Госдолг США снова пополз вверх. По состоянию на середину этой недели цифра достигла $20.7 трлн. Но, что это значит для тех, кто мало смыслит в экономике?
Как правило, речь идет о количественных показателях общего или федерального долга, поделенного на ВВП (внутренний валовой продукт или общая стоимость произведенных за год товаров и оказанных услуг). Смотрите следующий график. Но для большинства из нас все эти цифры не несут в себе никакой информации и остаются загадкой.
Федеральный долг США – красным, отношение долг/ВВП - синим
Поэтому я решил написать все простым и понятным языком. Посмотрите на следующий график, где представлены данные за период с 1970 по 2018 год: красная линия — это государственный долг, синяя — занятое население. Хорошо видно, что после 2000, а особенно после 2008 г долг начал активно расти в отличие от предоставленных рабочих мест. Для страны очень важно сколько человек обеспечено полноценной работой, т.к. если экономика ориентирована на потребителя, то только эти люди могут позволить себе купить жилье, отложить деньги и поднять достаток. Частичная занятость, как правило, обеспечивает человеку лишь прожиточный минимум.
Но если разбить график на периоды, то картина становится значительно яснее (см. график ниже). Чем меньше полноценных рабочих мест в стране, тем выше государственный долг.
А теперь посмотрим на рост федерального долга относительно появления новых рабочих мест (см. график ниже), и видим... о, ужас... ужас!!! Получается, что с 2008 г с каждым новым постоянным работником федеральный долг увеличивается на $1.92 млн. Сравните с 1970-ми, когда прирост составлял всего $30 тыс., или с 1980-ми — $140 тыс., но уже в период с 2000 по 2008 цифра увеличилась почти в четыре раза — $460 тыс. Несмотря на значительно большее население и спустя десять лет восстановительного периода, показатели кажутся не такими уж страшными. Сейчас мы почти на вершине этого экономического цикла. Такая ситуация, скорее всего, продлится всю следующую декаду и с катастрофическими последствиями.
Красная линия на следующем графике обозначает федеральный долг, поделенный на всех американцев, работающих полный рабочий день. Зеленая линия — чистый доход населения (т.е. после уплаты налогов), поделенный все на тех же работающих американцев. В настоящее время долг увеличивается почти в два раза быстрее, чем доходы населения (или рост налоговой базы, призванной обслуживать долг).
Чтобы уладить все дела Америки, каждый из 127 млн работающих американцев должен отдать государству $163 тыс (помимо тех налогов, что уже платит). Цифру можно смело умножать на 4 или даже на 5, если учесть массовое невыполнение Соединенными Штатами своих финансовых обязательств. Давайте возьмем совокупный чистый доход (после уплаты всех налогов) и поделим его на тех самых 127 млн человек. Получается, что в среднем каждый зарабатывает $115 тыс (если не учитывать тот факт, что средний доход одной семьи в Америке составляет около $60 тыс... Да, бывают такие, кто зарабатывает чуть больше среднего).
На следующем графике мы видим, сколько месяцев понадобится работающему человеку, чтобы расплатиться с долгом. Если бы правительство захотело, то могло бы собрать необходимую сумму (помимо всех и так уже собранных налогов) с работающих американцев за 1,5 года! Планку можно смело поднять до 6-8 лет, чтобы успеть еще выполнить все финансовые обязательства. Но это, конечно, невозможно, как и любая надежда когда-нибудь выплатить долг... Или даже надежда когда-нибудь полностью обслуживать этот долг.
Интересно, как же так получилось, что все вышло из-под контроля? Начнем с того, что вот уже 30 с лишним лет, с 1981 г, ФРС снижает процентные ставки, тем самым удешевляя долг и заставляя Конгресс (а также корпорации и отдельные лица) тратить все больше и больше, при этом они не хотят облагать налогами население (к тому же минус выручка от более высоких процентных расходов... Кому же не понравятся, и кто же откажется от бесплатных денег?).
Но если смотреть шире, то рост населения США снижается, а отношение долга к ВВП увеличивается еще с 1970 г (см. график ниже). Изначально сочетание относительно небольшого населения, высокого уровня иммиграции и рождаемости способствовало тому, что ежегодно население увеличивалось более чем на 3%, а отношение долга к ВВП оставалось на достаточно низком уровне. Со временем, по мере увеличения населения, снижения иммиграции и уровня рождаемости рост населения США начал ослабевать. С 1950 г ежегодный прирост (черная линия на графике ниже) сократился почти на 75% (от 2% до 0.6%), но что еще важнее, годовой прирост населения среди людей младше 65 лет фактически прекратился (см. желтую линию), и очевидным решением в этой ситуации стало увеличение долга. Замедлившийся органический прирост заменил масштабное понижение процентных ставок, стимулирующее образование долга.
Что касается повышения стоимости активов, то ни доходы, ни сбережения не имеют к этому никакого отношения. На нижеследующем графике показана рекордная чистая стоимость домашних хозяйств в виде процента от совокупного дохода (рост объединенных акций, облигаций и недвижимости намного опережает доход, чтобы стоимость активов оставалась на должном уровне). Аналогичным образом уровень сбережений вернулся на исторический минимум, а это значит, что американцы потребляют слишком много, но практически не делают инвестиций или накоплений (или очередной спад).
Таким образом, если выходу экономике из рецессии или рекордной стоимости активов не способствовали ни демографическая ситуация, ни увеличение рабочих мест, ни рост доходов или сбережений, значит был экономический рычаг. Более дешевый и высокий долг. Но такая форма благосостояния испаряется в мгновенье ока, т.к. происходит неизбежное снижение доли заемных средств. Получается, что это была комбинация «финансиализации», дефицитного расходования и монетизации, уменьшающей доходы и сбережения рабочего класса и одновременно повышающей прибыль (и богатства) владельцев активов.
Сегодняшняя администрация (как и их предшественники) готова допустить большой бюджетный дефицит за счет снижения налогов и быстро растущих обязательных расходов наряду с повышением бесполезных трат на инфраструктуру и военные нужды. Конечно, технически Америка способна избежать «банкротства», так как печатает и будет печатать столько «денег», сколько ей необходимо, чтобы расплатиться по счетам. Но это приведет к тому, что все меньше людей сможет на этом заработать, а все больше будут расплачиваться за политику увеличивающегося долга и разводнения.
Владельцы активов, находящиеся в меньшинстве, и располагающие львиной долей акций, облигаций и недвижимости продолжат богатеть благодаря непрерывному процессу образования долга. Те же, кого называют «синие воротнички» или «рабочий класс» по-прежнему будут сталкиваться с повышением арендной платы, страховых взносов, стоимости образования. При этом их доходы не позволят рассчитываться по счетам, не говоря уже о приобретении быстро дорожающих активов. Печально, но уровень жизни этого большинства продолжит снижаться, если не предпринимать никаких кардинальных мер.
И тут возникает вопрос: по всей видимости, администрации федерального правительства и ФРС, а также отдельные «жители» с Уолл-Стрит (среди прочих) совершенно ничего не смыслят в делах или (что скорее всего) пользуются своим положением и властью в интересах незначительного меньшинства за счет огромного большинства. Если последнее верно, то должны быть заведены уголовные дела и/или проведена конфискация. По крайней мере, необходимо кардинально пересмотреть всю систему и прекратить эти централизованные циклические подъемы и спады, причиняющие огромный ущерб. Все это предлагается в попытке признать экономическую реальность, принять весьма болезненное краткосрочное восстановление баланса, а также сконцентрироваться на стабильном долгосрочном всеобщем благе.
Если вас вся эта информация вгоняет в депрессию, то знайте, что все в мире относительно, у Америки пока еще есть выбор. А именно, признать страну банкротом (не хватает средств для выполнения обязательств), прекратить дефицитное расходование и разводнение валюты, реструктурировать экономику, провести серьезную реорганизацию. Процесс тяжелый и болезненный. До сих пор Америке удавалось выкручиваться. Мне бы хотелось, чтобы такая тенденция продолжалась и дальше, но начинаться она должна с честности.
Комментарии
Привет чертяка!!! Как же я рад тебя видеть )
Падение домика
БардиТрампа, неизбежно - https://glav.su/forum/1/299/messages/4804875/#message4804875 - потому что приписками и дыркой в монете ФРС, предопределено.понятие "деньги" уже некоторое обозримое в ретроспективе время равно понятию "долг" у настоящих джентльменов, и с позиции сидящих за этим карточным столом игроков, все сорвавшие банк последние пять десятков лет в большом выигрыше, и сколько вместит стол игроков - вопрос веры самих игроков и заинтересованности кредиторов
мы объективно не успели, еврейский капитал обходится без нашего участия и мы могли бы заработать на кредиторах, но посрамились, став теми самыми терпилами-кредиторами
кстати потребительская система кредитования работает немного подобным образом, так что мы играем в придонной финансовой (ипотечной например) деятельности отчасти по тем же правилам
Давайте не будем мешать этим г_дам играть в их настольные игры. Нужно не трятя времени заниматься реальной промышленностью и с/х и организовать свою жизнь без оглядки на эту бумажную хрень.
Взаимозачтут или вычеркнут нолики в контупере.
Нынче все эти долги хозяев жизни - виртуальная фигня.
"Как обанкротилась Америка? Сначала медленно, а потом сразу" позволю себе заметить, перекликается с определенного рода шулерством разряда: "И тут у Василия Ивановича поперла карта" , стоило лишь господам за столом начинать верить обещаниям друг друга
https://aftershock.news/?q=node/618707
айяяй
Тут важно понимать, что основные держатели долга США это резиденты и Федрезерв. А кроме того, банкротство (дефолт) им не угрожает ни в каком виде, поскольку долг номинирован в эмитируемой валюте.
Настоящая загвоздка это внешнеторговый дефицит и схлопывание потребительских расходов (проще говоря - доходов населения). Может показаться, что первая проблема порождает вторую (безработица подтверждает), а следовательно, протекционистские меры позволят решить обе. Но это верно лишь отчасти.
Тут один из авторов (к стыду своему, не помню никнейма) придумал показатель, который можно условно назвать "уровень изъятия": доля зарплат в ВВП, вычтенная из единицы. Он наглядно показывает, какую долю национального продукта забирают shareholders и насколько интенсивно выкачивается кеш из потребительского сектора. Так вот, США здесь абсолютные рекордсмены с результатом 0.37 (если не брать в расчет аномалии вроде Катара). Нетрудно догадаться, что в такой ситуации любые меры стимулирования экономики дадут лишь временный, а говоря откровенно, кратковременный эффект.
Что любопытно, это проблема не только Штатов, но всего "западного мира". Показатель имеет явную тенденцию к росту по мере движения с востока на запад. Судите сами. Япония: 0.04, Южная Корея: 0.07, Китай вообще ушел в минус с результатом -0.01, видимо, по причине усиленной накачки внутреннего спроса. Россия уже 0.15, Германия: 0.18. Пока не критично, но есть над чем подумать.
А теперь попросим на сцену Запад: Франция и Британия по 0.24, Нидерланды 0.26, Канада 0.33, Штаты, как мы уже выяснили, 0.37. Картина маслом. И сразу понятно, где источник проблемы.
ps: строго говоря, из ВВП не худо бы выкинуть долю ипешников, не привлекающих наемный персонал, да и сами методики расчета ВВП и зарплатного фонда далеки от идеала, но тенденция, что называется, налицо.
pps: считал через ВВП на душу населения и среднюю ЗП. Данные Всемирного Банка за 17 год.
А как считается этот уровень изъятия?
Чукча не читатель? )
Графики в статье очень интересны.Ребята реально оторвались от объективной реальности.Выход только один-крепить оборонный щит Родины.И ждать,когда проплывет труп врага.Думаю,что по историческим меркам уже недолго ждать.Ну а если...то крепко пнуть.Но вообще-то они ,похоже сами всё сделают для своей аннигиляции.Сами,всё сами...
А нефть/газ всё так же продолжать поставлять им за доллары США?
Пиндосам мы газ не поставляем, а еврогейцев будем приучать к Петербургской Товарно-Сырьевой Бирже.
Уже поставляем. СПГ.
это была разовая поставка, которая, судя по разразившемуся скандалу, вполне может стать и последней. Газ то в пиндосии есть, нет возможности его поставок на северо-восток страны.
негры и мексиканцы за свою жизнь в среднем приносят убыток в бюджет США в 500 000$, белых становится все меньше и меньше, оплачивать этот мультикультурный праздник скоро будет некому, банкротство неизбежно.
Скажем так... Если бы такой график показывала Россия - я бы заволновался.
А для США это скорее показатель насколько американская империя сумела кинуть мир. Ну, наподобие того гусара, который брал пока дают, обещая отдать только когда у него будет.
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Приветствую BRICS!
" у Америки пока еще есть выбор" нет у англосаксов никакого выбора и не было. Чуть дадут слабину - их разорвут тут же. Начиная с Индии и кончая Австралией. Где-то посередине Китай, Корея, Япония. Нация глобальная, нагадить успели везде.
Здоров будь, BRICS!!!
В чем проблема? В том, чтобы помочь "партнерам" перестать быть империей как можно мягче? А нам это зачем нужно?
Да, но не стоит забывать, - при этом США находится под тем, что именуется "внешнее управление", и чтобы это случилось, комплекс мер должне включать примерно такие, как это бывает при любой революции: Сначала сдвиг влево, после таких импотентов типа керенского, потом появление геволюционеров радикального типа как троцкий и ленин, потом ликвидация этих беспредельщиков вместе с управленцами старой системы, назначение новых марионеток и формирование новой управленческой прослойки. При наличии ЯО это сделать очень непросто, бахнуть могут запросто.
Троцкий и Ленин. Эмоции не важны. Однако, если это для Вас принципиально важно, то просто напишите, что "Ленин - говно". И правила (русского языка) соблюдены, и мысль доведена прямо (в лоб, и без кукиша в кармане).
Хороший материал, наглядный.
Процесс тяжелый и болезненный, примерно, как харакири для самурая.... Если рука дрогнет, то выживет....
Совсем недавно писал примерно на эту тему статью...
Там рассматривал график ключевой ставки, показанный Алексвордом. Из тенденции видно, что избежать "Программы Стива Беннона" с Политикой отрицательной процентной ставкой не удастся!
Это что такое?!
Автор, Вы даёте ссылку на англоязычный текст, который ведёт на российский сайт блогов.
Нет, я и раньше знал, что писать такое:
можно только на частных сайтиках и в блогах, неужели и до них дотянулась западная (фашингтонская) цензура?!
Почему английский текст на российском домене .ru ?
Вопрос госдолга США весьма сложен. И не разбираясь в экономике лучше не пытаться на него отвечать. Например, надо понимать разницу между объемом выпущенных Treasury security и госдолгом. Иначе подобного рода статьи просто введут вас в заблуждение. Госдолг США конечно огромен. Но не настолько.
Согласно "Финансовому отчету правительства США за 2017 год":
Грубо говоря, объем выпущенных Treasury security равен 14.7 + 5.6 = 20.3 триллиона долларов. Но из них только 14.7 триллионов находятся у "публики". Оставшиеся 5.6 - это займы внутри правительства.
Поняв, что автор английского оригинала - Chris Hamilton - весьма свободно обращается с цифрами, я не стал тратить время на чтение статьи, ибо пришлось бы проверять каждую цифру и график.
Его биография подтверждает что он - любитель
Зато "профи" довели до такой ситуации.
вот я в экономике не разбираюсь и наглицкого толком не знаю. зато есть достаточно большой опыт жития в 90е в разных бизнесах, когда 10 процентов в валюте в месяц считалось вполне нормальным процентом за наличный кредит.
и что лично мне по аналогии бросается в глаза:
в 90е была поговорка: если у вас долг 1000 баксов, проценты по которому вы не платите, то вас грохнут в назидание, а если у вас долг в 1000000 баксов, то к вам приставят охранников, чтобы кто-нить вас не грохнул... в назидание
переносим подобные рассуждения на пиндостан и что же мы видим? мы видим ,что все копания в амерском долге не имеют никакого смысла, потому что амеры сегодня живут за счет него, а завтра этот долг просто испарится без выплат...
почему так? а потому что воевать то с ними никто не будет за бумажки... именно из такого прогноза надо строить наше мировосприятие, кмк.
они - не пострадают завтра, а мы страдаем сегодня, вкладывая в их бумажки сегодня... вот такое вот не экономическое, но на базе реального опыты мнение
Спасибо за статью.
Возник вопрос, почему у России такой высокий уровень изъятия? Вроде гос долгов и финансовых пузырей нет.