Кто создает деньги и почему общество с этим согласно?

I’m afraid that the ordinary citizen will not like to be told that the banks or the Bank of England can create and destroy money.[Я опасаюсь, что обычным гражданам не понравится, если им сказать, что банки или Банк Англии могут создавать и уничтожать деньги]

Reginald McKenna, ex-Chancellor of the Exchequer, 1928

Большинство из нас редко задумывается о том, что такое деньги и кто их создает.  Возможно потому, что ответить на этот вопрос весьма не просто...

Деньги похожи на "идеальную сущность" Платона, ибо они существуют в идеальном мире --- в умах людей. А в реальности мы имеем дело лишь с несовершенными  материальными воплощениями этой сущности, такими как монеты, бумажные купюры или цифры на банковском счете.  

Важно сразу понять, что бумажные купюры сами по себе деньгами не являются. Деньги это нечто большее и нечто другое. Взгляните на изображения. Вероятно, вы догадаетесь, что здесь изображены деньги. Но сказать что-то более определенное вряд ли возможно.

 

Например, что можно купить на одну такую купюру? И её точно не обменяют на привычные нам рубли в соседнем пункте обмена валюты.

Чтобы мы убедились в том, что это действительно деньги, кто-то должен нас "научить", создать определенный образ у нас в голове,  объяснить нам что мы можем на них купить и где.  Без этой дополнительной информации, то что мы видим на фотографии останется лишь красивой картинкой.  А не банкнотами номиналом 5000 и 1000 франков Коморских островов. Или 1000 и 5000? 

Обычно, процесс обучения происходит в детстве, и мы его не помним в деталях.  Но мы можем попытаться его реконструировать.

Скорее всего, мы впервые узнаем о деньгах, как о мере стоимости. Если постараться, то каждый из нас может вспомнить момент, когда он впервые узнал, сколько стоит, например, мороженое. Для тех, кто постарше, это было 19 копеек. Для тех кто помладше --- тридцать рублей. Но суть от этого не меняется : мы узнали, что есть такая вещь, как стоимость, и она измеряется в деньгах. 

Во взрослой жизни мы снова переживаем  процесс обучения, например, оказавшись за границей. 

Предположим, вы приехали в Японию и решили устроиться на работу. Глядя на витрину магазина в Токио (на фотографии ниже), Вы узнаете, что используемой в Японии мерой стоимости является японская йена (¥) и что обед с суши и роллами  можно получить за ¥2180.

Вы можете оценить, что в месяц на обеды потребуется около семидесяти тысяч йен.  Действуя аналогично, вы поймете  сколько вам нужно на жизнь в месяц и поймете, насколько щедрое предложение сделал вам потенциальный японский работодатель. 

Обратите внимание, что в ходе всех этих размышлений деньги фигурируют только в роли меры стоимости. Ни о каких купюрах или банковских счетах речи пока не шло. Йена это пока лишь значок ¥ и некоторые ассоциации и предположения у вас в голове.

Еще две функции денег --- средство платежа и средство накопления --- так же появляются весьма естественным образом.

Предположим, что предложение о работе оказалось щедрое, и вы приняли его.  Но зарплата будет только через месяц, а есть хочется уже сейчас. Где вам взять йены, чтобы оплачивать текущие расходы,  т.е. как получить необходимые средства платежа? К счастью, ваш работодатель --- уважаемая в Японии компания. Обслуживающий  ее банк согласился выдать вам потребительский кредит и выпустил дебетовую карту. Так же оказалось, что и магазины, и все предприятия сферы услуг  принимают эту карту к оплате.

Через месяц работодатель перечислил вам заработную плату. Вы погасил кредит, и у вас остались еще деньги на счете в банке в достаточном количестве, чтобы кредиты вам были больше не нужны.

Все последующие месяцы проходили по похожему сценарию. Бумажных купюр вы так и не увидели и даже не знаете, как они выглядят. Йены, как средство платежа, вы знаете только в виде цифр на банковском счете.

К сожалению, через шесть месяцев ваш контракт закончился.  Но благодаря тому, что все то время, пока вы работали,  вы старались тратить как можно меньше,   на вашем банковском счете накопилась достаточная сумма йен, которые вы использовали в данном случае как средство накопления.  Их как раз хватило,  чтобы купить билет на самолет и благополучно вернуться домой в Москву.

Больше вы в Японии не были и никогда так и не увидели йены в виде бумажной купюры. Существует ли бумажная купюра йены в реальности?  Вы не можете ответить на этот вопрос.

Еще вас удивила та легкость, с которой банк выдал вам потребительский кредит. Где он взял йены именно для вас и именно тогда, когда они вам потребовались?  Они у него что, всегда лежат на случай, если кто-то вдруг попросит кредит?  Но это выглядит неэффективно!  Япония такая эффективная страна,  вы знаете, что деньги должны работать, а не ждать пока кто-то попросит кредит.

Оказывается, что банк создал для вас йены ex nihilo или буквально из ничего!  В современной экономике деньги создаются коммерческими банками в тот момент, когда они выдают кредит.

Обдумайте этот факт. Центральный Банк, Государство, Правительство и другие уважаемые структуры не имеют к процессу создания денег практически никакого отношения. Да, центральные банки выпускают бумажные купюры и монеты. Но они занимают лишь ничтожную долю в общей денежной массе развитых стран.

Если вас это шокировало, вы не понимаете, как общество может с этим согласиться,  то читайте дальше. Я постараюсь убедить вас что дело обстоит именно так.

Хочу сразу предупредить, что разобраться в этом не очень просто, ибо предпринимаются  определенные усилия, чтобы скрыть истинное положение дел от широкой публики.

Как свидетельствует высказывание, приведенное в эпиграфе,  заинтересованные лица понимали желательность такого сокрытия уже в 1928 году.  Американский конгрессмен Чарльз Биндерап, выступая 19 мая 1937 в конгрессе США, изложил мнение Генри Форда по этому вопросу:

It is perhaps well enough that the people of the Nation do not know or understand our banking and monetary system, for if they did I believe there would be a revolution before tomorrow morning.[Возможно это даже хорошо, что народ не знает или не понимает того, как работает наша банковская система.  Если бы они поняли, то революция случилась бы не позднее завтрашнего утра]

Подобного рода высказываний можно привести много, но суть, я думаю, ясна.

Давайте сначала посмотрим, из чего состоит денежная масса, используемая в экономике. Если бы все деньги в экономике были бы выпущены только Центральным Банком, то общее количество денег было бы равно общей стоимости выпущенных банкнот и монет.  Я думаю, что-то подобное люди обычно представляют себе, когда говорят об "обеспеченных деньгах" или о "золотом стандарте" --- представляют себе некоторое (большое) количество золота в хранилище,  как Центральный Банк выпускает фиксированное количество бумажных денег, соответствующих этому количеству золота и т.п.

Если же мы посмотрим на денежные агрегаты, то увидим, что наличные деньги и монеты, выпущенные Центральным Банком, составляют лишь малую долю всей денежной массы в присутствующей в экономике. 

Например, по данным Европейского Центрального Банка, общая стоимость купюр и монет в обращении составляла на конец 2016 года 1,126.2 миллиардов евро. Размер же денежного агрегата M3 на конец 2016 года был равен 11,396.9 миллиардов евро.  Таким образом, кредитные деньги , деньги созданные ex nihilo коммерческими банками, составляют (11,396.9 - 1,126.2)/11,396.9 = 90% денежной массы евро!

Совершенно очевидно, что все входящие в M3 деньги не могут быть одновременно превращены в наличные. Но Европейский Центральный Банк и коммерческие банки умело создают у всех веру в то, что это может быть сделано. И эта вера будет сохранятся до тех пор, пока не наступит кризис, тогда вера начнет слабеть и может даже совсем исчезнуть. В этом случае обесценивание евро произойдет довольно быстро, со скоростью распространения неверия в евро среди участников экономической деятельности.

Важность веры в деньги подтверждается следующей цитатой из исследования Банка международных отчетов озаглавленного "The role of central bank money in payment systems[Роль денег центрального банка в платежных системах]":

Fiat  money  is  worth  nothing  without  the  trust  of  a  community  behind  it.  Manifestation  of  this  trust  is  exemplified  by  the  use  of  banknotes.  Being  intrinsically  worthless  pieces  of  paper  that  everyone  accepts  from  a  stranger  in  exchange  for  valuable  goods  and  services,  banknotes  testify  to  the  presence of certain bonds of confidence that tie together the members of a society.[Без веры стоящего за ними общества, бумажные деньги не стоят ничего. Примером проявления этой веры является использование банкнот.  Будучи  в действительности ничего не стоящими кусочками бумаги, которые каждый соглашается принять от незнакомца в обмен на ценные товары и услуги, банкноты свидетельствуют о наличии вполне определенных скреп уверенности,  связывающих членов общества.

Понятно, что все вышесказанное относится практически к любой современной валюте. Совсем недавно мы видели пример потери веры в венесуэльский боливар. Некоторые из читателей возможно помнят, как быстро исчез рубль СССР и помнят, как обесценивался  российский рубль в 1998 году:

Курс рубля упал за полгода более чем в 3 раза — с 6 рублей за доллар перед дефолтом до 21 рубля за доллар 1 января 1999 года. Негативные результаты состояли в том, что было подорвано доверие населения и иностранных инвесторов к российским банкам и государству, а также к национальной валюте. Разорилось большое количество малых предприятий. Банковская система оказалась в коллапсе минимум на полгода, несколько банков объявили о банкротстве.

В 90-ые жители бывшего СССР смогли несколько раз наглядно увидеть роль государства в существовании национальной валюты.  После распада СССР все бывшие республики быстро выпустили свои валюты и затем силой начали заставлять граждан пользоваться ими.  В России, предоставленные сами себе, граждане быстро начали переходить в расчетах  на доллар США. Но по мере восстановления, Российское государство смогло эффективно "пресечь" использование доллара США , как средства платежа, и опять заставить граждан пользоваться рублем.  И пока жители России верят, что государство хочет и может их заставить пользоваться рублем, они будут верить в рубль.

Таким образом, подводя предварительный итог, можно сказать, что мы убедились, что порядка 90% денежной массы --- это кредитные деньги,  что люди верят в то, что они в любой момент смогут превратить кредитные деньги в наличные деньги и в то, что они смогут обменять наличные деньги на нужные им товары и услуги.  Но почему люди в это верят? Потому что верить --- легко,  а узнать, как на самом деле обстоят дела --- трудно.

Давайте вернемся к примеру вашего трудоустройства в Японии и посмотрим, как вера действует во всех описанных транзакциях и, особенно в тех, где коммерческий банк создает и уничтожает деньги. 

Но сначала нам необходимо сделать небольшое техническое отступление и понять, как банк выполняет учет транзакций - таких, как выдача кредита и перевод денег.  Разобраться в этом будет трудно и вы сможете практически понять, почему подавляющее большинство предпочитает верить.

Предположим, что ваш текущий счет, а так же расчетные счета работодателя и магазина были открыты в одном банке.  В этом случае все транзакции (выдача кредита, оплата обеда, выплата заработной платы, погашение кредита) могут быть выполнены банком без участия других банков и относительно просто.

Банки учитывают денежные средства и выданные кредиты на так называемых бухгалтерских счетах. Например, ваш текущий (и другие) счет, который вы видите в интернет-банке, одновременно является одновременно бухгалтерским счетом  банка. Но у банка есть и много других бухгалтерских счетов.

Каждая транзакция отражается на бухгалтерских счетах методом двойной записи. В этом методе транзакция отражается по дéбету (ударение на первое "е") одного и по крéдиту (ударение на "е") другого счета (не путать с выданным Вам кредитом - ударение на "и").  На заре становления банковской системы России в банковской выписке можно было увидеть что зачисления денежных средств на счет обозначаются как "крéдит", а списания --- как "дéбет" --- выписка была просто реестром операций по бухгалтерскому счету.  И хотя второй счет транзакции в выписке не указывается, в банковской системе бухгалтерского учета он всегда есть.

В нашем примере, когда японский банк выдал Вам кредит в 100,000 йен, он совершил транзакцию, показанную на рисунке ниже. 

В этой транзакции участвуют два бухгалтерских счета, показанные в форме так называемых Т-счетов (форма напоминает букву Т) . У каждого Т-счета слева показаны операции по дéбету счета, а справа - по крéдиту. 

Под каждым счетом показан его баланс.  По величине он равен абсолютному значению разности сумм операций по дéбету и крéдиту счета и показывается по дéбету, если разность положительна (т.е. операций по дéбету счета было больше) и по крéдиту - если отрицательна (т.е. операций по крéдиту было больше).  Например, баланс счета "Ваш долг по кредиту" показан по дéбету, а счета "Ваши деньги" - по крéдиту.

После выполнения вышеописанной транзакции в банковской системе, вы увидели в интернет-банке, что на вашем текущем счете "Ваши деньги" появилось ¥100,000, и что у вас есть задолженность по выданному вам кредиту в таком же размере на счете "Ваш долг по кредиту".  Повторюсь еще раз - в банковской выписке по своему текущему счету Вы видите дополненную датами и описаниями транзакций  версию Т-счета "Ваши деньги.

Вы сразу поверили, что теперь у вас есть сто тысяч йен, несмотря на то, что банк всего-лишь выполнил одну транзакцию в своей учетной системе. Так же вы  верите, что должны банку сто тысяч йен.

Когда Вы заплатили за обед магазину ¥2180, банк совершил транзакцию, показанную на рисунке справа. В интернет-банке Вы увидели списание с Вашего текущего счета, а его баланс стал равным ¥97,820.

В свою очередь,  магазин поверил, что у него теперь появилось ¥2180  и отдал Вам вполне реальный обед. Подчеркну - в обмен на транзакцию в банковской системе!

За месяц Вы полностью потратили весь кредит. Эти расходы схематически показаны одной цифрой в ¥97,820 по дéбету счета "Ваши деньги" на рисунке ниже.  В реальности же, конечно, вместо одно большой транзакции, там было бы очень много маленьких транзакций, и все --- по дéбету счета "Ваши деньги".

К счастью, ваш работодатель заплатил вам зарплату вовремя. Это были его последние деньги в этом месяце и баланс его текущего счета, обозначенного в системе бухгалтерского учета банка как "Деньги работодателя", после этой транзакции стал равен нулю. Баланс же Вашего счета пополнился и стал равен ¥200,000.

Вы поверили, что это адекватное возмещение за месяц упорного труда по 12 часов в сутки. Хотя это опять всего-лишь операция в банковской системе банка!

Теперь вы можете погасить задолженность по кредиту, как показано на рисунке ниже справа.

Вы хотите поверить, что больше ничего не должны банку и у вас осталось еще ¥100,000, которых хватит, чтобы прожить следующий месяц. Но это еще не конец истории.  Банк создал для вас деньги не просто так!  Вы должны заплатить ¥1000 банку за оказанную вам услугу --- проценты за пользование кредитом в течении месяца. Эта сумма пойдет (по сути) на увеличение капитала банка как показано на рисунке ниже.  После этого у вас осталось ¥99,000, а капитал банка увеличился на  ¥1000 и стал равен ¥1,001,000, как показывает баланс счета "Капитал банка". Теперь вы рассчитались с банком полностью.

Обратите внимание, что если бы вы не вернули кредит, то погашение вашего долга по кредиту и, соответственно, уничтожение созданных для вас ex nihilo денег было бы осуществлено за счет капитала банка. В этом случае, баланс счета "Капитал банка" уменьшился бы на  ¥100,000 (а не увеличился на ¥1,000 как в нашем случае). 

Теперь мы можем выделить две базовых веры участников  вышеописанных транзакций и понять, кто создает эту веру.

Во-первых, все участники верят, что японское государство является сильным и в течении практически неограниченного времени будет насаждать ¥ в качестве денег в Японии.  Если бы это было не так, то Япония быстро бы перешла на расчеты в у.е., как, например,  это произошло в России в 90-ые годы 20 века. Эта вера создается как правило государственной пропагандой.

Во-вторых, все участники верят в  банк, в то что  "деньги на счете в банке" и  ¥ это одно и то же.  В противном случае, магазин, например, отказался бы принимать к оплате карты и требовал бы наличные деньги, как это бывало неоднократно во время банковских кризисов. Эта вера создается маркетологами и PR-специалистами Центрального Банка и коммерческого банка.

Теперь отвечая на вторую часть вопроса, поставленного в заголовке статьи, можно сказать, что подавляющее большинство пользователей денег просто не понимает что происходит ибо полагается на веру вместо знания!   Кто из нас на регулярной основе читает финансовые отчеты банков, в которых держит свои деньги?  Кто понимает денежно-кредитную политику Центрального Банка? Думаю, никто. Как говорил Бенджамин Франклин,  следовать вере можно только вслепую.  Люди верят в то, что  "йены на счете" и ¥ --- это одно и то же и что ¥ - "обеспечена государством", что эмитирует ее Центральный Банк, в котором работают мудрые руководители, заботящиеся о благе народа и т.д. и т.п.  Верить гораздо проще, чем знать.

Добавление нескольких банков в вышеописанный пример не изменит суть процесса принципиально. Кредитные деньги создаются точно так же коммерческими банками. Но для объяснения транзакций между банками требуется задействовать рынок межбанковского кредитования и корреспондентские счета коммерческих банков в Центральном Банке.  Для тех, кто хочет знать, а не верить, процесс подробно описан в книге J. Ryan-Collins & соавторы, "Where Does Money Come From?: A Guide to the UK Monetary & Banking System".

Некоторые  читатели статьи могут возразить, что я на самом деле не сказал ничего нового и что принцип частичного банковского резервирования всем известен. Это не совсем так. 

Миф (не принцип) частичного банковского резервирования начинается с депонирования наличных денег на счет. Затем этот депозит в ходе процесса выдачи кредитов умножается несколько раз.  Банк в этом сценарии представляется посредником между вкладчиками и кредиторами. Мы же показали что это не так, что депозит не является необходимым условием создания денег.  А слащавая история про "бережливого человека, который искал возможность сохранения своих ценностей" является одним из видов сокрытия истинного положения дел --- способности банков создавать деньги ex nihilo. Более подробно этот миф развенчан в упомянутой выше книге.

Разъяснения по поводу денег, которые можно найти в Российских учебниках по экономике и финансам, скорее способствуют сокрытию истинного положению дел, чем проясняют его.  Ниже приведено определение денег, взятое из учебника "Деньги. Кредит. Банки", под редакцией заслуженного деятеля науки Российской Федерации, доктора экономических наук, профессора О.И. Лаврушина:

деньги — это воспроизводственная экономическая категория, внешне выступающая как средство организации экономических отношений на микро- и макроуровне, как особый актив общества, которому присущи следующие специфические свойства: высочайшая ликвидность, фиксированная номинальная стои­мость, всеобщность, стандартизированность, делимость

Как говорится в известном анекдоте, "запомните это, ибо понять это невозможно".  Другие учебники содержат похожие определения и нет смысла их сюда копировать.

Надеюсь, что вышесказанное достаточно объясняет причины, заставившие  Реджинальда МакКену и Генри Форда сказать то, что они сказали. Но тем не менее существуют так же аргументы, обосновывающие вышеописанный способ создания и уничтожения денег. Одним из них является ответ на вопрос о количестве денег в экономике.

Если лишить коммерческие банки возможности создания денег, то получится, что все деньги должны будут быть созданы Центральным банком.  И сразу возникнет справедливый вопрос: "А сколько именно денег должен выпустить Центральный Банк?".  Ответить на него одним каким-то числом или процедурой его определения весьма сложно.

Вышеописанная система кредитных денег отвечает на этот вопрос вполне практически --- определения необходимого количества денег в экономике решается коммерческими банками в каждом конкретном случае индивидуально.  Перед выдачей кредита банк обязан убедиться, что средства будут возвращены, что является синонимом экономической целесообразности. 

Эта обязанность возникает из конкуренции, из существования в экономике нескольких коммерческих банков, ибо выдача кредита в таких условиях является рискованной операцией. Как мы видели, если кредит не погашается заемщиком, то для его погашения используется капитал банка. Если капитал станет нулевым, или отрицательным, то банк обанкротится. В начале 2018 года это произошло, например, с Промсвязьбанком.

Конечно, если бы банк был только один как, например, это было в СССР, то выдавая кредит, этот банк не будет  принимать на себя никаких рисков --- кредит может оставаться непогашенным неограниченно долго. Но это не значит, что риски исчезли.  Они просто перешли с банка на страну. И в случаях Венесуэлы и СССР обе страны в конце концов обанкротилась.