Олимпиада Леммингов, январь 2019: Худший обвал индустриального производства Германии с 2009 года

Традиционный обзор важнейших физических индикаторов глобальной экономики:

- динамика мирового индустриального производства (общемировая / по "развитым" странам + отдельно для России / Китая / США / Германии / Италии) 

- динамика международной  торговли (в денежном / количественном измерении).

Из интересного:

- Германия, мировой лидер по внедрению зеленой "энергетики" (что не мешает иметь зависимость энергобаланса от импорта на дикие 63.5%), теперь демонстрирует и "промышленную перемогу" - индустриальное производство составило в последнем месяце лишь 95.37% от того же уровня год назад, то есть за год аннигилировано почти 5% промышленного производства, это худшая динамика производства Германии с 2009 года (когда суперкризис вовсю полыхал официально);

- Производство Китая демонстрирует годовой прирост на 5.7%, неплохо по сравнению с остальными, но лишь незначительно лучше 5.4% в прошлом месяце - а это был худший уровень с 2008 года;

- Динамика мировой торговли в физическом выражении демонстрирует серьезное замедление, изменение в последнем месяце по сравнению с тем же месяцем год назад составило лишь 0.7% - формально в плюсе, но это гораздо хуже 3.8%, среднего значения за предыдущие 12 месяцев; 

Детально:

1. Динамика за последний месяц

а)  мировое индустриальное производство за месяц сократилось на 0.23%, а по сравнению с тем же месяцем год назад выросло на 1.79% - это худшая динамика за 2 года.  Средняя годовая динамика за последние 12 месяцев составила 3,21%, продолжая тренд на снижение. Для сравнения в "докризисную" пятилетку 2003-2007 этот показатель составлял 4.43% в год, а в пятилетку "восстановления" 2010-2014 было 4.20% в год.

б) индустриальное производство в Китае выросло по сравнению с тем же месяцем год назад на 5.7%. Средняя годовая динамика за последние 12 месяцев составила 6.2% - для сравнения в "докризисную" пятилетку 2003-2007 этот показатель составлял 16.6% в год, а в пятилетку "восстановления" 2010-2014 было 11.3% в год - т.е. текущая динамика в плюсе, но в разы хуже.

в) индустриальное производство в России выросло по сравнению с тем же месяцем год назад на 2.05%, что лучше среднемирового, но была хуже 7 из 12 последних месяцев. Усредненная годовая динамика за последние 12 месяцев составила 2.91% - что хуже среднемировой, и в разы хуже наших собственных показателей в предыдущие годы. Для сравнения в докризисную пятилетку 2003-2007 этот показатель составлял 7.14% в год, а в пятилетку "восстановления" 2010-2014 было 3.55% в год. 

г) индустриальное производство в "развитых" странах выросло по сравнению с тем же месяцем год назад на 0.65%. Средняя годовая динамика за последние 12 месяцев составила 2.76% - для сравнения в докризисную пятилетку 2003-2007 этот показатель составлял 2.52% в год, а в пятилетку "восстановления" 2010-2014 было 2.49% в год, то есть текущие темпы неплохие по историческим меркам, но, за исключением США, наблюдается замедление. Достигнуто это ускорение за счет "выжимания" досуха экспортеров ресурсов, фактически дотирующих мировую экономику за счет сокращения вложений в свое развитие.

д) индустриальное производство Италии и Германии демонстрируют в последнем месяце очень серьезное падение по сравнению с тем же месяцем год назад - на 2.6% и на 4.6% соответственно.  Фактически это кризисная динамика. Посмотрим, удастся ли выправить ситуацию в следующие месяцы.

е) мировая торговля в количественном измерении (физические объемы) за месяц сократилась на 1.61% и за год выросла на 0.7%. Средняя годовая динамика за последние 12 месяцев составила 3.8% - для сравнения в докризисную пятилетку 2003-2007  этот показатель составлял 2.52% в год, а в пятилетку "восстановления" 2010-2014 было 2.49% в год. 

к) мировая торговля в денежном измерении (в баксах) сократилась на 1.25% за месяц и выросла на 1.82% за год - опережающий по сравнению с физическими объемами рост отражает возросшие цены на ресурсы. Средняя годовая динамика за последние 12 месяцев составила 7.01%. В докризисную пятилетку 2003-2007 аналогичный показатель составлял 8.17% в год и 3.78% в пятилетку "восстановления" 2010-2014. При этом сокращение денежных объемов относительно пика, пройденного  в сентябре 2009, составляет 12% без учета инфляции и роста физических объемов (это и есть эффект от "выжимания" экспортеров).

2. Среднесрочная динамика основных индикаторов

а) Уровень индустриального производства в сравнении с 2000,  2007 и 2017 годом (сравнение не по году в целом, а помесячно - последний месяц с тем же месяцем год назад / в 2007 / в 2000):

Китай на первом месте, США на втором, Россия на третьем (в сравнении с прошлым годом).  Все они обгоняют среднемировую динамику.

Если смотреть на длинные интервалы, то видно, что Китай нарастил выпуск продукции более чем в семь раз (в сравнении с 2000 годом), в то время как "развитые страны" выдавили жалкие 12% за этот период, - а последние десять лет прозябали, медленно карабкаясь на предкризисный  уровень 2007 года. Кое-кто так и не докарабкался (Италия, например).

б) Индустриальное производство в процентах от того же месяца предыдущего года:

Динамика деградирует у всех стран - Китай замедлился до уровня России в нулевых, Россия после рывка нулевых сильно потеряла темп. Запад (за вычетом США) стагнирует или деградирует, США демонстрирует рост, но устойчивым он не является, система в целом теряет стабильность.

в) Индустриальное производство в процентах от уровня 2000 года (два графика отличаются исключительно наличием Китая и связанным с этим масштабированием):

г) графики мировой торговли в денежном и количественном выражении:

Обратите внимание на скачки вниз в последнем месяце на обоих графиках - это разовая аномалия или новый тренд?

На текущем этапе глобального кризиса Запад удерживает видимость "прежнего мира" и динамику реального сектора  за счет экспортеров ресурсов.  Объемы экспорта сохранились и выросли, а платить за ресурсы можно гораздо меньше. Ждем "долговой" фазы кризиса :-)