План «Б» мировой Реконкисты стартовал 20 января 2017 года! Он заключается в мировом стагфляционном шоке, сопровождающемся рукотворным экспортом стагфляции из США во вне, когда:
1) В США будет расти промпроизводство, за счет развала такового в сегодняшних индустриальных странах;
2) Начнется усиление мировой инфляции издержек, выражающейся в росте цен на все ресурсы и энергию на фоне нового КУЕ в США, которым будут субсидироваться сырье и энергия для тех, кто размести производства в США и примет участие в масштабных инфраструктурных проектах во славу «Мэйк Америка Грэйт Эгейн»!
3) Экономики вне США и дальше будет давить спиралевидная усиливающаяся дефляция…
*****
1. «Правдивая» история.
Жило-было одно Государство. И занималось оно тем, что выпускало «беспроигрышные лотерейки», от чего и кушало-существовало. Но пришла беда: продажи лотереек стали падать, проценты выплат по купонам к лотерейкам стали расти. Сидит у себя дома Государство, горюет и кручинится, стакан «водкой моет». Тут – стук. Дверь распахивается и появляется он – весь в черном, с белозубой улыбкой, Центробанк!
Государство:
- Привет, скотина!
- А ты все глаза слезой мочишь, а горло водярой, доходяга?
- Чего приперся, кровопивец?
- Так эта… Лотерейки твои принес. Баланс, понимаешь, сжимаю. Тружусь на благо тебя же, аки пчела.
- Денег тебе, проходимец, не дам! Нет у меня денег! Хочешь лотереек?
- Денег мне от тебя не нужно. А вот, лотереек немного куплю. Триллиона на три…
Государство оживилось:
- Как это: «денег не нужно»? А как же ты, жулик, будешь баланс сжимать?
- Ты ничего не понимаешь!
- Куда мне до вашей банды мошенников!
- Вот, смотри. Я должен вернуть тебе лотерейки. Ты мне должен за них отдать денег. Но! Если я отдам тебе лотерейки, а ты мне за них отдашь деньги, которые я тут же должен уничтожить, то зачем нам с тобой отдавать мне деньги? Ведь, они и так будут уничтожены, стерты или сожжены! Понял?
- Не-а!
- Ладно! Как говорит мой шеф, управляющий Голдман Сакс: «Если Государство – идиот, то это надолго!» Делаем так: я отдаю тебе все твои лотерейки, ты делаешь вид в прессе, что вернул мне деньги, я делаю вид, что «сжимаю баланс»! Более того. Я прикуплю у тебя еще лотереек триллиона на три, через свой панамский оффшор, о чем мы никому не скажем. Ты мне вернешь триллион якобы за возвращаемые лотерейки, который я под камеры CNBC торжественно «сожму»: уничтожу, сотру, сожгу! Идет?
- Идет! Друг…
- Наливай…
*****
2. Как и следовало ожидать, никакого «сжатия баланса» от ФРС не происходило, не происходит и, скорее всего, происходить не будет. Наоборот, идет ускоряющийся процесс, противоположный «сжатию»:
«… Баланс Федерального резерва в октябре вырос более чем на 5 млрд долларов - самый большой месячный рост с февраля» …
В статье, вышедшей сразу после решения FOMC 20-го сентября, я назвал такое решение, о "сжатии баланса" некоей ошибкой. Однако, судя по поступающим данным, такая ошибка была вынужденной, и Джанет Йеллен выбрала «худшее из зол».
Проблемы бюджета США (октябрь-2017)
«… Краткий вывод - текущая динамика доходов на худшем уровне с кризисного периода "май 2008 - август 2010" (и, перед этим, с периода "сентябрь 2001 - июнь 2004"), а дефицит бюджета на максимальном уровне с периода "декабрь 2008 - сентябрь 2013» …
*****
3. Впрочем, судя по новостям, Джанет Йеллен решила отложить принятие самых сложных решений на новую кандидатуру главы ФРС:
«Трамп официально объявил, что назначил главой ФРС Гора Джерома Пауэлла взамен ушедшей в отставку Джанет Йеллен».
А наследство для Джерома осталось не ахти. Продолжается падение мирового промпроизводства и мировой розницы:
Никуда не девается хоть и местами подавленная, но прорывающаяся время от времени дефляция:
Стагфляционный шок уже выглядывает из-за ближайшего угла:
Биржевые товары за прошедший месяц (в скобках за год):
Нефть: +11,32% (+26,25%)
Уголь: -2,68% (-0,54%)
Пиломатериалы: +9,83% (+49,82%)
Олово: -5,44% (-6,24%)
Хлопок: -1,02% (+0,28%)
Медь: +5,64% (+37,57%)
Никель: +23,07% (+22,33%)
Алюминий: +4,0% (+25,94%)
Свинец: -2,41% (+19,63%)
Цинк: +0,53% (+30,59%)
Просто полюбуйтесь на графики меди, цинка, никеля, алюминия, чтобы осознать, в каких условиях приходится пытаться заработать хоть какие-то деньги промышленности!
*****
4. В такой сложившейся обстановке новому главе ФРС предстоит принимать несколько взаимоисключающих решений.
1) Легионам спекулянтов, банкиров-мошенников, ростовщиков торжественно было обещано повышение ключевой ставки. Как минимум в декабре. Иначе весь ожидаемый ими гешефт от «процентов на лотерейки» может оказаться совсем не ожидаемым, а даже гораздо меньшим!
2) Вышедший в уходящую пятницу Нон-фарм показал, что американская экономика продолжает перегреваться непроизводительными рабочими местами:
За октябрь создано 261 тысяч рабочих мест.
Причем отрицательное значение сентября скорректировали, как обычно, задним числом до плюс 18 тысяч.
«… Total nonfarm payroll employment increased by 261,000 in October, after changing little in September (+18,000). Employment in food services and drinking places increased sharply over the month, mostly offsetting a decline in September that largely reflected the impact of Hurricanes Irma and Harvey. In October, employment also increased in professional and business services, manufacturing, and health care. (See table B-1.) Employment in food services and drinking places rose sharply in October (+89,000), following a decrease of 98,000 in September when many workers were off payrolls due to the hurricanes” …
Выделенная фраза переводится так:
«… Занятость в продовольственных службах и местах для питья резко выросла в октябре» …
То есть. Продолжается рост стада барменов и официантов!
Все эти «движения» требуют от нового главы ФРС срочно повышать ключевую ставку, ибо, как мы уже неоднократно убедились, никаких «сжатий» не будет. С другой стороны, Джероми нужно готовиться к запуску МЕГА-КУЕ, так как американский бюджет трещит по швам, а тут еще и «пришла беда откуда не ждали»: Налоговая реформа Трампа. И что-то необходимо сверх срочно предпринимать для сдерживания «пузырящейся экономики». Помните, как в прошлый этап кризиса 2008-2010 годов рынки накрыла лавина так называемы «синтетических CDO»? А как вам такой сюрприз:
«… Объем синтетических CDO вырастет в этом году с 20 до 100 миллиардов… А главные покупатели этих производных инструментов… пенсионные и страховые фонды» …
*****
5. В какую сторону пойдет новый глава ФРС Гор Джероми Пауэлл?
То ли продолжит политику предыдущего руководителя американского центробанка по повышению ключевой ставки в «гору», ведь, он же – Гор! То ли начнет, наконец, помогать Трампу в его «Мэйк Америка Грэйт Эгейн» и введет обещанную еще Стивом Бенноном Политику Отрицательных Процентных Ставок… Мой прогноз таков: при новом главе ФРС индекс доллара будет падать.
Из-за чего я предварю Гора новой кличкой «уПауэлл»!
*****
Как припомнит пытливый читатель, я неоднократно повторял, что все современные события были так или иначе описаны в гениальных Советских комедиях. Что я сейчас и попытаюсь изобразить в комедии:
«Сжатие баланса» или «Операция Ы от ФРС».
Голдман Сакс Пикчерс представляет…
В роли Хозяина базы– Джанет йеллен
В роли Бывалого – Дональд Трамп
В роли Балбеса – министр финансов Мнучин
В роли Труса – глава Голдман Сакс Ллойд Банкфейн
По экрану бежит текст, а диктор загробным голосом бубнит:
«29 марта 2017 года президент Трамп подписал указ о ревизии ФРС!»
***
Йеллен: - Стоп-стоп-стоп! Целый час мы репетируем. Ради этого я позволила обанкротить свой собственный панамский оффшор.
Обращаясь к Ллойду: - Ну, вот, вы… вы должны были в виде клиента зайти в штаб-квартиру ФРС и задать ничего не значащий вопрос. А вы что спросили?
Ллойд: - Где тут забрать наличные для Голдман Сакс?
Йеллен: - Наличные? Для Голдман Сакс? В штаб-квартире ФРС??? Идиот!
Обращаясь к Трампу: - Ну, а вы! Что вы должны были делать?
Трамп: - Стоять на стреме! Явиться в виде фининспектора до приезда комиссии Сената, если раздастся визг аналитика или начнется падучая на Фокс-ньюз…
Йеллен: - А аналитик завизжал?
- Нет!
- Так чего же вы приперлись? Болван…
Обращаясь к Мнучину: - А вы! Кретин! Вы должны были не набивать портфель тридцатилетками, а разбить его на три части и резко скинуть!
Мнучин: - Разбить? Тридцатилетки? Пол-портфеля вдребезги? Да я тебя…
- Но-но-но!
***
Вторая серия.
Иеллен: - Что нас сможет спасти от ревизии?
Ллойд: - Не нас, а вас!
Йеллен: - Спасти нас от ревизии может только сжатие баланса!
Мнучин: - Со взломом госбюджета через оффшоры или без?
Йеллен: - Ну, естественно со взломом!
Ллойд: - Бюджет… В особо крупном размере… До тридцати лет!
Мнучин, поднимаясь: - Не пойдет! Ищи дураков!
Трамп, одеваясь: - Вы нас не знаете, мы вас не знаем!
Ллойд, забирая портфель: - Я на фьючерсах на биткойин больше заработаю!
Йеллен: - Стойте! Ваши условия…
Мнучин: - Триллион!
Трамп: - Каждому!
Комментарии
История со "сжатием баланса", похоже, так и останется некоей плохо скрываемой аферой. Впрочем, эта "операция" ляжет тяжелым компроматом уже на плечи нового главы ФРС!
Может я не смогу никого убедить , но моё мнение такого, снижать баланс они будут, (конечно если не обвал через неделю две и реальная депрессия тогда другой разговор) иначе не зачем было об этом заявлять , доверие важная часть банковской системы. ФРС все такие не "городская касса взаимопомощи" кредитная шаражка.
Так же надо учитывать, что и снижение КУЕ было не в срок как и рост ставок. Скорее всего, они могут и ставку поднять и баланс начать снижать в декабре.
В общем посмотрим, пока я вот думаю так.
Да , повторю, если не будет "форс мажоров" на рынке.
Может быть... Посмотрим.
Я считаю, что ставку они точно в декабре поднимут причем, сразу на 0,5%...
Не, думаю это мало вероятно, у них политика, "варить лягух медленно" им нет резона делать "резкие телодвижения". Так что скорее всего ставку на 0.25% подымут, ну и баланс не больше 20-25 млрд долларов снизят, (даже скорее всего меньшее чем 20-25 в районе 10-15 млрд) причем роллировать будут в первую очередь именно трежерис, ипотечные бумаги и прочий малопривлекательные бумаги, пока трогать не будут.
Хотя, будет посмотреть.
10-15 миллиардов - это для них "копейки"! Тогда в чем смысл "сжатия баланса"?
4 трлн. : 10 млрд = 400 месяцев! Они до окончательного сжатия доживут?
Я еще понял бы, если сжимали бы миллиардов по 150...200 в месяц!
а не важно, главное сжатие произошло? как и повышение ставки...
просто будут тянуть яйцо до глаза, чтобы покатать... пока клиент коньки не двинет, а чтобы не было так больно - медленно тянуть.
Ну, пусть тянут... Дотянутся: оторвут!
в том печальном анекдоте про ячмень у мужика - умер мужик.... только дотянули до подбородка, а он уже и скончался.
В среду отчитались.
Трежерис минус 5,64 млрд. с 4 октября по 1 ноября.
Весь баланс минус 4,263 млрд. за тот же период.
Ну, тогда начали значит.
Спасибо!
Я особо не следил если честно, да и нет оснований не доверять ФРС. Доверие - дороже, да и за язык никто не тянул.
А то что они будут сокращать баланс, роллируя, не спешно - это очевидно. Те темпы что они там заявляли (40-50 млрд) где то читал, это много и они так сильно не будут.
10-15 млрд в месяц на пике до 20-25 через год полтора (если ничего не накроется) может доведут месячное списание.
Ставку они тоже заявляли, что поднимать будут с одним (довольно высоким) темпом, но действительность диктует своё, и игнорировать её, они не в состояние. Им надо расчистить себе сжатое пространство для маневра, если будет новая рецессия, то ставки надо снова в 0% опускать Так что сокращение баланса и поднятие ставки - скорее всего предопределено.
На Зерохедже сообщение о планируемой отставки Уильяма Дадли, "серого кардинала" ФРС.
Крысы бегут с корабля!
"Выпускайте кракена!"
Доверие имеет меньший вес, чем слово джентльмена, которое взад легко можно взять. Как и правила игры.
И доверие оно тово, относительно. А не абсолютно. Деньги несут туда, куда больше доверяют, а не абсолютно доверяют, не так ли? То есть может оказаться такая ситуация, доверие ФРС - минимальное, но остальным - еще меньше.
Ашибки исправь
Где?
захоловок
Исправил... Спасибо!
И статейка -- шлак. И Юмор (да?) -- шлак.
И вам: не хворать...
А отличие «темной стороны силы» от «светлой» очень простое. Подумайте, какова ваша цель, за что вы боретесь – за то, что вы любите, или против того, что ненавидите. Просто постоянно держите в голове этот вопрос и ответ на него, и вы будете знать, на какой вы стороне.
Ув.
mamomot, дико извиняюсь...
Может Вам не интересно... Или ещё как...
Внимательнее всего прочитываю Ваши статьи и Сатпрема.
У Вас аватар.... невыразительный.... , расплывчатый и незаметный. Может замените?
Без обид!
У меня выразительная , готов ему подарить , себе другую вырательную поставлю)))
Спасибо, Колыван! Если будет нужно, то я воспользуюсь Вашим предложением...
Колыван!
Вынужден Вас огорчить... у Вас тоже не выразительная.
И... не запоминающаяся.
Извините если чем-то задел.
Не-не-не-не-не!
У Колывана аватарка - то, что надо!
Полностью выражает, так сказать...
Выражает это если долго разглядывать.
А аватарка для быстрого визуального опознавания нужна.
Как иероглиф. Как дорожный знак. Еще разглядеть толком не успел, а уже смысл понял. И не заметить нельзя - большое цветовое пятно.
Я подумаю...
Спасибо за объяснение наглядными образами.
Я старался...
/// Просто полюбуйтесь на графики меди, цинка, никеля, алюминия, чтобы осознать, в каких условиях приходится пытаться заработать хоть какие-то деньги промышленности!///
Наша промышленность работает тоже по этим ценам на внутреннем рынке. Хорошо только сырьевикам. , ну и рост цен в связи с этим неизбежен. Только в пятницу закупал один металл ( свинец) , рост за месяц на 11%
По "таким" же - вряд ли! Внутри страны не действуют экспортные пошлины...
Только по металлам, на которые у нас дефицит...
Я не могу точно утверждать по ценообразованию , но точно знаю , если растут цены на фьючерсные товары , то и у нас они внутри растут. Бензин сейчас думаю искусственно держат перед выборами , потом компенсируют.
У нас в дефиците: олово, цинк, по-моему кобальт...
Бензин - это акцизы. Акцизы - это бюджет...
С бензином и ценами на него не все так просто!
А что вы подразумеваете по "сжатием баланса"? Продажа активов на балансе ФРС или начало сворачивания скупки облигаций Минфина США?
Весь вопрос в том, что кто будет покупателем облигаций Минфина США. Как-то надо же затыкать дыры в бюджете. Сокращение активов на балансе ФРС возможно в случае начало восстановления экономики США или возникновения тех условий в мире, в котором крупные инвесторы начинали бы парковать свои активы в облигациях Минфина США. Третий вариант - скрытое печатание долларов США и покупку на них через оффшоры своих же облигаций.
Как ФРС США планирует сокращать баланс в этом году
Большинство управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) США склоняются к тому, чтобы начать сокращение активов на ее балансе в этом году, свидетельствует протокол их мартовского заседания, опубликованный в среду вечером. Это говорит об их уверенности в восстановлении экономики США. Вопрос в том, как быстро и в каких объемах Центробанк будет избавляться от бондов, которые он скупал на рынке с конца 2008 г.
ФРС также хочет избежать ситуации, наблюдавшейся в 2013 г., когда объявление о готовности начать сворачивать программу скупки облигаций вызвало панику среди инвесторов; особенно тогда пострадали развивающиеся рынки. «Лучшим средством» предупреждения паники могут быть ранние и частые заявления ФРС, считает экономист Barclays Майкл Гэпен.
Также ФРС необходимо решить, когда начать сокращать баланс. Некоторые управляющие считают, что нужно установить определенный уровень процентных ставок и после его достижения приступить к процессу, пишет The Wall Street Journal. Другие предпочитают опираться на более широкую оценку состояния экономики и финансовых рынков.
На прошлой неделе президент ФРБ Нью-Йорка Билл Дадли в интервью Bloomberg заявил, что не будет удивлен, если ФРС начнет сокращать баланс в этом году или в следующем. Когда это произойдет, Центробанк может приостановить повышение процентных ставок, отметил он.
https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2017/04/06/684509-frs-ssha-s...
Да... Я тоже несколько раз писал об этом! США нужно посточнно печатать деньги дла:
1. Поддержки дефицита бюджета.
2. Поддержки различный пенсионных, медицинских социальных фондов.
3. Поддержки пузыря автокредитования.
4. Поддержки пузыря образовательных кредитов.
5. Поддержки пузыря недвижимости ( прежде всего коммерческой).
6. Поддержки пузыря деривативов.
7. Поддержки фондового пузыря.
8. Обещаний Трампа по реиндустриализации.
9. Обещаний Трампа по инфраструктуре...
*****
Альтернативы МЕГА-КУЕ и девальвации доллара нет!
Последуют ставки ли за этим трендом?
Мой прогноз: нет!
Интересная новость на Зерохедже:
"Серый кардинал ФРС Уильям Дадли, похоже, уходит в отставку!"
Это - гораздо серьезнее отставки Джанет Йеллен!
Крысы бегут с корабля?
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Можете подтвердить предположение фактами? Ну индексом производства в США и Европе.
А какими фактами Вы предлагаете подтверждать будущее?
Ну вы уже с выборов Трампа об этом говорите. Какие-то тенденции уже должны проявиться. Ну там ускорение роста промышленности в США, или наоборот снижение в Европе.
Или предсказание навсегда в будущем?
НЕ все так просто! Окружающие страны, оказывается. сопротивляются уничтожению своей экономики. Тем более Трамп пока оказался простой говорилкой. Если еще и налоговую реформу не проведет, то я свою "шапку" к статьям уберу!