Доверие к ценным бумагам устойчиво падает с начала тысячелетия

В кругу финансистов, особенно приближенных к руководству Центробанков, QE считается величайшим экспериментом в области денежно-кредитной политики последних десятилетий. Целая орда чиновников и проплаченных экспертов яростно отрицают, что QE не мошенничество циклопического масштаба, не создает необеспеченные деньги и не приводит к инфляции. Наоборот, в результате QE, денег становится больше, а количество товаров и услуг вырастает на такой же уровень. Но есть молчаливая и влиятельная группа, которая голосует своими кошельками ровно наоборот.

Один экономист из Чикагского университета, и трое его коллег решили проанализировать около 50 исследований, посвященных влиянию QE и покупки биржевого мусора на рост экономики и инфляцию. Они обнаружили, что авторы, работающие в центральных банках, обычно находят в своих исследованиях большее положительное влияние QE, чем сторонние ученые, и приходят к очевидному выводу, что у центральных банков есть стимулы (например, возможные продвижения по службе), чтобы исследователи были слишком добрыми по отношению к QE.

Например они обнаружили, что в среднем, в статьях полностью написанные чиновниками центральных банков, рост от применения QE в среднем был выше на 0,7% выше, чем эффект, оцененный в статьях, полностью написанных учеными не связанных с ЦБ. А это значительная разница, учитывая, что эффект, обнаруженный в среднем вообще по всем исследованиям, составлял 1,57% на пике роста. Кроме этого руководители центральных банков также были склонны использовать более позитивные формулировки при резюмировании своих результатов.

Только не понятно какой рост оценивают экономисты центробанков. Действительно, если глянуть на то чем они руководствуются, то все выглядит весьма оптимистично, например как на рисунке ниже.

Но ведь реальная экономика, это не только акции. Явно наблюдается полная оторванность финансистов от реального мира. Даже если не углубляться в дебри статистики промышленного производства и уровней потребления населения, а обратиться к тому же рынку спекулянтов, то и там уже вырос "слон", которого старательно не хотят замечать и пытаются всеми силами замести под коврик. Речь идет о золоте.

Цена на металл впервые в этом квартале превысила $ 2 000 за тройскую унцию, что стало важной вехой на рынке, который, по мнению некоторых, начался в 2015 году и достиг головокружительных высот после того, как этой весной текущий кризис поставил США на колени. Некоторые говорят, что у золота есть куда расти.

Объективное состояние дел в мировой экономике подсказывает, что цена должна будет подняться еще на 43% от уровня конца августа, превысив $ 2 800 за унцию, чтобы достичь пика с начала 1980 года (с учетом инфляции). Под влиянием безудержной инфляции, кризиса с заложниками в Иране и входа Советского Союза в Афганистан 21 января 1980 года цены на лондонском рынке тогда достигли отметки $ 850. Этот уровень до сих пор остается рекордно высоким уровнем с поправкой на инфляцию.

Откуда берутся такие смелые прогнозы спросите вы? Дело в том, что текущий кризис начался не в январе этого года и не в ноябре прошлого, а давным-давно еще на заре тысячелетия, когда рухнули доткомы. Если обратить внимание на графики золота и всяких ценных бумаг, то можно даже не вооруженным взглядом увидеть, что происходит, что то не так и скрыть это уже не возможно.

А вот если вооружиться более полными данными, то шаблоны начинают трещать с громкостью весенней молнии попавшей в стоящее рядом дерево. Вот например директор Premia Research LLC взялся собрать гипотетический фонд, который в конце 1999 года инвестировал деньги в корзину из 30% акций из индекса S&P 500, 30% в фьючерсы на золото и 40% в 10-летние казначейские облигации. Собрал всю доступную информацию и получилось, что этот портфель приносил совокупный доход в размере 7,2% в год. Худшим результатом этого портфеля была потеря 2,3% в 2015 году. А вот портфель без золота (60% акций и 40% облигаций) приносил 6,6% в год и потерял 14% в 2008 году. Тут даже самый тупой начнет ревизию своих вложений.

Общий доход в этом тысячелетии по золоту, акциям и казначейским облигациям. Включает дивиденды, купоны и стоимость фьючерсных контрактов.

Wall Street перестал выполнять функцию капиталистического "ГОСПЛАНА" и деньги от QE не доходят до реальной экономики, так как она вся перекошена различными надуманными ограничениями, санкциями и условностями. Руководители корпораций прекрасно знают, что происходит у них в компаниях и деньги, которые должны были оживить производство и потребление, уходят на выкуп акций который стимулирует их рост и на который ориентируются центробанки в своих прогнозах. Этот искусственно надуваемый рост в свою очередь привлекает стада "буратин", количество которых растет как на дрожжах, и которым сливаются выкупленные акции, а на вырученные деньги скупается золото и недвижимость.