Стагфляционный обзор (февраль 2020 года): "Давай деньги! Деньги давай!"

План «Б» мировой Реконкисты стартовал 20 января 2017 года! Он заключается в мировом стагфляционном шоке, сопровождающемся рукотворным экспортом стагфляции из США во вне, когда:

1) В США будет расти промпроизводство, за счет развала такового в сегодняшних индустриальных странах;

2) Начнется усиление мировой инфляции издержек, выражающейся в росте цен на все ресурсы и энергию на фоне нового КУЕ в США, которым будут субсидироваться сырье и энергия для тех, кто разместит производства в США и примет участие в масштабных инфраструктурных проектах во славу «Мэйк Америка Грэйт Эгейн»!

3) Экономики вне США и дальше будет давить спиралевидная усиливающаяся дефляция…

Предыдущая статья.

*****

В прошлой статье я обсудил состояние мировой финансовой системы, на арене которой начался своеобразный "Танец черных лебедей". Как показала уходящая неделя, это танец стал балетно-цирковым представлением, причем много актным. Именно об этом, читатель, моя сегодняшняя статья...

*****

I. Стагфляционный обзор.

1. Промпроизводство.

Вроде начавшийся тренд на снижение в январе не подтвердился. Деградация продолжила нарастать и оставаться на крайне высоких уровнях. Замечу, что данная статистика в основном учитывала цифры декабря и января, когда влияние бушевавшего в Китае в феврале коронавируса еще никак не отразилось в цифрах отчетностей.

2. Дефляция.

Возьму на себя смелость утверждать, что, на основании данных сектора "Дефляция" (выделены голубым) индикатора "Негатив", можно сделать вывод о влиянии "Не QE". Похоже, мои предположения о прорыве части ликвидности на реальные рынки подтверждаются. На это же указывает и значение "Стагфлятора" (6), которое резко просело в феврале.

3. Розница.

Этот сектор, пожалуй, стал самым противоречивым. С одной стороны, было много новостей о закрытии и банкротстве разных розничных сетей, а  с другой стороны, показатель (11) такую деградацию не подтвердил. Что же... Полагаю, как и с дефляцией нужно дождаться следующих значений, чтобы будущие данные либо подтвердили тенденцию, либо показали, что данные февраля просто неким образом выпали из общего потока статистики.

*****

II.  Стагфляционная обстановка.

1. Промпроизводство.

Посмотрим на "передовиков капиталистического труда" минувшего февраля:

"Когорту славных" составили: США, Япония, Германия, Великобритания, Франция, Италия, еврозона, Южная Корея, Индия... Многие из указанных находятся в кризисе уже много месяцев, причем их деградация только усиливается, но правительства не спешат заявить даже о рецессии. Я не люблю апеллировать к показателю ВВП, но на его основании многие страны объявляют о начале этой самой рецессии. Что же, пора заглянуть и в эту статистику:

Валовой внутренний продукт (кв/кв) – Мексика: -0,1%.

Валовой внутренний продукт (г/г) – Мексика: -0,5%.

Три квартала подряд снижение!

ВВП Гонконга (г/г): -2,9%.

ВВП Гонконга (кв/кв): -0,3%.

Три квартала подряд снижение!

ВВП Франции (кв/кв): -0,1%.

2. Черный японский лебедь.

Страна, которая показала всему миру свою беспомощность в устранении последствий аварии на АЭС "Фукусима", позорно бездеятельно наблюдавшая, как на лайнере  Diamond Princess люди заражались и умирали от коронавируса, претендующая на вот-вот проведение летней Олимпиады, "порадовала" нас окончательным результатами февраля по своей экономике:

ВВП Японии (г/г): -6,3%.

ВВП Японии (кв/кв): -1,6%.

Капитальные расходы (% от ВВП) Японии (кв/кв): -3,7%.

Промышленное производство (г/г) - Япония: -3,1%.

Потребительские расходы в Японии (кв/кв): -2,9%.

Объем заказов в секторе машиностроения Японии (г/г): -35,6%.

Непрерывное обрушение с ноября 2018 года!

Базовые заказы в машиностроении Японии (г/г): -3,5%.

Базовые заказы в машиностроении Японии (м/м): -12,5%.

Объём экспорта Японии (г/г): -2,6%.

Непрерывное снижение 14 месяцев подряд!

Объём импорта Японии (г/г): -3,6%.

Непрерывное снижение 9 месяцев подряд!

Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Японии: 47,6.

Ниже индекс был в декабре 2012 года!

Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг Японии: 46,7.

Объём розничных продаж в Японии (г/г): -0,4%.

Объём строительства новых домов в Японии (г/г): -10,7%.

Заказы в секторе строительства Японии (г/г): -17,0%.

Промышленное производство (г/г) – Япония: -2,5%.

Еще раз напомню, что эти цифры получены от периодов, когда еще коронавирус не оказывал практически никакого влияния на экономику. И этому фонящему радиацией, с отсутствием вменяемой  медицины, экономическому банкроту и нищеброду доверили проведение крупнейшего спортивного события четырехлетия?

3. "Тупики Грэйт Эгйен".

Этот "танец умирающего черного лебедя", начало которого мы наблюдали в прошлых статьях, на уходящей неделе продолжился. На всю очередь НЕРЕПО не хватает, поэтому, как  я прогнозировал, обещанного прекращения НЕРЕПО в конце марта не случится.

4. МАГАкалипсис.

Как, надеюсь, припомнит пытливый читатель, мистер Трамп обещал всю свою избирательную кампанию некую MAGA для своих избирателей. Правда, как я не раз говорил, в жизнь была внедрена некая "MAGA-LIGHT"^тм, результатом которой стал рекордный исторический рост фондовых индексов и радостное "JOB! JOB! JOB!" в твиттере американского президента. Насчет "JOB" мы узнаем через неделю, когда выйдут данные Нон-Фарм по безработице, а вот, на фондовых площадках на уходящей неделе "МАГУ порвали"! Полюбуйтесь на это - графики акций флагманов американской индустрии:

Этот General Electric мало того, что портит Дональду уже практически начавшуюся предвыборную кампанию своими жуткими котировками, так, он, вот, что творит:

25.02.2020  Чтобы сделать «GE Great Again»,  The Wall Street Journal  узнал, что в 2019 году было уволено 78 000 сотрудников, или около 25% его рабочей силы. 

Журнал отмечает, что количество рабочих мест, которые GE имела в 4К19, является минимальным со времен Второй мировой войны. 

Тик-так, тик-так, мистер Трамп! Не пора ли звонить Мистеру Пауэллу?

*****

III. Этот балет много актный!

В прошлой статье я рассмотрел, как на просторах мировой финансовой системы разворачивается "Танец черных лебедей". Как оказалось, этот балет много актный. А сколько у него актов и антрактов - пока трудно даже предположить. Предлагаю хотя бы обзорно погрузиться в эту проблему.

1. Акт первый. Разрыв логических цепочек поставок.

Всю прошлую неделю главной проблемой, толкающей котировки американских и не только фондовых индексов к рекордным историческим движениям были так называемые "разрывы логических цепочек поставок". У кого-то на складах закончились диоды и конденсаторы, кто-то останавливал сборочные конвейеры из-за исчерпания запасов автозапчастей. Замечу, что до сих пор этот акт "Танца черных лебедей" продолжается, притом, что уже прошел первый антракт и начался новый акт. Удивительно!

2. Акт второй. Остановка сборочных производств.

Трагичность ситуации в мировой экономике такова, что, даже, если исчезнут некие препоны на путях тех самых цепочек поставок, коронавирус пришел уже туда, куда все эти комплектующие с трудом будут доставлены: Германия, Корея, США... 

В пятницу 28.02.2020 Hyundai Motor Company прекратила работу на своем втором заводе в Ульсане, Южная Корея, на втором заводе производственного комплекса после того, как работник получил положительный результат на  Covid-19,  нарушив производственные линии его внедорожников, сообщает  Reuters .

Hyundai «тщательно» дезинфицирует оборудование и не указал, когда производство может возобновиться.

Завод известен производством чрезвычайно популярных моделей внедорожников компании, включая GV80, Palisade, Santa Fe и Tucson, выпускающих около 1000 автомобилей в день...

3. Акт третий. "Давай деньги! Деньги давай!"

На сцене на уходящей неделе в "черный пуантах" солировал дуэт крайне нервных актеров. Оба истерично требовали от "главного режиссера" срочно, к завтрашнему открытию рынков снизить ключевую ставку, причем сразу на 0,5%.

 24.02.2020 ...центральные банкиры вышли из своих пещер и уже призывают ФРС снизить ставки. Например, бывшая глава Федеральной резервной системы Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота (что с Миннеаполисом, порождающим самых больших в истории супер-голубей?) написал статью Bloomberg…

«ФРС должна снизить ставки сейчас! Коронавирус представляет риск для глобального роста, и сокращение будет дешевым страховым полисом.

Мировая экономика сталкивается с существенным риском в форме COVID-19 или коронавируса. Конечно, не ясно, какой экономический ущерб нанесет вирус. Но из ущерба, нанесенного экономике Китая, и реакции других стран на то, что происходит в Китае, ясно, что вирус может привести к значительному замедлению мировой экономики. Федеральный комитет по открытому рынку ФРС проводит очередное заседание 17-18 марта. Я не думаю, что FOMC должен ждать так долго, чтобы справиться с этой явной и насущной опасностью. Я хотел бы призвать к немедленному сокращению не менее 25 базисных пунктов и, возможно, 50 базисных пунктов. Это дешевый страховой полис для экономики, от которого ФРС не должна отказываться».

Партнер Кочерлакоты чутко реагировал на все его позывы:

28.02.2020 … бывший чиновник ФРС Кевин Уорш… рекомендовал ФРС действовать так же быстро… в воскресенье, чтобы успокоить финансовые рынки:
«Председатель Пауэлл должен связаться со своими коллегами по всему миру и выиграть время. Вот что может снижение ставки. Бывший глава ФРС Уорш говорит, что ФРС должна быстро отреагировать на страхи от коронавируса: «Я думаю, что чем раньше они сократятся, тем лучше».

«Эта штука движется довольно быстро, - сказал он. «По крайней мере, заявление в воскресенье вечером перед открытием азиатских рынков выиграет им немного времени и позволит всем нам узнать немного больше о том, где что находится».

Чувствуешь, читатель? "ФРС должна снизить ставки сейчас!" И: "Кевин Уорш… рекомендовал ФРС действовать так же быстро… в воскресенье!" Бодрые настроения в ростовщической среде перед наступающей неделей! Вышеуказанные выступления двух бывших "премьеров" балетной труппы мировой финансовой элиты напомнили мне бессмертное творение советского кинематографа:

4. Антракт.

Конферансье всего этого клоунского долларового шапито при объявлении антракта в уже затянувшемся "цирковом балете" ничего не оставалось делать, как в срочном порядке заявить замолчавшей от ужаса ростовщической публике в зале, что ФРС в самое ближайшее время может побаловать спекулянтов очередным снижением ключевой ставки:

Срочное заявление главы ФРС Пауэлла.

28.02.2020 «Основы экономики США остаются сильными. Однако коронавирус создает развивающиеся риски для экономической активности. Федеральный резерв внимательно следит за событиями и их последствиями для экономических перспектив. Мы будем использовать наши инструменты и будем действовать соответствующим образом для поддержки экономики».

Для некоторого читателя может быть непонятна такая паника именно накануне сегодняшних выходных. Однако, мы ранее уже обсуждали то, что заставляет шевелиться волосы под цилиндрами уважаемых джентльменов: 

1) Посмотри на это читатель! Акции ведущих банков США в отвесном пике:

2) Вчера вышли показатели PMI по китайской экономики, и эти показатели оправдали наполненные истеричными выходками ожидания: 

1. 29.02.2020 Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Китая: 35,7.

Исторический негативный рекорд! (01.12.2008 -38,8).

2. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе Китая: 29,6.

Исторический негативный рекорд!

 Даже в кризис 2008 года минимальное значение не опускалось ниже 50,80!

3. China Composite Purchasing Managers' Index (PMI): 28,9.

Исторический негативный рекорд!

Похоже, корона-кризис только начинается!

5. Будущие акты балета "Танец черных лебедей".

Пока зрители этой цирковой балетной мистерии пытаются успокоить свои нервы в антракте пилюлями НеРЕПО и каплями "Не QE", труппа за кулисами уже репетирует будущие акты представления. Вот, управляющий из Голдман Сакс задумал удивить всех доселе невиданной "новинкой":

28.02.2020   Несколько шокирует озвученное... чтобы успокоить общественные страхи по поводу распространения Covid-19, The New York Stock Exchange объявила , что начнет тестирование аварийного восстановления в Чермаке центре данных 7 марта на фоне коронавируса беспокойство , Fox Business сообщает в твиттере , ссылаясь на обмен.

«Во время этого теста NYSE будет проводить электронные открытые и закрывающие аукционы, как если бы торговая площадка 11 Уолл-стрит была недоступна», - говорит Фокс».

А гуру "финансового балета", старина Бен Бернанке, из своего знаменитого вертолета руководит генеральной репетицией труппы из Гон-Конга последнего акта этой затянувшейся трагедией под названием "вертолетные деньги":

 26.02.2020 Финансовый секретарь Гонконга Пол Чан Мо-по собирается объявить о предоставлении чрезвычайной помощи в размере 120 млрд. Гонконгских долларов, которая включает в себя «вертолетные деньги», согласно которым каждый постоянный житель Гонконга в возрасте старше 18 лет получит денежный материал в размере 10 000 гонконгских долларов (около 1300 долларов США), как сообщается, чтобы облегчить нагрузку на отдельных лиц и компаний.

Занавес закрывается, и из пролетающего вертолета на танцующих "черных лебедей" и зрителей обрушивается долларовый дождь:

*****

Выводы и прогнозы:

1. Завтра выйдет основной массив данных нашего индикатора "Мировая резня PMI-бензопилой"! Как я полагаю, данные будут крайне негативными.

2. В самое ближайшее время мировые финансовые власти приступят к монетарному и фискальному смягчению.

3. ФРС будет вынуждена снизить ключевую ставку самое позднее на ближайшем заседании.

4. Ситуация в мировой индустрии продолжит деградировать.

5. В своеобразную ловушку попал Трамп. Если сейчас объявлять карантийные мероприятия в масштабах США, то такой шаг усилит давление на фондовых площадках в сторону обвала. Если срочно не вводить необходимые карантийные мероприятия, то очень скоро, возможно, будет необходимо их начинать в более негативном для фондовых индексов новостном потоке.

Тик-так, тик-так, мистер Трамп!

6. Любые монетарные меры ФРС станут давить на котировки индекса доллара, ускоряя продвижение этой ничем не обеспеченной валюты к девальвации.