Ситуация, когда владельцы облигаций, по сути, платят за обладание ими, становится все более обыденной. Речь идет о бумагах с отрицательными доходностями.
Согласно оценкам Bank of America, сейчас на долю подобных бондов приходится около 23% мирового рынка облигаций, что намного выше 13%, зафиксированных в начале года.
По мнению аналитиков, число облигаций с отрицательными доходностями продолжит расти, так как мировые ЦБ будут проводить сверхмягкую монетарную политику. Прежде всего, речь идет о еврозоне и Японии.
В связи с уменьшением числа интересных вариантов на облигационном рынке инвесторы все чаще обращаются к высокорисковым спекулятивным бондам, оказывая давление на их доходность. Подобная ситуация выгодна для фондового рынка как реальной альтернативы облигационному.
Из этого следует следующее -
1. Вслпеск интереса к мусорным облигациям в итоге подхлестнёт дефолты.
2. Так или иначе, продолжится "гонка за доходностью" по всему миру, а значит при определённых условиях (прежде всего в условиях, если будет снижено геополитическое напряжение между нами и западом), на русский рынок может зайти приличный объём спекулятивного капитала, что не ас.
3. Сырьевые цены развернутся в рост опять же из-за того, что все будут искать доходность. Так что вполне себе может продолжить рост и золото, вызывая нервное возбуждение у адептов секты "свидетели золотого стандарта".
4. Центробанки и дальше будут вынуждены скупать бонды с отрицательной доходностью с ещё большим отрицательным процентом, и та идея, которая меня посещала году так в 2009 и казалась совершенно безумной продолжит своё зримое воплощение. Сейчас только стоит задаваться вопросом, а до какого отрицательного процента дело дойдёт? До минус 3-4? Да, и надо понимать следующее - эти игрища также ограничены физическим объёмом находящихся в обращении бумаг с одной стороны, а с другой стороны выплачивая отрицательный процент ЦБ нарывается на убытки, а это супер-нонсенс, и такого ещё не бывало, и как бы держателям контрольного пакета акций ЦБ (неважно, государство это или частные лица) не пришлось докапитализировать из своих средств свой Центральный банк - полное безумие.
5. Чем этот бедлам закончится предсказать сейчас совершенно невозможно, хотя понятно, что рано или поздно будет повсеместно признано, что монетарные стимулы окончательно выдохлись и иссякли, и что на самом деле экономики упёрлись в потолок спроса и нового нет и не предвидится - только поддержание штанов, и что новый спрос может вызвать только какая-то немыслимая планетарная катастрофа с тотальным разрушением всего и вся - что-то вроде индонезийского цунами обрушившегося сразу и на Европу, и на восточное побережье США, чтобы всё заново пришлось отстраивать.
6. В весёлые времена живём, господа.
Комментарии
> прежде всего в условиях, если будет снижено геополитическое напряжение между нами и западом
Оно будет лишь нарастать, смотри сценарий Реконкисты.
Внезапно...
Британский журнал признал инфляционные ОФЗ России лучшими в Европе
http://ria.ru/economy/20160505/1427061347.html
Это нормально для паразитарной модели экономики. То-ли ещё будет!
Ну, процесс достаточно медленный.. И, потом, 23 процента это всё-таки не 50, не так ли, коллега?)
Мир погружается в безумие. Находятся масса инвесторов готовых платить за то, что они дают в долг государству.
Ой, я вас умоляю.. Какое безумие, що ви, молодой человек? Это типичный циклический процесс.. Ничего особенного.. Раствор насыщается, насыщается.. становится насыщенным.. всё.. выпадает осадок.. и всё начинается по-новому.. Я достаточно наглядно объяснил?)
Да, это так.
Сейчас гораздо важнее сохранить часть от того что есть, и не выпасть в осадок, нежели заработать и перенасытиться.
И Бред...который Пит или Пит который Бред? :) все же верно подметил насчет осадка. Респект и уважуха)))
Интересен не только рост кол-ва облигаций с отрицательной доходностью. Но и такая информация:
Баланс ФРС в 2016 году - около 4 трлн$ из них долларовых банкнот всего 2,4 трлн$ за которые получено тоже около 2,4 трлн$ долговых обязательств правительства США.
Госдолг США на конец января 2016 года превысил 19 трлн$. (103,7% ВВП). Из них иностранные держатели долга составляют 34,2%, а внутренние 41.5%.
Т.е. получается, что США должны не ФРС, а кому-то другому. Интересно кому? Скорее всего каким-то ростовщикам.
Дополнительно, согласно данным Spydell'а, есть долг корпораций в 12,5 трлн$ и еще долг домохозяйств около 14 трлн$. Т.е. всего на 2016 год около 44 трлн$. И это тоже долг не перед ФРС, а перед какими-то частными инвесторами.
Вы хотите сказать, что ФРС честно сообщает, какое количество долларов оно нарисовало на своих банковских счетах?)
Нет. Я думаю, эта разница показывает, сколько накрутилось долгов на первоначальные ФРСовские 2,4 трлн$, данные правительству США. Это "прибавка" появилась за счет процентов уже по вторичным операциям вне ФРС, между кредиторами и заемщиками. Это сумма долга на массу денег, разросшуюся за счет банковского мультипликатора.
Кроме того очень интересно проследить, как была отражена в балансе ФРС выдача кредитов на 16 трлн$ нескольким мировым банкам в кризис 2008 года. Наверное все-таки аудит ФРС провести необходимо.
Это Вы ещё не учитываете соц обязательства (вроде пенсий, притом что пенсионными фондами деньги профуканы в разных рулетках Уолт Стрита), а там суммы соразмерные будут)
Эх! Ладно! Уговорили: возьму пару миллионов кредита с отрицательной ставкой минус сто процентов!
Можно готовить договор?