Автор: Ник Джамбруно

«С 1789 года Соединённые Штаты своевременно оплачивали все свои счета», — заявила бывший министр финансов Джанет Йеллен.

«За всю нашу историю мы ни разу не объявляли дефолт по своим долгам и не переставали платить по счетам», — заявил пресс-секретарь президента Байдена.

«...Соединённые Штаты никогда не объявляли дефолт по своим долгам», — написала The Washington Post.

Вы слышите это повсюду. США никогда не объявляли дефолт.

Это повторяют политики. Бюрократы. СМИ. Как будто это истина в последней инстанции.

Но это неправда !

Согласно самому простому определению дефолта - невыполнение обещанных платежей, правительство США объявило дефолт. Не один раз. Не два. А целых пять раз.

И теперь США находятся на грани шестого дефолта.

Дефолт №1: война 1812 года и первый долговой кризис в Америке

В 1814 году правительство США столкнулось с первым настоящим долговым кризисом.

Страна была втянута в изнурительную войну с Великобританией, блокада парализовала торговлю, таможенные сборы (основной источник дохода в то время) сократились, и правительство с трудом находило средства.

Конгресс санкционировал новые заимствования и начал выпуск казначейских облигаций — по сути, долговых расписок, которые должны были использоваться в качестве денег, но инвесторы отнеслись к этому скептически, и спрос был низким.

Серия военных поражений, кульминацией которой стало сожжение Вашингтона в августе 1814 года, только усилила сомнения в платёжеспособности правительства.

Когда в октябре того же года Александр Даллас занял пост министра финансов, он прямо высказался о сложившейся ситуации. Он признал, что «дивиденды по обеспеченному долгу выплачиваются нерегулярно; значительная часть казначейских облигаций уже обесценилась».

Проще говоря, США не выплатили проценты по своим облигациям и не смогли погасить краткосрочные векселя, как было обещано.

Это был первый дефолт правительства США.

Дефолт №2: долговой кризис Линкольна и афера с банкнотами во время Гражданской войны

Во время Гражданской войны в США (1861–1865) президент Авраам Линкольн ввёл в обращение необеспеченную бумажную валюту, известную как «гринбеки», для финансирования военных действий. Это стало серьёзным отходом от системы, основанной на золоте и серебре, которая определяла денежную систему США.

Война требовала огромных финансовых ресурсов, но у правительства не было достаточных запасов золота и серебра для покрытия расходов. Традиционных займов путём продажи облигаций было недостаточно, а политики не хотели вводить высокие налоги для населения.

В ответ на это Конгресс принял Закон о законном платёжном средстве 1862 года, разрешающий выпуск бумажных денег, не обеспеченных золотом или серебром. Эти банкноты стали известны как «гринбэки» из-за своего характерного цвета и были объявлены законным платёжным средством для погашения всех долгов.

Держатели облигаций и кредиторы понесли реальные убытки, поскольку были вынуждены принимать платежи в обесценивающейся бумажной валюте. Кредиторы, ожидавшие получить золото и серебро, были вынуждены принять доллары.

Правительство США не отказалось от своих долговых обязательств, но изменило условия погашения, вынудив кредиторов принять необеспеченные бумажные деньги, которые стоили гораздо меньше, чем обещанное золото и серебро.

Это был второй дефолт правительства США.

Дефолт №3: Рузвельт отменяет «золотые оговорки» в 1933 году

Великая депрессия привела к очередному крупному дефолту.

К 1933 году экономика рухнула, безработица достигла 25%, банки разорялись тысячами, а доллар был привязан к золоту по курсу 20,67 доллара за унцию.

Многие казначейские облигации и бесчисленное множество частных контрактов содержали «золотую оговорку», которая гарантировала возврат средств в золоте или его эквиваленте. Для держателей облигаций это была защита от девальвации.

Когда Франклин Рузвельт вступил в должность, он объявил выходной в банках, приостановил конвертацию валюты в золото, а вскоре после этого запретил частное владение золотом.

В июне 1933 года Конгресс пошёл ещё дальше и отменил все положения о золоте в государственных и частных контрактах. Это означало, что кредиторы, ожидавшие получения золота, вместо этого получали оплату в бумажных долларах.

В 1934 году Закон о золотом резерве повысил цену на золото до 35 долларов за унцию, в результате чего стоимость доллара снизилась примерно на 40%.

Держателям облигаций выплатили деньги, но их сумма была намного меньше той, которую обещало правительство.

Когда в предыдущие десятилетия продавались казначейские ценные бумаги, было чётко оговорено, что выплаты будут производиться либо золотом, либо бумажными деньгами, эквивалентными фиксированному весу золота. Отменив эти положения, администрация Рузвельта в одностороннем порядке изменила условия выплат. Кредиторы, ожидавшие получить золото или эквивалент 20,67 доллара за унцию, вместо этого получили обесценившиеся бумажные доллары.

Так называемые «дела о золотом стандарте» 1935 года были переданы в Верховный суд. В деле Перри против Соединённых Штатов суд признал, что правительство нарушило свои обязательства, но постановил, с небольшим перевесом в 5 голосов против 4, что кредиторы не понесли убытков, поскольку им была выплачена компенсация в долларах, являющихся законным платёжным средством.

Это была юридическая уловка, которая позволяла не называть этот шаг дефолтом, но суть была ясна: правительство изменило правила и вынудило кредиторов согласиться на меньшую сумму, чем им причиталось.

Это был третий дефолт правительства США.

Дефолт №4: прекращение выкупа серебряных сертификатов в 1968 году

Серебряные сертификаты были частью американской денежной системы с 1878 года. Они были очень похожи на обычные долларовые купюры, но в верхней части было написано «Серебряный сертификат», а также прямо указывалось, что они «обмениваются на серебро по требованию предъявителя».

На протяжении десятилетий эти сертификаты были на вес серебра.

Но к 1960-м годам запасы серебра в США сократились. Из-за роста цен на серебро правительству становилось всё дороже выполнять своё обещание. В 1963 году Конгресс прекратил выпуск новых серебряных сертификатов, но уже выпущенные банкноты оставались в обращении.

Затем, в июне 1968 года, Министерство финансов объявило, что серебряные сертификаты больше не будут обмениваться на серебро. Владельцы по-прежнему могли использовать их в качестве законного платёжного средства, но обещание обмена — особенность, которая придавала им уникальный авторитет, исчезло.

Правительство обещало серебро, а вместо этого выдало обесценивающуюся бумагу.

США в очередной раз в одностороннем порядке пересмотрели условия своих обязательств, когда цена их выполнения стала слишком высокой.

Это было одностороннее изменение условий оплаты, аналогичное предыдущим эпизодам: в 1862 году с гринбеками и в 1933 году с отменой золотого стандарта.

Это был четвёртый дефолт правительства США.

Дефолт №5: «Шок Никсона» 1971 года и конец конвертируемости золота

После Второй мировой войны США обладали самыми большими запасами золота в мире. В сочетании с победой в войне это позволило Вашингтону перестроить мировую валютную систему вокруг доллара.

Новая система, разработанная на Бреттон-Вудской конференции в 1944 году, привязывала почти все основные валюты к доллару США по фиксированному обменному курсу. В свою очередь, доллар был привязан к золоту по курсу 35 долларов за унцию. Правительство США заверило мир, что доллар «так же хорош, как золото», и это обещание десятилетиями поддерживало мировой финансовый порядок.

Но это обещание было невыполнимым.

Огромные расходы на войну во Вьетнаме и программы «Великого общества» Линдона Джонсона вынудили правительство США печатать больше долларов, чем оно могло обеспечить золотом по официальному курсу.

К концу 1960-х годов количество долларов, обращавшихся за рубежом, значительно превысило золотой запас США по обещанной цене в 35 долларов.

Правительства иностранных государств, в том числе ближайших союзников, таких как Франция и Великобритания, начали обменивать свои доллары на золото, что ускорило его утечку.

С момента окончания Второй мировой войны до 1971 года золотой запас США сократился более чем наполовину — с 574 миллионов тройских унций до примерно 261 миллиона.

Правительство США оказалось перед непростым выбором: выполнить свои обязательства и рискнуть потерять золото, которое было основой его финансовой и геополитической мощи, или нарушить обещание обменять доллар на золото.

В воскресенье вечером, 15 августа 1971 года, президент Ричард Никсон прервал трансляцию телепередач и сделал заявление, которое потрясло весь мир.

Никсон заявил, что временно приостанавливает конвертацию доллара в золото.

Самой очевидной ложью было заявление Никсона о том, что приостановка будет «временной» и продлится недолго. Она действует до сих пор.

Ещё одна вопиющая ложь заключалась в том, что его действия были необходимы для защиты американцев от международных спекулянтов. На самом деле настоящей проблемой была печать денег для финансирования неконтролируемых государственных расходов.

Наконец, Никсон заявил, что отказ от привязки к золоту стабилизирует доллар. Однако даже по официальной статистике инфляции, которая занижает реальные показатели, с 1971 года доллар США потерял более 87% своей покупательной способности.

Правда в том, что Никсон нарушил обещание правительства США обменивать доллары на золото по курсу 35 долларов за унцию. Закрыв «золотое окно», США вынудили иностранные центральные банки принимать обесценивающиеся бумажные деньги вместо золота, на которое они имели право.

Это был пятый дефолт правительства США.

Заключение

Теперь вы знаете правду: Америка уже объявляла дефолт и готовится сделать это снова. Не дайте себя застать врасплох во время следующего кризиса.

Ставки сегодня высоки как никогда. То, что произойдёт дальше, не просто изменит рынки — это напрямую повлияет на ваши сбережения, инвестиции и личную свободу. Вот почему так важно понимать риски и готовиться заранее.

Если судить по прошлому опыту, реакция на системный шок не будет упорядоченной. Она будет быстрой, запутанной и направленной на защиту системы, а не вас. Именно в этот момент богатство незаметно переходит от тех, кто не был готов, к тем, кто предвидел поворот событий и занял соответствующую позицию.

Вы можете либо позволить событиям определять ваше будущее, либо уже сейчас предпринять решительные шаги, чтобы оказаться на правильной стороне происходящего.

Дело не в страхе. Дело в ясности. Дело в распознавании закономерности: дефолты, замаскированные девальвацией, изменения правил глубокой ночью и «временные» меры, которые становятся постоянными, — и в принятии мер до того, как толпа проснётся.

Окно возможностей для подготовки открыто, но оно не будет таким долго.