Стагфляционный обзор (январь 2021 года): Итоги. Прогнозы...

Предыдущая статья.

*****

Пролетел, как быстрый грозовой фронт 2020 год! А это значит, что по давно сложившейся традиции пора подвести итоги и рассмотреть мой базовый прогноз на год ушедший и дать прогноз на наступивший год. Пожалуй, я, вот, что сделаю, читатель: кратко дам стагфляционный обзор за декабрь, а потом перейду к самому ожидаемому...

*****

I. Стагфляционный обзор.

2020 год набрал негатива (1557 синий) почти в четыре раза больше, чем 2018. Счетчики секторов "Промпроизводство", "Дефляция" и "Розница" значительно превзошли не только 2018, но и 2019 год. Крайне странно повел себя сектор "Мировая торговля". Однако, эта странность сразу исчезает, когда представляешь себе, сколько триллионов из-под печатного станка вышло в уходящем году. Видимо, все, кто имел доступ к ликвидности старались как можно быстрее избавится от нее, что косвенно подтверждает "необъяснимый" (не для нас) рост цен на промышленные металлы во время продолжительной деградации мировой индустрии. Замечу, что общий счетчик негатива (101 голубой) все же удержался выше отметки в 100 пунктов.

1. Промпроизводство.

Странная уверенность менеджеров по снабжению, из-за которых индекс PMI продолжил ставить положительные рекорды опять не позволил количеству негатива в декабре увеличится. Показатель (24 сиреневый) чуть не лишил октябрь звания локального минимума.

2. Дефляция.

Затянувшиеся дебаты в Конгрессе США о выделении "вертолетных денег" не позволили ликвидности залить все приятным  бурлением инфляции, что сразу отразил мой индикатор. Я уже не раз предсказывал, что именно этот сектор индикатора отражает суть сложившейся на мировых рынках предгрозовой ситуации. Посмотрим, начнет тут что-то сдвигаться  в сторону от дефляционной спирали к марту.

3. Розница.

Дефляция потянула за собой и этот сектор (16 серый). Явно выраженный локальный минимум октября, как мне видится, долго еще будет лучиком света в темном царстве.

4. Стагфлятор.

Минимальный показатель стагфлятора (5 серый) уверяет о том, что ликвидность от печатного станка стала проникать уже на уровень отпускных цен производителей, и до индекса потребительских цен ей остался совсем маленький временной шажок!

II. Рассмотрение итогов моего базового прогноза на 2020 год.

Прогноз был дан ровно год назад, в Сочельник прошлого Рождества. Подчеркнутым курсивом я буду приводить цитаты пунктов прогноза. Поехали...

1. Начавшееся новое количественное смягчение от ФРС говорит о снижении в наступившем году индекса доллара.

С 6-го января и до конца года индекс доллара снизился с 96,35 до 89,89.

2. Пока ФРС ограничила срок действия "Не QE" до второго квартала. Однако реалии деградирующей мировой экономики заставят Федрезерв продолжить работу печатного станка и после первого квартала 2020 года.

Так и случилось: такой скорости работы печатного станка, как в 2020 году история еще не знала...

3. В течение 2020 года ФРС снова начнет снижать ключевую ставку. Очень велика вероятность того, что в Конгрессе начнется рассмотрение закона, предоставляющего ФРС право прямого выкупа с рынка акций, корпоративных облигаций и прочего деривативного мусора.

В 2020 году ФРС снизила ключевую ставку до нуля, а через своего "представителя" BlackRock стала скупать с рынка облигации фондов, в которые входили даже активы банкротов, таких, например, как Hertz.

4. Главным геополитическим событием, которое уже начало определять ситуацию в мировой финансовой системе, станут выборы в США в ноябре наступившего года.

а) У демократов только два варианта не допустить переизбрания Трампа:

i. Физическое устранение конкурента.

ii. Резкий обвал фондовых индексов США, поскольку именно рост фондовых площадок Трамп называет своим главным достижением в экономике.

б) Начало рукотворного обвала рынков через подконтрольные демократам структуры должно начаться не позднее весны, ибо позже инерция экономики может не позволить до выборов добиться должного влияния падения торговых площадок на электорат действующего президента.

в) Если Трампу и ФРС удастся удержать биржевые площадки от обвала, то Трамп уверенно переизбирается, при прочих на сегодня существующих условиях.

Этот пункт прогноза также исполнился: в марте основные фондовые индексы США резко обвалились! Например, индекс S&P500 "похудел" за февраль и март на 35%.

5. Прогноз того, что новым «Леман Брадерз» станет Великобритания, переносится на 2020 год. В рамках возможного рукотворного начала новой волны кризиса намеченный на 31 января Брекзит может стать спусковым крючком стартового пистолета обрушения.

Этот пункт в контексте исполнения самый спорный. Поскольку пандемия отодвинула на задний план все остальные события. Формально этот "черный лебедь" не выстрелил, хотя под самый конец 2020 года в мир было вброшено событие "нового штамма коронавируса", и этот факт мировой экономикой еще не отработан. Поэтому данный пункт прогноза я бы не записал как в несбывшиеся, так и в  сбывшиеся...

6. В рамках базового среднесрочного прогноза Трамп в ближайшее время начнет новую торговую атаку на Евросоюз, центральным событием которой станут пошлины против европейского автопрома. Эти вынужденные действия администрации Вашингтона в русле "MAGA-​LIGHT" могут быть использованы демократами путем усиления воздействия негативом от Брекзит.

Записываю этот пункт в неисполнившиеся!

7. Китайский статистический пузырь продолжит снижение. В частности, ВВП опустится ниже "красной черты" в 6%.

Все произошло, как и предсказывалось: до сих пор показатель ВВП Китая не восстановился до "красной черты" в 6%.

8. Рост цен на нефть неизбежен. Штурм 100-​долларовой отметки ожидаем, однако, США будут предпринимать действия по недопущению сильного роста цен на нефть. Ибо существует некая планка цен на бензин в США, выше которой текущий президент не переизбирается ни при каких условиях. В этой парадигме недавние события в Ираке можно рассматривать, и как провокацию подконтрольных демократам структур по дестабилизации предвыборной обстановки. Нужно понимать, что многие внешнеполитические действия США теперь станут воплощением чисто внутриполитической обстановки в этой стране, усиленной предвыборной войной.

Этот пункт прогноза полностью не исполнен: нефть в течение рассматриваемого периода не превзошла уровень начала января 2020 года.

9. Большая вероятность того, что уже этой весной начнется обрушение мировой финансовой системы, косвенно подтверждается и тем, что Послание Президента Федеральному собранию России перенесено на необычно ранний срок - 15 января. Это может объясняться тем, что в условиях старта ожидаемого краха наполнение самого Послания должно быть совершенно другим, чем то, что мы услышим уже совсем скоро, и что донести до нас и всего мирового сообщества крайне необходимо, а поэтому готовится в авральном порядке.

Далее я еще раз подтвердил этот прогноз через три недели, 20 января 2020 года:

Сегодня я решил скорректировать базовый прогноз на год в связи с тем, что причиной выступления Путина в Федеральном Собрании именно 15 января я уже вижу не приближающийся крах мировой финансовой системы, а явление, которое я называю "Событие".

Это, пожалуй, самое запоминающееся исполнение моего прогноза. Именно тем, что наступление мировой пандемии было заранее, дважды, предсказано!

*****

III. Базовый прогноз на 2021 год.

Прежде, чем прописать пункты самого прогноза, хотел бы сделать отступление от самой темы, такого рода. На сегодня в мировой экономике и мировой финансовой системе сложилась ситуация, которая на порядки затрудняет дать прогноз. Связано это со сменой парадигмы с дефляционной на инфляционную. И трудность тут заключается в следующем: если в дефляционной парадигме все предельно ясно: доллар дорожает, а в это время акции и другие активы снижаются, то в инфляционной парадигме все не так просто: резкий рост, например главного фондового рынка еще не означает роста экономики или наступления для нее неких благоприятных условий. Тут нужно учитывать фактор инфляции активов. Более того, в некоторые моменты рост индексов и других активов может значительно отставать от снижения, положим, американского доллара. Все чаще в новой парадигме наступившего "Нового кризиса"^тм будут появляться периоды одновременного снижения и доллара и основных американских индексов. Таковы последствия необоснованной печати сотен триллионов ликвидности по всему миру. Но главным фактором, который будет направлять действия мировых монетарных властей - это стагфляционный шок. Уже без каких-то фундаментальных основ растут акции и криптовалюты, восьмой месяц рвутся в небо промышленные металлы (с одновременной стагнацией в мировой индустрией) и цены не недвижимость, судя по динамике статистики по отпускным ценам производителей сильная инфляция вот-вот прорвется  и на потребительские рынки. На сегодня у мировых монетарных властей практически не осталось инструментов для кардинального слома того или иного негативного процесса: печатные станки работают непрерывно, ключевые ставки ниже или на уровне нуля. Тупик!

Итак...

1. Главное событие, которое определит дальнейшее развитие мировой экономики на год будет короткий промежуток времени после инаугарации Байдена-Харрис. В нескольких предыдущих статья подробно писал о главной проблеме, стоящей перед США, к решению которой не приступил даже Трамп с его говорильней, это: реиндустриализация США с предварительным началом реального построения "Новой инфраструктуры"^тм. Считаю, что формально у новой администрации будет после 20 января от двух недель до месяца, чтобы начать воплощать в жизни две указанные задачи. Мой прогноз для берегов Потомака крайне негативен: ничего конкретного Байден-Харрис делать не будут. Все опять сведется к "трамповой говорильне" и лозунгам.

2. Исходя из прогноза первого пункта можно заключить, что ФРС США будет и дальше продолжать мягкую монетарную политику с ускорением работы печатного станка и продолжением раздаривания "вертолетных денег". Ключевую ставку на нулевом уровне будут держать до упора. Не исключаю даже, что перед началом повышения ставку могут и опустить ниже нуля. Вероятность начала повышения ключевой ставки в 2021 году крайне высока. Поэтому, основные новости статистики нужно ждать с рынка доходностей облигаций Казначейства США.

3. ФРС продолжит выкупать с рынка облигации компаний. 

4. Индекс доллара продолжит свое снижение.

5. Еще больше вырастут цены на промышленные металлы, золото, продовольственные биржевые товары и на энергоносители. В частности, котировки нефти продолжат свой рост.

6. Будет увеличиваться инфляция на потребительских рынках, куда вот-вот прорвется ликвидность.

7. Продолжат рост основные биржевые индексы США и некоторых европейских площадок до момента обвала, который в течение года должен свершиться. При этом перед самым обвалом индексы должны поставить новые рекорды роста, например, рекорды дневного роста.

8. Начавшееся восстановление китайской экономики замедлится.

9. Дата нового Послания Президента России, как мне видится, в этом году увязана с первыми действиями новой администрации США. При том развитии событий, которое я дал выше в прогнозе, Послание должно содержать значительные меры по ускорению строительства в России "Новой инфраструктуры"^тм, импортозамещения и значимого восстановления самых пострадавших в недавней нашей истории отраслей экономики.

10. Прогноз о "спусковом крючке" приближающейся горячей фазы кризиса в виде событий в Великобритании переносится и на текущий год.

*****

Читатель!

В наступающем хаосе кризиса всем нам нужно не терять здравого рассудка в оценке текущей ситуации и не дать увлечь себя паническим настроениям, отгородившись от последних щитом рассудительности и вооружившись мечом фактов! Если мы все, каждый на своем рабочем месте, поддержим наше любимое Престол-Отечество в годину изменений, то всё у нас получится, и никакие санкции, никакие враги и кризисы нам не страшны! Поэтому нужно быть готовым поддержать наше Высшее Политическое Руководство не только словом, но и делом!

Все будет хорошо! Прорвемся!

С наступающим самым светлым Праздником тебя, читатель! С Рождеством нашего Спасителя!

Удачи тебе!

И главное... будь здоров!