О цифровизации активов (глобальненько так)

Натолкнулся на очень откровенную статью из одного криптосайтов. Имхо, информация, как говорится, из первых рук: то бишь прямо от разработчика подобных проектов.

Извиняюсь за корявенький перевод, поправил гугл, а дальше было лень копать литературно...

---------------------------------------------

Ами Бен Дэвид, автор,  является основателем и генеральным директором блокчейн-компании Ownera (работает с ценными бумагами), соучредителем SPiCE VC, ранее – соучредителем Securitize и инвестором в токены безопасности.

Данная статья первоначально появилась в безплатном информационном бюллетене для институционального рынка, с новостями и мнениями, публикуемыми каждый вторник.

Десять лет спустя после изобретения биткойна рынок в целом начинает осознавать – после толчка от фейсбука – что приходят цифровые деньги, использующие технологию блокчейн.

А за кулисами уже набирает обороты следующий рынок, поскольку всем основным игрокам становится ясно, что происходит не только оцифровка денег, но и оцифровка владения активами, а это уже значительно больший финансовый рынок, с огромными глобальными, социальными и экономическими последствиями.

Несколько недель назад я организовал закрытый семинар для институциональных инвесторов и банкиров Лондонского Сити по вопросам цифровых ценных бумаг. Мы разделились на круглые столы, и каждому столу было поручено оценить преимущества оцифровки ценных бумаг по важности: повышенная ликвидность, эффективность, стоимость, упорядочение после торговли, цены на активы, частичное владение, скорость, глобальный доступ, новые финансовые продукты, бизнес-модели и т. п.

Когда пришло время представлять результаты, стало ясно, что консенсуса нет. Каждый стол предложил разные решения, да и внутри самих столов было мало согласия.

После мероприятия я поговорил с участниками и понял, что каждый человек в комнате думал о классе активов, близких своему сердцу.

Некоторые активы имели рейтинговые преимущества для акций, могущих перейти в цифровую форму, другие думали о долгах на недвижимость, третьи – о частном акционерном капитале.

В общем и целом, никакой рейтинг не имеет значения, потому что оцифровка неизбежна.

Ценные бумаги станут цифровыми, потому что они могут ими стать

Сейчас я объясню, что имею в виду, но сначала приведу упрощённое понимание того, что означает оцифровка собственности: собственность – это данные. Общество соглашается с тем, что владелец X имеет права на актив Y, и защищает эти права с помощью судов и полиции. Как и любые данные, право собственности может быть оцифровано.

Сегодня большинство глобальных активов являются частными. Чтобы торговать ими, продавец и покупатель проходят длительный и дорогой процесс с участием юристов, бухгалтеров и т. д., а затем каждый подписывает документы, в которых подробно описываются права, которые получает покупатель. Совокупность всех документов всех владельцев и является собственностью. Давайте назовем эти документы «Аналоговая собственность».

Публичные рынки более эффективны – у них есть электронные записи о праве собственности, но это всё ещё не цифровой товар. Для совершения сделок требуется несколько объектов: для расчёта каждой транзакции между регистрами. Эти общедоступные платформы дороги и неэффективны, с очень ограниченной способностью обработки данных.

Ну так введите токены безопасности, для которых основной набор документов и смарт-контракты и определяют права любого владельца токена! Блокчейн ведёт учёт того, кто владеет каждым токеном, тиражируется лишь согласованно, поэтому ни один субъект не контролирует целиком всю бухгалтерскую отчётность.

Затем вы можете держать свои токены (сами или у хранителя) или обменять их (каждая транзакция проверяется на соответствие нормативам с использованием AI).

Собственность по сути становится цифровой ценностью, которая может быть разбита на более мелкие части, которые, в свою очередь, могут мгновенно распространяться по всему миру.

Главная особенность оцифровки заключается не в том, что ценные бумаги хранятся в виде 0 и 1 (это «электронные единицы и нолики»), а в том, что оцифрованные ценные бумаги могут мгновенно поступать в глобальные сети.

Что происходит, когда рынок работает по-новому?

Рынки, которые выходят на цифру, проходят четыре этапа. Давайте посмотрим на музыкальную индустрию в качестве примера:
Этап 1: Аналоговый
Музыка записана на виниловых пластинках. Вы можете купить только те записи, которые получает ваш местный магазин.
Эквивалент владения: большинство частных транзакций являются локальными и требуют реальных контактов.
Этап 2: Цифровой формат
Музыка записана на CD. Теперь это более портативно, электронно, но не принципиально. Собственный эквивалент: листы Excel, программное обеспечение для управления таблицами…
Этап 3: Инновации!
Хакеры обнаруживают, что могут отправлять музыкальные файлы по всему миру – подпольные платформы P2P, нелегальный обмен файлами, музыкальные руководители, отчаянно пытающиеся защитить старый порядок, Napster, судебные иски… Эквивалент владения: ICO – точно так же, как обмен музыкой 20 лет назад, это были разработчики, которые осознали потенциал токенов для непосредственного соединения людей и изменения правил игры по сбору средств, и аналогичным образом, властям потребовалось всего два года, чтобы придумать правила и обезпечить их соблюдение.
Этап 4: Цифровой
На этом последнем этапе музыка становится по-настоящему цифровой, и рынок охватывает новый формат с юридическими и коммерческими решениями и новыми бизнес-моделями в быстрой сети. Появляются такие приложения, как Spotify, которые позволяют каждому пользователю в мире слушать любую песню, которую он хочет (не нужно покупать полную запись), когда бы он ни захотел.

Более того, алгоритмы и ИИ могут создавать комбинации и персонализированные списки открытий, новые художники могут быстрее и дешевле выходить на рынок, финансируемые новыми бизнес-моделями, которые 20 лет назад были бы отвергнуты каждым руководителем лейбла.

Версия собственности: цифровые ценные бумаги. Владение может происходить, как песни – подумайте о Spotify-подобном приложении, которое даёт каждому пользователю доступ к каждому (относящемуся к ним) активу на мировом рынке.

Когда люди спрашивают: «Будут ли инвесторы хотеть обладать цифровым ценными бумагами?», ответ – «Люди всё ещё слушают песни?» Как только все ценные бумаги становятся цифровыми и мгновенно доступны (в рамках нормативных актов), это всё, что нужно знать об активе. Формат мгновенный и прозрачный.

Но с этим всё меняется – доступность, открытие, цены и бизнес-модели, ведущие к новому динамичному цифровому миру. Но произойдёт ли это в одночасье?

Конечно нет, нужно преодолеть множество препятствий и найти решения, но движущие силы настолько сильны, что оцифровка фактически неизбежна.

Разница между миллиардами и триллионами

Музыка – это рынок стоимостью в десятки миллиардов долларов; а рынок собственности в целом охватывает сотни триллионов долларов.

На самом деле, «ценные бумаги» – это общее название для десятков классов активов, очень отличающихся друг от друга. Каждый из них, как правило, больше, чем весь музыкальный рынок целиком, и нацелен на совершенно разные типы владельцев, пулы инвесторов и потоки приложений. Некоторые из них ориентированы на розничную торговлю, многие в основном институциональные, с крупными финансовыми организациями, торгующими через инвестиционные банки и крупные биржи.

Тем не менее, в основе всех этих классов активов остается одна истина: право собственности по-прежнему является всего лишь данными и по-прежнему зависит от того, у кого есть права на что-что.

И их теперь можно, наконец, оцифровать.