Вслед за введением лимита на предоставление рефинансирования через валютные свопы ЦБ начал снижать объемы средств, предлагаемых банкам на аукционах РЕПО. Во вторник, 18 ноября, банки получили всего 2,69 трлн руб., что привело к очередному росту стоимости рублевых ресурсов.
Очередной аукцион рублевого РЕПО, который ЦБ провел во вторник, ясно показал, что ради поддержания курса рубля регулятор готов пожертвовать даже ликвидностью банковской системы. При общем объеме спроса, по данным ЦБ, со стороны участников рынка в 3,078 трлн руб. Банк России предложил всего 2,69 трлн руб. Повышенный спрос на рубли со стороны участников рынка привел к росту ставки: средневзвешенная ставка на аукционе составила 9,71%.
Аналогичная ситуация на аукционе наблюдалась и неделю назад, когда ЦБ предоставил на аукционе недельного РЕПО также 2,69 трлн руб. при спросе 3,08 трлн руб. Средневзвешенная ставка тогда составила 9,69%.
Ставки на аукционах РЕПО начали заметно расти с конца октября, когда Банк России поднял ключевую ставку сразу на 1,5 п.п. – до 8,25%. За это время они поднялись на 1,6–1,7 п.п. При этом максимальная ставка на аукционах уже доходит до 10,08% годовых, практически сравнявшись со стоимостью операций РЕПО по фиксированной ставке – 10,5%.
Неделю назад ЦБ официально объявил, что вводит лимит по операциям «валютный своп», а 18 ноября глава Банка России Эльвира Набиуллина, выступая в Госдуме, заявила, что регулятор введет ограничения и на аукционах РЕПО. «Мы не предлагаем вводить законодательные ограничения для спекулянтов, так как считаем это нецелесообразным. Но мы продолжим ограничивать предоставление рублевой ликвидности через инструменты РЕПО и валютных свопов, как это и декларировали ранее, с целью ослабления спекулятивных атак на курс», – цитирует слова Набиуллиной РИА Новости.
«ЦБ сказал, что будет ограничивать рублевую ликвидность, он это и делает, в том числе уменьшает лимиты по РЕПО. Происходит это в том числе из-за девальвации, – комментирует начальник управления РЕПО по российскому рынку ФГ БКС Вадим Доледенок. – Банкам сейчас это не с руки, поскольку идет налоговая неделя. Но, в конце концов, банки могут брать деньги в ЦБ по фиксированной ставке (10,5%), а не на аукционе. ЦБ будет ограничивать рублевую ликвидность до тех пор, пока ставки не начнут зашкаливать – регулятору ажиотаж на рынке не нужен».
Главный экономист «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин удивлен результатами аукциона РЕПО. «Можно было ожидать, что ЦБ даст банкам на 250–300 млрд рублей больше, поскольку на этой неделе предстоят выплаты по налогу на прибыль, а в начале следующей – НДПИ. Это существенные расходы, – говорит он. – Думаю, что есть риск, что у банков возникнет дефицит ликивидности, и им придется добирать недостающую сумму на аукционах фиксированного РЕПО, где более высокие ставки».
Начальник операций на валютном и денежном рынках Металлинвестбанка Сергей Романчук говорит, что снижая объем предоставляемой рынку рублевой ликвидности, ЦБ фактически отказывается от той процентной политики, которой он придерживался ранее. По его словам, процентные ставки по операциям с ЦБ были привязаны к ключевой ставке, и банки могли рассчитывать стоимость ресурсов исходя из нее. «Сейчас величина процентной ставки по рублевому РЕПО фактически зависит от ситуации на валютном рынке, – говорит он. – Это вносит элемент неопределенности для банков, и они будут вести себя более осторожно, что скажется на объемах кредитования».
В ЦБ понимают риски, которые несет за собой политика скрытого повышения ставок. «Нас беспокоит доступность кредитов для экономики. В условиях повышенной инфляции и роста ставок по кредитам наиболее уязвимыми оказываются предприятия малого и среднего бизнеса», – сказала Набиуллина, выступая в Госдуме. Вместе с тем, по ее словам, одним из последствий повышения ставок является рост доходности банковских депозитов. «Рост ставок стабилизирует ситуацию с притоком депозитов, а значит, с источником финансовых средств для экономики», – пояснила глава ЦБ.
http://www.rbc.ru/finances/18/11/2014/546b2a6ecbb20f111a96eba9
P.S.
То, чего так боялся Глазьев произошло. Ликвидность перекрывается. Как скоро остатки экономики РФ рухнут?
Комментарии
Экономика не рухнет, а вот рынки завтра точно вниз покатятся. Спекулям кранты.
Бакс покупать будит не на что ,,а вот и новый год ,,зарплаты ,подарки ,отчеты ,,в общем колбаса ,,,
Бакс (всем натарившемся им) придется продавать.
Замечательно.
Кто там кричал, что "все пропало"?
Вот он и рыночный курс рубля. Не сразу, конечно, а после некоторых (спекулянтских) флуктуаций. Будет. Скорее всего рубль будет укрепляться (ибо у России долгов таких нет, как у запада, и даже части БРИКС)
...
Более того. Наконец-то курс рубля отвязывается от прямой привязки к цене нефти. Торгуется, как товар, исходя из факторов платежного и торгового балансов РФ, цели инфляции, обратного влияния курса на производителей на западе, и т.д. и т.д., в общем "как у людей".
...
Это новая эра. Бьем исторических международных спекулей (Ротшильдов, их Америку и З.Европу) их же оружием. А есть еще и своё. В общем, не спеша. Но методично. Весело и цинично.
...
Но атаки "ротшильдов" (фининтерна глобальной пирамиды "МММ" доллара) на Россию еще есть, и еще будут. И будут усиливаться. И по политике и по финансам (что на самом деле одно и то же). Принцип, мотивы, тактика и стратегия атак - поведение загнанной в угол крысы. Или по-еврейски - хуцпа (сверхнаглость с враньем и провокациями с отметанием реалий в рамках загнанности в угол).
В догонку. Некотрые комментарии, описывающие 1-5% мехнизма взаимодействия России с другими Игроками Большой Игры.
Как известно, и описывается в ТАУ (теории автоматического управления) в сложных многофакторных процессах есть отрицательные и положительные связи.
Грубый пример положительной обратной связи - цепная ядерная реакция, когда начавшийся процесс как бы сам себя усиливает. (Пишу специально грубо-примитвно, чтобы было понятно и всем гуманитариям, и части технарей). Ядро атома (условно) делится на две части, каждая из которых делит еще по ядру двух атомов, каждые из которых делят по ядру еще четырех атомов и т.д. - атомный взрыв. Или спекуляция на бирже, примерно то же самое - чем больше паники, тем больше паника растет, например по поводу той или иной валюты или еще какого ресурса.
Грубый пример отрицательной обратно связи - бачок унитаза. - После включения слива открывается выходное отверстие и открывается входной клапан, бачок начинает стремительно опустошаться, но одновременно начинается приток воды, который поднимает поплавок, который запирает клапан притока воды. В конце концов процесс и слива и прилива останавливается, система восстанавливает равновесие пр бачке полном воды. Причем равновесие может быть двух видов 1) входной клапан (прилива) полностью закрывается, вода не прибывает и не убывает 2) клапан закрывается не полностью, вода немного прибывает и немного убывает, но бачок унитаза на половину (3/4, 5/8, 99/100 и т.д., не суть важно) открыт (многие наверное сталкивались. когда водичка чуток льется, но и в бачке сколько-то воды есть, чтобы включить форсированный слив). Это тоже равновесное положение системы, но только в условиях поступления какого-то ресурса (энергии) извне системы.
Второй пример подходил к Украине прошлых лет, получающей извне ресурсы из России и сохраняющей некоторое равновесие внутри себя (есть приток, есть отток при каком-то уровне воды в бачке, но как только приход ресурсов заканчивается, бачок постепнно опустошается без притока, и поплавок стучит по сухому дну бачка - система умерла, системы нет, Украины нет, что и наблюдаем. Противоречия запада с Россией в том, что запад хотел бы, чтобы Россия и дальше подавала воду в украинский бачок, а запад бы руководил планктоном в этом бачке, сам ничего в него не подавая, а наоборот, осваивая содержимое бачка. Но Россия стала потихоньку зажимать входной клапан, поплавок уже у дна, скоро стукнет, у запада истерика "как же так!?", в сухом бачке планктон не живет, и западные эмиссары тоже.
...
Про борьбу фининтерна (учитывая сказанное выше).
- США приподымают доллар, чтобы дальше не печатать пустой и не обесценивать его и не допускать провала. Поскольку выше доллара валюты нет (в которой он бы измерялся), ценность долллара определяется ценностью ресурсов планеты Земля - энергоресурсами, черными, цветными и драгоценными металлами и т.п..
- но повышая доллар относительно природных ресурсов США
1)снижением цен на нефть по сравнению с долларом помогают своему конкуренту - Китаю, он покупает нефть дешевле
2)снижением цен на золото США помогают России - Россия покупает золото (вместо часть госдолгов США) на минимуме
3)ЕСу не выгоден дешевый рубль, потому что ЕС теряет на экспорте в Россию. Например, 2 года назад Мерседес, который стоил 2 млн. рублей, сейчас стоит 1.9 млн. рублей, а в евро так вообще подешевел на 30%. При этом все затраты производителя Мерседеса, и все зарплаты, налоги и поступления в бюджет Германии - в евро. И они упали соответственно. А как тогда зарабатывать, как кормить мигрантов? Повысить в России цены на 30%? - А не получится. Рынок сбыта в РФ перенасыщен, продажи могут совсем встать, а Мерсы заменят азиаты.
Подозреваю, что в кулуарах ЕС уже как-то просит Кремль поднять рубль и т.д.. Иначе им проблемы. Это без учета запрета на импорт еды. А если руководство не просит, то промышленники ЕС уже должны требовать от руководства ЕС прекращать конфронтацию с Россией.
...
В общем, нет у запада в рамках рынка возможностей "наказать Россию" без того, чтобы выстрелив в палец России не прострелить себе пару ног. Такие, вот, отрицательные обратные связи системы "Россия-мир", тысячная часть из всех, что есть.
Хорошо сказано, а про бачок вообще доставило. Благодарю.
#ЦБ на нашей стороне
Не успели расстрелять. Да, Пони?
Я вообще в тихом шоке от всего, что они (финэк) творят. Тут нифига смешного нет.
Набиуллину похвалил
Только действия ЦБ в разгар девальвации рубля президентом были поддержаны без дополнительных оговорок. По словам Путина, Банк России «принял единственное правильное решение», отменив валютный коридор. Путь попыток административного регулирования валютного рынка, по его мнению, нарушает законы функционирования экономики. Часть индульгенции получили и валютные спекулянты, так как, по словам Путина, спекуляции на курсе рубля – это не криминальная, а экономическая категория.
красиво сказано - нефиг грузить следаков вашей мерзостью есть проффесионалыиз налоговой и ОБЭП
Я тоже. Это же надо - снабжать банки ликвидностью для паокупки доллара, а потом удивляться, почему доллар растет.
эти меры здорово подсадят бакс, соответственно успокоят народ
и потихеньку краник начнут приоткрывать
Расходы банков? Или бизнеса? Это типа бизнес берет кредиты для выплаты налогов? Крутой вывих.
Мне, в смысле финансов необразованному, представляется все же, что ЦБ все же взялся за нормальное дело - регулирование курса правильными рычагами.
Камрады, можете на пальцах, или на какой другой аналогии:) пояснить, что это за РЕПО такое? Вот нутром чую, что весь механизм хорош, в нашу пользу, но не догоняю до всех нюансов.
Очень хорош! Ликвидность банков зависит от наличия ликвидных активов. Если рубля многаа он не ликвиден, если баксов многаа, они не ликвидны, всё определяется пропорцией! Сейчас в не ликвид уходят евро-долларовые активы. Но почему-то кажется, что банки продавят свою ликвидность.
Я так понимаю, что обычно банки часть денег на расчетных счетах клиентов пускают на кредитования или покупки ценных бумаг т.к. они не бывают востребованы, а во времена налоговых выплат остатки снижаются и банки должны либо срочно продать актив, либо перехватить денег "до получки". Репо - кредит под залог бумаг. Для банков репо - возможность не потерять при перепродаже облигаций, ну и не факт что их вообще продать получится когда клиенту деньги понадобятся.
Курс рубля сейчас явно ниже равновесного. Равновесный курс - когда бюджет сбалансирован. Доходы бюджета лишь на четверь с небольшим зависит от нефтегазовых. Т.е. при падении нефти в 2 раза (на 100%) курс рубля должен упасть на 25-30%. Сейчас, нефть упала с, примерно, 110 до 80 долларов за бочку, или на 50%. Курс рубля тоже упал на 50%, хотя должен был лишь на 15, максимум - 20% (санкции). Равновесный курс по текущему году был посчитан ранее - 35. Значит, текущий равновесный курс должен быть не ниже 42 рублей, а остальное - премия геополитическая (из серии "Усё пропало и мы все умрём"). А это означает, что спекулировать далее на понижение курса рубля сейчас очень рискованно: ориентиры найдены.
что-то у вас с математикой нелады.
падение в 2 раза - это не на 100%, а на 50%.
падение со 110 до 80 долларов - это не на 50%, а на 27%. ну и т.д....
Ребят вы что? Напишите, хоть кто-нибудь кривду, как всегда, что все плохо. Спать с хорошим настроением непривычно )))
Пжалуйста, кредиты вверх, производство и потребление вниз, рецессия углубляется.
В смысле углубляется? У нас рецессия оказывается? Так она и не проходила, если вы об отсутствии суверенитета.
потребление вниз это хорошо, дюжа зажрались нашинские. А вот кредиты вверх - это плохо.
Странно, я бы хотел жить в богатом сильном государстве с работающим производством и обеспеченным социально защищенном населением а не в нищей стране.
А Вы?
Дебил, что ли?
Не следует путать реалоьный сектор с подлыми спекулями и ростовщиками.
А реальный сектор откуда деньги будет брать?Снова" дравствуй" долларовый кредит , но уже дороже.
На месте государства я бы перекрыл каналы спекулям (что и сделано), и наладил бы максимально прямые каналы работы с производителями (через госбанки).
Один вопрос как разделить производственные и финансово-спекулятивные активы. Тем более весь экономический блок ВШЭвые птенцы Ясина и Гайдара. С такими кадрами "не взлетит".
вот только надо СНАЧАЛА наладить каналы, а потом уже перекрывать. или хотя бы одновременно. а то подопытный может и не дожить...
Они не знают, что проблему решит... восстановление старой статьи УК СССР №154 (от 1960 года) "Спекуляция".
с применнием ВМН
Вот ещё, цветмет тратить, достаточно конфискации до третьей очереди наследования.
глупость. дешёвая рабочая сила всегда нужна. у нас ещё не все каналы и дороги построены
Само существование этой паразитическо-ростовщической прослойки между государством и бизнесом, порождает извечную безысходность. Есть ликвидность - спекули тарятся баксами, нет ликвидности - бизнес не може перекредитоваться у этих самых ростовщиков, которые выдают кредиты под конский процент, не забывая о вполне материальном залоге. А обоснование их существования, мол "кто-то должен эффективно оценивать риски", не проходит испытания временем - просрочки по кредитам растут, подсевшие на долговой крючок не могут с него слезть. Что-то в консерватории надо менять, уже давно.
Вполне себе существуют банки не имеющие биржевых отделов и живущих на кредитовании бизнеса, и даже при этом не кредитующие население (имеют один-два филиала всего).
А структура кредитов какова? Так, у самых лучших - это ипотека. Ну и что грозит ипотечникам? Мы - то знаем. Такчто всё везде одинаково. Деньги выдаются под жопогрейки и в пузыри.
Деньги выдаёт МСП банк, по конкретным направлениям, можете на сайте МСП банка посмотреть.
Исключения подтверждающие правило. Впрочем при ближайшем рассмотрении вдруг выясняется, что:
1. Некоторые из этих банков являются афилированными к своему основному клиенту.
2. Большинство из них не смогут выжить в гипотетической ситуации, когда кредиты будут выдаваться под скромный процент.
Кредиты не могут выдаваться под скромный или бесстыжий процент, кредитная ставка складывается от стоимости денег+накладные расходы+ маржа.
И вот тут вылезают нюансы:
1. Маржа может быть скромной и бесстыжей.
2. В накладные расходы попадают безумные рекламные бюджеты и не очень скромные запрлаты менеджмента.
Не знаю как у вас, а в Челябинске есть примета: если закрылась аптека, значит на этом месте скоро откроется банк. Кто оплачивает это дикое кол-во недвижимости, блестящий ремонт и недешёвые меры безопасности? Конечно же потребитель.
ЦБ сейчас поступает очень хитро: ликвидность дает, но чуть-чуть не доливает.в крайнем случае, у банков будет 1 день по ГК, но на следующий день, как останутся не проведенными клиентские платежи, кто-то с факелом в пятой точке бросится продавать баксы, в которых сейчас все сидят, уже не обращая внимания на курс...и понесется все по кочкам. В общем, идет игра на нервах.
По поводу ГосБанков - не нужно испытывать иллюзий. Там сначало нужно руководство на государственников сменить.
Примеров, когда нужен был руководитель, толковый и честный были ещё в СССР - ставили КГБ-шника и предприятие сразу очищалось от шлака, начинало работать как положено. То-же надо провести на ключевых точках в государстве - тогда будет толк и лоббирование интересов РФ.
Надо не КГБ-шника ставить, а всех обучать по стандартам школы КГБ.
Тут дело даже не в обучении, а в очень жесткой системе отбора кадров в КГБ. Проверяли не только самого кандидата, но и его родственников, связи, окружение. Вообщем все, что можно собрать и поом этого человека еще и обучали.
Учить нужно всех, а уже потом отбирать по способностям и поведению.
Никто в руководстве страны не советуется с экономическими специалистами. Решения принимаются "на коленке". Банки же пытаясь всех обмануть тоже попадают в историю.
В результате наблюдаем, как банки залазят даже в зарплатные карточки своих клиентов! Я вчера на примере своей карточки наблюдал, как больше 30т.р. улетело на день и вернулось. Весь вопрос только в том - вернутся ли они в следующий раз?
Весь вопрос в том, почему ты не сменил банк для получение зарплаты? Обслуживание дебетной карты не так уж и дорого.
на зарплатной карточке деньги лучше не хранить
это уже аксиома
пришли -> снял и досвиданья до следующего раза
Позволю себе маленький комментарий, поясняющий, в чём соль новости.
Трейдеров просьба не кидаться тапочками, я знаю, что нуб.
Имеем вводную - доллар растёт, рубль падает. Как на этом заработать? Очень просто. Берём краткосрочный рублёвый кредит с обязательством вернуть его в той же валюте в какой взяли (это и есть РЕПО). Покупаем доллар, ждём, сбрасываем доллар, возвращаем кредит. Наш доход - это разница между курсами в момент покупки и продажи минус плата за кредит.
Теперь новость - предложение таких кредитов ограничивается, соотвественно, меньше объём продаж доллара на бирже. Плюс, тем кто их взял, нужно покупать рубль для того, чтобы вернуть кредит. А новых кредитов на рынке мало, не перекредитуешься. Вывод - такая мера приведёт к укреплению рубля.
Сначала приведёт к укреплению рубля, а потом, когда банки дружно посыпятся - к его падению. Ну и упадут кредитуемые этими банками фирмы.
а вот не факт что это плохо, тк сейчас банков как грязи....
Страницы