Кто начальник ЦБ и Минфина, или почему мы живем бедно?

Международный валютный фонд, МВФ (англ. International Monetary Fund, IMF) — это специализированное учреждение ООН со штаб-квартирой в Вашингтоне, США. Влияние России на эту организацию минимально. Высший руководящий орган МВФ — Совет управляющих. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством» (соответственно 70 или 85 % голосов стран-членов). Россия имеет всего лишь 2,64% голосов в этой организации. Только одна страна в этой организации имеет возможность налагать вето на стратегические решения, даже если все остальные проголосуют «за» — США. США имеют 16.85%. 100% — 16.85 = 83.15% — меньше, чем нужно для принятия решения. Кроме того, 29 стран-членов Организации экономического сотрудничества и развития имеют в совокупности 60,35 % голосов в МВФ и могут «продавливать» свои интересы, страны БРИКС имеют всего лишь 10% голосов в сумме, меньше, чем нужно для права вето. То есть по сути, МВФ обслуживает США. Указания МВФ для России можно почитать на официальном сайте.

Чтобы понимать о чём идёт речь надо знать что такое бюджетное правило, денежно-кредитная политика, инфляция и т.д.

Бюджетное правило

Бюджетное правило - это, если коротко, стерилизация, то есть изъятие части нефтегазовых доходов бюджета, исходя из цены на нефть, и наполнение этими средствами Резервного фонда, ФНБ. Оба фонда, согласно приказам Минфина, имеют такую валютную структуру: 45% доллары США, 45% евро, 10% фунт стерлингов. Средства, по большей части, вкладываются в иностранные долговые обязательства, кладутся на счета в иностранной валюте, доходность вложений минимальна — 0,4% годовых http://vz.ru/news/2016/2/17/794973.html .

Из ФНБ на инвестиции в экономику, инфраструктурные проекты направляется мизер. Наглядно структуру резервов можно посмотреть в отчёте Счётной палаты http://www.ach.gov.ru/press_center/news/26464 , на сайте Минфина: Резервный фонд — http://minfin.ru/ru/perfomance/reservefund/management/ , ФНБ — http://minfin.ru/ru/perfomance/nationalwealthfund/management/ . По сути, Россия бесплатно, с учётом инфляции доллара, кредитует иностранные государства напрямую из бюджета. Иностранные государства же кредитуют российскую экономику, бизнес работающий в России под несколько процентов, вернее кредитовали до санкций. Введение бюджетного правила приветствовал МВФ, об этом сообщил сотрудник Минфина http://bujet.ru/article/222620.php .

Советник Президента, доктор экономических наук, профессор, академик Российской академии наук С.Ю. Глазьев: «Держать гигантские деньги в резервах вместо того, чтобы вкладывать в развитие производства и инфраструктуры – это непозволительная роскошь», «Самый главный механизм поддержки экономического роста – использование государственной монополии на деньги, на организацию кредита, не работает. Более того, можно сказать, что денежно-кредитная политика все эти годы работала на торможение экономического роста. Потому что денежные власти изымали из экономики денег больше, чем давали. У нас экономика сама генерировала больше денег за счёт экспорта энергоресурсов, чем оставалось в денежной системе, которая регулярно подвергалась стерилизации. Известно, что такое стерилизация, с точки зрения медицины – это лишение организма способности к воспроизводству. Стерилизация денег – это, собственно говоря, ликвидация способности экономики к развитию – вот она, цена бюджетному правилу», «...7% ВВП стерилизуются в резерв. Это же астрономические суммы! Мы могли бы поднять уровень инвестиций в полтора раза, если бы нефтедоллары не замораживали и не направляли бы их на поддержку иностранных финансовых пузырей, а, наоборот, направили бы их на развитие отечественной экономики. Увеличение инвестиций в полтора раза позволило бы выйти на норму накопления 27% , а значит, на ту цель, о которой говорит президент России». Из выступления С.Ю. Глазьева на МЭФ-2013 https://www.youtube.com/watch?v=ckFrSN6dvpA

Советник Президента, доктор экономических наук, профессор, академик Российской академии наук С.Ю. Глазьев о бюджетном правиле: «Хватит терять по 100 млрд. долларов ежегодно», «...российский Минфин вложил очередные миллиарды долларов бюджетных денег в кредитование государственных, в том числе военных, расходов противника» http://argumenti.ru/economics/n451/359932

Депутат ГД, координатор НОД Евгений Фёдоров про бюджетное правило — https://www.youtube.com/watch?v=HD_w6pVeFCE

 

Денежно-кредитная политика (ДКП)

Из названия и так понятно что это такое — политика в области денег и кредита. Часто употребляются слова «смягчение» ДКП — это означает увеличение количества денег, снижение процентных ставок. «Ужесточение» ДКП — наоборот, уменьшение количества денег, повышение процентных ставок. Средняя рентабельность в российской экономике была и есть ниже процентных ставок по кредитам, отрицательная рентабельность означает убыток предприятия, то есть внутри России кредит брать не выгодно. Рентабельность по отраслям можно посмотреть тут — http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_55729/24cf642c8d80149ca0f7cb5f2860787b04791c46/ , процентные ставки по кредитам для юридических лиц можно посмотреть на сайтах банков, например, того же Сбербанка.

Советник Президента, доктор экономических наук, профессор, академик Российской академии наук С.Ю. Глазьев: «Главным источником финансирования экономического роста в современной рыночной экономике является кредит, за счёт создания денег, за счёт государственной монополии на эмиссию денег. Чем выше процентная ставка, тем хуже развитие экономики. Как сказал Шумпетер, ставка - это налог на инновации, чем выше процентная ставка, тем хуже развитие экономики. Когда ставка выше рентабельности в обрабатывающей промышленности, кредит теряет смысл, производственная сфера начинает жить только за счёт своих доходов, она не может развиваться. Все современные экономики мира создают деньги для кредитования роста производства. Классический пример — пример восстановления послевоенной Европы, главный источник восстановления и роста после войны — банальная кредитная эмиссия. Центральные банки Франции, Германии и других государств, которые лежали в руинах, кредитовали коммерческие банки под векселя производственных предприятий, таким образом деньги создавались и кредит шёл под обязательства предприятий наращивать производство — схема, кстати, близкая к китайской современной, где деньги создаются под обязательства предприятий наращивать производство, модернизировать, выпускать новую продукцию. Более примитивный вариант, который реализует сегодня современная Европа и США, а также, отчасти, Япония, это эмиссия денег под долги государства, под финансирования дефицита бюджета» https://youtu.be/8eg8xkkF_Mc?t=1618 , «Объективно, и с точки зрения мотивации бизнеса есть возможность, желание и готовность выйти на быстрый экономический рост, поскольку огромное количество свободных ресурсов, у людей множество идей и планов, но, во-первых, высокие процентные ставки, которые безумные для производственной сферы, они в три раза выше рентабельности обрабатыващей промышленности, чудовищная изменчивость курса рубля, которая делает невозможным никакие долгосрочные планы, оставляет людей без работы...» https://youtu.be/8eg8xkkF_Mc?t=209 .

До санкций компании, работающие в России, получали кредит в долларах/евро и за счёт этого что-то развивалось, сырьевой сектор в основном, так как США, Евросоюзу не выгодно развивать на территории России наукоёмкое производство. Зачем выращивать конкурента? Санкциями США и ЕС было установлено ограничение на предоставление российским банкам или связанным с ними юридическим лицам кредиты на срок более, чем 90 дней и 30 дней соответственно http://www.aif.ru/dontknows/actual/1159761 . Логика именно таких ограничений в том, чтобы оставить кредит для спекуляций рублём на бирже, для реальной экономики такие сроки не подходят. Вот в таких условиях отсутствует российский кредит, так как процентные ставки выше рентабельности в реальном секторе. ЦБ сжимает денежную массу, экономика как-бы зажата с двух сторон, поэтому никакого просвета не будет, пока не будет суверенитета в этой сфере, каждый год будет падение, стагнация - это тоже падение относительно мира, т.к. мир растёт 3% в год. Минэкономразвития предсказало 20 лет стагнации в экономике http://www.rbc.ru/economics/20/10/2016/580881679a79476604f15ff6 , то есть на официальном уровне говорится, что падение будет 20 лет — если рост меньше среднемирового, то значит в России убыль, а в большинстве стран прибыль, освоение новых технологий и т.д. Сегодня Россия, самая большая, самая богатая страна в мире, и так экономически весит 1,7% мирового ВВП (по курсу рубль/доллар) http://investorschool.ru/dolya-uchastiya-stran-v-mirovom-vvp , по паритету покупательной способности (сравнение с учётом цен в России и США) 3% мирового ВВП (данные МВФ). Для сравнения: Китай весит 18% мирового ВВП по ППС, то есть Россия экономически лишь шестая часть Китая.

 

2013 Article IV Consultation / Консультация 2013 согласно статье 4, документ за октябрь

Читать и скачать документ можно по ссылке — https://vk.com/doc228414672_440042212 . Ссылка на сайт МВФ — http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=40995.0 (чтобы скачать текст на русском надо нажать на ссылку «Also available in Russian», либо на «русский»). 
 

Основные тезисы:

• Не давать кредит в экономику, сокращать субсидии из бюджета, не стимулировать рост экономики, потому что она якобы «перегреется», да и «разрыв между потенциальным и фактическим объемом производства находится на нулевом уровне», то есть МВФ утверждает, что объём производства в России якобы максимально возможный, а потому глупо пытаться достичь большего 
  (стр. 2 — «Призывы к проведению стимулирующих мер политики создают давление, служащее проверкой на прочность для недавно усиленных опорных элементов макроэкономической политики в России. Расширительная денежно-кредитная политика в лучшем случае может привести только к скромному и неустойчивому в долгосрочном плане увеличению ВВП, создавая при этом условия для перегрева экономики и повышения неопределенности в отношении проводимой государством политики. До настоящего времени Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ) поддерживал основную директивную ставку на неизменном уровне. Для сдерживания инфляции и снижения рисков официальным органам следует продолжать проведение текущей денежно-кредитной политики с тенденцией в сторону ее ужесточения, сдерживать дополнительные меры бюджетного стимулирования», 
  стр. 5-6 — «В настоящее время ведутся публичные дебаты относительно выгод стимулирующих мер политики. Некоторые высшие государственные должностные лица и лидеры из деловых кругов призывают к смягчению денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики. Однако, в отличие от многих сопоставимых стран с формирующимся рынком, в России разрыв между потенциальным и фактическим объемом производства находится, по оценкам, на нулевом или близком к нулевому уровне. Соответственно, стимулирующая денежно-кредитная или налогово-бюджетная политика в лучшем случае приведет к небольшому и неустойчивому в долгосрочном плане повышению роста с негативными последствиями, которые могут еще более ослабить инвестиционный климат, в том числе усилив инфляционное давление и увеличив волатильность обменного курса», 
  стр. 21 — «Официальным органам следует противодействовать давлению в сторону повышения государственных расходов в 2013 году. Поскольку разрыв между потенциальным и фактическим объемом производства в России, как представляется, находится на нулевом или близком к нулю уровне, дополнительные стимулы в лучшем случае могут привести только к скромному и неустойчивому в долгосрочном плане повышению роста, но с негативными последствиями, такими как усиление инфляционного давления и повышение волатильности обменного курса. Дополнительные расходы вследствие кредитов ФНБ на проекты ГЧП в области инфраструктуры и планируемых гарантий по ссудам в целях начала деятельности с покрытием из будущих бюджетов, должны финансироваться за счет сокращения менее приоритетных расходов, или необходимо их уменьшить, чтобы в текущем году поддержать циклически нейтральную направленность налогово-бюджетной политики»);

 

• Целью денежно-кредитной политики должен быть не экономический рост, а уровень инфляции (стр. 34 — «Денежно-кредитная политика должна быть и далее направлена на достижение целей в области инфляции»)

 

• Ужесточить бюджетное правило, больше направлять средств в резервы, чтобы объём Резервного фонда был 7% ВВП, не тратить резервы, установить плавающий курс рубля и установить целевые показатели инфляции к концу 2014 года 
  (стр. 2 — «Официальным органам следует постепенно ужесточить бюджетное правило, восстановить бюджетные буферные резервы и направлять в состав сбережений более значительные объемы доходов от невозобновляемых нефтяных запасов страны. ЦБ РФ следует завершить свой переход к гибкому обменному курсу и системе целевых показателей инфляции (СЦПИ) к концу 2014 года, как было запланировано», стр. 26 — «Персонал МВФ настойчиво призвал официальные органы сосредоточить усилия на повышении доверия к денежно-кредитной политике, сопровождая это умеренным ужесточением налогово-бюджетной политики для смягчения инфляционного давления. Важно будет также завершить переход к полностью гибкому обменному курсу», 
  стр. 62— «Сделать правило более жестким для формирования большего объема сбережений. Официальным органам следует ужесточить бюджетное правило, чтобы к 2018 году достичь объема Резервного фонда не менее 7 процентов ВВП, а затем начать восстановление объема ФНБ»)

 

• Уменьшать бюджетные расходы, увеличивать налоги, чтобы наполнять резервы, за счёт роста которых увеличится некое «доверие» 
  (стр. 22 — «Для накопления достаточных сбережений за счет поступлений от нефти и формирования доверия необходима более масштабная бюджетная корректировка в среднесрочной перспективе. Персонал МВФ настойчиво призвал официальные органы постепенно, начиная с 2014 года, ужесточать налогово-бюджетную политику на дополнительные 0,4 процента ВВП в год (относительно базисного сценария). Благодаря этому к 2018 году Резервный фонд будет восстановлен до уровня примерно 7 процентов ВВП. Чтобы закрепить сбережения, эти меры должны поддерживаться укреплением бюджетного правила, в том числе за счет использования более низкой контрольной цены на нефть. Официальным органам также следует сдерживать давление в сторону обхода лимитов на расходы», стр. 23).

 

• Повысить пенсионный возраст и увеличить минимальную продолжительность стажа, необходимого для получения прав на пенсию (стр. 24, 23).

 

• Несмотря на замедление темпов роста экономики не снижать ставки, ужесточать денежно-кредитную политику, то есть ещё больше перекрывать кислород, не давать кредиты для развития экономики. Аргументация прежняя — объём производства в России и так «максимально возможный» по мнению МВФ, и если дать кредиты в экономику — якобы подскочит инфляция (почему-то в странах Евросоюза, США, Китае, где ставки по кредитам низкие, инфляция маленькая, либо наоборот дефляция)(
  стр. 25 — «Несмотря на замедление темпов роста, персонал МВФ не видит оснований для снижения ставок (на котором настаивали некоторые высшие должностные лица в правительстве), поскольку инфляция в течение первой половины 2013 года оставалась на исключительно высоком уровне, а разрыв между потенциальным и фактическим объемом производства, вероятно, близок к нулевому. Кроме того, в условия по-прежнему слабого механизма передачи воздействия денежно-кредитной политики изменения в директивной ставке будут оказывать лишь ограниченное влияние на ставки по долгосрочным кредитам, которые в реальном выражении находятся на высоком уровне по большинству сегментов рынка. Устойчивое снижение инфляции до целевого диапазона на 2014 год на уровне 4–5 процентов в условиях отсутствия рекомендуемой бюджетной корректировки потребует дальнейших мер политики, в том числе ужесточения денежно-кредитной политики»)

 

• Безотлагательно Ввести Базель III (стр. 28 — «Следует безотлагательно ввести систему Базель-III, а IRB следует вводить только тогда, когда к этому будут готовы и банки, и органы надзора. Персонал МВФ настойчиво призвал ЦБ РФ противодействовать призывам к ускоренному введению подхода на основе внутренних рейтингов (IRB), до того как созданы надлежащие процедуры и инструменты контроля на уровне органов надзора и на уровне банков»)

 

• Приватизация (стр. 31 — «Для уменьшения участия государства в экономике требуется более решительное проведение реформ корпоративного управления и осуществление государственных планов приватизации ГП (гос. предприятий) и государственных банков»)

 

• Снизить пошлины на иностранные товары для «помощи иностранным компаниям» 
  (стр. 32 — «Обращение вспять протекционистских мер в области торговли и инвестиций (в частности, в области импорта мяса и автомобилей) и более широкое дерегулирование будут способствовать повышению конкуренции, уменьшать стремление к извлечению ренты, укреплять надлежащую практику корпоративного управления, помогать выходу иностранных компаний на российских рынок и повышать производительность. Значительные выгоды может принести снижение издержек для коммерческих предприятий благодаря ПИИ в секторе обслуживания предприятий и уменьшения таможенных пошлин»)

Выполнение: МВФ сам отслеживает выполнение своих указаний и пишет об этом в консультациях. На странице 7 документа https://vk.com/doc228414672_440042212 есть таблица со сравнением прошлых указаний МВФ с действиями ЦБ, минфина. На странице 64-65 есть такая же таблица, только с перечислением ключевых рекомендация ФСАП (организация под контролем Всемирного банка и МВФ, подробнее про неё тут — http://www.imf.org/en/About/Factsheets/Sheets/2016/08/01/16/14/Financial-Sector-Assessment-Program) , по краткосрочным (для выполнения в течении 12 месяцев) указаниям видно, что подавляющая часть выполняется (по среднесрочным этого не видно в таблице, так как временной отрезок для реализации до 3-х лет).

О выполнении указаний МВФ за 2013 можно почитать в консультациях МВФ 2014 https://vk.com/doc228414672_441347344 , на странице 51 в Приложение I. «Выполнение прошлых рекомендаций МВФ». По приведённым пунктам видно, что подавляющая часть выполнена. Также можно почитать про выполнение рекомендаций ФСАП (организация под контролем Всемирного банка и МВФ) на странице 58 в Приложение IV. «Ключевые рекомендации ФСАП и их выполнение».

МВФ пишет о необходимости «ужесточения» ДКП, хотя уровень монетизации, то есть отношение количества денег к ВВП, в России и так сильно занижен.

Сегодня монетизация российской экономики остаётся на низком уровне. Чтобы узнать уровень монетизации, надо ВВП в рублях разделить на М2 за месяц того же года (денежная масса, можно посмотреть на сайте ЦБ http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=ms&pid=dkfs&sid=dm ) , а потом 100 поделить на результат. Либо ВВП в рублях поделить на 100 (узнать сколько 1% ВВП), а потом денежную массу поделить на это число.

 

В.Ю. Катасонов (российский учёный-экономист, доктор экономических наук, профессор кафедры международных финансов МГИМО) : «Взгляните на показатель монетизации экономики. Не буду вдаваться в детали, но показатель монетизации российской экономики – 40%, а в Китае – 200%. Монетизация экономик западноевропейских стран и США превышает 100%. Ныне Россия испытывает денежное удушье – монетизация экономики меньше, чем даже у некоторых африканских стран. В этих условиях деньги всегда будут сверхдорогими, при этом нас убеждают в том, что это необходимо для борьбы с инфляцией» http://russnov.ru/valentin-katasonov-rossiya-ispytyvaet-denezhnoe-udushe-16-09-2016/ .

 

Советник Президента, доктор экономических наук, профессор, академик Российской академии наук С.Ю. Глазьев о проекте ЦБ “Основные направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов”: «В целом переход к расширенному воспроизводству экономики невозможен без ее нормальной монетизации за счет внутренних источников, уровень которой по мировому опыту должен быть не менее 80% ВВП. Однако проект «Основных направлений...» предусматривает сохранение монетизации на нынешнем уровне, явно недостаточном» http://www.mk.ru/economics/2016/10/23/glazev-o-klyuchevoy-stavke-i-politike-cb-cinichnoe-izdevatelstvo-nad-utopayushhim.html .

 

С сентября 2013-ного процентная ставка ЦБ только увеличивалась — ужесточение ДКП налицо http://www.vsepro1s.ru/articles/kljuchevaja_stavka_cb_rf.html , несмотря на то, что Президент говорил наоборот, о том, что проценты по кредитам выше рентабельности, что нужно наоборот, снижать процентные ставки http://nodinfobaza.ru/unexecuted-instruction/ .

 

Как и было написано в указаниях МВФ, к концу 2014 года ЦБ перешёл к политике «таргетирование инфляции», обеспечение ценовой стабильности стало признаваться приоритетной целью ДКП https://ria.ru/economy/20141002/1026567445.html , если переводить с птичьего на русский, это означает, что цель по инфляции стала приоритетной целью денежно-кредитной политики. Догмат о том. что нельзя понижать ставку ниже инфляции навязывался МВФ и раньше, такая догматика навязывается в учебных заведениях, хотя она не имеет под особой основания, не имеет аналога среди экономически успешных стран, например, ставка ФРС США https://www.teletrade.ru/analytics/currency/stages/federalnaia-rezervnaia-sistema очень часто оказывалась в разы ниже инфляции http://fin-plus.ru/ru/info/inflation_index/usa , но при этом инфляция была на низком уровне.

 

Как и было написано в указаниях МВФ, ЦБ в конце 2014, ровно в то время, на которое указывал МВФ, перешёл к «плавающему» курсу рубля http://tass.ru/ekonomika/1562762 , при этом якобы ставилась цель достичь низкой инфляции. Падение курса рубля и постоянные скачки привели как раз к обратному результату, импорт подорожал вместе с долларом, так как мировая торговля ведётся за доллары. Все разговоры по телевизору о том, что курс рубля упал из-за падения цен на нефть разбиваются в пух и прах статистикой — ни одна валюта нефтедобывающих стран не колебалась так сильно, как рубль.

Пенсионный возраст повышен не был, но тот же Силуанов (министр финансов) говорил об этом постоянно.
22 мая 2014, Силуанов: надо повышать пенсионный возраст https://news.rambler.ru/money/25198560-siluanov-prizval-povysit-pensionnyy-vozrast/items/?page=2.

10 октября 2015. Силуанов: «В ближайшие годы необходимо повысить пенсионный возраст» https://www.youtube.com/watch?v=55UBvBH-Gog . 
И всё это несмотря на то что, Путин неоднократно высказывался против повышения. Совещание о ходе исполнения указов Президента (07.05.2013) https://www.youtube.com/watch?v=_Lvyqo9z_DUhttp://www.kremlin.ru/events/president/news/18039#sel=64:38,64:67 

Путин: «Мы уже неоднократно заявляли, что считаем нецелесообразным повышать пенсионный возраст в России, и не будем этого делать, потому что у нас и продолжительность жизни поменьше, чем в Европе, мягко говоря. …Но наши коллеги из так называемого либерального экспертного сообщества мы знаем чего предлагают. Они говорят: вам без этого не обойтись всё равно, без повышения пенсионного возраста, и чем быстрее сделаете, тем лучше. Это острейшая социальная и экономическая проблема. Мы говорим: нет, не будем, считаем, что по‑другому можем сделать». 

Конференция Общероссийского народного фронта 5 декабря 2013 http://www.kremlin.ru/events/president/news/19787#sel=303:15,303:52 

Путин: «И мы с вами уже говорили многократно, считаем, что сегодня нецелесообразно повышать пенсионный возраст, что сделано во всех европейских странах и у наших соседей. Кстати говоря, на Украине тоже пенсионный возраст поднят. Мы этого с вами не делаем». Приватизация была инициирована и проведена http://www.rosim.ru/activities/sales/plan , тоже вопреки мнению Президента http://nodinfobaza.ru/unexecuted-instruction/ .

Базель III был принят, можно сказать, незамедлительно, через несколько месяцев, как и писал МВФ. Вот заголовки в СМИ: новые нормативы «Базель-3» вступают в силу с 1 января 2014 https://www.gazeta.ru/business/2013/09/20/5661653.shtml ; в России новые стандарты вступили в силу 1 января 2014 года http://bankir.ru/publikacii/20140803/bazel-iii-i-rossiiskaya-deistvitelnost-10005314/ .

Силуанов: «У нас в правительстве позиция такая, что бюджетное правило и ограничение расходов — это абсолютно правильное решение», — заявил Силуанов журналистам в кулуарах финансовой «двадцатки» https://ria.ru/economy/20140410/1003400057.html — абсолютно в фарватере указаний МВФ.  

 

Russian Federation: Concluding Statement for the September 2014 Staff Visit; October 1, 2014 / Российская Федерация: заключительное заявление сотрудников за сентябрьский визит 2014; 1 октября 2014

Читать и скачать документ — https://vk.com/doc228414672_441165848 , ссылка на сайт МВФ — http://www.imf.org/external/np/ms/2014/100114.htm В докладе советника Президента С.Ю. Глазьева «О неотложных мерах по укреплению экономической безопасности России и выводу российской экономики на траекторию опережающего развития» http://www.glazev.ru/upload/iblock/797/79731df31c8d8e5ca59f491ec43d5191.pdf есть анализ этого заявления МВФ (в конце, в приложении с выделением рекомендаций, выполненных Центральным Банком). В основном всё аналогично предыдущим заявлениям. Вот некоторые тезисы:

• «Центральному Банку Российской Федерации следует дополнительно ужесточить процентные ставки по своим операциям для снижения темпов инфляции и продолжить работу по переход у к таргетированию инфляции с опорой на полностью гибкий обменный курс» (ЦБ всё выполнил в конце 2014, только вот инфляция, цены увеличились на десятки процентов, а импорт вслед за курсом доллара подорожал в разы).

• «Соблюдение бюджетного правила, дальнейшие шаги по переходу к таргетированию инфляции с опорой на режим полностью гибкого обменного курса, а также размещение средств Фонда национального благосостояния только при соблюдении надлежащих мер предосторожности».

• «Для снижения инфляции потребуется ужесточение курса денежно-кредитной политики. Банк России в последние месяцы принял надлежащие меры, повысив процентные ставки по своим операциям и возобновив переход к большей гибкости обменного курса. Однако темпы базовой и нфляции ускорились, вследствие чего для фиксации инфляционных ожиданий потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики (действительно, если результаты работы негативные, то в работе менять ничего не надо, если в этом и есть смысл работы). Повышение процентных ставок также поможет ограничить отток капитала (непонятно причём здесь процентные ставки, для ограничения оттока капитала есть специальные административные меры, ограничения по операциям; ужесточение ДКП, повышение процентных ставок, как раз, наоборот, ещё больше способствует оттоку капитала, потому что делает любой бизнес неконкурентным, так как на западе ставки по кредитам низкие, из-за чего любой иностранный производитель имеет колоссальное преимущество над российским)».

• «Следует обеспечить сохранение операционной независимости Банка России. Хотя широкое участие заинтересованных сторон в определении среднесрочных целей по инфляции желательно, за реализацию мер политики, направленных на достижение целевых показателей по инфляции, должен отвечать исключительно Банк России. Определение четких полномочий будет иметь ключевое значение для обеспечения убедительного перехода к режиму таргетирования инфляции» (то есть должен сохраниться обособленный статус ЦБ в структуре власти; к слову, в акте о ФРС США, в разделе про цели политики ФРС, кроме стабильных цен есть ещё много чего https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section2a.htm , там написано про обеспечение долгосрочного роста производства, максимальную занятость, стабильные, умеренные процентные ставки в долгосрочной перспективе; МВФ не предлагает ЦБ РФ работать согласно таким же целям).

• «Ключевое значение для оживления экономического роста имеет защита прав собственности инвесторов, снижение торговых барьеров, борьба с коррупцией, возобновление программы приватизации, повышение конкуренции и улучшение делового климата, а также продолжение усилий по интеграции в мировую экономику».

• Много написано про геополитическую напряжённость и санкции, что из-за неё все проблемы, если переводить на русский — России надо отказаться от самостоятельной внешней политики, выполнить все требования США, чтобы они сняли санкции.

Выполнение:

Обо всём этом МВФ уже писал ранее, разбор выполненного есть выше.

Бюджетное правило было приостановлено только с 2016 г. http://www.vedomosti.ru/economics/articles/2015/09/07/607836-byudzhetnoe-pravilo-budet-priostanovleno-na-odin-god .

 

Интересно, что примерно в это же время, в сентябре 2014, было заседание Государственного совета http://nodinfobaza.ru/unexecuted-instruction/ , на котором В.В. Путин сказал: «Какие шаги считаю приоритетными. Во-первых, нужно обеспечить доступность кредитов, создать новые конкурентоспособные по мировым стандартам условия финансирования бизнеса. И мы с вами все хорошо помним и знаем, эта тема является ключевой для нас, даже вне всякой привязки к каким бы то ни было санкциям, мы давно об этом говорим. И не раз говорили, что процентные ставки по кредитам часто превышают рентабельность проектов, ставят участников экономической деятельности по существу за рамки экономического здравого смысла». То есть Путин говорил о жизненно необходим смягчении ДКП, о снижении ставок до уровня ниже рентабельности. Было выполнено указание МВФ о диаметрально противоположных действиях, к тому же наносящих экономике огромный ущерб. 28 июля 2014 — 4 ноября 2014, ставка была 8%, с 5 ноября 2014 ключевая ставка повышена до 9,5%, с 12 декабря 2014 — 10,5%, с 16 декабря — 17% http://www.vsepro1s.ru/articles/kljuchevaja_stavka_cb_rf.html .

 

Russian Federation: 2014 Article IV Consultation-Staff Report; Informational Annex; Press Release / Российская Федерация: консультации по статье IV 2014; Информационные приложения; пресс-релиз

Читать и скачать документ — https://vk.com/doc228414672_441347344 , ссылка на сайт МВФ — http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=41682.0

Выполнение:

О выполнении можно почитать в консультациях за 2015 https://vk.com/doc228414672_441347507 , на странице 51 в Приложение I. «Выполнение прошлых рекомендаций МВФ». По приведённым пунктам видно, что подавляющая часть выполнена. Также можно почитать про выполнение рекомендаций ФСАП (организация под контролем Всемирного банка и МВФ) на странице 58 в Приложение IV. «Ключевые рекомендации ФСАП и их выполнение».

 

Russian Federation: 2015 Article IV Consultation-Press Release; and Staff Report / Российская Федерация: консультации по статье IV 2015

Читать и скачать документ — https://vk.com/doc228414672_441347507 , ссылка на сайт МВФ — http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=43143.0

Выполнение:

О выполнении можно почитать в консультациях за 2016 https://vk.com/doc228414672_441347651 , на странице 47е в Приложение I. «Выполнение прошлых рекомендаций МВФ». По приведённым пунктам видно, что подавляющая часть выполнена. Также можно почитать про выполнение рекомендаций ФСАП (организация под контролем Всемирного банка и МВФ) на странице 52 в Приложение IV. «Ключевые рекомендации ФСАП и их выполнение».

 

Russian Federation : Staff Report for the 2016 Article IV Consultation-Press Release; and Staff Report / Российская Федерация: консультации по статье IV 2016

Читать и скачать документ — https://vk.com/doc228414672_441347651 (текст на русском языке МВФ пока не предоставил, но есть яндекс-переводчик), ссылка на сайт МВФ — http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=44083.0