Что пошло не так

Билл Боннер, пятница, 02 октября 2026 года

Эту историю расскажут нам историки экономики, чтобы объяснить, «что пошло не так».

Демократы против республиканцев… хорошие парни против плохих парней… красные против синих… Иран против США… «Иволги» против «Янкиз» — если бы все было так просто, если бы с одной стороны были овцы, а с другой — волки!

 Но важны более глубинные закономерности. Основной тренд… взлеты и падения империй… теневое правительство… обесценивание доллара… и приближающееся старение американской демократии.

 Как показано в этих постах, правительства «западных» стран находятся в отчаянном положении. Они больше не могут тратить деньги… или прибегать к инфляции… как в те славные времена, когда процентные ставки снижались с 1980 по 2020 год. Поэтому налогоплательщики задаются вопросом: что же они получают за свои деньги?

 Например, четыре войны на Ближнем Востоке. И что это дало? Рост цен на бензин! И триллионы долларов, потраченные на защиту людей от неизбежных жизненных трудностей — болезней, безработицы, старости и так далее. Но если это всего лишь страховая программа, разве они не могли заключить более выгодную сделку с платежеспособной частной страховой компанией…  которая не стала бы менять условия, когда ей это выгодно? 

 Как отмечал Милтон Фридман, реальная стоимость государственного управления — это сумма, которую оно тратит, а не ставка налога.  Республиканские правительства приветствовали снижение налогов, но общая стоимость государственного управления все равно выросла.  Только федеральное правительство получает около 17 % ВВП в виде налоговых поступлений.  Но тратит оно около 23 %.  Из года в год эта разница увеличивает государственный долг. 

 Сейчас у федерального правительства такой большой долг, что кредиторы опасаются давать ему новые займы.  По мере роста государственного долга его стоимость увеличивается еще быстрее (из-за роста процентных ставок). 

 Австрия, Бельгия, Германия, Дания — правительства этих стран тратят около 50 % ВВП.  Во Франции этот показатель составляет почти 60 %.  В США этот показатель кажется довольно скромным: с учетом расходов штата и местных властей он составляет всего 37 % ВВП.  Но давайте посмотрим внимательнее.  Если добавить расходы на здравоохранение и высшее образование, которые входят в общеевропейские показатели, то общая сумма превысит половину ВВП. Мы также заметили, что если сложить все налоги — корпоративные, личные, государственные и местные, — то они часто составляют более 50% дохода.

Высокий уровень расходов привел к росту долга. А более высокие процентные ставки привели к гораздо более высоким расходам на его поддержание. Но вместо того, чтобы сокращать расходы и дефицит, просто сильнее полагайтесь на те две вещи, которые привели к тому, что они есть.

Вот Великобритания, обещающая больше социальных услуг. Аль-Джазира:

"Новый путь": Бернхэм обещает значительное расширение государственных услуг в Великобритании

Премьер-министр Великобритании на своей первой конференции Лейбористской партии заявил, что для того, чтобы направить Британию на правильный путь, необходимо "фундаментальное переосмысление".

Команда Трампа, тем временем, предлагает усилить вооруженные силы. Times пишет:

Как национальная безопасность стала центральной в строительных проектах Трампа в Вашингтоне

Президент Дональд Трамп объявил в воскресенье, что предложенная им “триумфальная арка”, которую планируется построить на Мемориал Серкл, недалеко от Вирджинского конца Арлингтонского мемориального моста в Вашингтоне, округ Колумбия, будет служить военным комплексом с беспилотниками, складами боеприпасов и снайперскими установками.

Это два варианта. Оружие или масло. Мистер Трамп не утруждает себя маскировкой сделки. Переизберите республиканцев, и избиратели получат и то, и другое — чек на 5000 долларов с овердрафта... и новый Пентагон стоимостью 1,5 триллиона долларов. 

 Но настоящая проблема прямо перед нами — деньги.  Федеральные власти могут обещать больше расходов на «оборону», чем нам нужно... и больше «социальных» расходов, чем мы можем себе позволить.  Но они не могут выполнить свои обещания.  У них нет денег.  А оплачивать счета фальшивыми деньгами (деньги, которые печатаются без обеспечения) уже не так просто, как раньше.  Потому что из-за растущих процентных ставок новые долги появляются так же быстро, как и новые кредиты, которые могут выдать федеральные власти. 

Запал уже выдернут.  К 2030 году граната взорвётся.  Из-за растущих процентных ставок общая сумма процентных выплат достигнет примерно 3 триллионов долларов.  Вот тогда-то и начнётся настоящий ад (если не раньше). 

 Потому что почти все сбережения американцев уйдут на то, чтобы просто удержаться на плаву.  Это будет означать одно из двух: либо процентные ставки вырастут ещё сильнее, чтобы привлечь новые сбережения... либо США придётся снова взяться за печатный станок. 

 Инфляция или смерть? 

 В любом случае понадобятся траурная повязка и цветы.