Осенью 2008 в разгар первой волны суперкризиса был врублен печатный станок, наводнивший финансовый рынок сверхдоступной макулатурой и развернувший начавшийся сперва рост ставок по ГКО США. Нормальная оценка рисков и доходности прекратила существование. Теперь, несмотря на то, что глобальный QE в разгаре (помимо ФРС США это еще ЕЦБ / Япония / Британия), темпов не хватает, начинает чувствоваться дефицит ликвидности
.В частности, на только что завершившемся аукционе по продаже 2-х летних ГКО США, процентные ставки достигли 1.596%, что, несмотря на их смехотворность по сравнению с риском дефолта или гиперинфляционного обесценивания в двухлетней перспективе, является максимальным уровнем с октября 2008.
В исторической перспективе (черная линия - доходность, красная - спрос, bid-to-cover ratio):
Итак, каких уровней достигнет доходность про ГКО в этот раз - перед возобновлением их монетизации печатным станком? Делайте ставки, господа :-).
Комментарии
Вот когда вижу такие графики с $$$ и представляю себе горы напечатанной денежной макулатуры, ничем не обеспеченной, то возникает вопрос: а чем эти доллары лучше криптовалют? ))
Даже в таком весьма запущенном состоянии нормальные деньги лучше тем, что есть страна гарантирующая их прием в качестве средства платежа.
Ответ был бы совсем хорош, если бы не одно но. Страна, чьи деньги покупатель предъявит, может отказаться продать именно этот товар. Это может быть геликоптер, компьютер, сварочный аппарат или станок, а, может быть, это будет кусок мяса или хлеба, если покупатель не приглянулся. Так что, пардон, осторожнее с формулировками про нормальные деньги. Деньги никогда не бывают вполне нормальными, они всегда с чьим-то лицом, которое ни Вам, ни нам не известно.
Да, спасибо за замечание.
Тенденция описана в "Черных буйволах бизнеса" Соколова вместе с другими.
Доллары США не принадлежат государству США.
А СГА, например, может и заморозить ( или предложить добровольно это сделать банкам в других странах) счета, объявив их не демократическими.
Я не спорю, конкретно доллар уже столько рисков и дисбалансов имеет, что возможно всякое.
Более того. Конкретно доллару ВЫГОДНО наличие пирамид типа биткоина, так как позволяет сжечь хотя бы часть избыточных бумажных капиталов, перевалив ответственность на их владельцев.
Как был выгоден МММ, народный дом Селенга, Хопёр? Или это следствие попытки как то убежать от инфляции (непредсказуемости) действий фин-оегулятора населения?
Тем, что за доллары можно купить ВСЁ и ВЕЗДЕ. Даже в Африке. Но это пока. Однажды за доллары будут даватьтолько в морду.
Вот бы ещё у тов. Трампа его снижение налогов удалось.
Мы хотим всем финансовым рекордам наши громкие дать имена.
10-и летние облигации:
Вот хороший коммент оттуда - разворачивается 30-летний бычий тренд!
Bill Gross at Janus Henderson Group said this month that it would take a sustained move in 10-year yields above 2.4 percent to convince him that the three-decade bond bull market is reversing.
Моя ставка - уровень в пять процентных пунктов возьмёт.
судя по графику, когда эти линии совпадают, случается кризис (например, 2008 год)
Вот ещё:IceCap Asset Management: “Мы вот-вот станем свидетелями самого большого движения на финансовых рынках, которое мы когда-либо видели”
http://finview.ru/2017/10/23/icecap-asset-management-my-vot-vot-stanem-s...
Ответ на вопрос: Как поведут себя рынки акций и товаров? В книге Джон Дж. Мэрфи "Межрыночный технический анализ"
http://forex-profi.com/book/140-dzhon-dzh-merfi-mezhrynochnyy-tehnichesk...
Аналогия:
где Ub - облигации, Ua - акции, Uc - сырьё
Предположительно: У предприятий возможность занимать деньги уменьшается, долги растут - акции падают, далее банкротства, далее снижается стоимость сырья - падают цены на сырьевых рынках. Выход - снижать ставку и выкупать акции, выкупать облигации на средства пенсионных фондов и ЦБ-6, что и наблюдается. Одновременно исключить возможность роста сырьевых рынков ("словесные" или через "дотации") сланцевикам и зелёным.