Главный сигнал Суперкубка

Автор: Крис Макинтош

Вы наверняка слышали, что пики на рынках часто совпадают с выходом на рынок журналов, обложки которых говорят об обратном. Что ж, это просто отражение духа времени.

Ещё один пример следования духу времени - реклама на Суперкубке. Те, кто давно читает наш блог, возможно, помнят, как мы продавали биткоины задолго до того, как он резко упал в цене. Мы писали, что в то время на Суперкубке было полно рекламы криптовалют. Даже Мэтт Дэймон рекламировал криптовалюту. Помните ? Весёлые были времена.

Знаете, что доминировало на Суперкубке в этом году ? Искусственный интеллект. На самом деле это была самая масштабная рекламная кампания с использованием ИИ в истории телевидения. Впечатляет, правда ?

16 технологических компаний купили рекламу для Суперкубка: OpenAI, Google, Amazon, Meta, Anthropic, Genspark, Base44, Rippling, Ramp и другие. Расходы на рекламу технологических компаний вдвое превысили расходы на «Криптобоул» 2022 года.

И вот мы снова здесь. Только с искусственным интеллектом.

2000: «Кубок доткомов». 14 интернет-стартапов купили рекламу на Суперкубке по цене 2,2 миллиона долларов за место. Pets.com потратил 1,2 миллиона долларов на эту нелепую, но ставшую знаменитой рекламу с марионеткой. Через десять месяцев компания последовала примеру Элвиса. Акции упали с 11 долларов до нуля. Восемь из 11 стартапов, которые размещали рекламу, обанкротились или были проданы за бесценок в течение года.

2022: Криптовалютный кубок. FTX, Coinbase, Crypto.com и eToro в совокупности потратили 54 миллиона долларов на рекламу в рамках Супербоула. Девять месяцев спустя FTX обанкротилась, а акции Coinbase за год упали в цене на 70%. К следующему Суперкубку криптовалюта не была представлена в рекламе.

Так что, возможно, на этот раз всё будет по-другому. Возможно, все эти акции, связанные с искусственным интеллектом, многие из которых убыточны, как и акции криптовалютных компаний и доткомов, бросят вызов законам гравитации и продолжат расти. Такое возможно. Но я бы сказал, что это маловероятно... несмотря на то, что рынок считает это не просто возможным, а неизбежным. Именно поэтому мы надежно застрахованы от падения индекса Nasdaq.

Когда революционным технологиям нужен маркетинговый бюджет

Alphabet планирует выпустить 100-летние облигации.

В последний раз такое было с Motorola в 1997 году - в последний год, когда Motorola считалась крупной компанией.

В начале 1997 года Motorola входила в топ-25 компаний Америки по рыночной капитализации и выручке. Больше такого не повторится ! В 1997 году корпоративный бренд Motorola занимал первое место в США, опережая Microsoft. В 1998 году Nokia обогнала Motorola по продажам мобильных телефонов, а после выхода iPhone компания и вовсе исчезла из поля зрения потребителей. Сегодня Motorola занимает 232-е место по рыночной капитализации, а её выручка составляет всего 11 миллиардов долларов.

Помните, как Австрия выпустила 100-летние суверенные облигации ? Это стало своего рода отправной точкой для рынка облигаций. Но подождите... это ещё не всё.

Крупные технологические компании в этом году потратят 700 миллиардов долларов на искусственный интеллект. А их денежный поток ? Утекает сквозь пальцы.

Amazon влезает в долги. Свободный денежный поток Google сократился на 90%. И они платят инфлюенсерам по 600 тысяч долларов за то, чтобы убедить вас в том, что искусственный интеллект стоит использовать. Ничто так не кричит о «революционной технологии», как необходимость платить по полмиллиона создателям контента за её продвижение.

А потом началась череда финансовых отчётов...

Все четыре гиганта отчитались о доходах одновременно, и на Уолл-стрит начался хаос:

• Amazon: капитальные затраты в размере 200 миллиардов долларов (крупнейшая сумма в истории). Акции: -9%. Свободный денежный поток: -71%.
• Google: расходы в размере 185 миллиардов долларов (против ожидаемых 120 миллиардов). Акции: -5%. Свободный денежный поток: сократится с 73 до 8 миллиардов долларов.
• Meta: 135 миллиардов долларов (в два раза больше, чем в прошлом году).
• Microsoft: в этом году падение на 17%, худший показатель в группе.

По прогнозам, совокупные расходы в 2026 году достигнут 700 миллиардов долларов. По прогнозам Morgan Stanley, Amazon потратит 17 миллиардов долларов из-за отрицательного свободного денежного потока. По данным Bank of America, сумма может составить 28 миллиардов долларов. Amazon втайне от всех подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США заявку на привлечение заёмных средств для продолжения строительства. Google уже разместила облигации на 25 миллиардов долларов. В прошлом году их долгосрочный долг увеличился в четыре раза. Они тратят всё, что у них есть, берут в долг ещё больше, а потом тратят и эти средства.

Google, Microsoft, OpenAI, Anthropic и Meta платят инфлюенсерам от 400 до 600 тысяч долларов за продвижение искусственного интеллекта в Instagram и YouTube. В 2025 году платформы искусственного интеллекта потратили на цифровую рекламу 1 миллиард долларов — рост на 126 %. Расходы Google и Microsoft на рекламу искусственного интеллекта: +495 % только за январь. Anthropic запускает рекламу на Суперкубке. OpenAI приглашает создателей контента на закрытые мероприятия.

Когда в последний раз по-настоящему революционная технология нуждалась в рекламной кампании стоимостью в миллиард долларов ?

Нужен ли был iPhone в связке с инфлюенсерами ? Нужен ли был Google Search в связке с рекламой на Суперкубке в 1998 году ? Нужна ли была электронная почта ? Нет. Люди просто пользовались ими.

Знаете, что действительно нуждается в масштабной платной рекламе ? Фармацевтические препараты. Криптовалютные биржи. Онлайн-гемблинг. Сетевые маркетинговые схемы. Продукты, популярность которых обусловлена шумихой, а не полезностью. А теперь, судя по всему, и искусственный интеллект.

«Это избавит вас от работы. И, пожалуйста, используйте его. Вот вам 600 тысяч долларов, чтобы вы рассказали своим подписчикам, что это круто».

Им нужны люди, чтобы продавать продукт, призванный заменить людей. Им нужны создатели контента, чтобы продвигать технологии, которые делают создателей контента ненужными. Им нужны инфлюенсеры, чтобы укреплять доверие к системе, которая исключает инфлюенс-маркетинг.

Вот вам вопрос: если компания с годовым доходом в 700 миллиардов долларов не может создать продукт, который будет продаваться сам по себе, то когда же она начнёт зарабатывать ?

Расходы в размере 700 миллиардов долларов, падение денежных потоков, обвал акций, заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам на привлечение капитала - и лучшая стратегия роста, заключающаяся в том, чтобы платить тиктокерам за демонстрацию функций.

Либо искусственный интеллект вот-вот приведёт к величайшей экономической трансформации в истории человечества (и им нужны инфлюенсеры, чтобы убедить вас в этом)... либо мы наблюдаем за самой дорогостоящей попыткой спасти ситуацию.

Послушайте, я не сомневаюсь, что у искусственного интеллекта есть свои преимущества. Мы используем его, в частности, в исследовательских целях, и я думаю, что сейчас его используют многие. Но дело не в этом. Существует несоответствие между тем, что нам говорят, и тем, что происходит на самом деле. Кроме того, существует огромное несоответствие между оценками стоимости связанных с ИИ компаний и их реальной прибыльностью.