Сказ­ка про Теслу (и Вислу)

 

Встре­ча­ют­ся Безос и Маск в марте 2019 г.

Безос: Как дела, бро?

Маск: Да во­об­ще пол­ная дупа…. Хрень мою элек­тр­че­скую никто не по­ку­па­ет, за квар­тал едва пять­де­сят тысяч про­дам, убыт­ков за квар­тал почти на мил­ли­ард, уже не знаю, что в бух­гал­те­рии под­мух­ле­вать, денег на сче­тах нет…. из-за этого даже фи­нан­со­вый ди­рек­тор сбе­жал.   В твит­те­ре врать за­пре­ща­ют, опять в суд тащат, Сол­неч­ную крышу про­из­во­дить не могу, гру­зо­ви­ки про­из­во­дить не могу, ни­че­го не могу…Всё плохо.

Безос: Да ты не рас­стра­и­вай­ся, по­ни­ма­ешь в жизни бы­ва­ют белые по­ло­сы и чёр­ные по­ло­сы. Всё будет нор­маль­но, бро.

Встре­ча­ют­ся Безос и Маск в мае 2019 г.

Безос: Ну что? как жизнь?

Маск: Пом­нишь, ты мне рас­ска­зы­вал про белые по­ло­сы и чёр­ные по­ло­сы в жизни?

Безос: Ну да… помню, у тебя в пер­вом квар­та­ле, ка­жет­ся, ма­ши­ны со­всем не по­ку­па­ли…..

Маск: Так вот, это была белая по­ло­са…..

Вышли квар­таль­ные ре­зуль­та­ты по про­из­вод­ству и про­да­жам ком­па­нии Тесла в пер­вом квар­та­ле.

Да­вай­те по­смот­рим каких ре­зуль­та­тов уда­лось до­бить­ся, и какие свет­лые пер­спек­ти­вы в спа­се­нии пла­не­ты.

Для на­ча­ла да­вай­те по­смот­рим ре­тро­спек­ти­ву до­сти­же­ний ком­па­нии за по­след­ний год:

При­мер­но год тому назад, стало по­нят­но, что Илон Маск не смог со­вер­шить ре­во­лю­цию в ав­то­ма­ти­за­ции ав­то­сбо­роч­но­го про­из­вод­ства. Его кон­цеп­ция ока­за­лась мерт­во­рож­дён­ной и поз­во­ля­ла со­би­рать не более двух тысяч машин в неде­лю. Вме­сто с без­вре­мен­ной ги­бе­лью кон­цеп­ции фаб­ри­ки как «Ино­пла­нет­но­го дред­но­у­та», умер­ла и кон­цеп­ция про­да­жи ав­то­мо­би­ля Тесла М3, как де­шё­во­го, мас­со­во­го и при­быль­но­го ав­то­мо­би­ля. 
После этого на­ча­лось (или про­дол­жи­лось) мас­со­вое бег­ство топ-​менеджеров по­ни­ма­ю­щих, что ком­па­ния не имеет ни­ка­ких пер­спек­тив.

Кста­ти, ин­те­рес­ный факт, что за по­след­ние пару лет, ин­сай­де­ры (Топ-​менеджеры) толь­ко про­да­ва­ли акции ком­па­нии, за ис­клю­че­ни­ем несколь­ких по­ку­пок сде­лан­ных Мас­ком на ко­пе­еч­ные суммы, на за­ём­ные сред­ства и в целях на­кач­ки цены акций.

К концу вто­ро­го квар­та­ла Тесла, вы­ки­нув ро­бо­тов, на­брав мек­си­кан­цев и по­ста­вив Ги­га­па­лат­ку на ав­то­сто­ян­ке около цеха, смог­ла выйти на объ­ё­мы чуть ниже пяти тысяч штук (М3) в неде­лю. С ужас­ным ка­че­ством сбор­ки и по­крас­ки, но всё-​таки Маск в тре­тьем квар­та­ле смог на­чать удо­вле­тво­рять на­коп­лен­ный за много лет фа­нат­ский спрос на ма­ши­ны.
Тут стоит об­ра­тить вни­ма­ние, на ин­те­рес­ное рас­хож­де­ние, между рей­тин­га­ми ма­ши­ны по ка­че­ству и на­дёж­но­сти и рей­тин­га­ми ма­ши­ны по удо­вле­тво­рён­но­сти кли­ен­тов. Мо­дель 3 в дан­ных рей­тин­га на­хо­дит­ся стро­го на по­след­них ме­стах по ка­че­ству и стро­го на пер­вых по на­ро­чи­то де­мон­стри­ру­е­мо­му сча­стью по­клон­ни­ков.

Этому есть очень ин­те­рес­ное объ­яс­не­ние. Пси­хо­ло­ги давно за­ме­ти­ли, что чем боль­ше че­ло­век пе­ре­пла­тил за какую-​либо услу­гу или товар, тем более он скло­нен за­вы­шать соб­ствен­ную оцен­ку ка­че­ства и по­тре­би­тель­ских свойств то­ва­ра. Это пси­хо­ло­ги­че­ский за­щит­ный ме­ха­низм, поз­во­ля­ю­щий че­ло­ве­ку не чув­ство­вать себя пол­ным де­би­лом, ку­пив­шем крайне до­ро­го крайне пло­хой товар.

В тре­тьем квар­та­ле Тесла про­да­ла около 60 000 штук М3, и почти пол­но­стью за­пол­ни­ла на­коп­лен­ный за два года спрос на эту ма­ши­ну.

В чет­вёр­том квар­та­ле Тесла сни­зи­ла цену (через пред­став­ле­ние вер­сии MR), устро­и­ла ис­те­ри­ку по по­во­ду пред­сто­я­щей от­ме­ны на­ло­го­вых льгот, и про­дав около 60 ты. Штук, пол­но­стью за­кры­ла остат­ки на­коп­лен­но­го спро­са (в том числе на сред­не­це­но­вую вер­сию), те­ку­щий спрос 4 квар­та­ла, и пе­ре­тя­ну­ла на 2018 год, из­ряд­ную часть спро­са 2019 г.,

Таким об­ра­зом, как и пред­по­ла­га­лось в новый 2019 год, Маск вошёл с ми­ни­маль­ным спро­сом на эту ма­ши­ну на своём ос­нов­ном рынке в Аме­ри­ке.

Про­да­жи января-​февраля были в рай­оне 5 тыс. штук в месяц, и это несмот­ря на оче­рёд­ное сни­же­ние цены, сде­лан­ное в на­ча­ле ян­ва­ря.

Но…. Нужно по­ни­мать, что хотя мо­дель 3, крайне важна для хайпа и объ­ё­мы про­даж это ма­ши­ны в 2,5-3 раза боль­ше, при­мер­но по­ло­ви­ну ре­аль­ной мар­жи­наль­ной при­бы­ли Тесла де­ла­ла на ста­рых мо­де­лях S&X. И если по мо­де­ли 3, у Маска ещё были какие-​то карты в ру­ка­ве (про­да­жа ещё более де­шё­вых вер­сий, про­да­жа через ли­зинг), то по ста­рым мо­де­лям это уже невоз­мож­но.

Как след­ствие про­да­жи S&X упали стре­ми­тель­ным дом­кра­том, при­чём как в Аме­ри­ка, так и в Ев­ро­пе. Маск про­из­вёл в ян­ва­ре со­кра­ще­ние части пер­со­на­ла, за­ня­то­го на их сбор­ке и убрал де­шё­вую вер­сию 75S, чтобы упро­стить про­цесс про­из­вод­ства и сни­зить из­держ­ки.

Со­вер­шен­но убо­гие ре­зуль­та­ты про­даж машин вы­зва­ли серию из­вест­ных по­зор­ных «дёр­га­ний» Маска, когда он менял свои муд­рые ре­ше­ния чуть ли не несколь­ко раз в день.

• - Ему при­шлось со­об­щить о более ран­нем вы­хо­де в про­да­жу вер­сии SR (за 35 тыс. дол­ла­ров);
• - До­пол­ни­тель­ным гло­баль­ным сни­же­ни­ем цены на все ма­ши­ны на 6%. (При этом на неко­то­рые ва­ри­ан­ты до­ро­ги мо­де­лей сни­же­ние было сде­ла­но на 20-40%)
• -  И вы­нуж­ден­ным в связи с этим за­кры­ти­ем почти всех ма­га­зи­нов и шоу-​румов ком­па­нии и пол­ным ухо­дом на он­лайн про­да­жи;

Затем какой-​то че­ло­век, ис­поль­зуя про­стые слова и ко­рот­кие пред­ло­же­ния, смог объ­яс­нить Маску кон­цеп­цию дол­го­сроч­но­го до­го­во­ра арен­ды (ре­аль­но ге­ни­аль­ный че­ло­век (я имею в виду того, кто смог объ­яс­нить)).

• - Как след­ствие, муд­рый ру­ко­во­ди­тель, спу­стя несколь­ко дней, от­ме­нил своё ре­ше­ние об уходе в он­лайн, со­об­щил что ма­га­зи­ны оста­нут­ся, а цены при­дёт­ся под­нять об­рат­но на 3%. («Сни­же­ние цены было ошиб­кой, по­это­му ско­рее, ско­рее спе­ши­те ку­пить ма­ши­ны по сни­жен­ной цене, пока мы про­да­ём»);
• - Затем, чтобы по­лу­чить хоть какие про­да­жи Тесла со­об­щи­ла, о том, что из-за огром­но­го ко­ли­че­ства за­ка­зов, Тесла сдви­га­ет на два дня, дату по­вы­ше­ния цены.

Как стало по­нят­но из квар­таль­ных ре­зуль­та­тов это была обыч­ная теслов­ская ложь. Про­да­жи на том мо­мент были аб­со­лют­но убо­гие.

- Как ока­за­лось, объ­яв­ле­ние о про­да­же машин SR за 35 000 было клас­си­че­ским мар­ке­тин­го­вым об­ма­ном (bait and switch). Людям по­обе­ща­ли ма­ши­ны в те­че­ние несколь­ких недель, со­бра­ли де­по­зи­ты, а потом на­ча­ли об­зва­ни­вать и пред­ла­гать ку­пить со скид­кой более до­ро­гие мо­де­ли. А вер­сию SR вна­ча­ле пе­ре­нес­ли на вто­рой квар­та­ла, а те­перь уже и на тре­тий.  И это соб­ствен­но по­нят­но, так как по оцен­кам экс­пер­тов, Тесла будет те­рять от по­лу­то­ра до трёх тысяч на про­да­же ба­зо­вой вер­сии SR.

Вот при­мер­но в таком со­сто­я­нии Маск по­до­шёл ко вто­ро­му квар­та­лу.

По­ни­мая, что «ис­то­рия роста» в Аме­ри­ке умер­ла Тес­ло­фа­на­ты при­да­ва­ли огром­ное зна­че­ние вы­хо­ду на ев­ро­пей­ский и ки­тай­ский рынок с мо­де­лью 3.

Опи­ра­ясь на на­сквозь лжи­вый тре­кер про­из­вод­ства М3, ко­то­рый зачем-​то до сих пор ведёт Bloomberg, фа­на­та ра­дост­но кри­ча­ли о про­из­вод­стве в шесть тысяч две­сти машин в неде­лю, и па­ро­хо­дах до­вер­ху за­гру­жен­ных тес­ла­ми, рас­хо­дя­щи­ми­ся по миру.
 

Ло­ги­ка у фа­на­тов была при­мер­но такая: Раз Блум­берг со­об­ща­ет что за квар­тал будет про­из­ве­де­но 80 000 машин М3. А В Аме­ри­ке будет про­да­но не более трид­ца­ти, зна­чить ещё пять­де­сят Маск про­даст в дру­гих ре­ги­о­нах.

То что Маск врёт и ма­ни­пу­ли­ру­ет (при по­мо­щи со­труд­ни­ков Блумм­берг) счёт­чи­ком в целях за­вы­ше­ния цены акций, для фа­на­тов кон­цеп­ция непри­ем­ле­мая. Ра­зу­ме­ет­ся уже в ап­ре­ля блум­берг вы­нуж­ден был из­ви­нит­ся за обман кли­ен­тов и ин­ве­сто­ров.

Ин­те­рес­но по­смот­реть, как Маск и Тесла да­ва­ли ин­фор­ма­цию для ин­ве­сто­ров о про­гно­зи­ру­е­мых объ­ё­мах про­даж.

Как ви­ди­те, можно ска­зать, что кроме ска­зок и фан­та­зий ин­ве­сто­ры не по­лу­чи­ли ни­че­го. До сих пор так и не по­нят­но, какой про­гноз дает ком­па­ния. Нужно по­ни­мать, что даже ниж­няя гра­ни­ца пред­ска­за­ний Маска, может ока­зать­ся за­вы­шен­ной почти в два раза.

По про­гно­зам бы­чьих «ана­ли­ти­ков»/фан­та­зе­ров Тесла долж­на была про­дать от 80 до 100 тыс. машин за квар­тал (всех марок). Более вме­ня­е­мые пред­ска­зы­ва­ли 75 тыс. всех марок. Ну и мед­ве­ди рас­счи­ты­ва­ли на про­да­жи около 50 000 машин всех марок.

При­чем по ходу квар­та­ла, ана­ли­ти­кам всё слож­нее было ви­тать в об­ла­ках, они по­сте­пен­но сни­жа­ли свои «про­гно­зы», но до ре­аль­ных цифр «сред­ней» ана­ли­тик так и не дошёл.

Ре­аль­ность ока­за­лось весь­ма су­ро­вой.

Тесла про­да­ла за квар­тал всего 63 000 машин. Это всех марок.

В том числе

• Около 51 тыс. Мо­дель 3
• И около 12 тыс. Мо­дель S&X

В раз­бив­ке по ре­ги­о­нам дан­ные при­мер­но такие

Мо­дель 3

• Се­вер­ная Аме­ри­ка около 22 000. машин
• Ев­ро­па около 20 000 машин
• Китай около 9 000. машин
• Всего 51 000 (Па­де­ние при­мер­но на 20% от чет­вёр­то­го квар­та­ла)

Мо­дель S&X

• Се­вер­ная Аме­ри­ка около 8 000. машин
• Ев­ро­па около 2 000 машин
• Китай около 2 000. Машин
• Всего 12 000 (Па­де­ние на 55% от чет­вёр­то­го квар­та­ла)

Да­вай­те «на сал­фет­ке» при­ки­нем по­те­ри Теслы от­но­си­тель­но до­хо­дов про­шло­го квар­та­ла

По мо­де­ли 3

Около 20 000 машин про­да­но с мар­жой срав­ни­мой со сред­ней мар­жой про­шло­го квар­та­ла. (Более до­ро­гие ва­ри­ан­ты, но выше рас­хо­ды по до­став­ке и на­ло­гам);

Около 9 000 машин (Китай, про­да­ны ско­рее всего на­мно­го де­шев­ле, но не имея ин­фор­ма­ции оста­вим их на уровне про­шло­го квар­та­ла)

Около 12 000 машин про­да­ны с мар­жой на 5000$ мень­ше (сни­же­ния цен)

Около 10 000 машин про­да­ны с мар­жой на 10 000$ мень­ше (сни­же­ние цен и более де­шё­вый микс машин)

Около 12 000 машин не про­да­ны, с мар­жой около 12 000$.

Кроме того, было много ин­фор­ма­ции, что Тесла про­да­ёт  ма­ши­ны «из за­па­сов» с до­пол­ни­тель­ны­ми скид­ка­ми от 3 до 10 тыс. дол­ла­ров.

Итого около 300-400 млн. минус из «при­бы­ли» чет­вёр­то­го квар­та­ла

По мо­де­ли S&X (А это была ос­нов­ная «де­неж­ная ко­ро­ва» ком­па­нии.

Около 12 000 машин про­да­ны с мар­жой на 8 000$ мень­ше

Около 15 00 Машин не про­да­ны с мар­жой около 20 000$.

Это еще по­ряд­ка 400 млн. в минус от 4 квар­та­ла.

Кроме того, Маск со­кра­тил очень много ра­бот­ни­ков за квар­тал, и ра­зо­вые до­пол­ни­тель­ные вы­пла­ты также со­ста­вят по­ряд­ка сотни мил­ли­о­нов.

Таким об­ра­зом, от весь­ма фик­тив­ных при­бы­лей чет­вёр­то­го квар­та­ла нужно от­ни­мать 800-900 млн. дол­ла­ров. По­нят­но, что это с лих­вой пе­ре­кры­ва­ет ту «при­быль», ко­то­рую смог на­ри­со­вать Маск в тре­тьем и чет­вёр­том квар­та­лах за счёт фи­нан­со­вой, бух­гал­тер­ской и мар­ке­тин­го­вой химии.

Фак­ти­че­ски, ко­неч­но, ре­зуль­та­ты пер­во­го квар­та­ла хотя и будут убы­точ­ны­ми, но по бу­ма­гам будут смот­реть­ся лучше.

В пер­вом квар­та­ле, Маск лёг­ким дви­же­ни­ем руки боль­шую часть функ­ций, ранее от­но­ся­щих­ся к «рас­ши­рен­но­му ав­то­пи­ло­ту», пе­ре­вёл в функ­ци­о­нал «пол­но­стью ав­то­ном­но­го во­жде­ния».

Те­перь, за счёт того, что он в бух­гал­те­рии при­зна­ёт ча­стич­ную ре­а­ли­за­цию «пол­но­стью ав­то­ном­но­го во­жде­ния» он может до­ба­вить в при­быль несколь­ко сот мил­ли­о­нов дол­ла­ров, ранее от­дан­ных фа­на­ти­ка­ми за эту несу­ще­ству­ю­щую (и ни­ко­гда не ре­а­ли­зу­е­мую) функ­цию. Это толь­ко бух­гал­тер­ское из­ме­не­ние, так как фак­ти­че­ски день­ги давно по­лу­че­ны и по­тра­че­ны. То что по­ня­тие «ча­стич­ное пол­ное ав­то­ном­ное во­жде­ние» силь­но на­по­ми­на­ет по­ня­тие «немнож­ко бе­ре­мен­ная» Маска, ра­зу­ме­ет­ся, не сму­ща­ет. Так же как и то, что по све­жим экс­перт­ным оцен­кам, труд­но найти в мире ком­па­нию, ко­то­рая также да­ле­ка от ре­а­ли­за­ции ав­то­ном­но­го во­жде­ния как и Тесла

Какие пер­спек­ти­вы ?

Преж­де всего нужно по­ни­мать, что если в тре­тьем - чет­вер­том квар­та­ле Маск за­крыл мно­го­лет­ний на­коп­лен­ный спрос на до­ро­гие вер­сии в Аме­ри­ке, то в пер­вом квар­та­ле он сде­лал то же самое в Ев­ро­пе. Ещё в два­дца­тых чис­лах марта, в Ев­ро­пе можно было сде­лать заказ и по­лу­чить его до конца квар­та­ла. То есть ни­ка­ко­го за­па­са за­ка­зов на вто­рой квар­тал не пе­ре­шло.

Сей­час спрос на до­ро­гие вер­сии (на ко­то­рых Маск что-​то может за­ра­бо­тать) в Аме­ри­ке и Ев­ро­пе со­став­ля­ет по­ряд­ка де­ся­ти тысяч машин в сумме. Ещё де­ся­ток тысяч машин Маск может про­да­вать в Аме­ри­ке де­ше­вых вер­сий (но почти без мар­жи­наль­ной при­бы­ли) и может про­дать по­ряд­ка трид­ца­ти тысяч машин сред­ней це­но­вой ка­те­го­рии в Ев­ро­пе (по пят­на­дцать тысяч в квар­тал), но опять же маржа при этом будет стре­мить­ся к нулю.

То есть при том что про­да­жи сле­ду­ю­ще­го квар­та­ла по объ­ё­мам могут быть срав­ни­мы­ми или боль­ше про­даж пер­во­го квар­та­ла, Тесла будет их про­во­дить толь­ко ради того, чтобы не оста­нав­ли­вать кон­вей­ер.  При­быль на боль­шин­стве про­дан­ных машин будет ну­ле­вой.

Про­да­жи «до­ро­гих» мо­де­лей S&X на 60% со­сто­я­ли из про­даж самой де­шё­вой ком­плек­та­ции 75S, ко­то­рую офи­ци­аль­но сняли с про­из­вод­ства в ян­ва­ре. Без этой ком­плек­та­ции про­да­жи S&X могут упасть ниже де­ся­ти тысяч в квар­тал, а при таких объ­ё­мах ста­но­вит­ся уже невы­год­ным су­ще­ство­ва­ние кон­вей­е­ра. Выход, ра­зу­ме­ет­ся, в оче­ред­ном сни­же­нии цены.

Таким об­ра­зом, при том что Тесла по­лу­чит фак­ти­че­ские убыт­ки в объ­ё­ме около пя­ти­сот мил­ли­о­нов в пер­вом квар­та­ле (в бух­гал­те­рии кар­тин­ка будет кра­си­вее), убыт­ки вто­ро­го квар­та­ла будут на­мно­го боль­ше, а спо­со­бов «на­ма­зать сви­нье губы» в бух­гал­те­рии будет на­мно­го мень­ше.

Боюсь, что наша пла­не­та рис­ку­ет остать­ся не спа­сён­ной, во вся­ком слу­чае спа­се­на она будет не Мас­ком и не Тес­лой.

В ян­ва­ре я ска­зал, что Тесла про­жи­вёт ещё столь­ко квар­та­лов, сколь­ко раз она смо­жет при­влечь по 500 млн. дол­ла­ров. В пер­вом квар­та­ле Тесла уве­ли­чи­ла на 500 млн. кре­дит­ную линию (под залог ав­то­мо­би­лей «на скла­де») и по­лу­чи­ла ки­тай­ский кре­дит на 500 млн. дол­ла­ров на стро­и­тель­ство за­во­да в ри­со­вых полях Шан­хая.

Так, что ве­ро­ят­но ещё квар­тал Тесла про­жи­вёт. Но тут самая боль­шая опас­ность в том, что Маск в какой-​то мо­мент не смо­жет с по­мо­щью оче­ред­ной лжи и хайпа ото­гнать цену от уров­ня 250 дол­ла­ров. (Уже три­жды ему это уда­ва­лось). Где-​то ниже лежит зона так на­зы­ва­е­мо­го «мар­жин кола Маска». Уро­вень при, ко­то­ром банки нач­нут за­кры­вать по­зи­ции по мут­ным схе­мам по­куп­ки акций у Маска, за­мас­ки­ро­ван­ные под за­ло­го­вое кре­ди­то­ва­ние.  При про­хож­де­нии этого уров­ня, акции какое-​то время будут на­хо­дить­ся в сво­бод­ном па­де­нии, и не ис­клю­че­но, что уже до нуля.

Ра­зу­ме­ет­ся, этот цирк -  наи­бо­лее ин­те­рес­но зре­ли­ще во всей либерально-​зеленой ре­ли­ги­оз­ной байде за по­след­ние годы. Даже жалко…. Когда он за­кон­чит­ся, мне ка­жет­ся еще дол­гие де­ся­ти­ле­тия в мире не най­дёт­ся де­я­тель срав­ни­мо­го эпи­че­ско­го хайпа-​масштаба.

P.S. На от­кры­тии акции весь­ма бодро устре­ми­лись те­сти­ро­вать гра­ни­цу в 250 бак­сов. Пока па­де­ние на 9% и уро­вень 265 бак­сов.

P.P.S. Кста­ти се­го­дня слу­ша­ния в суде. Судья се­го­дня за­слу­ша­ет ар­гу­мен­ты сто­рон в деле по об­ви­не­нию Маска в том, что он на­ру­шил су­деб­ный за­прет не врать по­сто­ян­но в твит­те­ре.
Я уве­рен, что Маск сде­ла­ет все воз­мож­ное, чтобы суд или SEC его сняли бы с долж­но­сти ге­не­ри­аль­но­го ди­рек­то­ра. Это поз­во­ли­ло бы ему вы­сту­пить в роли му­че­ни­ка, без­вин­но по­стра­дав­ше­го от трам­пов­ских чи­нов­ни­ков (про­дав­ших­ся рус­ским). С дру­гой сто­ро­ны SEC, по­ни­мая, что ком­па­ния об­ре­че­на, не хочет сни­мать Маска, чтобы не ока­зать­ся фор­маль­ным ви­нов­ни­ком ги­бе­ли ком­па­нии на 50 млрд бак­сов ка­пи­та­ли­за­ции.