Собственники отечественной металлургии 2014-2016

Продолжаем разговор о владельцах российской экономики.

Статья «Кто владеет российской металлургией?» освещала положение в металлургии на 2014 год. Освежим данные.

В обзоре рассмотрено 11 компаний чёрной и 13  – цветной металлургии, выпускающие в среднем около 85% и 92% рассмотренных видов продукции соответственно. Таким образом, 24 предприятия и холдинга производят практически всю металлургическую продукцию в стране.

Экспорт металлов – второй по значимости после экспорта минеральных продуктов. В 2016 году на сектор «металлы, драгоценные камни и изделия из них» пришлось 13,3% вывоза из страны (на «минеральные продукты» - 59,2%).

Источники данных, как правило, собственные данные компаний из их годовых и ежеквартальных отчётов, списков аффилированных лиц, информация с официальных сайтов. Иногда учредителей и акционеров компаний приходилось искать через сервисы: Глобалстат, ЛистОрг, Интерфакс.

В ряде случаев информацию о выплавке металлов за 2016 год найти не удалось. Тогда использовались данные Государственного доклада «О состоянии и использовании минерально-сырьевых ресурсов Российской Федерации» на самый свежий 2014 год. Но собственники предприятий при этом определялись на конец 2016 года при предположении, что структура производителей с 2014 по 2016 неизменна.

Остальные источники при их наличии приведены отдельно.

ЧЁРНАЯ МЕТАЛЛУРГИЯ

11 компаний и холдингов выпускают свыше 85% продукции всей российской чёрной металлургии.

За небольшим исключением все компании имеют среди акционеров в основном кипрские оффшоры. Примечательно, что иные заграничные юрисдикции в чёрной металлургии не используются. Если не считать обращение акций на биржах, что в этом секторе экономики не играет значительной роли.

Только ПАО «Тулачермет» (входит в ПАО «Кокс»), ПАО «Надеждинский металлургический завод» (г. Серов) и АО «ОМК» не имеют оффшорных собственников.

1. Выплавка чугуна.

Таблица 1 – Выплавка чугуна в России в 2016 году, млн. т. Структура собственников компаний.

*Примерно (из графика);

**Около 2/3 free float компании приходится только на американских инвесторов.

Как уже было сказано выше, только ПАО «Тулачермет» не использует кипрские оффшоры.

2. Выплавка стали.

Таблица 2 – Выплавка стали в России в 2016 году, млн. т. Структура собственников компаний.

Те же лица. Те же замечания. Появляется лишь ПАО «Надеждинский металлургический завод» (Серов). Любопытно, что хотя компания входит в структуру УГМК, которая юрисдикцией Кипра пользуется уверенно, тем не менее, среди акционеров Надеждинского завода оффшоров нет.

3. Производство стального проката.

Таблица 3 – Производство стального проката в России в 2016 году, млн. т. Структура собственников компаний.

Кроме уже указанных предприятий в списке появляется «ОМК» («Объединённая Металлургическая Компания»). Учредители – отечественные. Хотя в прошлом (на 2014 год) некоторые структуры компании имели кипрских собственников: учредителем нового литейно-прокатного комплекса в Выксе (АО "ОМК-СТАЛЬ") до 01.12.2016 был "ОМК ХОЛДИНГ ЛТД" (Кипр). Но в декабре 2016 ЛПК присоединили к ВМЗ (Выксунский Металлургический Завод).

На ЛПК в Выксе в 2016 выпущено около 0,5 млн. тонн проката. Остальной объём производит Стан-5000 (в структуре ВМЗ).

4. Производство стальных труб.

Таблица 4 – Производство стальных труб в России в 2016 году, млн. т. Структура собственников компаний.

*Реализация.

Добавились «Трубная Металлургическая Компания» и «ЧТПЗ». Появилась доля Росимущества. Подробно об этом в разделе "заключение".

ЦВЕТНАЯ МЕТАЛЛУРГИЯ

В цветной металлургии ситуация мало отличается. Разве только оффшоров чуть меньше. И Росимущество играет немногим более заметную роль, чем её отсутствие в чёрной металлургии.

5. Алюминий.

Монопольным производителем алюминия в России является АО "Русский алюминий" (Русал). В 2016 компания произвела 3,685 млн. т первичного алюминия. Это соответствует второму месту в мире после China Hongqiao Group Ltd (5,9 млн. т в 2016). Правда есть ещё Самарский опытно-экспериментальный завод алюминиевых сплавов, но производством первичного алюминия он не занимается.

Акционером компании является UNITED COMPANY RUSAL ALUMINIUM LIMITED (Кипр) - 99,99%.

6. Медь.

Таблица 6 – Выплавка меди в России в 2016 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

Выплавка меди распределена между тремя производителями, акционеры которых исключительно оффшорные. Как правило, кипрские.

7. Цинк.

В России производством цинка занимаются: Челябинский цинковый завод и Электроцинк (Владикавказ). Оба являются структурами УГМК.

Таблица 7 – Выплавка цинка в России в 2016 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

8. Олово.

После банкротства «Новосибирского оловянного комбината» (25.01.17 Арбитражный суд Новосибирской области вынес решение о ликвидации предприятия). Единственный производитель олова в концентрате в России – ПАО «Русолово» – по неподтверждённой информации экспортирует произведённый концентрат (627 т в 2016) в Китай.

9. Титан.

Титан в России производится практически только на одном предприятии – ВСМПО-АВИСМА. Небольшое количество титановой губки также производится на Соликамском магниевом заводе.

Таблица 9 – Производство титана в России в 2016 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

В 2016 году «Соликамский магниевый завод» вывел акции из оффшоров. На конец 2016 они распределены между физическими лицами – гражданами России. Однако «ВСМПО-АВИСМА» по-прежнему в основном на Кипре. Это же – один из немногих активов Росимущества в цветной металлургии (с 25%-м участием).

10. Магний.

Магний производят те же лица, что и титан. Только в профиль.

Таблица 10 – Производство магния в России в 2016 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

*По данным годового отчёта ОАО «СМЗ».

11. Никель.

После остановки производства ПАО «Комбинат Южуралникель» в IV квартале 2012 года, в стране осталось 2 производителя никеля: «Норникель» и «Уфалейникель» (последний работает в тандеме с ЗАО «ПО «Режникель»).

ЗАО «ПО «Режникель» остановлено в январе 2017 года. ОАО «Уфалейникель» полностью остановлено в апреле 2017 года. На текущий момент производством никеля занимается только ГМК «Норильский никель». Однако, в таблице ниже «Уфалейникель» ещё представлен.

Таблица 11 – Производство никеля в России в 2016 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

12. Свинец.

В связи с отсутствием в стране металлургических предприятий, перерабатывающих свинцовые концентраты, продукция обогатительных фабрик вывозится за рубеж. Россия обеспечивает всего около 1% мирового производства рафинированного свинца, который выпускается только из вторичного сырья. В 2014 г. [данные за 2015 недоступны] произведено 96,5 тыс. т рафинированного металла, на 9% меньше, чем в 2013 г. Переработка свинцового лома, преимущественно отработанных аккумуляторов, осуществляется в основном небольшими предприятиями, выпускающими свинцовые сплавы. Крупнейшим российским предприятием по производству свинца из отходов и лома является завод компании ОАО «Электроцинк» в г. Владикавказ – дочернее предприятие «УГМК».

Таблица 12 – Производство свинца в России в 2014 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

*Ориентировочно из графика.

13. Вольфрам.

Основными потребителями вольфрамовых концентратов в России являются 2 предприятия. Завод компании ОАО «Гидрометаллург» в г. Нальчик, продукцией которого является вольфрамовый ангидрид и паравольфрамат аммония. А также предприятие АО «Кировградский завод твердых сплавов» в Свердловской области, выпускающее разнообразный твердосплавный инструмент.

Данные о производстве вольфрама и продуктов из него есть только за 2014 год (из годового отчёта ОАО «Гидрометаллург»). В отчёте указано, что предприятие выпускает около 60% отечественной вольфрамовой продукции. Остальной объём выпуска, очевидно, приходится на Кировградский завод.

Таблица 13 – Производство вольфрама в России в 2014 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

14. Молибден.

В России молибденовые концентраты производятся и затем перерабатываются в ферромолибден с содержанием Mo более 65% на обогатительных и металлургических предприятиях, входящих в структуру компаний ООО «Сорский ферромолибденовый завод». Выпуск ферромолибдена составил в 2014 году 4503,4 т. Единственным собственником предприятия является кипрская «THORNSTREET LIMITED» (через "Сорский ГОК").

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Картинка такая:

В чёрной металлургии на конец 2016 года Росимущество владело лишь одним активом: частью акций ПАО «Трубная Металлургическая Компания» (17,66% через «Роснано» и «Банк ВТБ»). История этой доли достаточно любопытна.

«Роснано» владеет на конец 2016 года 5,26% акций «ТМК». И куплены эти акции были по завышенной цене. В январе 2015 года «ТМК» продала «Роснано» в ходе допэмиссии 5,5% компании. Госкорпорация заплатила за этот пакет 5,5 млрд руб. ($86,8 млн). Таким образом, вся ТМК на тот момент была оценена в $1,5 млрд. Это в 2,5 раза дороже рыночной цены компании на момент сделки ($600 млн). От «Роснано» в совет директоров ТМК вошел предправления госкомпании Анатолий Чубайс. [Ведомости]

В феврале 2017 года кипрская дочка «ТМК» Rockarrow Investments Limited выкупила у ВТБ пакет 13,44%. Но итоговой таблице это не отражено – показаны владельцы «ТМК» на конец 2016 года.

Идём дальше.

Уменьшение доли иностранцев произошло в связи со следующими событиями:

1. Обанкротился «Новосибирский оловянный комбинат», имевший среди собственников ряд оффшоров (в сумме 68,21% акций на 2014 год). Это отчасти повлияло на уменьшение общего показателя доли иностранцев «по больнице».

2. В течение 2016 года «Соликамский магниевый завод» вышел из оффшоров. На конец 2016 все акции распределены между физическими лицами – гражданами России.

В цветной металлургии за Росимуществом числится 2 объекта:

1. 25% в ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА».

2. 25% (в лице Минимущества КБР) в ОАО «Гидрометаллург», который в последнее время пытаются закрыть в связи с экологическими проблемами, вызванными производством.

Таким образом, металлургия является одним из самых "оффшорных" секторов отечественной экономики - почти 2/3 приходится на иностранных акционеров и учредителей, в основном кипрских. За редким исключением компании отрасли не пользуются кипрской юрисдикцией. Активы Росимущества незначительны. Приватизировать в металлургии уже практически нечего.