Как обанкротилась Америка? Сначала постепенно, а потом сразу!!!
(Крис Гамильтон • 19.02.2018)
Федеральный долг США снова пришел в движение. По состоянию на середину недели он достиг нового рекордно высокого значения на отметке $20,7 трлн. Но, если взглянуть на этот момент отстраненно, что все это означает?
Как правило, экономисты используют показатели размера общего долга или размера долга федерального правительства, деленные на ВВП (валовой внутренний продукт или общая стоимость произведенных товаров и услуг за один год. Таблица ниже). Тем не менее такие показатели большинству людей кажутся немного эфемерными.
Поэтому я решил упростить подход. На диаграмме ниже показан федеральный долг (красная линия) и количество работников, занятых на полный рабочий день (синяя линия), с 1970 года. Очевидно, что долг начал резко расти с 2000 года, и особенно с 2008 года, и этот процесс развивался на фоне замедления роста чистой занятости на полный рабочий день. Численность сотрудников, занятых на полный рабочий день, является экономически важным показателем, поскольку только эти рабочие места предоставляют средства для покупки домов, создания сбережений и накопления богатства в экономике, в которой главным драйвером выступают потребители. Работа на неполный рабочий день обычно представляет средства, достаточные только для обеспечения прожиточного уровня.
Но если мы посмотрим на изменения, произошедшие за указанные периоды, выделенные в таблице, мы получим ясную картину (график ниже): прирост полноценных рабочих мест быстро снижается, а федеральный долг растет.
И если мы посмотрим на размер федерального долга, добавленного при создании одного полноценного рабочего места (график ниже) … мы увидим точку разлома!!! Начиная с 2008 года, созданию каждого нового рабочего места на полный день соответствовал прирост федерального долга США в $1,92 млн. Сравните это с $30 тыс. нового долга на одного нового работника на полный рабочий день с 1970 по 1980 г. … или $140 тыс. с 1980 по 1990 г. Полученная цифра почти в четыре раза превышает $460 тыс. нового долга на создание одного полноценного рабочего места с 2000 по 2008 г. И все это происходит несмотря на гораздо большую общую численность населения и после десяти лет “экономического восстановления”, а значит лучшего ждать не приходится. Вероятно, мы находимся на пике этого экономического цикла или очень близки к нему. Эта модель, возможно, будет иметь место в течение следующего десятилетия и следующего экономического цикла … вероятно, с катастрофическими результатами.
Красная линия в приведенной ниже таблице — это федеральный долг, деленный на количество работников, занятых на полный рабочий день. Зеленая линия показывает располагаемый личный доход (что остается после налогообложения), разделенный на то же количество работников, имеющих полноценные рабочие места. Федеральный долг в настоящее время растет почти в два раза быстрее, чем растут личные доходы (которые составляют налоговую базу для обслуживания все более быстро растущего долга).
Если у вас, как и у примерно 127 млн. американцев, есть работа на полный рабочий день, то вы, как и все они, должны заплатить $163 тыс. (без учета налогов, которые вы уже платите), чтобы рассчитаться по счетам Америки. Вы можете увеличить вчетверо или впятеро эту сумму долга на одного работника, если мы учтем огромные непрофинансированные обязательства Америки. И чтобы оценить вашу способность сделать это, я беру общий располагаемый личный доход (т.е. то, что остается из всех источников личного дохода после налогообложения) и делю полученную сумму на те же 127 млн., работающих полный рабочий день … в среднем каждый из вас забирает домой $115 тыс. (несмотря на тот факт, что медианный доход домохозяйств в Америке составляет около $60 тыс. … да, именно из-за топ-работников среднее значение этого показателя оказывается немного выше).
Следующий график показывает, сколько месяцев располагаемого личного дохода тех, кто работает полный рабочий день, потребуется для того, чтобы погасить долг. Если бы Америка была намерена урегулировать свои долги, то тогда нужно было бы в течение 18-и месяцев собирать все доходы (все то, что остается после уплаты налогов) американцев, имеющих полноценную работу! Вы можете поднять планку до 70-90 месяцев, чтобы включить в этот расчет все непрофинансированные обязательства. Конечно же, погашение этого долга невозможно … как и иллюзорна надежда на то, что этот долг в дальнейшем может быть обслужен.
Вам любопытно, как все вышло из-под контроля? Многие связывают начало этого процесса с событий 1981 года, когда Федрезерв начал понижать процентные ставки, делая долг все более дешевым в обслуживании и побуждая Конгресс (а также корпораций и частных лиц) к большим тратам на фоне нежелания увеличивать налоги населению (кому не нравится и кто не возьмет бесплатные деньги?).
Но в более широком смысле рост населения США начал замедляться с 1790 года, а отношение долг к ВВП – расти (график ниже). Первоначально сочетание сравнительно небольшой численности населения, массовой иммиграции и высоких показателей рождаемости обуславливали ежегодный прирост населения на отметке выше 3% в год на фоне относительно низкого соотношения долга к ВВП. Далее, по мере роста населения, иммиграция замедлилась, а уровень рождаемости рухнул. Рост численности населения США резко снизился. С 1950 года общий годовой прирост населения (черная линия в таблице ниже) замедлился почти на 75% (с 2% до 0,6%), но более критически важный ежегодный прирост населения среди людей моложе 65 лет практически прекратился (как показывает желтая линия на графике), и увеличение долга было воспринято как хорошее “решение”. Масштабные сокращения процентных ставок как стимулы наращивания долга стали заменой замедляющемуся органическому росту.
Что касается причины увеличения валюаций активов … то были не доходы и не сбережения. В приведенной ниже диаграмме показана чистая стоимость домохозяйств в процентах от располагаемого дохода (совокупная стоимость акций, облигаций, недвижимости, которая увеличивалась намного быстрее, чем доходы, которые поддерживают валюации активов). Аналогичным образом, норма сбережений возвращается к историческим минимумам, и это означает, что американцы слишком много потребляют и оставляют очень мало для инвестирования или сбережений (на случай следующей экономической рецессии).
Таким образом, если это был не рост населения, не рост рабочих мест и не рост доходов или сбережений, которые привели к отскоку экономики и возвысили цены активов до рекордных уровней… тогда это был леверидж. Более дешевая стоимость долга и больший объем этого долга. И такая форма богатства исчезает в мгновение ока, когда наступает неизбежная стадия делевериджа. Таким образом, мы стали свидетелями комбинации “финансиализации”, дефицитного расходования и монетизации, обесценивающей доходы и сбережения работников, на фоне увеличения доходов (и богатства) владельцев активов.
Теперь эта администрация (как и ее предшественники) намерена допускать большие дефициты бюджета благодаря сокращению налогов в сочетании с быстрыми растущими недискреционными расходами и наряду с большими дискреционными расходами на инфраструктуру и военное ведомство. Конечно, Америка может технически избежать “банкротства” в классическом его понимании, поскольку правительство страны может печатать деньги в цифровом виде, как оно делало прежде и будет делать и впредь. Но все это приведет к еще большему сокращению доли населения, которая извлечет из этой политики выгоду, и еще большему увеличению подавляющего большинства, которому придется платить цену за последствия роста долгов и обесценения валюты.
Немногочисленный класс владельцев акций, облигаций и недвижимости будет по-прежнему вознаграждаться за счет продолжающегося накопления долгов. Те, кого называют “синими воротничками” или “рабочим классом”, будут продолжать сталкиваться с ростом стоимости аренды и страховки… и их доходы окажутся еще более неадекватными для оплаты их счетов, не говоря уже о приобретении быстро дорожающих активов… к сожалению, подавляющее большинство продолжит беднеть, если не произойдут очень большие изменения.
Необходимо выяснить, являются ли руководители федерального правительства, Федерального резерва, а также избранные выгодополучатели с Уолл-стрит (помимо прочих) чересчур некомпетентными или (что более вероятно) виновными в уголовном преступлении в связи с злоупотреблением своими должностными полномочиями и властью в интересах немногочисленного меньшинства за счет подавляющего большинства населения. Если ответом будет второе предположение, то тогда речь должна идти об уголовной ответственности. По крайней мере, необходим полный пересмотр политики, который положит конец этим централизованно сконструированным циклам бумов и крахов, наносящих с каждым разом все больший урон. Нужно признать экономическую реальность, принять острую мучительную краткосрочную ребалансировку и сосредоточиться на устойчивом долгосрочном общем благе.
Тем, кто считает такую перспективу удручающей, следует помнить, что все относительно. Америка находится в лучшей форме по сравнению Китаем. В отличие от последнего у Америки все еще есть выбор; а именно необходимо признать, что мы банкроты (обязательства превысили пределы наших возможностей оплатить их), прекратить дефицитные расходы и обесценение валюты, реструктуризировать экономику и создать условия для долгосрочного роста … каковы бы тяжелы и болезненны не оказались эти шаги. До этого момента Америка не выберется из болота.
Опубликовано 16.02.2018 г.
Источник: How Did America Go Bankrupt? Slowly, At First, Then All At Once!!!
Комментарии
эти нолики будут просто зачеркнуты в нужный момент, в "час Ч"
кмк, не стоит и надеется на "коллапс" и обрушение доллара
решение будет найдено, так или иначе... потому что "он слишком большой, чтобы упасть", т.к. если упадёт, похоронит всех за собой
Кто ж тебе после этого в долг то даст? А житие по средствам, для штатов, означает падения уровня жизни в несколько раз и, как следствие, полную аннигиляцию Штатов.
Вам кажется, что тут какая-то проблема. А тут никакой проблемы нет. Ведь американское государство берет "в долг" у частной конторы, учредители которой и есть хозяева америки. Т.е. дают сами себе как бэ "в долг". А по сути имеют неограниченный ничем источник денег... Ну простят сами себе этот долг. И заново начнут давать. Только уже не баксы, а какие-нибудь шмаксы, например...
Америку содержит весь мир, а не какая-то частная контора.
Для самих себя - сколько угодно, пусть хоть стены обклеивают. А о статусе мировой валюты могут забыть. После такого фортеля никто не согласиться менять реальные ништяки на резаную.
Меняют... и Россия в том числе
А разве сейчас обмен реальных ништяков на резаную идёт на добровольных началах? Зачем нужны более 800 военных баз во всём мире? Зачем нужны 11 авианосных групп? Они то никуда не денутся даже после "банкротства".
Читать умеете - перечитайте, на что ответ был.
Вы правда верите, что, например, российские компании экспортируют товары за доллары потому, что боятся амерских военных баз? А не потому, что доллар во всем мире пока считается одним из наиболее ликвидных и надёжных активов? А после гипера он таковым считаться перестанет.
баксы шмаксы
Какая разница. Если при переходе на шмаксы баксы обнуляются - то это соответствует гиперу и падению доллара.
Это лишь в теории. Причем это теория самих же создателей этой системы.
Особенно обрадуются этому прощению пенсионеры, "совладельцы" этой частной конторы, прощающие непонятно кому свои кровные...
Да и кого волнуют эти пенсионеры?
"Ну вымрут лишние 30 млн., что вы переживате? Новые вырастут..." (с) АБЧ
То то немчура завопило что уход России из свифт подрывает экономические устои Запада, всё банально просто, пока ты в свифт, ты вынужден работать в долларах и в евро, а как только ты от свифт отвяжешься, то легко перейдёшь на юани или на свопы региональных валют, и чё там будет с баксом уже пофиг, как пофиг и на трежеря пиндосов, их всё равно пиндосы погасить уже не могут ни при каких раскладах, а вот тот кто останется сидеть в свифт, шестёрки пиндостана, тот пойдёт первым на котлеты, вот почему немцы так плачут по поводу свифт и России, они не хотят в одно рыло тащить на себе гегемона, но этот плачь Ярославны ни в России, ни в Азии, никто не услышит, ибо там всё готово чтоб переключится на альтернативу, которая типа только Российская, а на самом деле уже готовая система для всей ЮА и всех тех кто соскочит с бакса. Вот так пальчиком щёлкнут и вуаля, был бакс стал юань. Как только Виктор Орбан захочет присоединится чисто в тестовом режиме к Российскому аналогу свифт, значит баксы надо скидывать уже вчера.
То впору завопить: А слона то я и не заметил. Т.к. над головой уже разбух пузырь, и вот-вот лопнет, в несколько тысяч триллионов $ различных деривативов и прочих фиатных обязательств, как результат ударного труда ФРС.
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Очень наглядный материал. Спасибо.
а если учесть что в этой категории
полно бездельников, вроде дизайнеров и парикмахеров собачек (которые ничего не создают кроме имиджа) то картина становится еще плачевнее.
с 2000г инфляция по США 20%. Если делаются графики ещё раньше, то ещё больше. Короче, меняйте свои таблички на более близкие к нашему времени цифры
Больше всего мне нравится очередной раз мнение, что Китаю конец совсем... То есть если взять страну производящюю резанную бумагу, да и то не в натуре и страну проищводяшую все дл всего мира, то почему то производителю хуже... А выводы просто сказка... Склонили голову, сказали ну да, мы накосячили, простите нас и все... Ну чуть меньше плюшки начать жрать... Всегда вызывают умиление абстракционисты... По графикам все понятно, значит так все и есть... Ага, реальность есть отражение нашего сознания.
Perception is reality. Постмодерн рулит
Американцы уверены, что доллар=золото. Т.е. они печатают золото, которое нужно всему миру. Эпические самовлюблённые идиоты. Ну вроде Овца.
Пока в правительствах всего мира сидят Меркелихи и Набиуллины и пока существуют более 800 военных баз по всему миру и 11 авианосных групп - именно так и есть, доллар нужен всему миру.
Ну базы и группы херня, а вот пока всем правителям есть что терять в баксах, все пищат, да держат...
"Это они пишут сами себе"
Дошло таки...
Шашнадцать лет назад всю энту систему, основанную на эмиссии доллара, описал Хазин.
Либерасты могут плеваться при упоминании этой фамилии, но несмотря на десятки экономических шнобелей у них НЕТ понятийного инструмента описания кризиса. Отсюда НЕТ и теории выхода из него.
Аминь.
"Это они пишут сами себе" ... и 3 комментария под статьёй, говорят что это информационная бомба! И её обсуждают во всех уголках США! ... Да бросьте обращать внимания на блоги, и эти микроскопические СМИ, осмеливающиеся писать правду. Цензуру и пропаганду, на которые делается упор в нео-тоталитарных режимах запада - ещё никто не отменял.
чем не повод для амеров устроить очередную глобальную войну ?
К сожалению повод и устраивают... В 1 и 2 мировые же прокатило на ура...
Война должна обогащать. Иначе это будет не американская война. Да и вариантов осталось всего ничего: Иран и КСА. Так что нападут и парализуют Иран, оккупируют КСА и будут диктовать свою волю остальному миру. Ставлю на весну 19-го.
Все графики сравнивают бедное население СШП, но интересно было бы сравнить всё тоже самое с тем самым "уникальным" 1%, как развивался этот один процент и что с ним будет дальше, так как я считаю именно он задает весь этот долговой темп.
в среднем каждый из вас забирает домой $115 тыс. (несмотря на тот факт, что медианный доход домохозяйств в Америке составляет около $60 тыс. … да, именно из-за топ-работников среднее значение этого показателя оказывается немного выше).
Какието нытики в этих США. Всегото 100 тыс долга на человека. Причем доходы аж по 60 тыс$!!! Берем - раскладываем выплаты на 20 лет. Получается всего 400$ в месяц. Вполне подъемная сумма при таком большом доходе.
"...рост населения США начал замедляться с 1790 года".
Рановато.
ничего с американской экономикой не случится, пока все созданные доллары ни "вернутся к источнику".
возможно ли это? да!
1. мировая торговля (внешняя) за национальные валюты
2. отказ от Американских ГКО
если в первом случае, процесс идёт медленно, то во втором вообще еле ползёт. так протянуть можно не один десяток лет. и этот путь в никуда. доживём ли мы? наши дети? внуки? интересно
Так эти процессы взаимосвязаны. Вернее, второй пункт следует из первого - пока доллар является международной валютой, требуется в ней (нем) делать резервы (покупать ГКО).
Если не будет мировой торговли в долларе, то и не будет необходимости накапливать в нем резервы (покупать ГКО США). Это крайнее состояние системы (ноль торговли в долларе - ноль резервов в долларе/покупок ГКО). А движение к нему - это уменьшение торговли в долларе и соответствующее уменьшение резервов в долларе торгующих стран ( покупок ГКО США).
а почему "вечно зелёные" не положить на депозит в собственном ЦБ? зачем эти ГКО? ну какая такая надёжность у них?
что сам доллар, что трежери - стоимость одинакова. обеспечения нет! трежери даже "вреднее" в политическом смысле. случится,к примеру, некая конфронтация, и с белом доме на холме скажут "вводим санкции. казначейские бумаги с номерами ххх аннулируем, так а-та-та и фу-фу-фу!" и всё... вы вдумайтесь! отказаться от трежери США будут только рады! а вот от доллара - боже упаси!
А если делить не просто на число работников, работающих на полную ставку, а на число работников, работающих на полную ставку в сфере производства, то картина станет еще интереснее.
Все написанное не ново. Эта Америка порвалась несите другую. Только оптимизм напоследок , и про Китай это они зря. Китай привык работать и жить впроголодь поколениями , ужмутся, напрягутся и пойдут дальше. А вот потоственнмым любителям бейсбола и марихуаны весь этот расклад может не понравиться. Не, то есть любители марихуаны и дальше будут отдыхать , все равно работы не будет, только платить за это им тоже никто не будет.
Пишут в БЛОГЕ, в блоге, Карл! Цензуру и пропаганду на западе ещё никто не отменял. Так что "они пишут сами себе", но тихонечко-тихонечко, чтобы не дай бог машина пропаганды и цензуры заметила.
И 3 комментария под статьей! Вот какая информационная бомба взорвалась!!!
Самое прикольное, что есть чудаки, которые верят что ОНО не завалится. Сколько империй рухнуло, а вот пендосы прям на века вечные пришли в этот мир.