Опасность Бумажного золота

Автор: Джефф Томас

Недавно один из читателей International Man прокомментировал статью об опасности хранения золота на имя банка (или кого-либо ещё) Он сказал:

«Как банк может продавать золото клиенту, а клиент не получает его ? Мне это кажется странным».

Для тех из нас, кто владеет золотом десятилетиями и, следовательно, имеет возможность наблюдать за развитием рынка золота с его, казалось бы, бесконечным количеством вариантов смены владельцев, ответ может показаться очевидным. Однако его вопрос напоминает нам о том, что уровень знаний о том, что на первый взгляд кажется простым действием - покупкой золота, сильно различается.

Тем, кто только начинает инвестировать в золото (а я думаю, что их число скоро будет расти в геометрической прогрессии), может показаться вполне логичным, что золото можно купить так же просто, как любой другой товар. Если, например, кто-то захочет купить яблоко, он просто пойдёт в продуктовый магазин и заплатит цену, указанную на полке с яблоками. Но если ему нужно много яблок, он может обойти несколько магазинов, посмотреть на цены и выбрать самые низкие. С этой точки зрения кажется вполне логичным, что покупка золота не должна быть значительно сложнее.

Однако, к сожалению, в нашем местном продуктовом магазине нет ящиков, набитых "крюгеррэндами" и "кленовыми листьями" с указанием цены. Хотя иногда у нас есть возможность купить золото у частных лиц или торговцев монетами, которые заранее указывают цену продажи, в большинстве случаев золото покупается через посредников (банки, инвестиционные фонды и т. д.), которые на самом деле не владеют золотом, которое продают. По понятным причинам посредники всегда ищут способы максимизировать свою прибыль от сделок, и это привело к появлению множества существующих сегодня схем.

Рискованный Бизнес

На мой взгляд, одним из самых рискованных вариантов являются биржевые инвестиционные фонды (ETF), которые торгуются на фондовых биржах. Неудивительно, что этот способ покупки является излюбленным у биржевых брокеров. Им легко его продать, поскольку он структурирован так же, как и акции. Поэтому он кажется безопасным для инвесторов в акции. Но это не так.

В большинстве случаев при покупке акций покупатель становится владельцем доли в компании, а не определённого количества продукции, которой занимается компания. При инвестировании в фонд фонд, как правило, владеет долей в компаниях, в которые он инвестировал. Однако при покупке золота через ETF у покупателя создаётся впечатление, что он приобрёл сам продукт, хотя это не так. Во многих случаях фонд не владеет золотом. Таким образом, покупатель приобретает «право» на владение в будущем.

Первый шаг для многих новичков - сказать себе: «Я мало что знаю об этом повальном увлечении золотом, но я начинаю беспокоиться и верю, что золото может обеспечить мне определённую безопасность. Я пойду к своему брокеру и спрошу его, что мне делать». Когда брокер расскажет ему о лучшем ETF, покупатель может спросить: «Что мне делать с золотом ? Как его хранить ?» Ему, скорее всего, скажут: «Не волнуйтесь, фонд обо всём позаботится. Вам вообще не придётся иметь дело с физическим золотом. Вы просто получите выгоду от его роста в цене».

На этом этапе у нового покупателя есть ответ на вопрос, заданный читателем в первом абзаце этой статьи... или, по крайней мере, у него есть ответ, который кажется ему разумным. Однако он участвует в схеме, которая, на мой взгляд, почти наверняка приведёт к потере его инвестиций.

Когда Выпадет Дно

Проблема с ETF заключается в том, что, поскольку фонд может и не покупать золото, поскольку он лишь обещает купить золото, если возникнет такая необходимость, фонд работает только до тех пор, пока торговля золотом остаётся достаточно стабильной. Однако если покупатели начнут массово требовать поставки золота, ETF первыми обанкротятся.

Почему ?

Потому что на данный момент банки по всему миру, биржевые трейдеры, торговцы слитками и другие организации предлагают золото к продаже. Большинство из них на самом деле не покупают и не хранят золото, которое приобретают их клиенты. Банки, например, обычно работают по системе частичного резервирования, что означает, что они хранят лишь небольшую часть того, что согласились предоставить.

Если, например, каждый банк будет хранить только 10% проданного им золота (10% - общепринятый банковский стандарт, хотя многие банки не хранят и половины этого количества), они будут получать солидную прибыль, продавая золото, но фактически не покупая его. Поскольку это стандартная практика для банков и других финансовых учреждений, фондов и т. д., вполне возможно, что общее количество проданного во всём мире золота значительно превышает количество золота, существующего в мире.

Читатель, о котором шла речь выше, может сказать: «Но этого не может быть. Они должны понимать, что идут на огромный риск». Нет никаких сомнений в том, что те, кто продаёт золото, которым не владеет, прекрасно осознают этот риск. Непосвящённый человек может подумать, что они перестанут продавать золото, но этого не происходит. Вместо этого они страхуются на случай массового спроса на золото.

Всякий раз, когда кто-то задумывается о покупке золота, ему следует сначала внимательно изучить документы. Почти всегда он обнаружит оговорки, которые позволяют продавцу «соскочить» с крючка, если схема не сработает. Иногда мелким шрифтом будет указано, что продаётся лишь обещание. В других случаях будет сказано, что продавец использует стороннее хранилище, и поэтому покупатель должен соблюдать условия этого хранилища. Если покупатель запросит копию этого договора, он может обнаружить, что условия «хранилища» сводятся лишь к обещанию совершить покупку. (Невероятно, но именно так обстоят дела в одном из самых надёжных национальных монетных дворов мира, где крупные покупатели считают, что их золото хранится для них.)

Итак, учитывая вышесказанное, есть ли более безопасный способ купить золото ? Да, «более безопасный», но не обязательно «надёжный».

«Полуночное садоводство» и другие варианты хранения золота

Вы также можете рассмотреть возможность доставки и аренды ячейки в хранилище вашего местного банка. Это будет безопасно, если только банк не обанкротится, и в этом случае ваше золото может «исчезнуть». Преимущество заключается в том, что, поскольку банк местный, у вас будет возможность принять меры до того, как банк обанкротится.

Некоторые люди встраивают сейф в стену своего дома, но тот, кто занимается установкой, знает, что он там есть. Кроме того, грабители привыкли искать во всех стандартных местах. Если вы уедете на выходные, то можете вернуться и обнаружить в стене большую дыру на месте вашего сейфа.

Вы также можете прибегнуть к «полуночному садоводству» - проверенному временем методу, который заключается в том, чтобы выкопать яму на заднем дворе и закопать в неё ящик с золотом. Однако это не очень удобно, если вам нужно постоянно пополнять запасы. Кроме того, если соседи видели, как вы закапывали ящик, однажды вы можете обнаружить, что яма пуста.

Владение золотом: окончательный вердикт

Если читатель, ознакомившийся с началом этой статьи, почувствует, что у него голова идёт кругом и что какой бы способ покупки золота он ни выбрал, у него всё равно будут свои подводные камни, то он будет прав.

Не существует какого-то одного «безопасного» способа владения золотом и его хранения, есть только методы, которые безопаснее других. Однако «бумажное золото», то есть любое владение золотом, которое представляет собой лишь договорённость, очень рискованно. Владение физическим золотом, безусловно, лучше, несмотря на проблему хранения.

Возможно, самое безопасное, что вы можете сделать для сохранения своего капитала (даже если он невелик) - это вложить часть денег в физическое золото и хранить его в стране, в которой оно с наименьшей вероятностью подвергнется конфискации со стороны правительства или столкнётся с банкротством своих финансовых институтов в ближайшие годы. Хотя проблема «куда вложить деньги» несколько обескураживает, возможно, самый важный вопрос, который вы можете себе задать: «А что, если я оставлю свои деньги там, где они есть, в том виде, в котором они есть… Будет ли это так же безопасно, как золото ?»