Сланцевая эйфория: бум и спад субстандартной нефти и газа (Часть 1).

Shale Euphoria: The Boom and Bust of Sub Prime Oil and Natural Gas.

Те, кого боги хотят уничтожить, они сначала лишают разума.

Введение

Цель данной статьи состоит в том, чтобы показать, что сланцевая индустрия, будь то извлечение нефти или газа, никогда не была устойчивой в финансовом отношении. Во всем мире наступило разочарование от  ожидания прибыли. Несмотря на то, что произведены значительные объемы нефти и газа,  достаточные, чтобы повлиять на цены, индустрия  основном была убыточной и только была в состоянии продолжить бег, увеличивая долги. Как это могло произойти? Кажется парадоксальным и бросает вызов обычной  логике. Ответ на этот вопрос можно найти в способе, которым финансируется сланцевый сектор. Она является частью  пузыря, который надувается с помощью денежно-кредитной политики, которая установила низкие процентные ставки. Это подтолкнуло инвесторов  к  "охоте за доходностью". Инвесторы полагают, что  нашли доходные инвестиции в сланцевых компаниях - но они на самом деле доказали, что  выдавали желаемое за действительное, поддавшись обману , что позволило  Уолл-стрит и другим банкирам сделать очень хорошие деньги. Те, кто инвестировал в сланцевую отрасль,  теряют много денег.

Глобальная картина несбывшихся надежд.

Во всем мире  большие надежды на фрекинг так и не реализовались. Одним из примеров является Аргентина, где запасы сланцевой нефти  считались  значительными. В стране  была местная оппозиция, но центральное правительство подталкивало индустрию на союз с транснациональными компаниями. Однако рентабельность была слабой. Для достижения рентабельности необходим  масштаб, чтобы быстро снизить затраты и получить прибыль. Это требует много капитала, но компании не будут вкладываться без уверенности, что они получат доход, а для этого требуется тестовая добыча в течение минимум  двух лет.

«Это своего рода  дилемма причины и следствия. Без прибыли необходимы вложения около $20 млрд. в год. А без этих инвестиций в бурение десятков  тысяч скважин, эффект масштаба не будет достигнут».

«Причина, почему  не спешат с добычей - только 400 скважин было пробурено - это то, что скважины должны быть тестированы в течение двух лет, чтобы оценить  потенциал сланцевых пород перед тем, как компания вложит миллиарды долларов. Это происходит сейчас на фоне низких мировых цен на нефть, что привело к снижению инвестиционных бюджетов «(Чарльз Ньюбери).

Ситуация в Аргентине высвечивает фундаментальные проблемы сланцевой экономики. Нетрадиционные месторождения нефти и газа имеют гораздо более высокие затраты, чем обычные. Добыча "обычный" нефти и газа из проницаемых геологических пластов дешевле, поскольку нефть и газ текут под землей и могут быть извлечены  с меньшими инженерными затратами. «Нетрадиционное газовое поле» имеет низко-проницаемые породы и, следовательно, должно  иметь на 100 скважин больше на тоже количество газа (или нефти). Поле должно достичь экономии за счет эффекта масштаба, чтобы иметь шанс получения прибыли. Оно требует большей активности под землей, чтобы  разрывать породы,  и оно требует большей активности на поверхности, чтобы облегчить весь этот процесс. Именно поэтому  такая добыча является более опасной  для окружающей среды и здоровья  и именно поэтому она значительно дороже. Она требует также  постоянных капитальных вложений. Без высоких цен газ (или нефть),  вся деятельность не может быть прибыльной.

«Нетрадиционная нефть и газ»  не является магическим ответом на пик нефти (или пик природного газа, позднее). Для того, чтобы быть  жизнеспособным  в долгосрочном плане, сланцевому сектору необходимы три вещи: благоприятная геология, высокие цены на нефть и газ, доступный  и дешевый кредит. Всего  этого нет, что  выливается в разочаровывающие результаты  по всему миру, где это пробовали сделать. Нетрадиционный газ изо всех сил сопротивляется своей  добыче из под земли за пределами США и Австралии. А в США, где эта добыча началась, хотя  удалось получить кредиты на капитальные расходы,  в настоящее время существуют серьезные сомнения, что гора кредитов будет когда-либо возвращена.

Давайте посмотрим за пределы США. Возьмем, например, Европу. В 2011 г. международная нефтегазовая промышленность и польское правительство полагали, что Польша станет основным поставщиком сланцевого газа. 75 разведочных скважин было пробурено до 2015 г. и на 25 был проведен ГРП. Количество добытого газа оказалось от1/10  до 1/3 от количества, которое необходимо для скважины, чтобы быть коммерческой. Кроме этого,  отступая из Польши, индустрия вырвала нарождающееся сланцевое бурение из Румынии, Литвы и Дании, как правило, со ссылкой на разочаровывающие результаты.

В Великобритании и Ирландии фрекинг застрял на предварительном этапе разведки, в основном из-за мощной оппозиции. Если бы общественной и политической оппозиция там не было бы,  были бы причины  сомневаться в том, что фрекинг жизнеспособен в Великобритании. Сомнения начинаются с геологии. Британская геологическая служба выпустила карты сланцевых полей  и  высказала предположение о том,  углеводород может там содержаться,  в данных отсутствуют другие ключевые параметры, например, пористость пород. Кроме того сланцы в Великобритании имеют складчатость и разломы, что может привести к большему количеству землетрясений, которые повредят скважины – плюс  привести к потере давления, необходимого для разрыва пласта, если  жидкость ГРП  будет уходить в  мелкие трещины.

http://peakoil.com/production/shale-euphoria
Продолжение следует.