МТС разместил облигации в рублях по ставке в 9% на пять лет.

Как я постоянно отмечаю в своих статьях: ставки по облигациям последние два года достаточно активно снижаются. Спрос на этот инструмент привлечения денег со стороны компаний растет. Доходности снижаются даже при достаточно стабильной ключевой ставки ЦБ. Таким образом, наш регулятор стабилизировал ситуацию на рынке капитала России. Инфляция годовая достигла на начало февраля всего 5%! Это минимум за историю современной России. 

Компании увеличили объемы облигаций в рублях, а в валюте при этом резко снизили. Происходит наращивание доли кредитования в российской валюте. Компании сейчас приходят на рынок облигационных займов, ставке по которым немного ниже чем по банковским кредитам.

Если посмотреть по МТС:  спрос от более чем 50 инвесторов превысил 50 млрд рублей, по финальному диапазону спрос составил порядка 17 млрд рублей. В ходе премаркетинга компания ориентировала инвесторов на диапазон ставки 1-го купона на уровне 9,20-9,40% годовых, потом ориентир был снижен сначала до 9,1-9,2% годовых, а затем до 9,0-9,1% годовых. В итоге ориентир был установлен на уровне 9% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 9,2% годовых.

"Выпуск облигаций МТС на 10 млрд рублей сроком на 5 лет под 9% годовых - это первое корпоративное размещение в РФ под ставку 9% с конца 2013 года. Сделка МТС кристаллизует рыночный спрос на новых ценовых уровнях после событий 2014 года. Побит предыдущий корпоративный рекорд в 9,20% годовых на нашем рынке, и размещение МТС дает оптимизм всему рынку", - подчеркнул первый вице-президент Газпромбанка.

В 2017 году рынок переходит к профициту ликвидности. Постепенно. Минфин (ЦБ) будет скупать валюту на примерно 106млн долларов в день. В ближайший месяц. В целом на 113млрд рублей. Значит взамен ЦБ будет печатать рубли. Так как именно он от лица Минфина будет скупать на рынке валюту. Инфляция стабильно снижается. Увеличение денежного предложения в этих условиях сделает интересным для инвесторов вложения в облигации компаний России. При инфляции 4-5% купить бумаги с доходностью 9-11% годовых - очень даже привлекательно.

Банки также будут снижать ставки. Уже многие отмечают, что они активизировались в предложении кредитных услуг. Как по отношению к юрлицам, так и простым гражданам, которым навязывают усиленно кредитные карты. В таких условиях ставки к концу 2017 года уменьшаться значительно. 

Идет острая борьба за клиента, за доходность. Поэтому жду к концу 2017 снижение процентов по выпуску новых облигационных займов до 7,5-10%. Что для бизнеса очень даже положительно. При этом инфляция продолжит снижаться. Еще раз подчеркну - происходит это даже без активного снижения ставки ЦБ.

С уважением, DimaPozitiv.

Решил еще добавить график доходности (процентов по займам) Облигаций Федерального Займа (ОФЗ) России на 10 лет. Это наглядно показывает изменение за последнее время. Госзаймы всегда по более низкой ставке. Компании несколько дороже размещаются. Снижение доходностей по ОФЗ - это еще и уменьшение расходов бюджета на обслуживание долга.