Напомню одну из причин, по которой рынок акций в США может только падать.
Существует устойчивая раскорреляция между денежными потоками в акции и облигации. Если инвесторы/спекулянты входят масштабно в акции, следовательно из облигаций выходят и чем сильнее потоки в какой-либо инструмент, тем масштабнее оттоки из другого.
На траектории усиления отрицательных реальных ставок по облигациям при росте инфляции и неадекватной ДКП мировых ЦБ (нулевые или даже отрицательные номинальные ставки, как в Европе), был зафиксирован масштабный отток средств из облигаций и рекордный приток физлиц в акции.
Долговой рынок был устойчив, т.к. всю эмиссию долга выкупали центральные банки. Сейчас центральные банки уходят со сцены и частный сектор принадлежит сам себе. При этом потребность в заимствованиях никуда не делась.
Чтобы стабилизировать долговые рынки на траектории сокращения QE (и даже продажи активов со стороны ФРС) и при отрицательных реальных ставках - необходимо рынок акций грохнуть. У рынка нет дна!
Как сдуваются пузыри… Время хайпа, разврата и безумия закончено. 2021 год ознаменовался затмением сознания и терминальной стадией нарко-спекулятивного угара, когда при неограниченной ликвидности участники рынка полностью утратили инстинкт самосохранения, разгоняя активы до абсолютно невменяемых уровней.
Наиболее хайповые помоечные активы (с точки зрения отдачи от инвестиций) торговались с коэффициентами 50-100 капитализации к выручке и под 1000, иногда 2000 p/e. Например, Affirm Holdings, Aurora Innovation, Roblox Corporation, Rocket Lab, Palantir Technologies, Beam Therapeutics торговались совсем недавно по P/S свыше 60-70, т.е. по 70 годовой выручке (даже не прибыли!).
Просто, чтобы понимать, какие кретины на рынке. Малоизвестная биотех компания 10x Genomics с выручкой в 500 млн и перманентными убытками полгода назад торговалась по цене Газпрома. Я могу сотни примеров абсурда привести.
Netflix, PayPal, Zoom Video рухнули в 4-6 раз от максимума. Реддит резиденты: Coinbase Global, AMC, GameStop туда же!
Разнородный пузыристый шлак, торгуемые по цене 1000 p/e (до 1000 лет окупаемости) сдувается на американском рынке в 10-15 раз относительно своих годовых максимумов и все равно остается неприемлемо дорогим! Практически весь список представлен основными бенефициарами спекулятивного нарко-угара в секторах биотех и инфотех. В трезвом уме и здравом рассудке инвестировать в подобное невозможно.
Но есть и гиганты. В представленном списке 50 самых дорогих корпораций США. По последнему столбцу отчетливо виден декаплинг, разделение денежных потоков от акций роста/хайпа в акции стоимости. Под утилизацию идут Tesla, Meta Platforms, NVIDIA, Amazon, Walt Disney, Adobe, Salesforce и AMD, которые больше всех росли, но рухнули в два раза и более от годовых максимумов до мин. за последние дни. Перераспределение идет в Johnson & Johnson, Walmart, Coca-Cola, PepsiCo, Merck & Company, Bristol-Myers и другие, которые возле годовых максимумов.
Сдувается пузыристый хайп, консервативные компании выступают, как защитные активы.
Американский фондовый рынок мог бы упасть не на 20%, а гораздо сильнее, если бы состоял из акций роста/хайпа, но диверсификация их спасает. Ранее представлен список наиболее пострадавших компаний, капитализация (для компаний с капитализацией выше 2 млрд долл) которых сократилась сильнее всего от годового максимума. Также список самых дорогих компаний, где показано разделение между акциями роста и стоимости.
Что касается последних (для компаний, капитализация которых выше 10 млрд долл), то в сравнении текущей цены к годовому максимуму, большинство из них практически не упали в ходе массированной распродажи и находятся возле максимумов. Подробности в таблице. В основном это нефтегаз, коммунальные услуги (электроэнергетика), потребительские товары недлительного пользования (в основном из пищевой промышленности) и представители фарминдустрии.
Итак, какая основная тенденция? Это переход денежных потоков из "фейк" компаний (с быстро меняющимися финансовыми метриками) в реальные активы и консервативный бизнес.
Комментарии
Идеальный шторм чутка попозже начнётся, когда относительно реальные активы начнут складывать как минимум пополам, а то и в разы, уничтожая накопления населения и пенсионные фонды, обнуляя залоговые стоимости имущества, вкупе с одновременным поднятием процентной ставки.
Выходить в кеш стоит вижу я ?
Если Вы в Росси и вложились в российские предприятия, то Вам беспокоиться не о чем
Особенно если купили Сбербанк по 300 или Аэрофлот по 120.
В РФ тоже дно ещё не покупали, полагаю. Но ситуация получше, чем за бугром - всё-таки стоимость наших предприятий намного "честнее" с фундаментальной точки зрения.
А вы еще не вышли?
акции российские подозрительно стоят на низах и не растут. видимо еще просядут. ну тогда и брать видимо, если биржи еще будут ))
кеш он ведь тоже опасен. инфлирует. золото это надолго надо вкложиться. хз что еще брать .. пока потребляем )
Ждем-с. Осень 2022?
Раньше, намного раньше
Перепевая известный шлягер: "Ооооосень, осень, что ж я акции не сбросил..."
попрыгунья стрекоза лето красное пропела - оглянуться не успела, капитализация просела :) (детское)
Куда уж раньше-то?
А вот посмотрим как они из майского падения выкрутятся
усугубленного запланированным повышением ставки 15 июня.
Бюджет тем временем супердефицитный, инфляция рекордная
Фейсбук, сука, в разы дороже Газпрома.
Его выключили и никто не заметил.
Газпром только за рубли, - завыл весь еврогейский союз.
Очень метко сказано!
Запад скатился в постмодерн еще лет 15 назад. Не все, но принимающие решения на 100% и бесповоротно.
в фэйсбуке :))
Анек:
На деньги, которые Илон Маск потратит на покупку твиттера (44 млрд $), он мог бы купить Газпромнефть (23 млрд $), Русал (12 млрд $) и на сдачу взять Яндекс (7 млрд $)
Твитер - это ж хужее "Одноклассников" )) А цена в 200 раз меньше, тоись больше))
Кто бы ему их продал.
За капитализаццыю Аппле, оно никому нах не нужно, а за капитализаццыю ГП его % кто продаст.
Именно))
Да там почти весь список такой, что не выруби полностью мир почти и не заметит.
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Процесс будет не быстрый. на годы. С отскоками и падениями но тренд общий в низ на долго.
Выбросившийся из окна 20го этажа брокер, после удара об асфальт, подскочил вверх на три этажа, тем самым немного отыграв своё падение
Отскоков не будет, не мечтайте. Нынешний обвал не остановить чисто физически если мерить финансовыми потоками. Поможет только еще одна война в Азии и плюс перевод СВО в войну общеевропейскую. СВО да, дало отскок в марте на пару трлн но это капля в море, нужно на порядок больше.
Будут и еще как. Вы явно не спекулянт и не понимаете что такое отскок. Как тут думаю что рынок упадет красной соплей в низ за год такого не будет.
Мог бы и упасть "красной соплей", текущая ситуация располагает как раз к этому, но ведь шортисты не дадут.) На них отскоки точно будут отыграны. А следом подтянутся энтузиасты восстановления. Игра должна быть сыграна, а не тупо завершена.
Я рад что тут есть понимающие люди)
и чем война в азии поможет увеличить капитализацию фейсбука?
Ну AMD и Nvidia вряд ли компании "хайпа"))) скорее всего росли безмерно на волне майнинга, щас скорректировались (кому надо на акциях поднялся)
ждем Рузвельта 2.0 с его потрясающими реформами, в тч биржевых структур))
У AMD и Nvidia нет своего производства, вообще, они чисто проектируют процессоры, выпускают же их на Тайване, вопрос на засыпку, отдадут банкстеры эти тайваньские заводы Китаю, чтобы Китай контролировал производство чипов? Свои заводы есть у Intel, буквально вот-вот у интел будет своя видеокарта, по ходу в американской валютной зоне уже есть свой микрочиповый монополист.
в смысле нет своего производства? заводы на Тайване в собственности у оных, на сколько я знаю.. иначе если бы Тайвань ляпал ОЕМ = то мир был бы завален бренд-лесс клонами что процев что других продуктов
AMD и Nvidia чисто контрактные пивоварни, рецепты есть, пивоварен своих нет. TSMC и GlobalFoundries чипы им производят.
фигасе, не знал (но и не проверял).. почему тогда под другими брендами процессоров тех же нет на рынке? это ж как с водкой - дневная смена ночная смена)))) (ну утрирую) - у китайцев ж все так
тот же АМД вполне уделывает Intel (с попеременным успехом))))
Потому что Тайвань, это не совсем Китай.
вы все же имха не совсем правы.. глубоко копать лень но https://www.hardwareluxx.ru/index.php/news/hardware/prozessoren/43131-amd-zen-7.html
тут говорится что и в США есть производственные площадки и в Китае и тыды...
так что на скока я понял (поверхностно вникнув) Тайвань поставляет скорее Lego - из которого на разных ресурсах собираются конечные архитектуры
Ролик 15-го года, в 22-м году все AMD делается на Тайване TSMC, сам кремний, может быть упаковка в Малайзии, коробочки в Китае и т.д.
Палёный спирт негде купить. В этом проблема.
Чипы держат не только степперами. Там вагон сопровождающего их хайтека. Поэтому наши отечественные идиоты и шапкозакидатели и сидят в луже, собираясь взять и поставить производство на 60 и 30нм, я уж молчу про 14.
И у Китая она тоже есть. Сделать хороший вакуумный насос - не полдела и даже не 0,1%. А сделать всё на уровне Германии/Японии/США сложно даже для такого колосса.
а какие нанометры нынче в Германии? а в Японии?))а редкоземельные где?
Сейчас все настолько глобализировано, разные кусочки технологий разбросаны по планете, вот Колыну с Волыной валят в Мариуполе, а рынок сверхчистого неона для производства чипов уже трясет не по детски. Подумываю поменять телефон до осени, а то потом если начнется заварушка, несколько лет никаких телефонов не будет.
так а шо вы тогда про "шапкозакидателей" - в плане микросхем и прочего все в глубокой... глобализьме... и Россия вполне себя в ентом мире глубокой глобализьмы хорошо ощущает по причине наличия физических ресурсов разных вариантов и отсутствия просроченных задолжностей по .... в отличии от.. а в случае глобальной заварухе вам телефон и вовсе не понадобится - вам понадобится ЗЕМЛЯ.. дада - своими руками и ничего электронного работать не будет ддо полной замены, ТЯО, тэксэть, конные ьуряты не дадут соврать
Дядя, ты дурак?
Я же и пишу о том, что ни Тайвань в одно лицо, ни фабрика дядюшки Ляо нанометры не потянет. Поэтому и нет клонов процессоров. Всё под контролем.
Ты со своим iq разберись пооом бушь топорщиться не по рангу. Под контролем каво? Раз. И сейчас в одно лицо никто ни с чем не справится цепочки глобальные..я разговаривал я в целом не с тобой ты че вывалился то?
ТС, Вы на рынке торговали? Знаете кто такие "медведи"?
Падение проторговывается с весёлым визгом и перевернувшиеся позиции сейчас приносят космическую прибыль.
Отскоки не отменяют устойчивого нисходящего тренда на больших таймфреймах.
Значит шорт наше все.
Хотя, при такой работе печатного станка он всегда будет опережать эмиссию акций. Потому сдуют накопленную надутость рынка на среднесроке и обратно пойдут, сугубо имхо.
а вы никогда не задумывались что быки и медведи - это одни и те же структуры просто разные "пакеты инсайда")))
Задумывался и пришел к выводу, что и Вы. Это т.н. "маркетмейкеры", которым пофиг все статьи наказывающие за манипуляцию рынком.
ну пока пофиг) фишка в том их поименно занесли в картотеки противостоящие им структуры. представляете как им страшно - это они условно практически угробили "уютным мир Запада", а черные метки то уже подписаны))))?
Страницы