Девальвация юаня. День второй.

В продолжении утренней темы. 

Мои комментарии: Как я и подметил утром, ситуация на рынках после решения ЦБ Китая о повторной девальвации юаня напоминает ШТОРМ. Причем, страсти накаляются во всем мире. Юань падает до 6,55 в моменте. А это намного больше справочного курса ЦБ. Фактически валюта поднебесной упала на 6-7% за два дня! А раньше изменение на 0,2-0,3% за день уже было много, так как привязка к доллару была последние 20 лет очень жесткая. Насколько я понимаю, ЦБ приходится продавать доллары для поддержки курса юаня. А значит происходит снижение ЗВР Китая, что ведет к уменьшению объема трежерис США на балансе. Кто их сейчас выкупает? Может втайне ФРС США подключилась? Этого исключать нельзя. Так как для поддержки своей валюты продают доллары и другие ЦБ мира.

Из Катая в августе возможен большой отток капитала, который может смести всё на своем пути. Видимо дела в экономике Китая совсем плохи, раз ЦБ решил пойти на ослаблению юаня, зная о последствиях этого действа.

Девальвация говорит о слабости экономики Китая. Изменение курса оказывают огромные изменения на потоки капитала во всем мире. Привязка к доллару давала стабильность. Многое было в расчете на эту привязку. Сейчас же все начинает сыпаться. Происходят лавинообразные процессы, а также эффект домино.

Девальвация приведет к снижению импорта в Китай, а экспорт наоборот вырастет. Но это в теории. Но факту снижение импорта будет обгонять снижение экспорта. (Напомню в июле это было 8,2-8,3% для Китая по обоим показателям) Так как международная торговля сейчас находится в начале своего снижения. Многие страны будут закрывать свои экономики, вводить протекционизм для защита собственного производителя и рынка труда.

Европейские индексы падают на 2,5%. Хотя и вчера было такое же снижение. Фьючеры на американские индексы снижаются на 1%. Золото, евро, йена дорожают. Сама статья:

Девальвация юаня продолжается. Китайские монетарные власти снова ослабили курс национальной валюты, а мировые финансовые рынки впали на этом фоне в уныние. 

Всего за два дня китайская валюта упала к доллару до минимумов за 4 года и сейчас торгуется на отметке 6,51 юаня за доллар. Вот так выглядит график курса юаня, устанавливаемого ЦБ.

А вот так выглядит реакция рынка на площадках за пределами Китая

.Несмотря на то что ожидания девальвации юаня были связаны с крайне слабыми экономическими данными, в Народном банке Китая по-прежнему продолжают делать противоречивые заявления. 

Так, например, монетарные власти сообщили, что никаких экономических оснований для постоянной девальвации юаня нет. Они также упомянули, что движение валюты является нормальным.

 Не менее любопытно звучат заявления государственного информационного агентства "Синьхуа": "Китай не ведет валютную войну, он лишь устраняет несоответствие". Иными словами, действия ЦБ Китая в последние два дня не что иное, как процесс перехода юаня к более гибкому рыночному ценообразованию. "Ослабление юаня стало лишь побочным эффектом, но не было целью", - пишет "Синьхуа". 

Что ж, мы уже привыкли к подобного рода заявлениям китайцев, когда они опровергают очевидные вещи. Достаточно вспомнить их утверждения о том, что данные по темпам роста ВВП страны являются верными, хотя уже тогда было видно очень сильное несоответствие итоговой цифры по ВВП и другими экономическими показателями. 

Рынок воспринял девальвацию юаня крайне негативно. Еще во вторник на мировых площадках царили распродажи, причем практически во всех сегментах рынка. Прежде всего отметим, что кредитный риск по Китаю очень быстро взлетел до максимумов за два года.

Китайские фондовые индексы снова в минусе, теряя примерно по 0,5%, причем обращает на себя внимание тот факт, что объем маржинальных позиций снова растет - уже третий день подряд. Судя по всему, китайские трейдеры не собираются извлекать уроки из своих прежних ошибок. 

Американские фьючерсы сегодня также отреагировали молниеносно и уже в азиатскую сессию снижаются на 0,6%. Не менее резкую реакцию демонстрирует американский долговой рынок. Доходности трежерис снова демонстрируют резкое снижение.

Для многих экспертов, судя по тому, что пишут СМИ, девальвация юаня стала неожиданностью. Тем не менее мы об этом писали как раз накануне события. Ну а во вторник Народный банк Китая взялся за дело. 

Впервые о возможности девальвации юаня заговорили эксперты еще весной текущего года, но новые данные о слабеющем экспорте и резком спаде цен производителей подчеркнули, что Пекину придется присоединиться к глобальным валютным войнам.

При этом уже не получится действовать как раньше, то есть просто привязав юань к доллару на нужном уровне, так как это ограничивает перспективы и уничтожает многие достижения.

Народный банк Китая, видимо, полностью осознал, что опасность, которую представляет собой усиление экономического спада в стране, в настоящее время окончательно перевешивает риски ускорения оттока капитала, поэтому необходимо девальвировать юань, чтобы поддержать своих экспортеров.

ЦБ Китая испробовал уже практически все меры для поддержки экономики. Единственное, чего регулятор еще не пробовал, это девальвацию юаня. Дополнительное снижение ставок в текущих условиях вряд ли возможно с точки зрения ценовой стабильности.

Источник