Механизм, позволяющий в условиях плавающего курса обеспечивать его достаточную стабильность, в текущих условиях почти не работает, правительству и ЦБ нужно переосмыслить экономические механизмы последних лет, поставив во главу угла рост, для которого важен и оптимальный курс рубля, заявил в интервью "Интерфаксу" первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов на площадке Петербургского международного экономического форума; он также сообщил, что власти обсуждают возможный переход к таргетированию рубля, а не инфляции.
Тема переукрепившегося рубля была одной из основных на макроэкономических сессиях ПМЭФ-2022.
По словам Белоусова, оптимальный курс рубля для экономики оценивается в консенсусном мнении в 70-80 рублей, и нужно как можно быстрее возвращаться к нему.
"Такая дискуссия уже идет и на экспертном уровне, и во властных структурах",
- ответил он на вопрос, имеет ли право на существование дискуссия о пересмотре подхода к денежно-кредитной политике, включая такой радикальный шаг, как переход к таргетированию рубля, а не инфляции.
"И связана она с осознанием простого противоречия. У нас действительно сейчас образовалось активное сальдо по текущим операциям. И если раньше это сальдо по текущим операциям уравновешивалось оттоком капитала, то сегодня отток капитала ограничен. Это хорошо или плохо? С точки зрения текущей политики плавающего рубля - это плохо, потому что рубль переукрепляется, а с точки зрения баланса сбережений и инвестиций - это хорошо. Отсюда дебаты. У нас образуется в стране инвестиционный ресурс, нам надо сейчас его грамотно использовать. Собственно, над чем работает сейчас правительство под руководством председателя по прямому указанию президента", - сказал первый вице-премьер.
Начиная с 2015 г. был сформирован механизм, который позволял в условиях плавающего рубля обеспечивать его достаточную стабильность, хотя волатильность рубля после перехода к плавающему курсу и возросла, отметил Белоусов.
"Ключевым элементом этого механизма было, как известно, бюджетное правило, которое в силу просто автоматических процедур, установленных на нормативном уровне, позволяло балансировать обменный курс рубля в определенных диапазонах. Причем не эмиссионным способом - это очень важно. У Банка России расширялись возможности управления эмиссией, и, соответственно, это являлось одним из краеугольных камней таргетирования инфляции, к которой Банк России перешел в последние семь лет. Сегодня этот механизм практически испарился, перестал работать. Связано это с блокировкой резервов Банка России и с автоматической, в силу этого, приостановкой или отменой бюджетного правила",
- пояснил Белоусов целесообразность обсуждения выработки нового механизма.
"В этих условиях, конечно, нам нужно (нам - я имею в виду и правительству, и Банку России, поскольку мы совместно несем ответственность за денежно-кредитную политику) переосмыслить эти процессы. Но любое переосмысление надо проводить, имея в виду общую цель - ради чего? Вот этот вопрос - ради чего, зачем? - он является ключевым. В данном случае я считаю, что ответом на главный вопрос - зачем? - является создание условий для развития, создание условий для инвестиций и роста производства, в формате и внутреннего рынка, и экспорта. Если брать текущую повестку, то это прежде всего увеличение внутреннего спроса. Если с этой целью, с этой задачей все согласны, то тогда у нас есть пространство для совместной выработки нового механизма, в котором найдется место и равновесному курсу", - сказал Белоусов.
Комментируя вопрос - означает ли это, что ДКП и бюджетная политика, по его мнению, должны больше внимания уделять экономическому росту, первый вице-премьер отметил, что денежно-кредитная политика "является зоной совместной ответственности правительства и Банка России".
"Во-вторых, что касается приоритетов - сегодня значение самого фактора экономического роста резко выросло, поскольку национальные цели, которые поставил президент, являются выражением интересов и ожиданий общества, людей. Решение вопросов бедности, демографии, качественного здравоохранения, качественного образования, дорог, экологии, жилья, роста доходов граждан - достижение этих целей без экономического роста невозможно, это очевидно. Для их реализации нужен экономический ресурс, который дает только рост. Поэтому рост в этом смысле является императивом. Вопрос в том, когда при ограничениях, которые есть сегодня, мы сможем перейти к экономическому росту и в каких масштабах", - сказал Белоусов.
Оптимальный курс рубля
Равновесный и оптимальный курс рубля - разные понятия, подчеркнул он.
"Что касается оптимального курса, то более или менее консенсусное мнение, что это курс в диапазоне 70-80 рублей за доллар", - сказал он.
"Равновесный курс складывается исходя из балансов, которые возникают на финансовых рынках, на валютном рынке и т.д.", - добавил Белоусов.
"Это вопросы, многие из них лежат в поле ответственности Банка России, и мы здесь рассчитываем на совместную работу с ЦБ в интересах реализации тех задач, о которых я только что сказал", - отметил он.
Отвечая на вопрос о том, в какие сроки рубль должен вернуться к оптимальному курсу, Белоусов заявил: "Ответ здесь очень простой - как можно быстрее".
"Но мы понимаем, что здесь есть и ограничения со стороны инфляции, и ограничения со стороны каналов наращивания внутреннего спроса. Не хочу давать количественных оценок и прогнозов, чтобы не порождать спекулятивные ожидания на рынке. Тем не менее, могу сказать, что и правительство, и Банк России над этой задачей работают, и я надеюсь, что нам удастся ее решить", - заключил первый вице-премьер.
Комментарии
Про скважины не скажу, но объём поставок на Запад газа по СП-1 и УГТС, а также нефти по Дружбе, планово сокращают под вполне благовидными предлогами. Вам это известно.
Миллер:
"Да, у нас снижение поставок газа в Европу на десятки, на несколько десятков процентов. Так вы знаете, цены то выросли не на десятки процентов, а в несколько раз. Поэтому, вы уж извините, вот, если скажу, что мы ни на кого не в обиде, то не покривлю душой"
Ну, то есть "лучше меньше, да лучше". Понимаем.
Дальше эти цепочки должны перенаправить на себя часть ресурсного экспорта. А оставшийся профицит - порезать безжалостно.
Полностью согласен. Побольше бы таких размышлений...
То есть Кримсон предлагает ослабить рубль через сокращение экспорта энергоносителей и как следствие уменьшение притока валюты, из-за чего появится на нее дефицит и вырастет спрос? Это вариант, хотя действительно придется потерпеть. Приток в нашу финсистему ни чем не обеспеченных долларов ничего хорошего не дает. Американцы столько напечатали, что им пофигу сколько и что стоит. И в их стоны о высоких ценах я не верю, ни единому слову и даже звуку.
Они сейчас через высокие цены впихивают всем свою инфляцию, так что чем меньше товаров мы продадим и меньше примем долларов - тем лучше. Ради поменьше долларов к себе впустить, можно и рубль подослабить, но товары придерживать. Если арабы, норвеги, канадцы готовы увеличивать добычу и свою нефть за фантики отдавать - это их дело. А России за доллары ничего ценного продавать не намерены, да еще и торговые связи ломают, так что дедолларизацию пора на полную катушку включать.
Насколько я понял, Кримсон против искусственного ослабления курса рубля через сокращение экспорта. Вот его аргументация:
А дальше он говорит, что сейчас, на сильном рубле, может экспортёрам и плохо, но придётся потерпеть, пока не выстроятся новые цепочки поставок.
И я сделал в уме тоже самое - мысленно убрал все, что было в скобках. Но итоговый смысл текста мы поняли по разному.
Это уже дальше. Но в главной цитате он говорит об импорте, выделяя именно его ненормальность.
Встает вопрос: а как же при курсе 35 за доллар жили? Вроде никто не жаловался, а? Более того, до сих пор еще пеняют, утверждая, что из-за крымских санкций всей России жить стало хуже. Но уровень жизни упал не из-за приобретения Крыма, а из-за резкого обесценивания рубля с 35 до 65.
Когда курс был 35, такого притока валюты у нас не было, поскольку цены на газ были привычно низкими. И сегодня нажираться долларами - себе во вред... Миллера не было времени целиком прослушать? Из его выступления я понял, что Газпром намеренно отказывается от потока долларов из Европы. Солить их что ли? Пусть эти умники печатают газ, если умеют.
Вы же знаете, что курс 35 закончился в 2014/15, а потом началась санкционная война и теперь вспоминать "как было" не имеет смысла.
Как бы ни было, Кримсон вполне определённо защищает Набиуллину от желающих срочно уронить рубль и жить "как раньше". Это очевидно.
И это рвёт шаблоны в бошках набиуллинутых Хазиным.
Вспоминать прошлое дело полезное.
Это - да.
Ах, не слушайте бедную женщину, мессир. В том подвале уже давно живет другой человек, и вообще не бывает так, чтобы все стало, как было. – Он приложил щеку к голове своей подруги, обнял Маргариту и стал бормотать: – Бедная, бедная… – Не бывает, вы говорите? – сказал Воланд. – Это верно. Но мы попробуем.(с)
блин, суть Ввашего ответа в последних 10 секундах ответа Миллера.
А Вы всю портянку выложили. Можно было хотя бы метку поставить
Мы всё поняли у вас в политбюро все в $, а мы и рублями перебьёмся.
ну то есть он выступает против инвестпроектов ввнутри РФ и за отток капитала за границу.
норм чел чо.
Ещё есть справедливый. Но то им не ведомо. Как и слово то такое.
У меня ТКП на установку 520 тысяч евро.
Довольно занятно, как с этими разговорами пляшет цена которую заплатим, миллионов 6-7 гуляет туда сюда
У нас набор ТКП под 10 млн адских долларов сша. Цена в рублях ещё больше гуляет
Это я только про себя любимого, в других отделах суммы побольше, их финансисты кусают больнее.
:)
"Вам понравится". Путин
Он требует продавать ресурсы, а валюту складывать в очередную "компостную кучу"?
С его точки зрения "сбережение" - это сладывание валютной выручки в компостную кучу, а "инвестиции" - это вывоз капитала за рубеж. Сколько было вложено денег в инвестиции ГП по всему ЕС, и чем все эти инвестиции окончились?
Есть категория необучаемых людей. Сначала его нахлобучили при высоком курсе, теперь - при низком. Честно говоря, есть сильные сомнения в компетентности этого человека.
Ага. Только он забыл назвать фамилии тех для кого он "оптимальный".
Эти фамилии слишком известны, чтобы их называть!
Бомжи (пенсионеры, пионеры) раньше сдавали пивные люминиевые банки по 80 руб/кг, а теперь только по 50.
Металлурги недоедают! А нефтегазовые бобры недопивают.
Только враги народа говорят, что "Рубль должен как можно быстрее вернуться к курсу в 70-80 рублей за доллар". Потому что сильный рубль - это главное психологическое оружие. В России рубль крепкий, а на западе сильное падение стоимости доллара и евро. Это понимать надо.
Если рубль укреплять, то внешняя торговля должна ПОЛНОСТЬЮ! перейти под контроль государства.
А на данный момент это невозможно.
Ощущение, что все эти правительственные топильщики за дешевый рубль на деле всего лишь, зная о начале СВО и её предполагаемых последствиях для курса, закупились баксами по 65 и ждали когда будет по 200, а не срослось... Вот теперь пытаются отбить вложения, ггг.
Нет! Отставить! Этого не может быть!
Их ещё и собственность продать и счёта перевести заставили из-за бугра. А поменять валюту на рубли они не успели, точнее не успели продать по 120-130.
Ах да... Там же ещё и маразматик залужный зуб давал про "рубль - 200"...
Да вообще жуть, как над людьми поиздевались!
Ну и, кстати, я не припомню, чтобы эти же (или подобные им) персонажи яростно топили за ослабление курса рубля тогда, когда он был в районе 30 за доллар. Неужели все те аргументы в пользу слабого рубля не были очевидны тогда и вдруг внезапно сделались очевидными теперь? Непонятно...
Тогда запад - стронг был. Никого не вынуждали счета переводить и недвигу продавать. Тех же санкций не было. А теперь ещё и СВО началась. Вот и заскакали.
Если это не словесная риторика для "партнёров" - то несколько печально...
Почему печально? Вопросы, поднятые Белоуслвым - вполне логичны.
Понятно, что сейчас высокий курс рубля позволяет быстрее закрывать проблемы импорта и восстановления разорванных производственных цепочек. Поэтому локально все неплохо.
Но как только мы говорим про долгосрочную перспективу с высоким курсом рубля, то что мы будем делать, если нынешние, недавно организованные производства будут проигрывать по ценам условно китайскому импорту? И что будем делать если эти же производства потеряют внешний рынок сбыта из-за слишком высоких цен? И то и другое - это сокращение ВВП. Да, локально это повысит уровень жизни, но задачи импортзамещения не будут выполнены вплоть до закрытия уже вновь открытых заводов.
ВТО здох, вводите пошлины, поддерживайте отечественного производителя. Вроде бы есть варианты, кроме как заставлять свое население работать за бесценок и потом удивляться "почему де не плодятся".
ВТО ни разу не сдох. Кроме Запада ВТО действует в отношениях с Китаем, Индией, Ираном, Африкой и т.д. Хотите нарушить договора с ними? Тогда и экспорт туда будет совсем на других условиях.
А без экспорта-импорта как раз и будет население работать за бесценок. Сейчас на потребление уходит 50% ВВП, с сокращением экспорта-импорта сократится и ВВП, и уровень потребления.
это схерали?
вам даже Путин на пмэф этот момент обьяснил
Что он пояснил? Если при рубле 70-80 и отсутствии санкций мы что-то куда-то высокотехнологичное могли экспортировать, делая лучше/дешевле конкуретов, то при рубле 60 и наценке за обход санкций наши товары вырастут в цене на 30% минимум, конкурировать станет значительно сложнее с вытекающим снижением экспорта и производства, вплоть до закрытия заводов.
нет не это он пояснил. послушайте, там всё черным по белому сказано.
Соблаговолите указать, что именно слушать. Переслушивать все в попытках угадать, что вы имели ввиду - увольте.
Осталось только понять, что это такое, высокотехнологичное и куда могли могли экспортировать....
Чтобы перебить китай, надо уронить рубль к доллару за 200.
Жить в нищете и вывозить ресурсы задаром.
Если говорить о глобальной конкуренции Китаю... ну уверен, что и доллар за 200 нас спасет, там же еще станки завозить надо.
Но если говорить о конкуренции с Китаем на внешних рынках по отдельным товарам - то и 70-80 неплохо было.
Ну так уже-переориентация с запада на восток-один фиг,куда вывозить.Статью Базиля про нефть в китай прочитайте.
Хмм.. Дайте подумать... Будем организовывать производство таких товаров, в которых доля стоимости рабсилы относительно невелика или производство которых требует очень квалифицированной рабочей силы, которая просто в дефиците в других регионах?
Ну вы серьёзно что-ли считаете, что если сотрудники Росатома начнут в пересчёте на доллары получать раза в 3 меньше, то это существенно укрепит позиции Росатома на мировых рынках? Таки эффект окажется строго обратным - это просто вымоет высококвалифицированную рабочую силу из этого сектора. Будут возить импортные шмотки из турции в клетчатых сумках.
Слабая национальная валюта нужна в том случае, если вы пытаетесь выдушивая из своего населения последнюю копейку, конкурировать на мировом рынке простыми в производстве товарами. Если путь России - попытаться поконкурировать с Бангладеш в пошиве трусов, тогда - да, надо рубль ослаблять ударными темпами. Если путь России - производство продукции на переднем фронте технологий - атом, космос, ВПК, - то слабый рубль только навредит.
К сожалению, атом, космос, ВПК не дают сколько-нибудь приличного экспорта. Даже сельхозка и бытовая химия их перебивает.
При слабом рубле и не дадут никогда. Тема "при сильной национальной валюте страна становится неконкурентоспособна на мировом рынке" нам излагается в различных западных учебниках уже пару десятилетий. Реальная практика при этом никак с этим утверждением не кореллирует. В Германии сильная валюта и Сименс вполне конкурентоспособен. В Штатах сильная валюта и Боинг вполне конкурентоспособен.
В России за начало нулевых рубль ослаб в 5 раз - с 6 в 1998 до 30-35 к 2014. В эти годы мы как-то не наблюдали бурного роста своей промышленности и укрепления наших позиций на международных рынках. Окей. В 2014-м обрушили ещё вдвое. С тех пор прошло 8 лет - вполне достаточный период для предварительных выводов. Мы таки продолжаем не наблюдать развития ориентированной на экспорт промышленности.
В стоимости продукции вшиты три основных составляющих - капитал, стоимость рабсилы и стоимость энергии. То есть уже исходя из этого понятно, что далеко не для всех товаров их конкурентоспособность определяется дешёвой рабсилой. Кроме того, дешёвая рабсила снижает ёмкость внутреннего рынка. Что в нынешних условиях деглобализации - весьма негативный фактор.
Россия может делать ставку:
- на экспорт высокотехнологичной продукции (слабый рубль тут противопоказан).
- на экспорт сырья (слабый рубль тут выгоден экспортёрам, но эта выгода не имеет отношения к "конкурентоспособности на мировом рынке").
- на экспорт продукции, требующей больших затрат энергии - металл, удобрения и т.п. (слабый рубль не играет большой роли).
- на развитие внутреннего рынка (слабый рубль тут противопоказан).
Вы не правы
https://www.kommersant.ru/doc/4693683
С вашей точки зрения:
а) Какие из этих отраслей показали прирост именно за счёт дешёвого рубля? Насколько ещё надо удешевить рубль и снизить уровень жизни трудящихся для дальнейшего роста экспорта?
б) Если на одну чашу весов положить рост экспорта металлопродукции и прочего, а на вторую - значительное снижение реальных доходов населения из-за двукратной девальвации рубля, можем ли мы сказать: "да, народ страдает не зря, надо и дальше продолжать в том же духе"?
Страницы