Это конец: под ми­ро­вую эко­но­ми­ку за­ло­жи­ли бомбу на 243 трил­ли­о­на дол­ла­ров

МОСКВА, 26 апр — РИА Но­во­сти, На­та­лья Дем­бин­ская. Объем ми­ро­во­го долга со­ста­вил 243 трил­ли­о­на дол­ла­ров. Это ре­корд, в три раза пре­вы­ша­ю­щий гло­баль­ный ВВП, то есть сто­и­мость всех про­дук­тов и услуг на пла­не­те. Эко­но­ми­сты пре­ду­пре­жда­ют: когда эта мно­го­т­рил­ли­он­ная бомба, за­ло­жен­ная под ми­ро­вую эко­но­ми­ку, взо­рвет­ся, раз­ра­зит­ся кри­зис хуже, чем в 2008-м.

От­ку­да столь­ко дол­гов

Как сле­ду­ет из от­че­та Ин­сти­ту­та меж­ду­на­род­ных фи­нан­сов, гло­баль­ный долг в про­шлом году уве­ли­чил­ся на 3,3 трил­ли­о­на дол­ла­ров — до 243 трил­ли­о­нов. Из них 65 трил­ли­о­нов при­хо­дит­ся на со­во­куп­ные долги го­су­дарств — это почти в пол­то­ра раза боль­ше, чем в кри­зис­ном 2009-м.

Экс­тре­маль­но вы­со­кое со­от­но­ше­ние долга к ВВП — в раз­ви­тых стра­нах, 390%. Боль­ше всего этот па­ра­метр вырос в Япо­нии, Фран­ции (!) и Ав­стра­лии ("... зе­лё­ная, зе­лё­ная трава" -- sgerr). На раз­ви­ва­ю­щих­ся рын­ках уве­ли­че­ние долга, на­обо­рот, за­мед­ли­лось до ми­ни­маль­ных зна­че­ний с 2001 года.

Ана­ли­ти­ки кон­ста­ти­ру­ют: столь огром­ная и некон­тро­ли­ру­е­мая за­дол­жен­ность — ре­зуль­тат без­от­вет­ствен­ной по­ли­ти­ки за­пад­ных цен­тро­бан­ков, при­стра­стив­ших­ся к пе­ча­та­нию денег и вы­да­че кре­ди­тов.

Пра­ви­тель­ства, ком­па­нии и част­ные лица берут в долг для фи­нан­си­ро­ва­ния эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия. Роста не про­ис­хо­дит — за­ни­ма­ют еще боль­ше. "Клас­си­че­ское по­ве­де­ние нар­ко­ма­нов, — от­ме­ча­ет ин­ве­сти­ци­он­ный ана­ли­тик Джон Мол­дин. — Ми­ро­вые ЦБ со­зда­ют долги, со­вер­шен­но не за­бо­тясь о том, что будет c ними в даль­ней­шем".

Еще в конце про­шло­го года эко­но­ми­сты Меж­ду­на­род­но­го ва­лют­но­го фонда ука­зы­ва­ли на неподъ­ем­ную гло­баль­ную за­дол­жен­ность как клю­че­вую угро­зу ми­ро­вой эко­но­ми­ке. Глава МВФ Кри­стин Ла­гард вспом­ни­ла в связи с этим непра­виль­ные по­ли­ти­че­ские ре­ше­ния, по­сле­до­вав­шие за банк­рот­ством Lehman Brothers.

Пра­ви­тель­ства боль­шин­ства стран про­ва­ли­ли прак­ти­че­ски все ре­фор­мы, тре­бо­вав­ши­е­ся для за­щи­ты бан­ков­ской си­сте­мы: в первую оче­редь от рис­ко­ван­ных и необ­ду­ман­ных дей­ствий фи­нан­си­стов, вы­звав­ших мощ­ную цеп­ную ре­ак­цию об­ва­ла в 2008 году, кон­ста­ти­ро­вал МВФ. И хотя какие-​то уроки за про­шед­шее де­ся­ти­ле­тие ре­гу­ля­то­рам уда­лось из­влечь — это и уве­ли­че­ние бан­ков­ских ре­зер­вов, и уже­сто­че­ние над­зо­ра за фи­нан­со­вым сек­то­ром, — при­ня­тых мер явно недо­ста­точ­но.

Кри­ти­че­ский долг США

На­сто­я­щая ма­ши­на по про­из­вод­ству дол­гов — США. Общая за­дол­жен­ность стра­ны (вклю­чая пра­ви­тель­ство, мест­ные вла­сти, фи­нан­со­вую си­сте­му, биз­нес и до­мо­хо­зяй­ства) с 2000-го вы­рос­ла почти втрое и сей­час пре­вы­ша­ет 73,6 трил­ли­о­на дол­ла­ров, это 106% ВВП. Толь­ко за по­след­ний год го­су­дар­ство, банки и нефи­нан­со­вый сек­тор за­ня­ли 2,9 трил­ли­о­на дол­ла­ров — мак­си­мум с 2007 года. Нефи­нан­со­вый кор­по­ра­тив­ный долг в США бли­зок к до­кри­зис­ным мак­си­му­мам 2008-го. Неуди­ви­тель­но, что в пер­вом квар­та­ле этого года аме­ри­кан­ские ком­па­нии столк­ну­лись с по­ни­же­ни­ем кре­дит­ных рей­тин­гов.

Еще боль­шие опа­се­ния вну­ша­ет огром­ный и по­сто­ян­но уве­ли­чи­ва­ю­щий­ся го­су­дар­ствен­ный долг США. Побит оче­ред­ной ре­корд — 22 трил­ли­о­на.

При До­наль­де Трам­пе про­цесс вле­за­ния в долги толь­ко уско­рил­ся. И хотя в 2016-м во время пред­вы­бор­ной кам­па­нии он обе­щал разо­брать­ся с этой про­бле­мой в те­че­ние вось­ми лет, по­лу­чи­лось на­обо­рот. За два года го­су­дар­ство за­ня­ло почти два трил­ли­о­на и в сле­ду­ю­щие два, по под­сче­там Bloomberg, до­ба­вит еще 4,4 трил­ли­о­на.

Те­перь Трамп со­би­ра­ет­ся из­ба­вить­ся от из­лиш­не­го дол­го­во­го бре­ме­ни "к концу вто­ро­го пре­зи­дент­ско­го срока". Но эко­но­ми­сты уве­ре­ны: тен­ден­цию не пе­ре­ло­мить, так как си­ту­а­ция с бюд­же­том лишь ухуд­ша­ет­ся.

За 2018-й фи­нан­со­вый год де­фи­цит фе­де­раль­но­го бюд­же­та США уве­ли­чил­ся на 17 про­цен­тов и до­стиг 779 мил­ли­ар­дов дол­ла­ров — мак­си­мум с 2012-го. Это ре­зуль­тат на­ло­го­вой ре­фор­мы Трам­па. В бли­жай­шей пер­спек­ти­ве — то же самое, из-за со­кра­ще­ния по­ступ­ле­ний от на­ло­гов и роста рас­хо­дов на обо­ро­ну. Не ис­клю­че­но сни­же­ние кре­ди­то­спо­соб­но­сти стра­ны. По про­гно­зу бюд­жет­но­го управ­ле­ния кон­грес­са, в этом году де­фи­цит при­ба­вит еще 15,1 про­цен­та — до 897 мил­ли­ар­дов дол­ла­ров. А в 2022-м пре­вы­сит от­мет­ку в трил­ли­он и ниже уже не опу­стит­ся.

Бомба взо­рвет­ся рань­ше

По про­гно­зу ин­вест­бан­ков, к 2024 году аме­ри­кан­ский госдолг до­стиг­нет 140% ВВП. Пра­ви­тель­ству при­дет­ся за­ни­мать все новые трил­ли­о­ны для под­дер­жа­ния фи­нан­со­во­го пу­зы­ря и роста эко­но­ми­ки. В итоге струк­тур­ный де­фи­цит со­здаст "эф­фект колеи" — и эко­но­ми­ка по­ка­тит­ся к про­па­сти.

По мне­нию экс­пер­тов, на ре­ше­ние про­бле­мы у Шта­тов оста­лось не более де­ся­ти лет. В про­тив­ном слу­чае стра­ну ждет пол­но­мас­штаб­ный кри­зис, со­по­ста­ви­мый с Ве­ли­кой де­прес­си­ей 1930-х годов.

Впро­чем, ка­та­стро­фа может слу­чить­ся рань­ше: в какой-​то мо­мент ми­ро­вая эко­но­ми­ка не су­ме­ет пе­ре­ва­рить огром­ную и неуправ­ля­е­мую за­дол­жен­ность. Как от­ме­ча­ют ана­ли­ти­ки Bloomberg, по­сле­ду­ю­щий кри­зис по­ро­дит мас­со­вую ни­ще­ту, при­ве­дет к мощ­ной гео­по­ли­ти­че­ской неста­биль­но­сти, бес­по­ряд­кам и вой­нам.

Каким бы раз­ру­ши­тель­ным ни был фи­нан­со­вый обвал 2008 года, сле­ду­ю­щий будет еще страш­нее: про­сто по­то­му, что с тех пор на гло­баль­ной эко­но­ми­ке по­вис­ли еще 70 трил­ли­о­нов долга. Это озна­ча­ет, что и у пра­ви­тельств, и у цен­траль­ных бан­ков те­перь го­раз­до мень­ше сил и воз­мож­но­стей, чтобы ста­би­ли­зи­ро­вать эко­но­ми­ку в раз­гар оче­ред­но­го краха.