Продолжаем отслеживать сокращение объемов делового кредитования в США (commercial and industrial loans). Для перегруженной долгами экономики, это очень значимый процесс показывающий реальное состояние финансового здоровья и перспектив бизнеса - в предыдущие разы, когда наблюдалась динамика аналогичная нынешней, она сопровождалась крахом доткомов в 2000 и коллапсом ипотечной аферы в 2008, с тем отличием, что, в отличие от крахов 2000 и 2008 года, маневр в виде сверхнизких ставок ФРС уже отработан - этого резерва нет.
Обновление согласно свежему отчету ФРС (от 02.06.2017):
1. На графике показаны динамика изменений объемов делового кредитования за год (фиолетовым) и за 27 недель (красным) - это количество недель после пика, пройденного 16 ноября 2016.
2. Совокупный объем деловых кредитов конкретно за последнюю неделю сократился на 0.07%, он в минусе 18 из последних 30 недель.
3. Изменение объема деловых кредитов по сравнению с 25 мая 2016 года составило 1.82% - что меньше годовой инфляции (2.2%), т.е. это реальное сокращение. Это худшая годовая динамика с апреля 2011, а в начале первой волны суперкризиса такая динамика впервые наблюдалась в апреле 2009.
Для сравнения - в предкризисную пятилетку (2004-2008) средняя годовая динамика составляла 10.8%, а в пятилетку "восстановления" (2011-2015) она составляла 9.43%.
4. Изменение объема деловых кредитов после прохождения пика в ноябре 2016 (за 27 недель) составило минус 0.33%. Это худшая 27-недельная динамика с декабря 2010 года, а в начале первой волны суперкризиса в отрицательную зону 27-недельная динамика впервые вышла в марте 2009.
Комментарии
когда бахнем? до августа дотянем? или как яйцо по глазу покатать, до подбородка дотянули - а пациент и кончился?
хоть вторые-третьи производные рисуй, блин )))
Не знаю, но, с учетом и отвратительной динамики доходов бюджета (что есть функция от корпоративных прибылей), завершение финансового года и обсуждение бюджета на следующий обещает быть интересным. С одной стороны, по заветам Авантюриста, им нужно наращивать госраходы (и пирамиду ГКО), с другой - у лохов капиталов в требуемом размере нет, разве что если выжать Европу совсем досуха.
А запросов на кредит больше стало? Какой % от прибыли идет на погашение кредита есть статистика?
Прибыль у корпораций падает, а ставки по облигациям растут:
1) высокорисковые бумаги
2) относительно надежные:
Развенчиваем очередной миф alexsword'a о "сильной" "закредитованности" компаний США
1% от выручки.
Доля статьи источником фондирования, которую приводит alexsword, в общей величине источников составляет около 4%.
Вот так они выглядит структура финансирования Nonfinancial business (4q2016):
debt securities = $5 825,2 млрд. (в т.ч. corporate bonds = $ 5 081,2 млрд.)
loans = $7 645,6 млрд. (в т.ч. эти жалкие $2,1 трлн. сommercial and industrial loans и приблизительно столько же коммерческая ипотека)
corporate equities + proprietors' equity in noncorporate business = $34 855,7 млрд.
$2 трлн. против $48 трлн. и исходя из динамики показателя величиной в 4% от целого делаются выводы о целом? Ну-ну :)
В наших банковских методичках значимость статьи баланса оценивается по критерию в 5% от валюты баланса.
В 2000 и 2008 этот "малозначимый показатель" хорошо коррелировал с кризисом.
Более того, и в прошлом, он практически всегда либо предшествовал кризису, либо тот уже был объявлен.
Что не так с методикой-то ? Что конкретно нивелирует динамику ? equities ?
Сегодня как раз три года, как ЕЦБ установил отрицательную ставку.
Ссылки на англоязычное RT или на русскоязычный Форбс.
Вроде бы "старость" и не совсем по теме, а с другой стороны - это как посмотреть!
Ждем август?
А что должно случиться в августе?
Чёрт его знает - должен прилететь какой-нибудь чёрный лебедь. Все его опознают только после того, как он сел на озеро мировой экономики. Но только он сядет - тут всё и закрутится-завертится.
Вот я очень хорошо помню вечер 18 сентября 2008-го года. Успокаивающие новости экономического плана по ТВ: "На Уолл-стрит соберётся совещание, на котором решат, как спасать банк Лемон Бразерс, который испытывает временные трудности с наличностью. Эксперты предполагают бла-бла-бла..." А утром - оп-па.., приплыли. Причём, ещё неделю трындели, что ничего страшного, всё застраховано-перестраховано и ФРС не даст... А он как дал, потом догнал и дал ещё; и только к концу октября финансовые воротилы поняли, какой глубины финансовая жопа перед ними разверзлась. ФРС раздала обещаний на 18 трлн зелёных и банки бросились скупать сбрасываемые бумаги (которые потом повесили на госбюджеты, а в итоге - на общественные долги. Я вот, кстати, ни разу не видел обощённую цифру - на сколько вырос суммарный госдолг т.н. "развитого мира" в период 2009-го финансового года. Только про отдельные страны. Вероятно, такой инфой владеют только считанные единицы из МВФ, ФРС, Всемирного банка и они не скажут правду под пытками...).
Так что мы в целом, понимаем, чего ждём, но как это будет выглядеть в натуре - не знает никто. Пока это точки на горизонте и какая из них превратится в "чёрного лебедя"... Но это как в рулетке - рано или поздно выпадает зеро и все ставки уходят в пользу казино. И все это знают. Просто одни надеются, что при их жизни это не случится, а пессимисты (типа я и Алексворд) - считают, что слишком много признаков приближения "чёрного лебедя" и ожидают его прибытия в августе-ноябре текущего года. Я в август не верю, банкиры и финансисты не дураки, самим себе портить отпуск, поэтому ставлю на осень 2017-го.
А вот как этот таз выглядит на графике без манипуляций.
Манипуляция как раз у тебя - тут показана не динамика, а абсолютные значения, и кризисы тут не видны (ни наступающий, ни предыдущие).
Кризисы отмечены серыми полосами на графике.
"Динамика" это манипуляция, так как вы произвольно выбираете начальную точку для сравнения. Да и предмет для сравнения произвольно выбираете.
> так как вы произвольно выбираете начальную точку для сравнения
Ложь - показаны изменения по трем максимально информативным периодам:
- недельный / годовой, это стандартные периоды
- изменение от пика в ноябре