Можно сколько угодно теоретизировать о том, заменят ли ИИ-агенты людей разных профессий или это просто временный хайп и очередной пузырь технологий, который скоро лопнет.
Но вот объективная реальность, которая жестока и однозначна.
Пришёл настоящий «шок и трепет» в сфере традиционной разработки и продажи софта.
Динамика цен акций за последние 7 дней по состоянию на 4 февраля 2026 года для 25 публично торгуемых компаний-разработчиков программного обеспечения, показавших наибольшее падение.
4 февраля 2026 года рыночная капитализация компаний, работающих в сфере SaaS (программное обеспечение как услуга), обработки данных и инвестиций в программное обеспечение, сократилась примерно на 300 миллиардов долларов. И это произошло вовсе не из-за неудовлетворительных финансовых результатов или макроэкономического шока.
Это был результат запуска продуктов на основе искусственного интеллекта.
Индекс IGV уже упал примерно на 30 процентов по сравнению с пиком конца сентября 2025, так как ущерб, видимо, накапливался в течение нескольких последних месяцев.
Очевидно, существенно нарушилось какое-то ключевое положение дел.
Хорошо известно, что на протяжении большей части последних двух десятилетий корпоративное программное обеспечение показывало стабильный рост. Разработка программного обеспечения была дорогостоящей. Затраты на переход на другие, более современные решения были высокими. Данные хранились в проприетарных системах с высокими затратами.
Предполагалось, что привычные контракты будут постоянными, а денежные потоки устойчивыми.
• ИИ пришёл и разрушил эту логику
Изменилось то, что современные системы ИИ могут полностью заменить значительную часть работы, выполняемой человеком, и создателем ПО и его пользователем.
Chamath Palihapitiya — известный миллиардер, венчурный инвестор и бывший топ-менеджер Facebook прямо выразился:
Начался великий кризис SaaS, и пути назад нет… Грядёт новая система труда, ориентированная на ИИ… Начался великий кризис SaaS.
На самом деле происходит вовсе не крах программного обеспечения. Это глобальное перераспределение ресурсов внутри гораздо более крупного рынка.
Согласно последним исследованиям Goldman Sachs, к концу десятилетия агенты искусственного интеллекта существенно расширят общий рынок программного обеспечения, при этом захватив непропорционально большую долю прибыли.
ИИ-агенты не просто улучшают сами приложения. Они становятся участниками функционирования самой системы. К 2030 году более 60 процентов экономической эффективности программного обеспечения может осуществляться через новые агентные системы, а не через традиционные SaaS-платформы.
Ожидается, что общий объем прибыли от продажи программного обеспечения сдвинется в пользу ИИ-агентов.
В этом и заключается ключевое различие. Рынок по-прежнему растет, а не сокращается, но экономические преимущества традиционного программного обеспечения снижаются.
Инвесторы больше не верят в таких гигантов, как Salesforce или ServiceNow.
Иными словами, компании платят не меньше за программное обеспечение. Они платят меньше за лицензии и зарплаты и больше за конкретные результаты.
Компании сокращают количество рабочих мест и платных подписок.
Под удар попали CRM и админки, где основная работа заключалась в рутинном заполнении разных полей и выполнении стереотипных действий.
Раньше SaaS-сервисы были инструментами, которыми управлял человек (нужно было что-то кликать, вводить данные, строить таблицы). ИИ-агенты могут выполнять работу целиком: например, анализировать контракты, планировать маркетинг и писать код без участия стороннего ПО.
Раньше регулярный доход подразумевал предсказуемость, поскольку замена программного обеспечения требовала человеческого труда, длительных внедрений и организационных трудностей. Искусственный интеллект значительно снижает эти затраты. Сам интеллект людей становится заменяемым, а их рабочие процессы — автоматизированными.
Грубо говоря, ИИ позволяет одному человеку выполнять работу, например, пяти без сложных традиционных инструментов.
Прогрессивные организации перестают быть верными устаревшим SaaS-сервисам и переходят к специализированным платформам искусственного интеллекта, которые лучше обеспечивают выполнение обычных рабочих процессов, отказавшись от обременительных устаревших архитектур.
Компании явно выигрывают, заменяя дорогостоящие и трудоёмкие рабочие процессы с участием людей на ИИ-агентов.
Поэтому компании массово перенаправляют деньги с покупки прикладного софта на создание собственной ИИ-инфраструктуры и оплату мощностей облачных провайдеров (Microsoft, Amazon, Google) и безжалостно режут расходы на ПО, чтобы высвободить средства на внедрение ИИ-агентов.
Теперь больше не верят, что «просто добавить модный ИИ-чат в старую программу» — это современно и достаточно для выживания. Рынок требует кардинального перехода от оплаты за доступ к софту к оплате за конкретный результат, который ИИ-агенты во многих областях выполняют очень эффективно.
• Болезненный переход от «инструментов» к «агентам»
Ожидается крах разных узкоспециализированных сервисов. Например, выпуск в конце января 2026 года всего 11 плагинов для агента Claude Cowork, который способен выполнять аналитические и офисные задачи вместо живых сотрудников, обвалил акции компаний в сфере юриспруденции (Thomson Reuters, LegalZoom) на 14–20% всего за день.
Акции одного из главных символов кризиса Salesforce (CRM) упали на 26% с начала 2026 года. Инвесторы опасаются, что ИИ-агенты заменят менеджеров по продажам, что приведет к массовому отказу от подписок.
Несмотря на сильные финансовые отчеты, компания ServiceNow (NOW) потеряла более 40% капитализации за 3 месяца.
Intuit (INTU), родительская компания TurboTax и QuickBooks, пострадала сильнее других — ее акции рухнули более чем на 34% с начала года. ИИ теперь способен автоматизировать налоги и бухгалтерию практически без участия человека.
Adobe (ADBE) потеряла около 20% за месяц из-за страха, что ИИ-инструменты генерации контента сделают профессиональный софт избыточным.
Очень ярко проявляется ситуация «дефляции доходов». Падение доходов от обычных сервисов из-за ИИ происходит быстрее, чем компании успевают зарабатывать на новых ИИ-проектах, инвестируя в них большие средства.
Даже техногигант Microsoft (MSFT) не остался в стороне, потеряв $360 млрд рыночной стоимости за один день в конце января. Падение произошло после того, как компания отчиталась о росте расходов на дата-центры для искусственного интеллекта (ИИ) на 66%.
$300 млрд — это минимум, если считать только SaaS-компании, а вообще суммарно эксперты оценивают, что капитализация технологических компаний из-за опасений относительно ИИ в начале февраля сократилась уже на $1 трлн.
По прогнозам Gartner, к 2027 году 40% SaaS-функциональности будет заменено ИИ-агентами.
• Энергия и ещё раз энергия
Рынок требует переход на новые технологии ИИ, а значит, крупные игроки начинают массово вкладываться в строительство огромных дата-центров.
Как следствие, резко возрастает спрос на электроэнергию для питания очень прожорливых мега-фабрик ИИ.
Вариантов, как выясняется, не много.
Либо газовые турбины, как у Илона Маска для его ИИ-кластера Colossus на 2 ГВт (1.2 ГВт на газу + 0.8 на солнечной энергии). Но тогда нужна 41 установка мощностью 35 МВт, то есть нужно построить инфраструктуру больших газовых электростанций и обеспечить их природным газом.
Либо большие солнечные электростанции, но там свои проблемы, например нестабильная генерация.
И, наконец, самый естественный и удобный путь — атомная генерация.
И всё бы хорошо, но вот последние 30 лет в США не строились атомные станции.
Крупнейшая атомная электростанция в США «Вогтль» имеет 4 энергоблока.
Блок 1 — 1987 года, блок 2 — 1989 года, блок 3 — 2023 года, блок 4 — 2024 года.
При этом корпуса реакторов для «Вогтль-3» и «Вогтль-4» (Westinghouse) были изготовлены в Южной Корее.
Южная Корея сохранила и развила непрерывную цепочку производства ядерных компонентов, в то время как в США из-за 30-летнего перерыва в строительстве АЭС многие компетенции в тяжелом атомном машиностроении были утрачены.
• Поэтому возникают очень стрёмные проекты
Microsoft заключил соглашение с Constellation Energy на поставку энергии, в рамках которого планируется перезапустить законсервированную после аварии 1979 года АЭС Три-Майл-Айленд.
У Google есть соглашение со стартапом Kairos Power о строительстве с нуля сразу нескольких малых атомных электростанций на расплаве солей к 2035 году суммарно на 500 МВт. При этом ранее ничего подобного не строилось, и пока возводится только первый малый экспериментальный демонстратор.
Amazon планирует использовать малые модульные реакторы (SMR) четвертого поколения, сделав ставку на экспериментальную технологию Xe-100 от компании X-energy. Один блок из 4 модулей по 80 МВт = 320 МВт к 2030 году.
Затем 3 блока, которые дадут уже 960 МВт для дата-центра.
Да, малые модульные реакторы — это современно и перспективно, но в США это пока на стадии экспериментов. Выглядит не убедительно, но деньги вкладываются, и потребность огромная.
Дальше всех пошёл Сэм Альтман в OpenId, активно инвестируя в компанию Helion, занимающуюся термоядерным синтезом.
Helion Energy — это одна из самых амбициозных ставок в Кремниевой долине. Альтман вложил в компанию более $375 млн собственных средств, так как считает, что без прорыва в энергетике развитие мощного ИИ (AGI) будет физически невозможно.
В отличие от классических проектов (вроде ИТЭР), которые используют огромные бублики-токамаки для удержания плазмы, Helion использует ускоритель плазмы из дейтерия и гелия-3. Импульсное устройство (1 раз в секунду) сталкивает два облака плазмы на огромной скорости, сжимает их магнитным полем до достижения температур синтеза (более 100 млн °C). Расширяясь, плазма давит на магнитное поле, индуцируя ток.
Гелий-3 будут брать вовсе не на Луне, а якобы в побочном процессе, когда в реакторе сталкиваются ядра дейтерия и в результате этой реакции (помимо прочего) образуется гелий-3, который как-то «вылавливается» и подается обратно в цикл. Прямо замкнутый цикл производства.
Microsoft тоже, надеясь на это чудо, подсуетился и заключает реальный контракт с Helion на поставку электроэнергии, начиная уже в 2028 году.
Все делают ставки на очень рискованный выигрыш.
Комментарии
Сначала акции выросли на 300 млрд, а потом подешевели на 300 млрд. В чем тут проблема? ))
В том, что наросшие 300 млрд не остались в своем кармане, а перетекли в чужой.
Эти 300млрд, вообще, не деньги.
-- Я не понял, эти деньги ИИ стырил !?
Их вообще нет.
Это абстрактное число = (число всех акций)* (разница цен вчера и сегодня).
Очевидно что никто со вчерашнего дня не продал все акции одной компании(это был бы шок и обвал на бирже, вполне могли тормознуть торговлю до следующего дня при таком раскладе).
Каждый владелец сам пусть думает прибыло у него или убыло, глядя на число в штуках лично у себя.
но вот кто-то успел набрать под эти 300 МЛРД кредитов и денег стало больше......
денег? стало больше?
да ладно!
Вам жалко чужие деньги?
+
Ни в чём. Купили вы, например, вчера 1кг картошки за X рублей, а сегодня она дешевле на 5 рублей по скидке.
В логике "деловой прессы" вы потеряли 5 рублей.
А на самом деле: у вас вчера был 1 кг и сегодня 1 кг(ну может часть успели съесть), но уж точно к вам не прибегали кассиры из магазина чтобы отобрать 5 рублей
На бирже такие кассиры есть, и вполне себе эти пять рублей отжать могут, и больше того. Маржин-колл называется.
Ширее скажу - кто-то под эти мусорные акции кредиты набрал (типа обеспечение кредита). Что, в свою очередь, вызовет каскадный эффект - как уже не раз бывало когда кто-то раздал слишком много плохих (невозвратных) кредитов...
Всё это шапито с ИИ - как обычно - аукцион невиданной жадности/алчности - вкидываются совершенно неадекватные деньги и ресурсы (электроэнергия, микросхемы памяти и SSD, и т.д. и т.п) под обещания что вот-вот это всё бурно "сделает иксы".
А последние события на глобусе показывают что "единички-нолики" в компах жрать невозможно...
>Динамика цен акций за последние 7 дней по состоянию на 4 февраля 2026 года
Сейчас, через неделю, отросло обратно. Не до конца, но всё равно, такие всплески можно считать шумом да периодах в пару лет.
Та же Юнити в 2021-22 году обвалилась с 170 до 35, вот это был падёж! А сейчас пока уныло как-то.
Кто б это рассказал ИПшникам, переходящим на НДС. Они ноют, что бухгалтерский аутсорсинг сжирает всю маржу, дiты голодують...
Если кто-то сейчас доверит "ИИ" администрирование НДС, это конечно номер будет, я бы посмотрел этот триллер.
Контрагент счет-оферту прислал в ответ на запрос 2 одинаковых изделий - изделия указал, цену за штуку указал, цену в сумме вдвое больше указал, а вот в столбце с количеством "1". Смотрю дальше - уровень скидки примерно вдвое выше, чем я ожидал, и чем мы договорились. Пишу:
- Откуда такая щедрость, и исправить бы штучки. Нам чужого не нать, нам своё нать.
- Ой, это мне ИИ-агент счет делал.
- Как бы ваш ИИ не оставил вас без штанов. Или еще хуже - нас.
ИИ агент в бухгалтерии? это как?
Да просто натравливаете клод или копилот на свои договоры, и вперёд, писать промты. Там же не форма ФНС у таких исходящих документов, и не жёсткий стандарт внутри 1с-бух.
прошу прощения. нельзя ли это написать общегражданским языком или ссылку кинуть где почитать за такой способ? Искренне интересуюсь. Интересно. но к сожалению ничего не понятно. Спасибо
Есть perplexity.ai - как гугл только без рекламы.бесплатный. заходите, вбиваете запрос, всё расскажет и покажет
Нет, нельзя ) Не из вредности, это как научить разбираться в жанрах музыки или ездить на авто по переписке.
В смысле не форма?
Для счетов-фактур есть юридически-значимая жёстко установленная законом форма УПД 5.03. То что не по форме - не юридически-значимое.
Если вы или ИИ пихнёте туды что-то не по формату, то xml не пройдет проверку, а значит документ не отправлен.
Ага, для счетов-фактур есть (разве с этого года не обязательно пользоваться УПД с признаком 1 для почти всех?), а для счетов-оферт (они же счета-договоры) нет 😎
Кстати, для СФ никто не обязывает пользоваться XML. Есть же бумажный документооборот 😉 Просто на бумаге должна быть табличка установленного образца.
Уже 15 лет не видывал бумажных. Наверное, поверю на слово.
Значит вы не касались госзакупок. Даже в ЕИС крепятся подписанные сканы, и это если можно хотя бы по ЕИС обмениваться, а не Почтой РФ или нарочным.
У Вас опечатка в слове "триппер".
От триппера шансы погибнуть меньше. И сумасшедшие персонажи реже встречаются.
Ну в договор на бухгалтерский аутсорсинг можно вписать положение что этот самый аутсорсинг за косяки отвечает (тяжело но можно), а за косяки ИИ расплачивайтесь сами.
ну смотрим....
Может я плохо понимаю но вроде не так и много. Нужно дешевле - есть ИИ + риск влететь, как вариант - освой сам и будет тебе оно бесплатно!
Нафига бухгалтер на ИП ? Ну я перешёл на НДС 5% . И что ? В проге выписки счетов добавил что теперь ндс есть , налоговая будет сама списывать ежеквартально ндс с ЕНС . И собственно все на этом
А что вы будете делать со счет-фактурами на аванс и возвратами?
а это он до первой проверки такой храбрый
В программах от ии с оптимизацией такой же швах будет?
Еще хуже в фирмах которые внедряют написание кода ИИ появляется должность вайб кодинг клеанер, по русски уборших дерьма за ИИ, тоесть чуваки которые перепроверяют что накатал ИИ и пытаются это хоть как привести в божеский вид, чтобы хоть немного можно было понять что же оно делает и более менее быть уверенным что не сломается от чиха таракана на кухне у пупуаса. А то сломать блокнот в винде это было сильно. И этих "уборщиков" нужно нифига не меньше, а порой и больше чем тупо людей на тот же объем работы. А с движениями рынка это сильно, ктото выпускает статью что он по его мнению считает что во первых рынок почти удвоется за 5 лет, и половину этого рынка займет ИИ, и все дибилы побежали продавать акции, потом видимо нужные пацаны прокрутили что им было нужно и все устаканилось. Нормально, ничего необычного.
там веселее.... ИИ генерирует модуль он должен верифицироваться, а вот что внутри модуля нагенерено никого не интересует....
300 млрд это что, мистическая сумма штоле...
- А дай мне 300 миллиардов?
- Хорошо, но тогда ты тоже дай мне 300 миллиардов.
Так оба стали миллиардерами
— Билл, кажется, мы с тобой оба забесплатно говна наелись © анекдот
Не совсем так, они не дали друг другу 300 миллиардов, а стали должны друг другу 300 миллиардов. По факту в кармане 0, но каждый стал владельцем актива на 300 миллиардов.
ТОлько под эти активы они взяли реальный кредит и стали реальными миллиардерами, ну не по 300, но по 3.
Чего это должны? Первый одолжил, второй "отдал одолжением". Вот и всё - оба миллиардеры.
Всё по классике подсчёта ввп в одной очень "богатой" стране
вообще-то нет. Это ожидания спекулянтов от запуска ИИ, а это, согласитесь, несколько другой коленкор.
Падение акций вашей компании для вас вполне результат, вне зависимости от причин.
На смену пару приходит дизель...
Машинист паровоза пересел на тепловоз.
Но его никто не увольнял.
Кочегара уволили... а, и помощника кочегара тоже.
Они сами ушли на пенсию.
Как вдулись, так и испарились, такое постоянно происходит.
Хайповый заголовок на пустом месте.
В том-то и дело.
У страха глаза велики.
"Хватай мешки, вокзал отходит..." .
Покажите фирму, которая уволила всех (большинство) работников, заменила их ИИ и не обанкротилась.
Особенно, программистов.
Гнать их в четыре шеи...
Вместе с трансляторами-компиляторами.
Берем симпатичную секретаршу со знанием ИИ.
И гребем деньги лопатой...
Не, но биржа-то уже все показала.
Именно. Это частая логическая ошибка, считать богатого априори умным. Он на самом деле в первую очередь такой же человек, как и все остальные.
Страницы