Тревога на финансовых рынках нарастает. Об этом свидетельствует индекс асимметрии (CBOE Skew), получивший прозвище «Индекс черного лебедя».
Черный лебедь является олицетворением крайне необычного и важного для рынков события; фраза впервые была использована и популяризирована Нассимом Талебом в его одноименной книге 2007 года.
Значение Skew на уровне 100 указывает на низкий риск появления «тяжелых хвостов», или крайне неожиданных явлений. Однако сейчас ситуация гораздо более экстремальная. В пятницу индикатор достиг рекордных 154 пунктов. Нынешний максимум находится выше уровня, зафиксированного перед обвалом американского рынка недвижимости в 2006 г., и даже превышает значение времен краха фонда Long-Term Capital Management в 1998 г. Преодолены и недавние пиковые значения времен Brexit и выборов президента США. С начала года рост индекса «черного лебедя» составил 21%.
Следует отметить, что речь идет не о реальной существенной вероятности непредсказуемых событий, а об ожиданиях участников рынка. Skew рассчитывается на основе подразумеваемой волатильности опционов пут, находящихся глубоко «вне денег». Опционы эти позволяют застраховать риски, связанные с возможным неожиданным обвалом фондового рынка. Таким образом, индикатор отражает спрос на страховку от чрезмерного риска. В данном случае речь может идти о политических рисках еврозоны и монетарном ужесточении в США.
Тем временем, «индекс страха» VIX уже долгое время торгуется ниже среднеисторического уровня. Как показывает история, когда соотношение Skew и VIX достигало подобного нынешнему пикового значения, в следующие 30-60 дней за этим следовал провал S&P 500.
Надо понимать, что нынешняя ситуация в CBOE Skew является не только производной от проблем экономики и глобальных финансовых рынков. Речь может также идти о чрезмерной популяризации идей о ставке на экстремальные события. В целом сейчас некоторые альтернативы VIX указывают на повышенный уровень стресса на финансовых рынках.
Надо понимать, что индикаторы настроений стоит использовать в тандеме с прочими показателями – техническими и фундаментальными. Указаний на конкретную точку входа/выхода из позиции индикаторы настроений не дают.
БКС Экспресс
Комментарии
Спасибо, товарищ! Лучше и не скажешь.
А нам всё равно! А нам всё равно!
Ты добычи не добьёшся,
Энди Уорхол, я не твой (с)
Если не удержат свой виртуальный доллар - весь мир убежит к нам и Китаю...
Поэтому будут держаться до последнего пришествия, то есть вечно, но когда то ведь должна быть и на старуху проруха...
И таки она (
проруха разруха писец кабздец гиперок депрессия жопа) будет и мало никому не покажется...какая из 2-х заметок останется в жизни, шоб в закладки положить?
Удачного гиперка экономике США....
Вах, как неожиданно!
судя по комментам, у нас индекс настроений на высоте, хотя волна от глобального экономического обрушения три раза обойдет всю землю как при столкновении с гигантским метеоритом, и мало никому не покажется..
Местные урапатриоты думают, что если в экономиках западных стран, составляющих 40-70% мирового ВВП рухнут рынки или денежная система, то они будут просто сидеть и наслаждаться зрелищем. Ничему их жизнь не учит.
Некоторые комментаторы никак не могут понять, что АШ это скорее информационная площадка,что механически подразумевает различные точки зрения на одно и то же событие, но все же в виде определенного вектора.
Хм, индекс предсказания непредсказуемых событий? )
Смысл черного лебедя как раз в том, что его никто не ожидает.
Если на пальцах.
Пусть есть n случайных величин. Складываем, вычитаем среднее, делим на корень из дисперсии. В некоторых предположениях получаем в пределе нормальное распределение.
А что по поводу вероятности существенно отклониться от матожидания?
Если хвосты легкие, то большие уклонения (порядка корня из n) определяются суммой отклонений от среднего большого числа отдельных слагаемых.
А вот если хвосты тяжелые, то становятся вероятны свербольшие уклонения (порядка n). И вот эти уклонения определяются уже одним слагаемым.
все понятно: когда спекули массово бегут страховать свои риски, это просто жопа. Большая жопа, это когда страховщики с гримасой ужаса страхуют уже друг друга. Песец - это когда уже некого страховать, все умерли.
интуиция — это из сферы чуйств, а не прогнозов), но и отрицать ее неправильно.
Все прекрасно понимают, что что-то должно случиться, но что конкретно. никто сказать не может, но при этом все прекрасно понимают, что оно таки случиться .... как-то так по моему
С открытия сегодня акции Дойче-Бнка с гэпом улетели вниз почти на 13%! Сейчас его тусовка JP Morgan пытается вытянуть вверх, выкупая его дерьмо-акции!
Пару часов назад Доу и Дакс были в положительной зоне! А сейчас уже летят вниз:
Доу -0,84%
Дакс -0,83%.
Дойче-Банк, вроде пару часов отскочил до -7%... Но сейчас опять улетел к -10%!!!
Черный лебедь - просто некий параметр, который раньше работал, но это не значит, что он сработает опять. Один кризис может существенно отличаться от другого.
Чёрный Лебедь - это вообще не параметр. Это песец, который приходит откуда не ждали.
*голосом Утесова*
Песец нечаянно нагрянет
Когда его никто не ждет!..
Не лишним будет вспомнить - гос долг США на 2017г составляет около 19961,9млрд.дол.
все заготовили попкорн и ждут - кто будет реальной Кассандрой, кого назначить крайним )))
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
как брексит объявят 29 марта, так всё и полетит складываться, а если не полетит, так и не полетит ещё очень долго... и никакая ЛЯ ПЭН не приблизит явление песца народу... весь запад и его крепостных держут за фаберже... вон уже и Курода запел
фальцетом, что дескать ослабление йены это плохоВ семье не без Курода!
как это? как застраховать риски? если ВСЁ рухнет, чем возместят? кому? кто? ещё одна виртуальщина...
всё настолько переплетено, что в случае "риск таки случился", будет эффект домино!
лебеди, медведи, быки - зоопарк, а не экономика!