвежьей крови нужен откат. Пока идет планомерное вышибание вновьприбывших и скупка (ОИ уже растет) подешевле.