На вчерашнем аукционе по продаже 4-х недельных ГКО США отмечен резкий рост процентных ставок:
Для сравнения, результаты предыдущих аукционов - отметим, что ставки по 4-недельным вчера оказались такие же как по годовым 18 сентября:
На вчерашнем аукционе по продаже 4-х недельных ГКО США отмечен резкий рост процентных ставок:
Для сравнения, результаты предыдущих аукционов - отметим, что ставки по 4-недельным вчера оказались такие же как по годовым 18 сентября:
Комментарии
В 10 раз. Ого.
Неужто началось? Как-то думалось, что вертолётчик будет стараться-сдерживать рост ставок до последнего. Или - "последнее" уже наступило?
Пока это просто спекульская паника, которую можно погасить. Но замедлить процесс, не значит остановить :-).
картинка с zerohedge для наглядности
Поинтересуйтесь ставками на 4-хнедельки на том же трежедирект за последние 10 лет. Просто для примера (%Inv.rate):
11-27-2012 0.177
04-06-2010 0.162
06-08-2004 1.018
08-21-2007 4.847
ZH торопится. Вот когда будет хотя бы 4%, как в 2007 - тогда будет из-за чего шуметь.Некорректно. Тогда была иная инфляция и реальная нагрузка на бюджет при равных ставках была совсем иной.
И 1% при инфляции 2.7% в 2004, и 0.122% при инфляции в 1.5% сейчас дают затраты бюджета по процентам на уровне меньше инфляции, т.е. короткие бумаги для держателя фактически убыточны. А вот в августе 2007 года процент по коротким бумагам был выше официальной инфляции.
Сам по себе разворот ставок, при которых короткие деньги дороже длинных, характерен для проблемных времен, но их уровень пока с ног не сшибает.
Не возражаю. Про сшибающий уровень ставок и не говорилось. Речь о резком росте ставок.
Я, вероятно, неясно выразился: эмоции - исключительно мои, на zerohedge только отметили факт резкого разворота кривой 1m1y, без далеко идущих выводов.
Что касается эмоций, то у меня на кону бабла не стоит, поэтому мне можно и забежать вперед.
Ну чо, денег у меня нет ,одни долги, пускай мои долги горят вместе с ихними.
Бойтесь маржинколов и повышения ставок по кредитам упасайтеся, ибо банкстер поругаем не бывает. Ну, старается, во всяком случае.
ИМХО обычные спекульские игры на фоне марлезонского балета с поднятием планки госдолга, рано пока выводы делать.
Да нет ещё покувыркаются. На этот раз договорятся
Как же так? А как же планируемое сокращение дефицита бюджета, которому давеча так радовался Майкл?
Где ж взять деньги на обслуживание долга? Тем паче по краткосрочным облигациям?
А, я знаю, за счет экономии на неэффективных работниках госсектора, которых вчера отправили в неоплачиваемые отпуска.
Бизнес-модели, они такие бизнес-модели
"Где ж взять деньги на обслуживание долга?"
Расчёт на пирамидальную самообеспеченность.
Вы хотите сказать, что ставки будут и дальше расти, достигнув в итоге двузначных значений? (как это предполагалось когда-то).
Может быть, посмотрим. Но мне тоже кажется, что это кратковременный вплеск, ФРС не попустит, будут сбивать
будут сбивать - ракеты у них уже протухли... ;-)
Это ГКО, а не абы что.Самодеятельность здесь исключена.
Поэтому -не всплекс,а возможно - "проба пера."
Пересказ своими словами.
Когда в 90-лохматом году журнашлюшка спросило в телевизоре экс-премьера СССР Рыжкова, о том как его правительство допустило образование "денежного навеса обвалившего экономику СССР", то Рыжков сказал, что не было "денежного навеса", а если-бы он был, то его правительство ликвидировало бы этот "навес" за три дня.
Так и сейчас в Пиндостане идут политические игры вокруг бюджета, и суета вокруг "драматического" роста ставок по трежерям - цирк с конями. Надо будет - загонят в отрицательную доходность и не поморщатся, а сейчас троллят Хусейновича.
Да всем плевать на то что идёт эмиссионное финансирование - после отмены привязки валют к неким эквивалентам и печати необеспеченных денег, экономика перестала подчиняться законам, а стала жить по извращённым понятиям. По этой причине и прогнозы Муравьёва оказываются неверными, т.к. он оперировал формальными законами.
Всем - не плевать. Я понимаю, есть особы, приближённые к печатному станку, и вот им, действительно, по барабану. Но фишка в том и заключается, чтобаксы принимались в качестве общего платёжного инструмента, когда у печатного станка стояли люди, отвечающие за базар. Лишнего они не печатали, потому как это обесценивали и их собственные капиталы. Ныне же их сменили люди. здорово смахивающие на Папандопулу, типа, бери, бери, я тебе ещё нарисую.
С учётом того, что даже миллиардеров неамериканских в мире немало, а уж миллионеров и вовсе без счёта, рассчитывать на то, что они утрутся, несколько оптимистично. Это ж такие ушлые и тёртые товарищи, что их фиг ощиплешь. Муравьёв как раз и предполагал, что шанс на такой финт ушами есть - но надо делать всё быстро. А если так, как сейчас - Россия с Китаем вообще о таможенном союзе успеют договориться, не то, что ушлые ребята по разным укромным местам свои бабки запаркуют.
Оттого и результаты игр с доходностью облигаций могут оказаться неожиданными. Именно по причине непредсказуемости реакции.
Те не менее гонка девальваций уже началась - ФРС печатает, ЕЦБ печатает - а курс евро/доллар/рубль/юань фактически еле колеблется. И пока не сорвётся в гипер все будут принимать и копить доллар/евро, т.к. инвестиции идут не в рублях/юанях. Муравьёв в своих выкладкак и не учитывал что правила формальные исчезли, и что финты теперь совсем другие. Как пример - он решил что сброс казначеек Российе и Китаем вызовут крах доллара. Ага. Скупят оффшоры эти казначейки а Россия с Китаем останутся с кучей баксов на которые в таком количестве купить можно только казначейки. См. пример с Оппелем.
А Китая в ТС не будет, не пойдут они на унификацию законодательства с Российской Империей.
Я о том говорю что при таких темпах все заинтересованные люди успеют запарковать капиталы хоть в недвижимость, хоть в запасы материалов, хоть в продовольствие с долгим сроком хранения, хоть в станки новые. Про приобретение акций и вовсе разговора нет. Про таомженный союз и Китай в нём шутил именно в том смысле, что при нужде даже о таком успеют договориться.
Речь-то шла именно о мгновенном обесценивании финансовых инструментов. Чтобы их нельзя было во что-то материальное перевести. А тут кота за хвост пару-тройку лет потянут ещё - и доллар тот уже и никому не сплющится. В авантюрном сценарии сгорали внутренние долги, но при этом снаружи был бы дефицит стабильной валюты. И когда занавес поднялся бы, даже девальвированный доллар был бы на пару порядков интереснее всем, и за него можно было бы купить что угодно. Если же делать так, как сейчас, то долги-то сгорят - вот только доллар будет никому не интересен. Смысл продавать нефть за баксы, когда есть такие надёжные юани.
> все заинтересованные люди успеют запарковать капиталы
Это вряд ли :-). Бумажных капиталов нарисовано в разы больше, чем мест для парковки.
Как раз это понятно и вопросов не вызывает. Но тем не менее - иное дело спекульский капитал биржевого деляги, иное дело - промышленники и торговцы. Первый знать никого не знает, кроме цифр, и вот ему парковаться куда - непонятно. А вот вторые с третьими запросто успевают договориться о векселях, бартерах и биржах, а то и вовсе на юани всё пересчитают. Им главное, чтобы оборот был.
Да, проблемы будут, но вот о том, чтобы пришли ПП все в белом с чемоданами баксов, и всё скупили, речь уже не идёт. В 2008-м - могли бы, народ был непуганный и запросто повёлся бы. Но сейчас?
Я не отрицаю что мир готовится к разнообразным пярятрахам ((с) Бацька), не зря же наш ЦБ получил право открыват счета лоро/ностро в других центробанках напрямую. Т.е. готовят инфраструктуру для расчётов не в долларе. Соответственно гиперок -смерть Пиндостана, международный расчётный центр есть и не один - дефицит долларов будет игнорироваться, своими расчитаются.
Забавненько, спектакль продолжается, всё-таки договорятся, возможно на до конца этой или следующей недели. Интересно только кто кого додавит? Слоны или ослы, от этого будет зависеть дальнейший сценарий будущего спада... ;-)
22 августа по годовым было больше, но не так резко. Пока, имхо, обычная флуктуация, возможно циклическая.
12 сотых процентов годовых.
охренеть какие дикие ставки :)))
Почему по краткосрочным, а не долгосрочным ?
На долгосрочных ФРС ключевой участник, систематически занижащий уровень ставок. На краткосрочные ФРС пока не лезет, там лохи резвятся.
Не вопрос. Вопрос лишь в том, когда эта масса дорвется до потребительских рынков.
Как она может технически дорватся до рынков ? Здесь статья была о двойной финансовой системе СССР (наличные безналичные) согласно которой гипер в СССР наступил благодаря приказу рарешавшему кооперативам легальную работу (сперва они работали а позже тупо обналичивали спизженые деньги )т.е. получился слом системы . А в пиндостане получается что-то подобное: условно доллары и трежеря (наличные и безналичные), получается пока за трежеря нельзя купить кофе гипера не будет .
> Как она может технически дорватся до рынков ?
Залежи кеша в банках никто не отменял. А ведь он не бесхозный, он имеет хозяев. Что мешает в час Х правильным пацанам провести массовую скупку ВСЕГО, до чего они смогут дотянуться, и не только в США :-).
Когда случилась Фукусима японцам не дали продать трежеря, то же самое случилось во время первой войны в заливе . Почему пендосия разрешит это делать другим ?
правильные пацаны это не какие-то япошки, это те кто назначали Бернанке или Обаму.
>>А в пиндостане получается что-то подобное: условно доллары и трежеря (наличные и безналичные), получается пока за трежеря нельзя купить кофе гипера не будет .
Точно подмечено, когда есть безналичный контур списания в нём проходят очень легко - в СССР у предприятий не успевших потратить деньги их списывали вмомент, на следующий год фиг переносили.
У меня на сей счёт есть некоторые сомнения:
http://www.treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/preanre/2013/R_20131001_1.pdf
Интригует графа "Indirect Bidder", которые, объясняется в сноске, делают ставки через FRB-NY, и занимаются этим, как правило, центробанки. Давно подозреваю, что ФРС участвует во всех аукционах макулатурки Пиндминфина, под маской некоего indirect bidder. Но это лишь мнение; фактов, увы, нет.
Чушь. Под Indirect работают иностранные ЦБ. ФРС официально выступает как SOMA.
кроме того ФРС может еще работать неофициально - в согласовании с коммерческими банками, но это уже теории.
Чушь так чушь. Можно ещё посмотреть на валютные свопы ФРС с иностранными ЦБ, и внезапно совпадающие по времени и объёму скупки бумажек соответствующих минфинов. Но сие тоже официально не считается за участие в аукционе.
Да ладно! Какие-нить карибские офшоры сейчас налетят и все выкупят. Делов-то! Полагаете такое им впервый раз?! Аван писал, что при росте госдолга выше 15 трлн инвесторы забеспокоятся... Оно, конечно, может быть - но у ФРС есть еще ягоды в ягодицах, перетопчутся и в этот раз. Вот если снимут планку долга вообще, типа, печатай - не хочу, как это пережуют ЦБ?!
Потому что если до 18 октября не договорятся, то первый на очереди (технический) дефолт светит именно ныне проданной (и продаваемой) 4-недельной макулатурке. 1-годовые бумажки пока воспринимаются в лучшем свете, ибо за год-то, поди, и решат чего-нибудь с бюджетом.
Я думаю, там произойдет отсрочка выплаты, а не отказ от нее.
Время - деньги. Если конкретный срок платежа по убыточным, но типа "надёжным" бумажкам откладывается на неопределенное время, то на кой нужны эти бумажки?
Страницы