Вышла отчетность казначейства США за август, даю сводку по текущему состоянию бюджета и пирамиды ГКО.
Факты таковы:
1. Знаковая весть - ФРС США без лишней попмы, втихаря, возобновила монетизацию дефицита бюджета США и пирамиды ГКО. Уже шесть недель подряд наблюдается прирост ГКО на балансе ФРС (преимущественно, долгосрочных, которые наиболее сложно всучить лохам), причем скорость монетизации ГКО максимальна с 2014 года - за эти 6 недель печатный станок обеспечил выкуп ГКО на $20.5 ярда резаной.
2. С начала финансового года доходы бюджета США составили $3088 ярдов, прирост за год на 3.4% (это в номинале, не забываем про инфляцию за период).
3. Расходы бюджета США составили $4155 ярдов, выросли за год на 7%.
4. Дефицит бюджета США составил $1067 ярдов, вырос за год на 18.8%.
5. Процентные выплаты по ГКО составили $537 ярдов, то есть 17.4% от доходов. Они выросли за год на 9.1%, значительно превышая динамику доходов. Процентные выплаты почти догнали по размеру военные расходы США ($601 ярдов).
6. Нормализованный (усредненный за 12 месяцев) дефицит бюджета США демонстрирует быстрый рост, и его размеры не имеют аналогов кроме пика первой волны суперкризиса 2009-2012:
6. Динамика доходов бюджета США (нормализованная, с поправкой на инфляцию):
Показатель был в положительной зоне лишь 6 месяцев из последних 36, стагнация доходов носит устойчивый и затяжной характер.
7. Хуже текущей динамика доходов бюджета США была лишь после крахов 2001 и 2008, - когда лопание пузырей резко сократило налоговую базу. Сейчас эта деградация идет даже пока пузыри не лопнули
8. Краткосрочная часть пирамиды ГКО США (срок погашения год и менее, эта та часть пирамиды, которая определяет устойчивость пирамиды и размер шока при ее обвале):
На графике показаны:
а) Оттенками красного - краткосрочная часть пирамиды ГКО США (к погашению в следующие 12 месяцев / 6 / 3 / ближайший месяц) в динамике
б) Черным - объем ГКО США на балансе ФРС
в) Голубым - текущий график погашения помесячно
г) Пунктиром - полиномиальная аппроксимация и прогноз
Тут можно отметить следующие факты:
9. Сумма к погашению в ближайшие 12 месяцев составляет $4.438 трюликов.
10. Эта сумма выросла на $132 миллиардов за год и на $1545 миллиардов с момента отключения QE в 2014.
11. Сокращение ГКО США на балансе ФРС от пика составляет $366 миллиардов.
Однако обратите внимание на изгиб черной линии. Все как мы и говорили ранее - отложить коллапс экономики США можно лишь запуском печатного станка (новый QE или аналог), в противном случае дефолтная спираль будет раскручиваться по нарастающей в стиле краха 2008.
Возобновление этого процесса мы и видим на графике. Он означает, что ФРС уже 6 недель как по-тихому возобновило монетизацию ГКО, чтобы замедлить коллапс (за счет раздербана пенсионных сбережений и иностранных лохов, купивших ГКО ранее)!
Комментарии
Казначейство США приняло на работу Копперфильда?
хуже . Мизинца !
Гулять так гулять, всем ещё макулатурки!
Нефть 60, рубль 64.20. За 10 дней с 66.8, ушел к 64.2. Рубль укрепляется почти линейно, не очень завися от колебаний цены нефти. Особенно последние дни.
Это что же такое творится, господа?! Буквально вчера-позавчера ЕЦБ понизил ставку рефинансирования и одновременно начал очередную штамповку бабла, которая называется "политикой смягчения". Трамп при этом гневно орал на ФРС, что и ей надо так поступать. А оказывается ФРС тихой сапой уже давно в три смены бабло штампует - "за эти 6 недель".
Вот и как это понимать?!! :) Битва клованов.
Да, больше всего в этом тихом пердеже ФРС в диванный плюш (который длится уже 6 недель подряд) забавляет показная истерика Трампа на публике.
А вдруг и правда не знал?
Однозначно...АМИНЬ...
Пятница, 13-е.
Трампу нужен более сильный Куе. Этот пока составляет лишь процентов 40 печатания от Куя 2008+
1. Ты уверен, что они их именно докупает, а это не переоценка существующих бумаг? За август очень мощное падение доходностей и как раз длинные бумаги подорожали больше, их стоимость на балансе растет больше, что может трактоваться, как выкуп именно этой части кривой?
Версия интересная, но не канает, так как изменения по длинным есть как в минус, так и в плюс
Видно же хорошо, что в 1-5y произошел большой минус когда в 91d-1y произошел плюс, видимо часть бумаг начала просто в другую группу попадать.
Тем не менее по бумагам сроком "год и выше" прирост на 15 ярдов.
С 2014 никогда не наблюдалось ни таких приростов, ни такой длительности (6 недель подряд).
но вообще в табличке слишком много подряд примеров одинаковых значений подряд, так что тут явно номинальная стоимость, а не рыночная и моя версия не работает.
Да. Поднял определение:
face value = total outstanding principal balance at issue, and the current face is the total outstanding principal value at any point thereafter
хмм, то есть ФРС держит ГКО на 2.1 трлн баксов.Типа переложили из левого кармана в правый. А что произойдет если голубая линия станет выше черной?
Голубая это просто график погашения всех ГКО по датам погашения.
Значит, Трамп таки продавил Куе?
Но все равно удержаться до ноября 2020 будет тяжело)) Держим кулачки за Донни
QE на пол шишечки, дотянуть до 2020 :)
это примерно то, что мамомот первым заметил?
Ну не заметить было трудно...
Не примерно то, а оно и есть. Только он недельную флуктацию отметил, а мы сейчас фиксируем 6 недельный процесс с рекордным с 2014 года объёмом.
Ну, да...
Я пару недель подметил...
Трамп вроде не куе хотел, а девольвации долярия? Ведь китай и европа плохо поступают?
Куе скорее нужен банкстерам, а они как раз против трампа играют. Так что тут игра против трампа идет. Ибо полноценный куе как в 08, может сыграть в обратную сторону, ибо другие цб могут сказать да ну нах.
Дотянуть до ноября 20ого, а там каждый сам за себя!)
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
А сколько денег у пенсов осталось, есть инфа? Они вообще формируют отчётность по своим портфелям?
Какой трагизм! Корпорации недоплачивают работникам зарплат на то чтобы самостоятельно лечиться и содержать себя на ретайрменте. А государство не желает урезать соцпрограммы и оплачивает их всё равно, увеличивая бюджетный дефицит. В основном ведь госдолг растёт за счёт social security.
Затем государство выпускает ГКО и получает ликвидные средства от корпораций для восполнения бюджетного дефицита. Теперь государство должно денег держателям ГКО, а дефицит уменьшился на соответствующую сумму. Потом корпорации не хотят больше держать ГКО ввиду малой доходности и хотят свои деньги назад. Государство забирает назад ГКО и перечисляет им на клиентский счёт их стоимость. Бюджетный дефицит увеличился. И что теперь? Предприятия встанут? Работники объявят бессрочную забастовку?
Вопрос: когда начинается кризис? А только тогда когда клиенты массово снимают средства со счёта и вкладывают их в реальном секторе. Тогда давление денег взвинчивает цены. Но что они могут купить? Земельные участки? Это не вложение, за них надо платить property tax. Ещё какие-то commodities? Золото? Оно уже разогрето до предела.
Некуда вложить все эти призрачные суммы которые шуршат по безналу туда и сюда. Поэтому они не будут сняты и вложены в реальный сектор и так и будут лежать всегда без движения. В виде ли ГКО или в виде сумм на счетах, без разницы. Пока эти деньги не надавили на реальный сектор никакого кризиса случиться не может. А они на него не надавят никогда, потому что нет точки опоры.
Кризис недвижимости 2007 года случился не изза госдолга, а изза subprime loans и массовых неплатежей. Это совершенно другая песня. Этот кризис был подогрет credit default swap. Что к госдолгу тоже не имеет никакого отношения. А сейчас в реальном секторе видимых пузырей нет. Так что потирать руки в предвкушении шоу нет никаких оснований.
То что вы описываете - называется изобилие макулатуры на фоне отстутствия реального обеспечения. Признак гиперка.
Фактически гиперок уже начался в 2009, просто ПОКА этот процесс удалось локализовать на финансовых рынках. Это лишь вопрос времени, когда он прорвется на потребительские.
США не первые и не последние умники в истории, кто пытался латать текущие дыры печатным станком, конец всегда был один.
Гиперок - это что гиперинфляция? Я не сомневаюсь, что будучи экспертом по США, вы по английский читаете без проблем. Давайте вы прочитаете статью по ссылке, и после этого мы продолжим обсуждение. Там всё расписано в деталях, которыми на этом ресурсе не оперируют, а без них обсуждать госдолг США можно только на уровне пикейных жилетов.
https://www.thebalance.com/what-is-the-national-debt-4031393
Ну и что это за макулатура? Как это опровергает простую мысль, что если доходы у тебя растут с одной скоростью, а расходы совсем с другой - ты живешь не по средствам. Расплата за это будет, но отложенная.
Ты это оспариваешь, и считаешь, что музыка будет вечной?
Ну так попляши, петросян, а мы посмеемся.
Понятно, значит по-английски не читаем, и поэтому бросаемся общими фразами, а расписать для себя, для собственного понимания, на доске по шагам механизм формирования госдолга США - предмета спора - мы не можем. Диагноз оппоненту: пустое резонёрство, поверхностность мышления, без привычки и терпения разбираться в деталях, и тенденция отвечать за собственный базар только общими фразами и эмоциональными пассажами в духе незабвенного Че Гевары :) Подозреваю, что изза этих особенностей характера тебя команда разработчиков и не потерпела в качестве начальника. В программировании мелочей не бывает, а у тебя мегаломания и презрение к тщательному анализу всех мелочей и тонкостей глубоко в характере. Поэтому спорить с тобой можно только хорошо наевшись гороха (С).
И кстати, я не нашёл как мне удалить свой аккаунт вместе с текстами, поэтому прошу вас как хозяина ресурса его снести. Не вижу смысла тут публиковаться.
<зевая>
У вас талант генерить тексты с нулем первичной информации, дополнять их какими-то невмнеяемыми слухами, на основании чего ставить диагнозы.
Далеко пойдешь с такими навыками, эмигрос, хехе.
Прямо по пословице - с больной головы на здоровую. Диагноз тебе поставили на Лурке задолго до меня. Читаем: " Экономический фрик и жопоголик, страдающий ПГМ и ФГМ в терминальной стадии, Шмуклер от экономики". и так далее... Серьезного анализа тут нет и в помине. Камлание и начётничество как у приснопамятного Беркема. Короче, мне ни твой ресурс ни лично ты не интересны. Конструктивной беседы у нас никогда не получится. Поэтому повторяю просьбу: снести мой раздел. Он не нужен ни мне, ни тебе, ни завсегдатаям этого ресурса.
Сейчас бы неиронично цитировать диагнозы с помоек Хомака или Абу...