С приличной задержкой - лишь в пятницу вечером - вышла отчетность Минфина США за февраль. Снимем текущее состояние.
Наиболее интересные факты:
1. Месячный дефицит бюджета США составил $233.9 ярдов резаной, что является новым историческим рекордом, значительно превысив предыдущие, имевшие в 2009-2012 годах, когда экономику США "спасали" от кризиса пирамидальными займами и накачкой госраходов. Тогда дефицит бюджета США составлял "лишь" $193 ярда в феврале 2009, $220 в 2010, $222 в 2011 и $231 в 2012.
Как видно, нынешнее "восстановление" потребовало аналогичных чрезвычайных мер - для удержания иллюзий, что все хорошо.
2. Если смотреть на нормализованный (т.е. усредненный за 12 месяцев) дефицит США, то график выглядит следующим образом:
Из графика понятно, что в феврале не было никакой особой аномалии, он лишь продолжает давно сложившийся тренд на рост дефицита бюджета. В частности, нормализованный дефицит бюджета США вырос на 32% за год и на 130% (в разы!) за три года.
Исторически это аномальный уровень, крайне высокий, - в истории США такие уровни ранее наблюдались лишь однажды в чрезвычайной обстановке. Теперь это "новая норма".
3. Если посмотреть на нормализованные доходы бюджета США с поправкой на инфляцию, динамика изменений по сравнению с тем же месяцем год назад выглядит следующим образом:
5. Динамика доходов находится в отрицательной зоне 26 из 30 последних месяцев.
6. Пик доходов был достигнут в 2016 году и составил $293.6 ярдов долларов в текущих долларах (т.е. с поправкой на инфляцию). Текущий уровень составляет лишь 94.3% от пика, что для ростовщической модели "развития" является приговором (сочетание растущего долга и падения доходов).
7. Хуже текущей динамика доходов бюджета США была лишь после крахов 2001 и 2008, - когда лопание пузырей резко сократило налоговую базу.
8. Краткосрочная часть пирамиды ГКО США (срок погашения год и менее, эта та часть пирамиды, которая определяет устойчивость пирамиды и размер шока при ее обвале):
На графике показаны:
а) Оттенками красного - краткосрочная часть пирамиды ГКО США (к погашению в следующие 12 месяцев / 6 / 3 / ближайший месяц) в динамике
б) Черным - объем ГКО США на балансе ФРС
в) Голубым - текущий график погашения помесячно
г) Пунктиром - полиномиальная аппроксимация и прогноз
На графике следует отметить следующие факты:
9. Сумма к погашению в ближайшие 12 месяцев составляет $4.39 трюликов, что эквивалентно нормализованным доходам бюджета США за 15.9 месяцев.
10. Эта сумма сейчас обновила исторический рекорд, она выросла на $417 миллиардов за год и на $1503 миллиардов с момента отключения QE в 2014.
11. Сокращение ГКО США на балансе ФРС от пика составляет $286 ярдов, но краткосрочная часть пирамиды ГКО растет в разы быстрее. Это значит, что не ФРС создала процесс, он и без того был неизбежен, - ФРС лишь подливает масла в огонь.
12. Полиномиальная аппроксимация говорит, что через 24 месяца краткосрочная часть пирамиды достигнет $6,8 трюликов. Коэффициент детерминации, как видно, достаточно высокий - 95%, то есть аппроксимация достаточно точно описывает данные за известный период.
"Дефолта не будет" (с).
Комментарии
Пункт №9 как приговор. Размеры сумм просто поражают, на досуге покопаюсь в их статьях расходов, интересно стало, на что они столько баблища просадили.
Тут не только расходы, но и падение реальных доходов.
На грабёж всего мира через внутренних распильщиков, но падающая отдача неумолима.
военные расходы, социалка (медицина, пособия, талоны на еду)
Ну вот их и будут скидывать первыми. Привет развал СССР-2.
Только нету у них 6 соток. И дрова в лесу не спилить. И рыбу ловить только за деньги.
Всех загонят в лагеря батрачить за доллар в день как в великую депрессию.
Сначала отвалятся несогласные.
Потом инициируют самовыпиливание нежелающих ишачить.
Кстати, есть одна тема, про которую на АШ пока никто не пишет. Но потенциально она может стать серьезным тригером для роста инфляции в штатах.
Сейчас у них случилось самое большое за последние 40 лет наводнение. Уничтожено огромное количество прошлогоднего урожая, хранившегося на складах. Большое количество земель недоступно для обработки, то есть сельхозработы начнутся с большим запаздыванием. Многие фермеры, которые и так были в убытках и долгах после торговой войны Трампа, сейчас полностью разорены и уже не смогут оставаться в бизнесе. Но пик наводнений еще не пройден, возможно ситуация станет еще хуже. Одно можно сказать точно, цены на зерновые культуры сильно вырастут.
Нет. их там страхуют повсеместно. И "будущий урожай тоже". Это доп нагрузка на финсектор и страховщиков. Триггером может выступить только обвал "фундаментальной опоры" в виде некой крупной компании - например Боинг с его 737 max. Если заказы сократятся и баланс компании уйдет в минус... потянет за собой всех смежников в основном американских. Это будет обвал отрасли и действительно крупная финансовая дыра которая приведет к коллапсу уже и страховщиков и финансистов.
Однако крах такого гиганта как "тесла" не станет триггером - так как по сути он лишь укрепит позиции США - основные компоненты закупают вне США увеличивая торговый дефицит - машины продают с убытком для государства из-за налоговых субсидий, то есть лишь опустошают бюджет.
Самым же верным триггером является крупная техногенная катастрофа, в редких случаях природная. Чернобыль это не только крупная экологическая катастрофа - по сути она засторопила развитие энергетики по всему союзу и странам СЭВ, подрезала руки всем смежникам от институтов и КБ до тяжелого машиностроения и добывающего сектора ,остановила крупные инвестиции в подобные проекты... в общем эффект для экономики оказался критическим.
Что то подобное возможно и в США - там есть одна супер уязвимая отрасль - это IT. Если какой то вирус обнулит их информационные базы, "пожгет сервера" всех типов в том числе и резервные...а это возможно и без он-лайна. Если такие поисковики как гугл или соцсети "лягут" на несколько недель... то это остановит все он-лайн торговлю, доставку товаров, биржи и рынок медиа... в общем это будет реальный коллапс экономики США. Для компенсации потребуются огромные правительственные вливания... но это растянет пирамиду доллар так широко что она может и лопнуть.
Таков сценарий "не MAGA"
Вы бы почитали статью по ссылке. Там есть несколько примеров реальных фермеров, которые говорят, что и сами выбывают из бизнеса и многие их знакомые. О какой тогда страховке идет речь? Либо эти страховки не все покрывают, либо они не являются обязательными и не все могут их себе позволить. Кроме того, страховки не могут возместить физические потери большого количества реального товара. Возникший текущий дефицит и сокращение количества фермеров приведет к росту цен. Насколько он будет сильный зависит от урожая в других странах, поскольку им похоже придется импортировать продовольствие в этом году.
Серьезный кризис скорей всего начнется из-за финансовых причин. Их система финансовой отчетности позволяет хорошо скрывать истинное положение компаний. Оценка стоимости акций производится исходя из воображаемых доходов через 5 лет. Бывают, конечно, случаи когда компания после многих лет убытков становилась прибыльной и ее стоимость росла еще больше (Amazon). Но это единицы, а по отчетности сейчас компаний-зомби 10-12%. У 40% отрицательная стоимость реальных активов по балансу. При этом у всех этих компаний выпущено облигаций на 6 трлн. долларов. Достаточно нескольких банкротств, чтобы по цепочки убытки перешли на кредиторов и появились банки банкроты.
А финансовый кризис случится скорее, если доходности по гособлигациям начнут расти, и за собой потянут вверх доходности корпоративных облигаций. 0.5%-1.0% дополнительной стоимости обслуживания долга и многие корпорации уже не выдержат. Есть компании с долгом к капиталу по 500 и более процентов.
Писали, что около 200 миллионов граждан так или иначе зацепит наводнениями. И да, пик ещё впереди.
А затопило их знатно, на Ютубе полно видео.
Зачем вы это ретранслируете ? Ну это же откровенный бред. Там погибло 4 человека и считают утонувших коров - до 30 туш... трагедия не виданного масштаба. Катрина была в сотни раз разрушительней ,но и её переварили без особых проблем.
cd ~/America_great_again
./configure
make
make uninstall
Естественно, это будет китайский вирус, к бабке не ходи.
Прочитал обе статьи этого автора. Впечатляет. Вот цитата, которая даже отдаёт духом нашей истории периода перестройки: "Мейнстрим-медиа, кажется, считают, что это всего лишь еще один в длинной череде крупных стихийных бедствий, которые ударили по нашей стране в последние годы, но правда не так проста. Эта катастрофа будет иметь огромное влияние на нашу способность выращивать собственную еду, и даже если бы все прошло идеально с этого момента, мы говорим о восстановлении, которое займет много-много лет."
У нас ведь тоже была череда несчастий и природных катаклизмов.
Наши СМИ об этом ни гу-гу в страхе очернить светлый образ всеобщего успеха.
Думаю, что не пропадут,- съедят Канаду.
Пофигу, что они там есть будут. Меня больше интересует, что будет происходить на финансовых рынках и как на этом можно заработать.
Если цены на продукты существенно вырастут, то это может усилить инфляцию до 3-4%. И федрезерв уже не сможет понижать ставки для борьбы с рецессией. Останутся только программы QE, что еще больше подстегнет инфляцию. Это уже прямой путь к стагфляции, что сильно отличается от обычной рецессии с дефляцией.
Так что надо поглядывать на цены фьючерсов на зерно. Эти цены намного раньше, чем CPI, покажут, будет ли инфляция по продовольствию или нет.
Логично.
Эдгар Кейси предсказывал что Америку перед развалом "затопит", а до этого "заморозит" (по памяти могу ошибаться)...
Моё мнение - развал в конец 2020 начало 2021
Не понятно что будет с курсами валют, в которых россияне любят хранить сбережения...
Курс Георгия Победоносца повысится.
читал твиттер Трампа. много думал. (С)
Эта аппроксимация сильно вверх задирается. Понятное дело что в будущем будет рост, но не экспоненциальный, как рисуется.
Если США не найдут кого ограбить, то будет как на графике. Это математика.
причем грабить надо кого-то жирного. и слабого! но кого? япошек? так у них тоже всё богатство виртуальное
Япы давно не жирные. Спрос создать не могут большой так как сами в долгах в 200% ВВП.
Если вы не заметили, то грабят УЖЕ. Грабят нефтедобывающие страны Венесуэлу + билль NOPEC.
Ещё бы кто фонд норвегов раскулачил - было бы красиво.
Так УЖЕ. Норгам запретили инвестировать в русские бумаги, так что полагаю, эту кубышку уже выпотрошили.
Винесуэллу жеж
Не знаю, что вам понятно, это просто автоматическая аппроксимация из данных за уже известный период.
На практике все может быть гораздо хуже, как оно и бывает с финансовыми пирамидами на финальных этапах.
Алекс, подскажите, правильно ли я понимаю, что в среднем, за последние 10 лет США, ежемесячно тратили на 200 миллиардов долларов больше, чем собирали налогов. И это 200 х 12 - 2,4 триллиона в год, и 24 триллиона за десять лет.
То есть они потребили товаров и услуг более чем на 24 триллиона больше чем заработали???
Если я правильно подсчитал, то они должны были "пустить по ветру" всю планету, и все мировые запасы долларов (и наши, РФ, тоже) обесценить!???
Или есть ошибка в подсчетах???
Вы путаете США и государственный сектор США.
Помимо государства есть еще домохозяйства, корпорации, финансовые компании, пенсионные фонды и т.д., которые вместе в несколько раз превышают по доходам государственный сектор. Это типичная ошибка выходцев из бывшего соц.лагеря, в котором государство было неотделимо и неотличимо от его государственного сектора, но в остальном мире это даже и близко не так.
Вы что обсуждаете - бюджет или, к примеру, потребление страны в целом?
По бюджету - у вас неправильные цифры по дефициту, не следует путать отдельные месяцы с нормализованным значением.
За последние 10 лет средний дефицит бюджета был в районе 600 млрд.$ в год.
////За последние 10 лет средний дефицит бюджета был в районе 600 млрд.$ в год./////
Хорошо. Тогда 600 х 10 лет - дефицит бюджета 6 триллиона, но этот дефицит за пределы США не выливается, - это внутренние "терки"??? Правильно???
Значит они "подъедают" свои сбережения, пенсионные фонды, социалку и тд???
Или всё же есть у них есть финансовые механизмы что бы свой внутренний дефицит повесить на остальную Планету?
Тут не все однозначно. Большой бизнес сейчас зарабатывает по всему миру. Есть много американских компаний, которые для минимизации налогообложения зарегистрированы в других странах. И они стригут доходы со всего мира. Свои капиталы держат в "налоговых гаванях". Когда Трамп своей налоговой реформой снизил корпоративную прибыль с 35% до 20%, то американские корпорации вернули в страну более триллона, которые потратили на выкупы своих акций. И эти же компании покупают американские гособлигации, которые по отчетности вроде бы принадлежат иностранцам, но среди этих "иностранцев" много компаний, бенефициарами которых являются американцы. Также среди держателей госдолга много государственных агентств (ипотечные, банковские и т.п.) То есть проценты по госдолгу не утекают из страны, а перераспределяются. Налогоплательщики платят налоги в бюджет, а из бюджета деньги уходят банкам, корпорациям, просто богатым инвесторам. Фактически это механизм перераспределения богатств от обычных людей тем, кто управляет этой системой (ФРС).
Девальвировать доллар в несколько раз, но тогда мир откажется от доллара и американскому доминированию конец. У них предкатастрофическое положение - как ни поступи, будет очень плохо
Патовая ситуация.. Единственно возможный выход победителем из такой геополитической шахматной партии - это поменять на ходу правила (например, правила игры в чапаевцев) и щелкнуть пешкой по королю противника..))
Вы упускаете из виду одну простую вещь - такая же ситуация сейчас наблюдается по всему миру. Вот для примера сравнение уровня долга корпораций к ВВП для ведущих стран мира. Если все одновременно сваливаются в рецессию, то о какой девальвации доллара может идти речь? В других странах еще хуже ситуация.
Будет повсеместное снижение стоимости активов по всему миру через инфляцию. Долг и денежные накопления обесценится раз в 5-10 и все заживут по новой. Вполне возможно увидим цену золота по 10 тыс. $ за унцию. При таком сценарии никакой катастрофы не произойдет. Вспомните, как обесценились накопления в начале 90-х после распада СССР. Стали жить намного беднее, но никаких апокалипсисов не было.
Помню, как в начале 90х некоторые ушлые знакомые покупали в кредит бытовую технику. Через год кредит погашали с одной зарплаты. Долг обесценивался очень быстро. ;)
> Долг и денежные накопления обесценится раз в 5-10 и все заживут по новой.
Как и доходы,пенсии и т.д. Если кратное обнищание золотого миллиарда - это для вас не катастрофа, то что катастрофа? :-)
И да, "небольшое" отличие от распада СССР - мы ресурсно самодостаточны, и от грабежа колоний не зависели.
Простой пример. Обычный менеджер с доходом 5К$ в месяц и расходами 3.5К$ имеет свободный доход 1.5К$ за месяц. Он взял ипотеку на 500К$, машину в кредит за 50К$, потребительские кредиты еще на 50К$. На свои 600К кредита под 5% годовых он платит 30К в год. При том, что накапливает только 18К. Он никогда не сможет погасить этот долг, если не повысит свои доходы или не снизит расходы. И тут приходит кризис, инфляция 300% годовых. Допустим через 3 года цены выросли в 10 раз, а его зарплата в 3 раза. Теперь он получает 15К, сократил свои хотелки и живет на 7 штук в месяц. За год может отдать 96 тыс. долга. У него явно повысились шансы расплатиться с долгами.
Плюс более дешевая рабочая сила в стране. У выживших компаний долги также обесценились и уменьшилась конкуренция, так как много банкротов. Экономика начинает восстанавливаться, как в России после дефолта 98 года. Через пару лет и зарплаты подымаются и наш гипотетический менеджер уже может закрыть свой долг за пару лет.
А те, кто обанкротились, вообще списывают все свои долги. Поскольку таких будет много, то это уже не является проблемой, которая не позволяет пользоваться кредитной системой. Наверняка будут приняты новые популистские законы по защите таких граждан.
Так что для закредитованного населения этот кризис не только плохое событие, но и шанс списать неподъемные долги.
в кризис - цены растут, но не зарплаты. Скорее парню из вашего примера, придется еще где-нибудь занять, пока его зарплата стала меньше, чем была до кризиса, а расходную часть он снизить не сумеет из-за того что выросли цены.
Рискнёте взять долларовую ипотеку?
ага - причем последние 10 лет деньги шли в основном на поддержание пирамиды......
Недавно на ZeroHedge была статья по данной теме.
В статье есть несколько интересных графиков, которые наводят на мысль о неотвратимости нового финансового кризиса в ближайший год. Пока инвесторы верят в способность ФРС с этим справится и закупаются долгосрочными облигациями с доходностью 2.5-3% годовых в расчете на снижение ставки и дальнейшее падение доходности по долговым инструментам.
Надо следить за ставками по 10-30 летним облигациям. Как только они начнут расти, то это будет говорить, что не хватает покупателей на тот объем, который требуется для финансирования бюджетного дефицита. И это будет началом реального финансового кризиса.
Кирдык скоро вашей Америке...
если не найдутся клиенты на новые, пусть даже краткосрочные "сокровища", за эти 12 месяцев, будет плохо. но ведь найдутся! другое дело, что от бюджета останутся "клочья". и как жить? есть прожорливый Пентагон! а быстро грабануть кого-то хотя бы на полтрюлика... даже не знаю, у кого есть такие деньги!
Что такое полтрюлика ?На один год дыру замазать? А дальше начинай опять жертву искать? Да нет таких жирных поросят на каждый год. Можно конечно Европу обобрать, но она сама ели дышит .
4.39 трлн. гасится, но ровно столько же денег получают держатели этих облигаций. Обычно подавляющее большинство инвесторов полученные от погашения деньги использует для того, чтобы купить новые облигации. Так что покупатели нужны только на новые выпуски, которыми закрываются дыры в бюджете - порядка 900 млрд. $ в этом году.
Но дыра в бюджете может стать гораздо больше, если случится рецессия и упадут прибыли компаний (а с ними и доходы бюджета), произойдут банкротства, увеличится безработица (выплата пособий), возрастет инфляция и доходности по облигациям (расходы на обслуживание долга). А также если иностранцы будут выводить деньги из американских облигаций ускоренными темпами.
Шикарный обзор. Спасибо.
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Вот нашему правительству наглядный урок когда пытаешься инвестировать в цифровую экономику забывая реальную,пользы от того,что кто то кому то продал и за это государство собрало налог физически мало,материальные ценности не заменишь цифрами,только собственное производство,переработка начальных ресурсов,экспорт конечного продукта по достаточной цене,ни каких долгосрочных контрактов ,весь экспорт под жёсткий контроль,внутри льготный режим для своих производителей с правом самим торговать на экспорт,а вся цифра толька для обслуживания производителей,тогда надобность в спекулянтах отпадёт сама собой,рост науки пойдёт вверх и учёным будет на что делать реальные открытия ,а не инновационые проекты которые в большинстве оказываются пшиком,а до тех пор пока у нас правительство ведётся на модные тенденции запада мы так и будем просто поставщиками сырья.
Дефолт и распад государства. Жаль лишь, что гражданской войны все-таки не будет - глобалисты в лице Мюллера в последний момент таки зассали обвинить Трампа в сговоре и попытаться его импичментнуть. Тем самым они выиграли ля США еще примерно год жизни
Страницы