Глобальный ВВП все еще подпитывается огромным объемом долга

В то время как государственные учреждения и экономисты продолжают публиковать растущие показатели ВВП, они, похоже, упускают из виду, сколько долгов потребовалось для обеспечения этого роста. Или я должен сказать, " предполагаемого роста." Дни добавления одного доллара долга, чтобы получить один доллар роста ВВП, давно в прошлом - более 40 лет. И, по мере роста мирового долга, это вынудило правительства снижать процентные ставки.

Да, это действительно так просто. Меня пробивает на ржак, когда слышу, как аналитики говорят о повышении процентных ставок до 10-15%. Если процентная ставка правительства США по Казначейским Облигациям увеличится до 5%, дядя Сэм будет платить более триллиона долларов в год только для обслуживания долга. Так что, нет ... мы больше никогда не увидим 10-15-ти%-ых ставок.

Ну, мы могли бы ... но, большая часть мирового долга должна была бы рухнуть или быть обнулена. К сожалению, если глобальный долг испарится или прощается, то и вся экономика рушится. Надо помнить, что рост ВВП также обусловлен ростом добычи нефти. Нет никакого способа в Аду, что бы нефтяная промышленность могла финансировать будущее производство при 10-15% процентных ставках. ЭТОГО ПРОСТО НЕ РЕАЛЬНО.

Почему? Если бы не снижение ставок ФРС до почти нуля, Великая финансовая пирамида США под названием  добыча шести миллионов убыточных  баррелей сланцевой нефти в день было бы несбыточной мечтой. Могу вас заверить,что сланцевая нефтедобывающая промышленность не может финансировать операции или обслуживать свой долг по ставкам 10-15%.

Большинство сланцевых нефтяных компаний платят в среднем 4-5% ставки по обслуживанию своих долгов. Если процентные ставки компаний удвоятся или утроятся, то это крайне затруднит обслуживание долга сланцевой промышленности, который оценивается уже  в $ 280 - $ 300 млрд.

Однако эта статья не о Великой американской Сланцевой Пирамиде, а о глобальном долговом пузыре, поддерживающем экономику.

Мировой долг увеличился более чем в пять раз по отношению к ВВП 1-го квартала 2018 года

По данным МВФ и Института международных финансов, мировой долг увеличился в четыре раза больше, чем рост ВВП в первом квартале 2018 года. По прогнозам МВФ, мировой ВВП достигнет $84.8 трлн в 2018 году и Институт международных финансов сообщил, общий мировой долг вырос на $8 трлн в первом квартале 2018 года. Таким образом, я подсчитал, что в 1 квартале 2018 года рост ВВП составил $1,3 трлн, что составляет четверть от более чем в 5 трлн.роста ВВП в прошлом году за аналогичный период.

Итак, в мире сейчас необходимо добавить шесть долларов долга, на каждый доллар роста ВВП:

Теперь это просто оценка, поскольку квартальные показатели ВВП в долларах не публикуются, но долг все еще растет, по крайней мере, в пять раз больше, чем ВВП. Весьма удивительно, что глобальный долг растет такими быстрыми темпами. Следующая Диаграмма (предоставленная Bloomberg) показывает, насколько вырос мировой долг за последние 15 лет. Однако с первого квартала 2008 года мировой долг вырос более чем на 70 триллионов долларов.

Итак, среднегодовой рост мирового долга составляет примерно 7 триллионов долларов. Таким образом, раз мы видим в 1 квартале 2018 г.  8 триллионный мировой долговой пузырь, это ясно показывает, насколько больше центральные банки мотивированы на поддержку рынков.

(см рис. ниже за 2018 г и за 17г и сравнивать)) и ссылку

Что касается центральных банков, то правительство США продолжает наращивать свой государственный долг, который сейчас достиг $21,7 триллиона... на $1,2 триллиона выше относительно  того же периода прошлого года. Как я уже упоминал, рост долга и процентных ставок заставляет дядю Сэма платить больше, чтобы обслуживать долг:

Теперь, когда Казначейство США должно выплатить более полу-триллиона только для обслуживания своего долга, я сильно сомневаюсь, что Федеральная резервная система в ближайшее время допустит рост ставок выше 3%. Согласно TreasuryDirect.gov, процентные расходы в размере $ 31,7 млрд, выплаченные за октябрь, подскочили на ошеломляющие 30%, по сравнению с $24,4 млрд в том же месяце в прошлого года.

Несмотря на то, что 7 миллиардов долларов дополнительных процентных расходов в течение одного месяца не похоже на многое по сравнению с триллионами добавляемого долга, это добавляет много вещей:

$ 7 млрд = 30 000 домов (стоимостью $ 232 000)

$7 млрд = 200 000 автомобилей (стоимостью $ 35 000)

$7 млрд = половина годовой мирового добычи серебра

И опять же, это просто дополнительный процентный расход правительства США за один месяц. К сожалению, американцы стали не обращать внимания на ошеломляющую сумму долга в системе. Кроме того, общественность и инвесторы также невосприимчивы перед сильнейшей волатильностью, происходящей на рынках.

Например, один из промышленных столпов  индекса Доу-Джонс, Caterpillar, за последние шесть месяцев увидев, как резко падает цена его акций, можно было испытать сердечный приступ:

Caterpillar достигал максимума в 170 долларов в начале года и минимума в 112 долларов в прошлом месяце. Это 34% коррекции в чуть более чем шести месячный срок. Более того, если вы посмотрите на свечи в правом верхнем углу графика, вы увидите огромную волатильность, которой не было за последние десять лет.

В сумасшедшем октябре акции Caterpillar торговались между максимумом $ 159 и минимумом $112. Это движение в 45 долларов от одного из ведущих акций голубых фишек  всего за один месяц. Caterpillar не должен торговаться таким образом, но это новая нормальная ситуация на рынке, который вот-вот выйдет из-под контроля.

В то время как большинство рынков  скорректировались  выше минимумов в прошлого месяца, (отыграли часть потерь)  инвесторы не должны думать, что худшее позади. О нет ... худшее еще впереди. Ничего не идет вверх или вниз по прямой линии, но этот экономический цикл составляет почти десять лет и  в какой-то момент нужно будет вернутся  к реальности. Вероятно, Caterpillar придется вернуться к своей 200-месячной скользящей средней в 62 доллара, что более чем на 50% ниже, чем сегодняшняя цена.

Прогнозы относительно более высокого роста мирового ВВП к 2023 году означают увеличение долга

МВФ прогнозирует, что глобальный ВВП достигнет ошеломляющих $ 108 триллионов в ближайшие пять лет. Однако, для роста глобального ВВП на 23 триллиона долларов к 2023 году, тогда логично предположить, что общий мировой долг тоже должен увеличиться как минимум в 4-5 раз:

Как я показал в предыдущих статьях, мир добавляет от 4-5 долларов долга за каждый новый доллар роста ВВП. Если мы предположим то же самое с (продолжится без изменений) в течение следующих пяти лет, то мировой долг должен будет подскочить на 100 триллионов долларов. Теперь, если мы рассмотрим консервативную 3% процентной ставки по обслуживания этого 100 триллионного долларового дополнительного долга, миру придется заплатить умопомрачительных $3 трлн в год, только на обслуживание новых долгов..... лол.

Наконец, центральные банки будут продолжать делать то, что они делают лучше всего: это печатать деньги и держать процентные ставки низким. К сожалению, долг и процентные расходы достигают уровня, который не является устойчивым в течение ещё одного десятилетия. И если мы добавим предстоящий распад Сланцевой нефтяной промышленности США, у американцев не будет растущего энергоснабжения, чтобы стимулировать и обеспечивать рост ВВП. Это еще один фактор, не учитываемый экономистами.