Олимпиада Леммингов, февраль 2019: Динамика мировой торговли на худшем уровне с 2009 года

Традиционный обзор важнейших физических индикаторов глобальной экономики:

- динамика мирового индустриального производства (общемировая / по "развитым" странам + отдельно для России / Китая / США / Германии / Италии) 

- динамика международной  торговли (в денежном / количественном измерении).

Из интересного в этом месяце:

1.  Мировая торговля в физическом выражении сократилась в декабре (самые свежие данные) на 1.4% по сравнению с тем же месяцем год назад.  Это худшая динамика показателя с ноября 2009, когда в мире свирепствовала первая волна суперкризиса.

2. В денежном выражении мировая торговля сократилась на 0.6%, что является худшей динамикой с 2016 года (= обвал цен на ресурсы). 

3.  Динамика индустриального производства России дала в январе рост по сравнению с годом назад, но весьма жалкий - 1.1%, что хуже среднемирового.

4.  Индустриальное производство Германии продолжает обвал, отмеченный и в прошлом месяце - минус 4% от того, что было год назад.  Оба последних месяца промышленность Германии демонстрирует отвратительную динамику, хуже которой она была лишь в 2009 году.

Детально:

1. Динамика за последний месяц

а)  мировое индустриальное производство за месяц сократилось на 0.12%, а по сравнению с тем же месяцем год назад выросло на 1.46% - это худшая динамика с декабря 2015 года.  Средняя годовая динамика за последние 12 месяцев составила 3,09%, продолжая тренд на снижение. Для сравнения в "докризисную" пятилетку 2003-2007 этот показатель составлял 4.43% в год, а в пятилетку "восстановления" 2010-2014 было 4.20% в год.

б) по индустриальному производству в Китае обновлений в этом месяце нет (китайский новый год, статистика потом публикуется с задержкой сразу за два месяца) . 

в) индустриальное производство в России выросло по сравнению с тем же месяцем год назад на 1.11%, что хуже среднемирового, показатель был хуже среднемирового 7 из 12 последних месяцев. Усредненная годовая динамика за последние 12 месяцев составила 2.81% - что хуже среднемировой (3.09%), и в разы хуже наших собственных показателей в предыдущие годы. Для сравнения в докризисную пятилетку 2003-2007 этот показатель составлял 7.14% в год, а в пятилетку "восстановления" 2010-2014 было 3.55% в год. 

г) индустриальное производство в целом по "развитым" странам выросло по сравнению с тем же месяцем год назад на 0.07%. Средняя годовая динамика за последние 12 месяцев составила 2.4% - для сравнения в докризисную пятилетку 2003-2007 этот показатель составлял 2.52% в год, а в пятилетку "восстановления" 2010-2014 было 2.49% в год, то есть текущие темпы неплохие по историческим меркам, но это в среднем, за исключением США, наблюдается сокращение и стагнация. Достигнуто это было за счет "выжимания" досуха экспортеров ресурсов, фактически дотирующих мировую экономику за счет сокращения вложений в свое развитие, смотри Венесуэлу или Ливию как пример.

д) индустриальное производство Италии и Германии демонстрируют в последнем месяце очень серьезное падение по сравнению с тем же месяцем год назад - на 3.5% и на 4% соответственно.  Фактически это кризисная динамика. 

е) мировая торговля в количественном измерении (физические объемы) за месяц сократилась на 1.7% и за год сократилась на 1.4%, худшая динамика с 2009 года. Средняя годовая динамика за последние 12 месяцев составила 3.3% - для сравнения в докризисную пятилетку 2003-2007  этот показатель составлял 2.52% в год, а в пятилетку "восстановления" 2010-2014 было 2.49% в год. 

ж) мировая торговля в денежном измерении (в баксах) сократилась на 1.1% за месяц и сократилась на 0.6% за год. Средняя годовая динамика за последние 12 месяцев составила 6.2%. В докризисную пятилетку 2003-2007 аналогичный показатель составлял 8.17% в год и 3.78% в пятилетку "восстановления" 2010-2014. При этом сокращение денежных объемов относительно пика, пройденного  в сентябре 2009, составляет 13% без учета инфляции и роста физических объемов (это и есть эффект от "выжимания" экспортеров).

2. Среднесрочная динамика основных индикаторов

а) Уровень индустриального производства в сравнении с 2000,  2007 и 2017 годом (сравнение не по году в целом, а помесячно - последний месяц с тем же месяцем год назад / в 2007 / в 2000):

Китай на первом месте, США на втором, среднемировая на третьем (годовая динамика - первый столбец).  Россия сейчас хуже среднемировой.

Если смотреть на длинные интервалы, то видно, что Китай нарастил выпуск продукции более чем в семь раз (в сравнении с 2000 годом), в то время как "развитые страны" выдавили жалкие 13% за этот период, - а последние десять лет прозябали, медленно карабкаясь на предкризисный  уровень 2007 года. Кое-кто так и не докарабкался (Италия, например).

б) Индустриальное производство в процентах от того же месяца предыдущего года:

Динамика деградирует у всех стран - Китай замедлился до уровня России в нулевых, Россия после рывка нулевых сильно потеряла темп. Запад (за вычетом США) стагнирует или деградирует, США демонстрирует рост, но устойчивым он не является, система в целом теряет стабильность.

в) Индустриальное производство в процентах от уровня 2000 года (два графика отличаются исключительно наличием Китая и связанным с этим масштабированием):

г) графики мировой торговли в денежном и количественном выражении:

Обратите внимание на скачки вниз в последнем месяце на обоих графиках - и на то, когда они случались ранее.

В общем, эффект от  "глобального печатного станка" себя исчерпал, для создания видимости жизни у глобальной системы теперь требуются экстраординарные меры новых масштабов - печатать не трюлики в год, а десятки трюликов.  Ну а потом, глисты, доглодав организм-носитель, будут пожирать друг друга :-).