Пара слов об итогах 2018 г и перспективах. Оценки экспертов

Продовольственная инфляция в 2018 году составила 4,7%

Инфляция в России по итогам 2018 года составила 4,3%, следует из уточненных данных Росстата. В декабре рост потребительских цен ускорился до 0,8% с 0,5% в ноябре, в том числе продовольственные товары за месяц поднялись в цене на 1,7%. В целом за прошлый год продовольственная инфляция оценена в 4,7%, что значительно выше показателя 2017-го, когда она составляла 1,1%.

Среди отслеживаемых Росстатом основных видов продуктов питания наиболее значительно по итогам прошлого года выросли цены на сахар и куриные яйца, которые в 2017-м были лидерами падения. Так, стоимость сахара, в 2017 году снизившаяся на 23,7%, в прошлом году восстановилась на 28,3%, а куриные яйца, ранее подешевевшие на 14,2%, в 2018-м стали дороже на 25,9%. Яйца также стали лидером роста в декабре, их стоимость росла практически во всех регионах. В 30 из них яйца поднялись в цене на 20% и более, значительнее всего — в Удмуртии (на 31%), Марий Эл (на 29,5%), Орловской и Калининградской областях (на 28,3%).

Также, как отмечает Росстат, в течение декабря значительно подорожали огурцы (на 37,2%), томаты (на 22,5%), белокочанная капуста (на 20%), картофель (на 9,9%), репчатый лук (на 9,5%). В среднем по итогам 2018 года плодоовощная продукция выросла в цене на 4,9% (в 2017-м — на 1,2%), в том числе на 8,9% в течение декабря.

Цены на мясо и птицу увеличились в минувшем году на 9,7% против снижения на 2,3% в 2017-м, на хлеб и хлебобулочные изделия — на 5,2% в сравнении с 2,7% годом ранее. В то же время темпы роста цен на молоко и молочную продукцию в прошлом году снизились: если в 2017-м увеличение составляло 5,2%, то в 2018-м — 2,9%. Также замедлился рост цен на сливочное масло — до 3,6% против 9,6% в 2017-м.

Цены на макаронные изделия в прошлом году увеличились на 1,4%, на алкогольные напитки — на 1,3%. Крупы и бобовые агрокультуры подорожали на 1,2%, при этом лидером в этой категории стало пшено, которое с января по ноябрь, как следует из материалов Росстата, в рознице поднялось в цене на 69%. В декабре пшено стало дороже еще на 4,6%, манная крупа — на 1,8%, мука — на 1,7%. В то же время икра рыб лососевых пород в течение прошлого года подешевела на 3,2%, пиво зарубежных марок — на 7,4%.

Таким образом, рост цен по итогам 2018 года превысил верхнюю границу прогноза Центробанка (3,9–4,2%) и оказался существенно выше уточненного прогноза правительства от сентября, заложенного в поправки в бюджет на 2018 год (3,4%). В 2017 году инфляция составляла 2,5%. При этом еще в октябре, когда инфляция ускорилась до 3,5% годовых, прогнозировался рост цен в 2018 году в пределах 4%, отметила аналитик инвесткомпании «Фридом Финанс» Анастасия Соснова. По ее мнению, инфляционные процессы в конце года отчасти стали следствием ожиданий повышения ставки НДС с 18 до 20%.

«Наблюдения показывают, что в некоторых странах на фоне ожиданий повышения НДС цены могут начать расти заранее. С другой стороны, мог иметь место и частичный „перенос валютного курса на цены“, так как доллар США по итогам декабря поднялся к рублю еще почти на 5%, то есть по итогам 2018 года курс доллара США продемонстрировал рост на 20%».

Сейчас риски ускорения инфляции в связи с повышением НДС сохраняются, а по итогам 2019 года прогнозирует «Фридом Финанс» инфляцию в 5–5,5%. Минэкономразвития оценивает, что в 2019 году инфляция составит 4,3%. В декабре Банк России констатировал, что на фоне предстоящего роста НДС инфляционные ожидания россиян усилились, и спрогнозировал ускорение инфляции до 5,5% в начале 2019 года. Однако во второй половине этого года, ожидает регулятор, «темп прироста потребительских цен начнет замедляться и вернется к 4% в первой половине 2020 года».

АПК замедлился, но не тормозит

По прогнозу Минэкономразвития, в 2018 году ВВП прибавит 1,8% после плюс 1,5% по итогам 2017-го. Благодаря значительному повышению физического объема экспорта возрастет вклад в экономику внешнего спроса, тогда как темп увеличения внутреннего, наоборот, замедлится, отмечает ведомство. Наиболее значительно в приросте ВВП снизится доля валового накопления. Это связано с ухудшением настроений бизнеса на фоне роста неопределенности из-за западных санкций, усиления волатильности на финансовых рынках, ускорения оттока капитала и увеличения доходности долговых ценных бумаг. При этом динамика сельхозпроизводства впервые с 2012 года окажется ниже роста экономики в целом, в том числе не исключено, что агросектор уйдет в минус.

Прогноз социально-экономического развития страны на шесть лет, подготовленный Минэкономразвития, предполагает, что в этом году сельхозпроизводство увеличится на 1,1%, однако в конце октября глава ведомства Максим Орешкин допустил, что результат может оказаться отрицательным. По его словам, третий квартал во многом определяет ситуацию в отрасли, а по его итогам Росстат зафиксировал падение на 3,3% — сказалось снижение урожая после рекорда прошлого года. Из-за этого ВВП в январе — сентябре увеличился только на 1,3%, а не на 1,8%, так что и годовая динамика может оказаться несколько хуже прогноза, который, правда, министерство к середине ноября не корректировало. И хотя в предыдущие кризисные годы агросектор называли драйвером экономики, поскольку нередко только он демонстрировал прирост, говорить, что сейчас он превращается в тормоз, все же неправильно, считают эксперты.

По прогнозу Центра экономического прогнозирования Газпромбанка, в 2018 году рост ВВП составит 1,8%, что станет следствием увеличения экспорта на фоне повышения цен на углеводороды в мире, а также расширения кредитования населения. В сельском хозяйстве, вероятно, произойдет некоторое сокращение производства в физическом объеме по сравнению с прошлым годом. Однако совершенно нормально, что в отдельные годы динамика аграрного сектора отрицательная, поскольку огромное влияние на его развитие оказывает погодный фактор, и это характерно не только для России, но и для многих стран мира, комментирует начальник Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Дарья Снитко.

По оценке руководителя проектов практики АПК «НЭО Центра» Максима Никиточкина, в этом году ВВП увеличится на 1,35-1,45%, динамика АПК будет нулевой или на уровне плюс 0,5%. Падение показателя относительно прошлого года объясняется только исторически максимальным урожаем зерна в 2017-м. При этом животноводство продолжает расти темпами выше экономики страны, обращает внимание он. Так, согласно Росстату, в январе — сентябре производство скота и птицы на убой увеличилось на 3,3%, молока — на 1,1%, яйца — на 0,8%. Однако если в ближайшие годы сельское хозяйство не станет экспортно ориентированной отраслью и/или будут отменены контрсанкции, то велика вероятность, что оно начнет стагнировать и перестанет быть драйвером экономики, предупреждает эксперт. Снитко считает, что благодаря развитию переработки и экспорта в долгосрочной перспективе агросектор продолжит расти, однако сомневается, что его динамика будет опережать темпы повышения ВВП.

«Есть сегменты, которые, как ожидается, станут увеличиваться быстрее: инфраструктура и строительство, химический комплекс».

По консенсус-прогнозу как российских, так и международных аналитиков, рост ВВП в этом году будет в пределах 2%, ожидания по агросектору разнятся в диапазоне плюс-минус 1-1,5%, говорит руководитель центра компетенций в АПК КПМГ в России и СНГ Виталий Шеремет. Вклад сельского хозяйства в экономику по-прежнему небольшой: в прошлом году он был на уровне 4%, в этом Минэкономразвития прогнозирует снижение до 3,7%. По большому счету, сейчас ни хорошие, ни плохие результаты отрасли не меняют картины в целом, обращает внимание эксперт:

«Скорее, общеэкономическая ситуация отражается на успехах сектора и на его привлекательности для инвесторов, а не наоборот».

В уходящем году макроэкономические факторы больше негативно влияли на АПК. Среди основных трендов 2018-го аналитик Института комплексных стратегических исследования (ИКСИ) Надежда Каныгина называет низкие темпы роста экономики, стагнацию инвестиций, слабую деловую активность, волатильность курса рубля, а также стремление Банка России удержать инфляцию любой ценой, в том числе путем повышения ключевой ставки.

«Снижение стоимости кредитов остановилось на довольно высоком уровне, а с сентября они снова начали дорожать, при этом уровень реальных ставок остается запредельно высоким, что не стимулирует кредитование».

Чтобы переломить эти тенденции, необходимы качественные структурные изменения в экономике, которые пока — во всяком случае, в перспективе на 2019 год — не просматриваются. В целом, по мнению Каныгиной, есть непонимание того, что будет драйвером экономики на ближайшие годы. «Ожидается реализация национальных проектов, но пока сложно определить их потенциальные эффекты: проекты все еще находятся на этапе разработки, и к ним остается немало вопросов», — комментирует эксперт.

Ожидание санкций влияет на рубль

Тем не менее сейчас Минэкономразвития оценивает ситуацию в экономике как значительно более устойчивую, чем в конце 2014 года, считая, что это результат структурных реформ.

«Наша задача в последние несколько лет была создать такую макроэкономическую конструкцию, которая была бы устойчива к внешним шокам. Цены на нефть на 25% упали, а ситуация остается устойчивой», 

— говорил в середине ноября Максим Орешкин после того, как мировые цены на нефть марки Brent 13 ноября опустились ниже $65 за баррель. В начале октября цена поднималась выше $85 за баррель. При этом курс рубля вместо того, чтобы традиционно упасть вслед за нефтью, наоборот, укрепился.

В марте глава Центробанка Эльвира Набиуллина сравнивала, что если в 2015—2016 годах коэффициент эластичности валютного курса к нефтяным котировкам был близок к единице — рубль почти на 100% повторял движение цен на нефть, то сейчас этот индикатор уменьшился до 0,1. Однако важным фактором ослабления рубля остается санкционная политика США и регулярные заявления Вашингтона о введении дополнительных ограничительных мер. Но в целом Минэкономразвития оценивает фундаментальные факторы, определяющие курс рубля, как благоприятные, и ожидает, что его среднегодовое значение будет на уровне 61,7 руб./$1 против 58,3 руб./$1 в 2017-м. В следующем году, согласно базовому сценарию ведомства, средний курс рубля составит 63,9 руб./$1.

Динамика национальной валюты традиционно неоднозначно влияет на АПК. С одной стороны, растет рублевая стоимость импортных средств производства, зависимость от которых остается высокой, с другой — российская продукция становится более привлекательной по цене на внешних рынках. Всегда есть те, кто заинтересован в более слабом рубле, и те, кому выгоднее сильный, отмечает Дарья Снитко. За 10 месяцев 2018 года среднее значение курса составило 61,9 руб./$1, что на 6% больше, чем в 2017-м. Девальвация была вполне ожидаемой, и учитывая, что проблемы с оттоком капитала были на всех развивающихся рынках в мире, волатильность на российском можно назвать умеренной, оценивает эксперт.

«Но для участников рынка, как мне кажется, сегодня риск представляет не столько уровень курса, сколько его резкие изменения, причем в обоих направлениях. Предпосылки для этого — расширение санкций в отношении государственных долговых бумаг и отдельных компаний».

Серьезных оснований для роста курса рубля в следующем году пока не прослеживается, но сохранится мощное влияние на него таких факторов, как цены на нефть и санкции, вторит ей Каныгина:

«Это не только влияет на сам курс, но и обеспечивает его довольно высокую волатильность, что как раз часто является даже большей проблемой для участников внешнеторговой деятельности, чем само значение курса. В случае ужесточения санкций, конечно, вполне можно ожидать дальнейшего снижения курса рубля к доллару».

Динамика курса рубля значительно зависит от геополитической обстановки, спрогнозировать которую крайне сложно, соглашается Никиточкин. По его мнению, если не возникнет форс-мажорных ситуаций, то среднегодовой курс доллара в 2019 году может лежать в диапазоне 64-69 руб.

Никиточкин считает, что от падения курса рубля выиграли в основном экспортеры пшеницы, тогда как многие другие участники рынка столкнулись с увеличением операционных и инвестиционных расходов. При этом рост мировых цен на пшеницу — основную позицию российского агроэкспорта — очень хорошо поддержал экономику аграриев, добавляет Виталий Шеремет. Причем в отличие от 2015 года, когда российские экспортеры не успели толком воспользоваться ослаблением рубля (наблюдались отрицательные темпы динамики вывоза агропродукции за рубеж), в этом году объемы экспорта увеличиваются, обращает внимание Каныгина. По данным ФТС, поставки за рубеж сельхозсырья и продовольствия по итогам трех кварталов выросли на 25,7% по сравнению с аналогичным периодом 2017-го и составили $17,7 млрд.

Гендиректор «Русагро» Максим Басов говорит, что низкий курс рубля выгоден для компании, а вот рост стоимости нефти и денег, а также ослабление китайского юаня — это минус. Руководитель направления стратегического маркетинга группы «Черкизово» Андрей Дальнов называет курс национальной валюты одним из важнейших макроэкономических факторов для агрорынка:

«Валютный курс оказывает влияние на инфляцию, уровни экспорта и импорта, а также себестоимость производства».

В 2018-м курс оказался ниже ожиданий большинства экономистов. По прогнозам аналитиков Bloomberg, к концу года и в 2019-м доллар будет стоить около 66 руб. Такой уровень поддержит экспорт зерна, а значит, внутренние цены на фураж останутся высокими как минимум до нового урожая. Соевый шрот, скорее всего, тоже останется дорогим, что будет негативно влиять на себестоимость производства у животноводов, рассуждает Дальнов. С другой стороны, с открытием рынка Китая низкий курс национальной валюты дополнительно будет мотивировать экспорт субпродуктов и мяса.

«В целом для „Черкизова“ нынешний курс рубля достаточно комфортный. Некомфортны его резкие изменения: чем волатильнее рубль, тем ниже качество планирования».

Ожидание новых санкций отразилось на курсе рубля: в периоды, когда можно было ждать его укрепления из-за высоких цен на нефть, национальная валюта, напротив, дешевела. Это означает, что динамика российской экономики стала менее предсказуемой.

«Теперь для построения прогноза необходимо учитывать мнение политологов, а политология — это менее точная наука, чем экономика».

Спрос почти не растет

Также существенным для агросектора в 2018 году стал фактор низкой инфляции. По словам Дарьи Снитко, это новые условия для развития отрасли.

«В перспективе проблема медленного роста потребительского спроса сохранится и будет также сдерживать инфляцию, заставляя участников рынка все больше заботиться об эффективности производства и издержках»

К тому же в 2019 году всех ждет увеличение НДС с 18% до 20%: оно не скажется на большинстве продовольственных товаров, но существенно повлияет на потребительскую корзину, и, возможно, для расходов на продукты питания у покупателей будет меньше средств, предупреждает эксперт.

В октябре министр труда и соцзащиты Максим Топилин сказал о «беспрецедентном» темпе повышения зарплат. По данным Росстата, за январь — сентябрь в среднем они увеличились на 11,1% в номинальном и на 8,4% в реальном выражении. Такое заявление вызвало волну критики и недовольства, в том числе потому что реальные располагаемые доходы не демонстрируют аналогичной динамики и покупательная способность населения не растет.

По итогам первых двух кварталов располагаемые доходы увеличились в среднем на 1207 руб. на человека. При этом расходы на покупку продовольствия сократились  на 12 руб. по сравнению со вторым кварталом 2017 года, но на 64 руб. выросли расходы на категорию общественного питания, сравнивает заместитель начальника департамента экспертно-аналитических работ Аналитического центра при правительстве России Елена Разумова.

«Однако говорить о повышении покупательной способности пока рано. Данные Росста указывают, что рост располагаемых доходов произошел не за счет увеличения денежного дохода, а за счет сбережений или заемных средств. Соответственно, потребительский спрос мог поддерживаться за счет кредитования».

В будущем это означает, что расходы на обслуживание кредитов будут снижать потребительский спрос, в том числе и на продукты питания, считает эксперт.

В 2018 году ситуация с платежеспособным спросом не улучшилась, уверена Каныгина. Хотя Росстат и показывает незначительный рост реальных располагаемых доходов населения — на 1,1% по итогам трех кварталов, уже в августе и сентябре наблюдалось их снижение на 0,9% и 1,5% в годовом выражении.

«Учитывая предстоящее повышение НДС, а также традиционное увеличение тарифов ЖКХ и услуг транспорта, на фоне более чем скромных темпов экономического роста вряд ли можно ожидать улучшения покупательной способности населения».

Никиточкин тоже считает маловероятным, что в 2019 году платежеспособный спрос будет выше, чем в 2018-м, в том числе из-за увеличения НДС: 

«Потребительское поведение все сильнее характеризуется как охота за промоакциями. Доля продаж по ним в топ-20 категориях FMCG в первом полугодии 2016-го составляла 53%, за аналогичный период 2017-го — 58%, а в январе — июне этого года — уже 64%»

Доля товаров, реализуемых по промоакциям, растет, и просто поднимать цены «потому что инфляция» у производителей уже не получается, добавляет Снитко.

По оценке Максима Басова, в этом году платежеспособный спрос населения ухудшится: начало падать потребление мяса. А вот «Черкизово» ожидает, что спрос на мясо останется стабильно высоким. Наиболее динамично будет расти потребление свинины, в сегментах мяса птицы и говядины, скорее всего, также произойдет увеличение.

«Доходы населения во многом определяют уровень спроса. По итогам года можно надеяться на их небольшой рост в пределах 1-2%. Судя по достаточно позитивным прогнозам прироста ВВП, в следующем году динамика может быть похожей», 

— предполагает Андрей Дальнов.

Для изменения ситуации с платежеспособным спросом необходимы изменения в экономике, которых пока не наблюдается, комментирует Виталий Шеремет. 2018 год запомнился решением об увеличении НДС, риском роста цен на топливо и повышением пенсионного возраста.

«Все три фактора отрицательно влияют на платежеспособный спрос, поэтому он скорее ухудшается, чем улучшается».

Согласно прогнозу Минэкономразвития, в этом году реальные располагаемые доходы населения увеличатся на 3,4%, правда, после четырех подряд лет снижения в сумме на 10,4%. Темп прироста реальных заработных плат ожидается на уровне 6,9% (2,9% в 2017-м), но в следующем году замедлится до 1,4%.

По материалам Агроинвестора и других СМИ.