Ларри Джонсон: Саудовская Аравия - переломный момент

Новая оценка Карла Миллера: восстановление займет от семи до десяти лет, счета на триллион долларов и дизельный кризис, который Саудовская Аравия больше не может смягчить.

На протяжении большей части этой войны Саудовская Аравия служила амортизатором для мирового нефтяного рынка. Когда Ормузский пролив был перекрыт, Эр-Рияд начал перекачивать нефть на запад по трубопроводу «Восток - Запад» в Янбу на Красном море, чтобы сохранить хотя бы часть своего экспорта. Теперь этот обходной маршрут под угрозой. «Ансар Аллах» захватила острова в устье Красного моря, объявила «морской запрет» на судоходство Саудовской Аравии и заявила об ударах по саудовским аэропортам, а в сентябре беспилотники вывели из строя трубопровод «Восток - Запад». Эр-Рияд возложил ответственность за этот удар на поддерживаемые Ираном вооружённые формирования в Ираке. 4 октября впервые была проведена атака на насосную станцию в Хурайсе, к востоку от Эр-Рияда, и трубопровод снова остановился.

Карл Миллер, на чью более раннюю оценку глобального топливного кризиса я ссылался ранее, только что завершил новый анализ того, что это значит для Саудовской Аравии и для всего мира. Его вывод неутешителен: на восстановление энергетической системы Персидского залива потребуется гораздо больше времени и средств, чем признают в Вашингтоне, и на Саудовскую Аравию больше нельзя рассчитывать в этом вопросе. Вот его основные выводы.

1. Обходной маршрут - слабое место

Миллер исходит из того, что трубопровод - это не просто труба. Это взаимосвязанная система насосных станций, источников питания, систем управления, резервуаров для хранения и погрузочных площадок, и её прочность определяется самым слабым звеном. В сентябре были повреждены насосные станции «Восток - Запад», в октябре произошёл сбой в Хурайсе, в Эр-Рияде случился пожар в энергетическом комплексе, а также были перебои с авиасообщением в Саудовской Аравии - всё это нанесло удар по системе в разных точках. Трубопровод частично восстановлен, но Миллер предупреждает, что проблема с вышедшим из строя оборудованием до сих пор не решена. Янбу может быть выведен из строя без единого попадания бомбы в порт: если нефть перестанет поступать, танкеры перестанут загружаться.

Он также предостерегает от того, чтобы считать, что каждая повреждённая станция представляет собой фиксированную долю потерянной пропускной способности. Важна пропускная способность, и он сравнивает её с базовым показателем в 5,8 миллиона баррелей в день, проходящих через коридор. Полное прекращение поставок на семь дней поставит под угрозу транспортировку 40,6 миллиона баррелей, а на 30 дней — 174 миллионов. Он подчёркивает, что это расчёт на случай непредвиденных обстоятельств, а не утверждение о том, что линия полностью закрыта.

2. Восстановление займет период с 2033 по 2036 год

В своей предыдущей статье Миллер обозначил пятилетний срок для восстановления разрушенного энергетического комплекса в Персидском заливе. Теперь он продлил этот срок до семи-десяти лет для наиболее сильно пострадавших взаимосвязанных систем, то есть восстановление займёт период примерно с октября 2033 года по октябрь 2036 года. Частичная выработка возобновится раньше, но полная и надежная работа - нет.

Причина - оборудование. Крупные компрессоры, турбины, высоковольтные трансформаторы, специализированные сосуды под давлением и интегрированные системы управления изготавливаются на заказ и не могут быть доставлены со склада. Критический путь для замены такого оборудования составляет 84 месяца: год на определение ущерба и финансирование проектирования, три года на закупку и производство, два года на доставку и монтаж и год на ввод в эксплуатацию и стабилизацию. Из-за небезопасных объектов, нехватки финансирования, производственных очередей и повторяющихся атак процесс может затянуться ещё на три года. По его словам, деньги могут зарезервировать место для производства, но не могут охватить все этапы проектирования и изготовления.

3. Сумма от 550 миллиардов до 2,28 триллиона долларов

Миллер моделирует восстановление энергетической системы всего Персидского залива, включая Саудовскую Аравию, по трём сценариям. Он прямо заявляет, что это финансовые рамки, построенные на заявленных предположениях, а не на проверенных оценках ущерба, и что речь идёт не только о расходах Саудовской Аравии.

	Контролируемый	Средний	Тяжёлый
Капитал для восстановления базы	$400 млрд	$800 млрд	$1400 млрд
Повышение эффективности исполнения (безопасность, задержки, эскалация)	$100 млрд	$280 млрд	$630 млрд
Финансовая и стартовая ликвидность	$50 млрд	$120 млрд	$250 млрд
Общий объем финансирования	$550 млрд	$1,20 трлн	$2,28 трлн

Источник: Карл У. Миллер, «Саудовская Аравия: переломный момент» (12 октября 2026 г.). Охватывает более широкий портфель проектов по восстановлению стран Персидского залива.

В базовом сценарии только за первые два года необходимо выделить 180 миллиардов долларов, а за последующие три-пять лет - 540 миллиардов долларов. В среднем за семь лет это составит более 170 миллиардов долларов в год. И все страны Персидского залива будут конкурировать за одних и тех же производителей, инжиниринговые компании, производственные площадки и специалистов. Кувейт или Катар займут место, которое не достанется Саудовской Аравии.

4. Промедление дорого обходится

Миллер приводит цифры, показывающие, во что обходится ожидание. Трёхлетняя задержка с реализацией центральной программы может привести к увеличению расходов на 76-125 миллиардов долларов и дополнительным расходам на финансирование в размере от 42 до 90 миллиардов долларов. При этом топливо всё равно нужно где-то закупать: каждый год, когда 1 миллион баррелей в день не поступает в продажу, это означает, что нужно заменить 365 миллионов баррелей, что по его расчётам составляет около 55 миллиардов долларов при цене 150 долларов за баррель. Если не устранять дефицит в 3 миллиона баррелей в день в течение ещё трёх лет, то на закупку новых мощностей потребуется почти 500 миллиардов долларов.

5. Дефицит дизельного топлива увеличивается

По базовым оценкам Миллера, глобальный дефицит дизельного топлива и авиакеросина составляет не менее 3 миллионов баррелей в день. Атаки на Саудовскую Аравию могут усугубить ситуацию. Если из-за перебоев с поставками 1 миллион баррелей в день не сможет попасть на действующие нефтеперерабатывающие заводы, потери дизельного топлива и авиакеросина составят примерно от 300 000 до 450 000 баррелей в день. Дополнительные чистые потери в размере 500 000 баррелей в день увеличат его базовый показатель до 3,5 миллиона баррелей, то есть на одну шестую, и ежемесячный дефицит составит 15 миллионов баррелей.

Он старается не допускать двойного учёта: потерянная нефть, продукция нефтеперерабатывающих заводов, которую можно было бы получить, и упущенные экспортные грузы - всё это могут быть одни и те же баррели. Но тенденция очевидна. Саудовская Аравия была основным источником поставок для стран Персидского залива. Если обходной маршрут окажется ненадёжным, глобальный дефицит вырастет.

6. Америка не может заполнить эту брешь

Оценка американских мощностей, проведённая Миллером, отрезвляет. За четыре недели до 2 октября нефтеперерабатывающие заводы США производили около 5,17 млн баррелей дистиллята в день, экспортировали 1,56 млн баррелей и использовали 3,77 млн баррелей внутри страны. Чтобы восполнить дефицит в 3 млн баррелей в день только в США, потребуется на 58% больше дистиллята, чем производят американские НПЗ сегодня. Добыча в США всего на 150 000 баррелей в день выше, чем год назад - глобальный дефицит почти в 20 раз больше. Обещания увеличить экспорт не приведут к увеличению запасов топлива. Это просто перераспределит дефицит от одного покупателя к другому и истощит американские запасы.

7. Продукты питания, грузоперевозки и авиаперелеты

Топливный кризис уже сказывается на реальной экономике. Цены на зерновые на 17,2% выше, чем год назад. Фермерам нужно дизельное топливо до того, как они получат прибыль от урожая, дальнобойщикам - до того, как будут оплачены их счета, а холодильникам - до того, как продукты попадут на полки магазинов. Авиакомпаниям нужно сертифицированное авиационное топливо в аэропортах, которые они обслуживают, и дизельное топливо его не заменит. Миллер предупреждает, что самые слабые покупатели - страны, испытывающие нехватку иностранной валюты и кредитов, не просто будут платить больше. Они вообще не смогут покупать топливо.

Мое мнение

Оценка Миллера подтверждает то, о чем я твердил уже несколько месяцев: энергетический ущерб от этой войны - это не временный скачок цен, который прекратится после подписания соглашения о прекращении огня. Открытие судоходного канала не восстановит нефтеперерабатывающий завод. Саудовская Аравия, которая ещё несколько месяцев назад была мировым страховым полисом, теперь сама является источником риска, и её экономика это демонстрирует: во втором квартале добыча нефти в Саудовской Аравии сократилась на четверть, а ВВП упал на 4,8%. Восстановление Персидского залива займет годы и обойдётся в триллионы долларов, и большую часть этого времени миру будет не хватать дизельного топлива.

Это должно стать отправной точкой для всех обещаний, исходящих из Вашингтона, будь то поставки российского дизельного топлива, запрет на экспорт или заявления о том, что цены вот-вот упадут. Как заключает Миллер, о восстановлении можно будет судить по фактическим поставкам топлива, а не по объявленным ремонтам или снижению цен.