Нефть укрепляется в ХХI веке благодаря низким ценам

Аватар пользователя mirvn

Три года назад обвалились цены на нефть и ожидалось, что это ненадолго. Но с тех пор странности в нефтянке затянулись и всё напоминает приключенческую игру: кто-то собирается в клан и продвигает свои правила, некоторые отшельники ведут себя тихо и медленно наращивают добычу. А кому-то не повезло и их локации исчерпали запасы чёрного золота. Параллельно в игровое пространство пытается вторгнуться раса хипстеров, угрожающих тонкому балансу игры электромобилями.

За последние три года одни тренды и принципы канули в лету, другие появились из ниоткуда, ну а что-то неизменно. В целом, диспозиция в нефтяной игре такова:

ОПЕК и Ко

Самый сильный клан, соответственно и методы просты, грубы, но не менее эффективны - берут осадой на истощение и картельным сговором. Несмотря на собранность и стабильность, отдельные выскочки наращивают добычу нефти и нервируют остальных членов клана: Ливия и Нигерия не дают подняться ценам на нефть и за последний год увеличили добычу на 1,2 миллионов баррелей в сутки (МБ/д), что эквивалентно самим сокращениям добычи нефти странами ОПЕК. Таким образом, две страны нивелировали усилия остальных:

3e01596fa33cccb04697e74a5f2cd51f.png

Впрочем, их можно понять - соглашения ОПЕК заключались в период нестабильности и низкого уровня добычи в этих странах и теперь они лишь возвращаются к предыдущим уровням. Судя по объёмам, Ливия и Нигерия сейчас генерируют около 40% проблем на нефтяном рынке, остальные страны тоже вносят свою лепту, но поменьше.

Также интересно отметить и пополнение в клане нетрадиционной нефти: вдобавок к США и Канаде, Бразилия стала третьей страной, где нетрадиционная нефть составляет половину добычи и более.

Бразилия

Её особенность это гигантские буровые установки на сверхглубоководную нефть - подсолевую. Вот такие конструкции:

 

Oil_platform_P-51_(Brazil).jpg

 

Получаются редкие и дорогие скважины (порядка $100 млн за штуку), зато 70 таких скважин эквивалентны добыче Норвегии. Подсолевая нефть это новая страница в истории нефтедобычи Бразилии (а то и мира), за несколько лет уровень добычи достиг 1,35 МБ/д и продолжает увеличиваться, что по объёму опять же сопоставимо с сокращениями ОПЕК. Правда, такая добыча требует огромных капитальных расходов и чуть не обанкротила национальную нефтяную компанию — Petrobras. Подсолевая нефть образовалась благодаря расколу Гондваны на Африку и Америку около 150 млн. лет назад и добывать её можно и у африканского побережья, но там дело идёт медленно.

a7e44539b9056e16c9dd696faa79029c.png

Канада

Современная добыча нефти это квест. В случае Бразилии до неё нужно добираться через километры морской воды и солевых отложений, «сланцевую» нефть приходится “выжимать” из непроницаемой породы с помощью гидроразрыва пласта, а канадская нефть битуминозных песков хоть и лежит на поверхности в прямом смысле этого слова, но её нужно греть / растворять / смешивать / перерабатывать:

 

tar-in-hand.jpg

Кусок нефти (битуминозного песка)

Несмотря на трудоёмкость и дороговизну процесса, такая добыча удобна в определённом финансовом плане: благодаря стабильному притоку нефти из скважин (стабильнее, чем из традиционных) разовые капитальные инвестиции приносят стабильный доход десятилетиями и такой способ вложений многим по вкусу. Что важно для обсуждаемой темы, добыча нефти из канадских битуминозных песков тоже растёт и достигает 3 МБ/д. Среднесрочные прогнозы говорят о том, что рост продолжится. Также, Канада добывает и 1.5 МБ/д нефти других типов, ниже на графике серыми оттенками отмечена добыча нефти из битуминозных песков:

88cf80cb9869f10e85b9e1f01d4c860b.png

На данный момент из-за низких цен на нефть рост замедлился, но нефтяники во всём мире снижают издержки и канадцы не исключение, поэтому в будущем ожидается рост добычи из битуминозных песков.

США

Самый нестабильный игрок - отвлекается во время игры, а иногда даёт отпор - «сланцевая» нефть. Когда цены снижались, добыча резко пошла на спад. Но при последующем росте цен побила собственный рекорд двухлетней давности. На данный момент ситуация такова, что бурение скважин выросло примерно в 2 раза по сравнению с недавним минимумом и остановилось на этом уровне - на $50 за баррель не разгуляешься. Обилие статистических данных по “сланцевой” нефти позволяет хорошо моделировать динамику добычи в зависимости от цен или бурения и мы по традиции обновляем нашу модель в соответствии с новыми статистическими данными (положительный опыт в моделировании и прогнозировании есть в наших предыдущих статьях по теме: 1,2,3,4). При прочих равных, добыча всё-таки продолжит увеличиваться, хотя уже медленнее. Результаты моделирования при сценарии стагнации буровых установок (51% от максимума) и их продуктивности:

shale.png

Как видно из первого графика, в ближайшие два года от добычи “сланцевой” нефти можно ожидать роста на 1,5 млн. баррелей в сутки - до 7 МБ/д. При этом, мировая добыча превысит 100 МБ/д. Цифры несопоставимы, но “сланцы” тоже держат и будут держать нефтяной рынок в напряжении. В целом, в мировой отрасли аналогичное настроение по “сланцам” и прогнозируется рост. Смоделировать добычу при других сценариях можно в нашем боте в мессенджере “телеграм”.

Низкие цены на нефть логично трактовать в минус нефтяникам, но если попробовать взглянуть на это стратегически, то видны и плюсы.

Стратегия: продлить нефтяной век

Десять лет назад у нефти не было альтернатив и когда в 2008 году цены достигли $130 за баррель - её покупали. Звучали прогнозы о $150 и даже $200 за баррель - всё равно купили бы. Вариант, что весь мир отказывается платить и обрекает себя на транспортный и нефтехимический коллапс звучит маловероятно. Но сегодня “нефтянке” брошен вызов индустрией электромобилей. Пока электромобили это лишь капля в океане машин, грузовиков и автобусов, но исход противостояния предрешён - рано или поздно почти весь сухопутный транспорт будет электрифицирован, а передвижение за счёт последовательности взрывов под капотом станет анахронизмом.

Вторая проблема состоит в том, что “нефтянка” начнёт испытывать трудности раньше, чем мир перестанет в ней нуждаться. Сегодня спрос на нефть растёт и для его обеспечения приходится по земным сусекам разведывать новые запасы и бурить новые скважины - под водой (глубоководная), далеко за полярным кругом (арктическая), среди непроницаемых пород (“сланцевая”) и так далее. Всё это, и тем более последующая разработка, стоит денег, которые включены в цену на нефть. Но если потребление нефти начнёт снижаться, то хватит ранее разработанных месторождений и пробуренных скважин, добыча с которых будет относительно дёшева. Потребление нефти будет всё ещё высоким и даже выше чем сейчас, но цены перестанут радовать.

Поэтому перед нефтянкой логично поставить задачу отодвинуть момент, когда потребление начнёт снижаться - пик спроса на нефть. Мы уже предпринимали попытки примерно оценить дату “пика нефти” и оба раза получали 2030-е годы. В историческом и государственном масштабе “через 15 лет” - это совсем близко, можно сказать на пороге. А значит, уже следует готовиться и что-то предпринимать.

В данном контексте обвал нефтяных цен это хороший удар по электромобилям. Мир при $150 за баррель и бензине по 100 рублей за литр выглядел бы как-то так: об электромобилях начали бы писать даже в “одноклассниках”, акции Теслы взлетают и Илон Маск увеличивает продажи на миллион-другой, попутно строя заводы для десятка миллионов. Остальные автопроизводители срочно пытаются сесть на уходящий поезд и даже Автоваз анонсирует электромобиль “Лада Ампер”. Государственные регуляторы встают на сторону электромобилей и вставляют палки в колёса производителям авто с двигателем внутреннего сгорания, что, кстати, уже сейчас происходит в Китае. В общем, при $150 музыка будет играть недолго…

Низких цен на нефть хватило чтобы разогнать спрос на два года - в 2015 и 2016 годах рост превышал среднестатистические 1,5%. В 2017 году ожидается лишь умеренный рост спроса и логично ожидать дальнейшего замедления, если цены вырастут, например, в два раза до $100 за баррель.

d7e90816c405da47a665f4383b56db14.png

Таким образом, низкие цены на нефть отдаляют светлое будущее электромобилей и предоставляют дополнительные несколько лет на перестройку экономики тем государствам, которые сильно зависят от цен на нефть. Что ж, надо провести их с пользой!

Авторство: 
Копия чужих материалов

Комментарии

Аватар пользователя Братец Лис
Братец Лис(8 лет 7 месяцев)

Остальные автопроизводители срочно пытаются сесть на уходящий поезд и даже Автоваз анонсирует электромобиль “Лада Ампер”.

Лада-Эллада есть уже давно. Она обладает приемлемыми характеристиками, но электромобиль по цене электромобиля в нашей стране почти никому не нужен. Стоила бы та же Эллада как её бензиновая сестра(в одинаковой комплектации), возможно, имела бы свою долю на рынке. Возможно.

П.С. В голове у среднестатистического обывателя по ситуации с нефтью следующая картина: нефть заканчивается, её добыча растёт, цена падает. Соответственно вывод: последние баррели будут добыты совсем скоро ударными темпами и проданы за бесценок. Тут обыватель понимает, что он чего-то не понимает и пытается читать аналитику. ))

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Бред. Собачий. Ну какой дурак анализирует "изменение спроса" в процентах от предыдущего года? И почему именно спроса, а не потребления? Спрос - дело спекулятивное. вон сколько нефти держали в Кушинге с расчетом продать по более высокой цене....

А если перейти нормально к ОБЪЕМАМ потребления нефти. в тоннах/год, то все эти бла-бла идут лесом. И средний прирост потребления даже в кризисные 2008-2010 г.г. сохраняется на уровне 1-1,2 %.....

Жулье-с.

Аватар пользователя mirvn
mirvn(8 лет 2 месяца)

Очень ценное мнение , очень правильно вы всё разложили по полочкам.

Аватар пользователя SEDATUS
SEDATUS(8 лет 4 месяца)

рано или поздно почти весь сухопутный транспорт будет электрифицирован, а передвижение за счёт последовательности взрывов под капотом станет анахронизмом.

Видимо все нефтяники тогда попросят товарища Маска подвозить свои аккумуляторы прямо к буровым и там на месте и будут заряжать их путем сжигания углеводородов . Столько денег вложено и ежегодно вкладывается в добычу, а все оказывается просто, найди розетку и подключай там своего коня, но все такие тупые до людей  это еще не дошло.

Откройте же наконец глаза всем, это ваша миссия на земле.

Аватар пользователя Алекс Старый
Алекс Старый(7 лет 8 месяцев)

вон сколько нефти держали в Кушинге с расчетом продать по более высокой цене

Сколько? (в процентах от мирового потребления, если можно)

Спасибо. 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Кушинг - это доли процента. Но если взять все мировые запасы (за минусом технологических), то их будет уже единицы процентов. Как раз того же порядка, что и годовой рост потребления.

Аватар пользователя mirvn
mirvn(8 лет 2 месяца)

Если все мировые запасы это единицы процентов то сколько лет мирового роста нефти можно складировать в запасах ? 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Можно запасать примерно столько же, насколько выросла добыча за год. Это 40-60 млн тонн. Но фактически так бывает только в период низких цен, а в остальные годы запасы изменяются слабее....

Аватар пользователя Алекс Старый
Алекс Старый(7 лет 8 месяцев)

Спасибо, идея понятна.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 8 месяцев)

> средний прирост потребления даже в кризисные 2008-2010 г.г. сохраняется на уровне 1-1,2 %.....

Если смотреть на душу населения, то энергопотребление сокращалось и в 2008-2009, и снова сокращается после 2013 (по данным BP по энергопотреблению и ООН по численности населения).

На примере конкретных стран это сокращение выглядит, например, как хохлодвиж или греческое увядание.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Да, потребление на душу населения растет медленнее. чем просто потребление. О чем это говорит? Где-то (в США и ЕС) экономят. Дороже нефть - больше экономят. Дешевле - меньше.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 8 месяцев)

"Экономят" это если производят как раньше, но тратят меньше.

Но это не так, производят (на душу населения) тоже меньше.  То есть это не экономия, а сокращение продукции.

Аватар пользователя mirvn
mirvn(8 лет 2 месяца)

Странное определение, зачем выкачивать нефть что-бы просто её складировать, никто не делает запасов больше чем на несколько месяцев потребления.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 8 месяцев)

Речь выше о совокупном энергопотреблении и совокупном индустриальном производстве.

Аватар пользователя mirvn
mirvn(8 лет 2 месяца)

Энергию не складируют на годы вперёд.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Экономят там. где производят мало, а половину или более импортируют. Там, к слову и число душ слабее  растет.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

А это это за подсолевая нефть нетрадиционной ориентации? smiley Астраханский свод продуктивен в подсолевых отложениях. На Кавказе они продуктивны, у меня даже грамота лежит от МНП за освоение подсолевой юры....smiley  Басни. что такая скважина дает в 70 раз больше норвежских - полное вранье. Это т.н "свободный дебит", который можно получить из скважины. А в реале он сразу будет в 5 раз меньше. а через год - уменьшится еще вдвое....

Автор полностью без понятия: расхваливает бразильские месторождения, а там из 24 платформ треть простаивает. И Петробраз распродает свои активы, потому что полный банкрот....

Аватар пользователя mirvn
mirvn(8 лет 2 месяца)

Страно, что вы об этом не знаете. Свехглубокая подводная подсолевая нефть это не традиционый источник нефти, требующий огромных капитальных затрат на добычу. 

Аватар пользователя k0lun
k0lun(12 лет 5 месяцев)

Забавно наблюдать когда дилетант поучает профессионала)))

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Чушь не надо нести. Я уж не говорю о том, что сам термин "нетрадиционный" - глупость. Нельзя характеризовать понятие путем отрицания. Вот я скажу: этот зверь называется "не кошка".... А кто же он, простите?

Так и тут. Самая дорогая в мире морская платформа Приразломная обошлась в $3 млрд.  Бразильским до таких цен, как до Луны ползком. Вы и Приразломное месторождение запишете в "нетрадиционные"?...smiley

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 8 месяцев)

> и ожидалось, что это ненадолго

Кем ожидалось?

На АШ, например, в Кладовой лежит хороший материал OFW 2014-го года показывающий природу процесса правильно:

Падение цен на нефть - признак коллапса долговых пузырей?

Я считаю, это плохие новости. Они означают, что долговой пузырь, который поддерживал мировую экономику очень длительный период после Второй Мировой, как минимум, не способен теперь расти с достаточной скоростью.  А если этот пузырь коллапсирует, возникнут большие проблемы.

Многие люди считают, что падение цен на нефть означает сокращение себестоимости производства, и что пресловутый "пик нефти" пока далеко. Но это неправильная интерпретация, особенно  с учетом того, что одновременно идет сокращение цен сразу на многие группы ресурсов. Для цен на мировом рынке основным вопросом является доступность.  И даже за нефть, уголь и еду, являющихся практически необходимыми, потребители не могут заплатить больше, чем они могут себе позволить.

...

Такое падение цен влечет сокращение желания производителей производить. Сокращение инвестиций и т.д. - и сокращение производства в будущем.  Экспортеры нефти могут зависеть от поступающих налогов, и при падении цен на нефть, вынуждены сокращать различные программы, такие как продовольственные программы бедным или системы опреснения воды, что может повлечь беспорядки, следствием которых опять же станет сокращение производства нефти. 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Если бы ОПЕК в 2014 г. принял решение сократить добычу на 5 млн барр/сут, цена вернулась бы на 80 долл/барр. Но его долго троллили, за это время цены ушли вниз.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 8 месяцев)

Сомневаюсь, так как платежеспособный спрос от этого бы не вырос. 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Спрос бы не вырос. А предложение сократилось бы на 5.5 %. Так было в 2009 г. цены от 36 долл. выросли до 76, более чем в 2 раза.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 8 месяцев)

Прежде всего в 2009 врубили печатный станок, который приостановил коллапс долговых пирамид и создал видимость спроса.

Аватар пользователя selezenj
selezenj(8 лет 3 месяца)

Особенно доставило про "засилье электромобилей", которые там чему-то бросают вызов)))

Скрытый комментарий Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя Повелитель Ботов
Повелитель Ботов(54 года 6 месяцев)

Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.

Комментарий администрации:  
*** Это легальный, годный бот ***