Еженедельный мониторинг динамики делового кредитования в США (commercial and industrial loans) по отчету ФРС США от 15 сентября. Напомню - для перегруженной долгами экономики это очень значимый индикатор, показывающий реальное состояние финансового здоровья и перспектив бизнеса - он показывает, насколько САМ бизнес оценивает свою рентабельность и наличие перспективных проектов - и сейчас она на худшем уровне после кризисов 2001 и 2008 годов.
Текущее состояние дел:
1. На графике показаны динамика изменений объемов делового кредитования за год (фиолетовым) и за 42 недели (красным) - это количество недель после пика, пройденного 16 ноября 2016. Кроме того фиолетовым с пунктиром показано реальное изменение за год с учетом текущей годовой инфляции.
2. Совокупный объем деловых кредитов конкретно за последнюю неделю вырос на 0.1%, сокращался 23 из последних 41 недель.
3. Изменение объема деловых кредитов по сравнению с годом назад составило 1.64% в номинале и -0.26% с учетом официальной инфляции (1.9%). Годовая динамика "менее 1%" (с поправкой на инфляцию) это "кризисная" динамика - в предыдущие разы она наблюдалась с апреля 2009 по июль 2011 и, перед этим, с мая 2001 по декабрь 2004.
Для сравнения - в предкризисную пятилетку (2004-2008) средняя годовая динамика этого показателя составляла 7.62%, а в пятилетку "восстановления" (2011-2015) она составляла 7.75% (везде с поправкой на инфляцию).
4. Изменение объема деловых кредитов после прохождения пика в ноябре 2016 (за 42 недели) составило 0.33% (без учета инфляции). Опять же это худшая 42-недельная динамика после периода "апрель 2009 - март 2011".
Тем, кто скажет, что корпорации США заместили кредитование другими источниками (облигации, например), это не так. Ранее давали график на эту тему, совокупный объем корпоративных облигаций и делового кредитования, выраженный как процент от ВВП США:
Комментарии
затянувшая осень делового кредитования в штатах. будет ли зима?
Зима близко.
особенность текущего пароксизма кризиса в том, что прошлые разы к моменту симптомов уже был объявлен и широко разрекламирован пузырь на который всё свесят. Сейчас не видно.
Биткоин? Он вроде от всей этой движухи в стороне.
Неужто сознаются?
У корпараций основные источники дохода это 1) продажа акций 2) продажа облигаций 3) кредитование 4) продажа продукции. С первым пунктом у американских корпораций пока что более менее нормально, со вторым плохо, рынок облигаций затухает, уж слишком много желающих продать, с третьим то же пошли напряженные дни, так как ФРС прекратил раздачу плюшек, что отражается на графике, ну а по четвертому пункту тут уже давно всем всё понятно, на реальной продукции мало что заработаешь, когда прибыль стремится к нулю, единственное исключение ВПК, у этих заказ от Саудитов огромный, остальные же или в убыток торгуют или около нулевой прибыли. В общем осталось подождать легкого падения Фондового Рынка, чтобы констатировать начало кризиса.
а почему должно произойти падение фонды? нужен внешний фон, некое событие.
а так у "джентльменов" игра. купила за 100, продал за 105, потому купил за 110 - продал за 120.
все счастливы! деньги производят деньги! зачем им останавливаться? их всё устраивает.
жить в прекрасной лжи (виртуальности) куда приятнее, чем в суровой действительности, когда ты банкрот
Фондовому рынку не обязательно падать, достаточно расти не такими быстрыми темпами какие необходимо для компаний, чтобы приходящих денег на всех не хватало
Что будет в Октябре, когда завершится американский финансовый год и корпорации выпустят отчётность?
В том то и проблема что - ничего! Государства печатают 180 млрд аналога ьакса в месяц и на этом биржи растут. Напечатают корпорации отчёт, самый плохой, что в 2017 голу прибыли нет ни в чем, это щначитичто будут печатать не 180, а условно 300 в месяц... Ещё через год 500... И биржи будут лететь вверх, а реальная экономика - умирать.
В итоге, производить будет не выгодно ни в одной стране мира кроме стран "печатного сговора". Ресурсы - в 0... А кризиса так и не будет....просто череда банкротств не связанных с печатным станком компаний реального сектора.... Но не кризис ;)
То есть пузырь может раздуваться до бесконечности? Но для этого потребуется печатать все больше и больше денег - одно дело рост сипухи с 700 до 1000, а другое с 2500, где для роста на столько же процентов надо напечатать уже в 3.5 раза больше денег. Да и программы количественного смягчения обещают сворачивать. И продавать инвесторы могут начать - все видят уйму умных графиков, которые указывают на то, что исторически фонде пока расти дальше уже особо некуда.