Майкл Снайдер: Это сигнал ? Глава крупнейшего банка Америки предупреждает о возможном обвале фондового рынка на фоне краха рынка недвижимости

Грозит ли финансовым рынкам серьёзный кризис ? Рынок недвижимости рушится, растёт число корпоративных банкротств, на рынке труда наблюдаются различные тревожные признаки, и большая часть населения очень остро ощущает на себе последствия нашего, казалось бы, бесконечного кризиса стоимости жизни. Но до сих пор фондовый рынок казался невосприимчивым к растущим проблемам, от которых страдает реальная экономика. В последние месяцы мы стали свидетелями бума на фондовом рынке, вызванного искусственным интеллектом, и те, кто находится на вершине экономической пирамиды, получили от этого большую выгоду.

Но может ли этот бум вскоре сойти на нет ? Похоже, так считает генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон. Он только что публично признал, что «гораздо больше других обеспокоен» крахом фондового рынка…

Шансы на обвал фондового рынка США гораздо выше, чем полагают многие финансисты, заявил глава крупнейшего банка Америки.

Джейми Даймон, председатель совета директоров и главный исполнительный директор гигантского банка Уолл-стрит JPMorgan Chase, заявил, что он «гораздо больше других обеспокоен» серьёзной коррекцией рынка, которая, по его прогнозам, может произойти в ближайшие шесть месяцев — два года.

Даймон обычно очень оптимистичен, когда публично высказывается о финансовых рынках.

Было ли это проявлением его беспечности или здесь происходило что-то ещё ?

Многие люди услышат то, что сказал Даймон, и будут действовать соответственно.

Конечно, я полностью согласен с тем, что фондовый рынок готов к обвалу.

В этом месяце цены на акции были самыми переоценёнными за всю мою жизнь, и Банк Англии сравнивает текущее положение дел с крахом доткомов…

Быстрый рост фондового рынка в последние годы во многом обусловлен инвестициями в искусственный интеллект.

В среду Банк Англии провёл параллель с бумом доткомов (и последующим крахом) в конце 1990-х годов и предупредил, что стоимость компаний, занимающихся технологиями искусственного интеллекта, «кажется завышенной», а риск «резкой коррекции» растёт.

То, что поднимается, в конце концов должно опуститься.

За последние два года стоимость акций «Великолепной семёрки» выросла более чем в два раза…

Старая истина о том, что фондовый рынок — это не экономика, рискует оказаться недооценённой, учитывая, насколько сильно сегодняшние мощные инвестиционные тренды могут повлиять на процветание и жизнь всей страны.

Искусственный интеллект, очевидно, является мегатрендом современности. Масштаб решает всё, и американские технологические гиганты лидируют по расходам, в то время как инвесторы изо всех сил пытаются попасть в переполненный поезд.

Так называемая «Великолепная семёрка» — американские технологические компании, на долю которых сейчас приходится рекордные 36% рыночной стоимости индекса S&P 500, за последние два года увеличила стоимость своих акций более чем в два раза, восстановившись после падения на целых 60% в этом году.

Вокруг ИИ было столько шумихи, но правда в том, что этот бум даже близко не является устойчивым.

Расходы компаний на ИИ значительно превышают доходы, которые ИИ приносит этим компаниям.

В результате накопилась колоссальная задолженность, связанная с ИИ.

Чтобы обеспечить устойчивость бума в сфере ИИ, потребуется дополнительно 800 000 000 000 долларов дохода, связанного с ИИ…

Нынешний бум искусственного интеллекта не является устойчивым, предупреждается сегодня утром в аналитической записке Deutsche Bank, потому что расходы на технологии не будут “оставаться параболическими”. По словам банка, капитальные вложения в искусственный интеллект сейчас настолько велики, что удерживают США от рецессии. Отдельно Bain & Co. оценивает, что нехватка доходов, необходимых для финансирования спроса на вычислительные мощности искусственного интеллекта, составляет 800 миллиардов долларов. Примерно половина роста S&P 500 в этом году была обусловлена акциями технологических компаний.

Этот дефицит доходов невозможно восполнить.

Значит, этот пузырь вот-вот лопнет.

Это лишь вопрос времени.

Тем временем рынок недвижимости продолжает рушиться.

По данным Redfin, в августе продавцов квартир было на 72,3% больше, чем покупателей…

По оценкам, в августе по всей стране было на 72,3% больше продавцов квартир, чем покупателей (на 108 945 больше). Это пятый месяц подряд, когда на рынке жилья США продавцов квартир было как минимум на 70% больше, чем покупателей.

Таким образом, весна и лето 2025 года станут самым активным периодом для покупателей квартир с 2013 года, за исключением апреля 2020 года, когда начало пандемии приостановило процесс покупки жилья.

Цены на квартиры начали стремительно падать по всей стране, особенно на рынках, которые когда-то считались самыми перспективными.

В то же время договоры о покупке жилья расторгаются с беспрецедентной частотой…

В августе было расторгнуто около 56 000 договоров о покупке жилья в США, что составляет 15,1% от общего числа договоров, заключённых в этом месяце. Это больше, чем 14,3% годом ранее, и является самым высоким показателем за август с 2017 года.

Это основано на анализе данных о незавершённых продажах, проведённом Redfin. Данные носят сезонный характер, поэтому мы сравниваем этот август с предыдущими. Обратите внимание, что дома, которые были выставлены на продажу в течение определённого месяца, не обязательно были выставлены на продажу в том же месяце. Например, дом, продаваемый в августе, мог быть выставлен на продажу в июле.

Именно это мы и ожидали увидеть, если бы наш «пузырь» на рынке недвижимости начал лопаться.

Ещё одна тенденция, которую мы ожидаем увидеть это резкий рост числа случаев лишения права выкупа…

Количество случаев лишения права выкупа заложенного имущества резко возросло по всей стране и увеличилось почти на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

«В 2025 году мы наблюдаем устойчивую тенденцию к росту числа случаев обращения взыскания на заложенное имущество. Как количество начатых, так и количество завершенных процедур растёт из квартала в квартал», — говорит Роб Барбер, генеральный директор ATTOM, ведущего поставщика данных о земле, имуществе и недвижимости.

Помните ли вы, как миллионы американцев потеряли свои дома в 2008 и 2009 годах ?

Что ж, это снова начинает происходить.

К сожалению, в начале этого года число бездомных в США уже достигло рекордного уровня и продолжает расти.

Мы видим признаки этого повсюду вокруг себя.

Например, по некоторым оценкам, в туннелях под Лас-Вегас-Стрип сейчас проживает около 1500 «людей-кротов»…

Туристы, возможно, и покинули мировую столицу азартных игр, но число бездомных резко возросло. Среди них — «люди-кроты», которые живут в разрушающихся туннелях под Лас-Вегас-Стрип.

В жаркий день в конце сентября миниатюрная блондинка в красном сарафане по имени Наташа выходит из своего дома под отелем и казино «Сахара».

Она — одна из примерно 1500 человек, многие из которых страдают зависимостью от наркотиков, алкоголя или азартных игр. Они живут под сверкающей Стрип в огромной 600-мильной системе ливневых туннелей, построенных в начале 1990-х годов.

Несмотря на то, что многое идёт не так, многие указывают на успех фондового рынка как на признак того, что всё будет хорошо.

Но время идёт.

Бум искусственного интеллекта неизбежно закончится, и как только это произойдёт, наши экономические проблемы значительно усугубятся.

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон видит, что происходит, и бьёт тревогу.

К сожалению, большинство американцев просто слепо доверяют системе, и поэтому они окажутся в невыгодном положении, когда она наконец рухнет.