О пенсии, НПФ, ПДС и розничных инвесторах

Программа долгосрочных сбережений (ПДС) заработала с 1 января 2024 года.

Она обеспечивает формирование дополнительного капитала граждан при финансовой поддержки государства – сумма софинансирования государства составляет до 36000 руб. ежегодно.

Также для участников ПДС доступен возврат НДФЛ до 88000 руб. в зависимости от ставки НДФЛ.

Выплаты по программе можно получить через 15 лет либо при достижении 55 лет женщинами / 60 лет мужчинами, в зависимости от того, что наступит раньше.

С 2024 года можно подать заявление на перевод пенсионных накоплений, по договору ОПС, в виде единовременного взноса ПДС.

Обязательное пенсионное страхование (ОПС) действует с 2002 года для граждан 1967 года рождения и моложе. Работодатели делали за каждого сотрудника страховые взносы, за счёт которых формировались индивидуальные пенсионные накопления граждан.

В 2013 году Правительство приняло решение ввести мораторий на перечисление страховых взносов в накопительную часть пенсии.

В результате с 2014 года обязательные взносы работодателя не пополняют накопительную пенсию, а идут на выплату страховых пенсий сегодняшним пенсионерам. Взносы работодателя в Социальный фонд России (СФР), который до 2023 года назывался Пенсионным фондом России, зачисляются на индивидуальный пенсионный счёт гражданина в виде баллов - условные единицы, в которых оценивается каждый год трудовой деятельности гражданина. От количества баллов зависит размер страховой пенсии.

Во что в дальнейшем выльется ПДС непонятно! 

Будет ли это часть пенсионной системы?!

Будет ли являться копилкой капитала для "бедных"?! Почему кавычки? Потому что в данном контексте имеется беднота не только в материальном плане, но и умственная! Как показывается текущее время, человек обленился, его очень трудно заставить изучать что-то новое, не входящее в круг его компетенция, если он сам это не захочет! 

А может это будет симбиоз систем?!

Не зависимо что будет дальше, но складывается впечатление, что руководством нашей страны принято решение о формировании когорты людей разного социального положения от "нищих" до богатых, которые будут обладать капиталом (которым для кого-то, возможно, будет являться и пенсионным капиталом), и которые через 10-15 лет уже будут по другому мыслить и воспринимать реальность!

По мне ПДС заточена сейчас больше под 40-летних, которые как раз через 15 лет будут на пенсии! И вопрос "чёрных зарплат" не решен! Не факт, что за отведённое время он сможет сформировать приемлемое количество пенсионных баллов! А если есть мозги, а не житие-бытие из предубеждений, старых мифов и т.п., то текущее обеспеченное материального богатство может пустить в обеспечение своей старости! Время позволяет!

Тем самым ПДС решает одновременно две задачи:

1) поддержание текущих выплат;

2) поддержка и развитие фондового рынка.

При этом классическая модель пенсионного фонда (ныне СФР) умирает!

Будущее за НПФ и личных инвестпортфелей! Хотим мы этого или нет! Но реальность придётся принять! 

По итогам первого полугодия 2025 года

Число участников в ПДС составляет 5,2 млн человек.

Число розничных инвесторов с портфелями от 10000 руб. составляет 5,1 млн человек.

8,7 трлн руб. совокупный портфель пенсионных средств, из них: - 2,7 трлн руб. принадлежит ПН СФР*, которые вложены: 32,5% в ОФЗ, 42% в корпоративные облигации, 18,4% составляют депозиты). - 3,5 трлн руб. принадлежит пенсионным накоплениям по обязательному пенсионному страхованию НПФ, которые вложены: 48,1% в ОФЗ, 7,9% в акции, 5,2% в денежный рынок  (без РЕПО), 1,7% в депозиты. - 2,5 трлн руб. это средства пенсионных резервов (ПР) НПФ (куда входят средства из системы ПДС и НПО**), которые хранятся: 30,9% в ОФЗ, 10% в акциях, 8,4% денежный рынок (без РЕПО), 3,4% в депозитах.

11 трлн руб. совокупная стоимость активов розничных инвесторов [1], из них - облигаций около 35% - акции 28%. - БПИФ денежного рынка 9% - Доля паёв фондов составляет 7% 0,4 трлн руб это денежные средства в рублях и в иностранной валюте

^{*) ПН СФР - пенсионные накопления по обязательному пенсионному страхованию СФР, которыми управляют государственная управляющая компания ВЭБ.РФ}

^{**) НПО - негосударственное пенсионное обеспечение}

Про розничных инвесторов

Данной таблицей хотел показать, что, возможно, те 5 млн человек, которые формируют личные инвестиционные портфели, они же представлены в ПДС.  Притом, что под личном управлением денег больше, чем во всех видах НПФ, а не только в части ПДС.

В последние годы формирование капиталов, даже тех кто начал даже с 10000 рублей, идёт в значениях 2700-3000. При возвращении индекса к 4000, у данных прослойки розничных инвесторов будут приличные капиталы! Шанс подняться на вверх имеют даже те, у кого "копеечная" зарплата в текущих обстоятельствах! 

В настоящее время средний размер портфеля розничного инвестора составляет около 2,2 млн руб.

В реале сумма капитала не столь большая. Если человек на рынке не менее 5 лет, и откладывает не менее 20000 руб. (это посильно многим, если не врать самому себе и не прибедняться), капитал будет в районе 1,8-2,2 млн руб. (личный опыт, и наблюдение за другими).

История из жизни, многие предпочитают купить за нал тачку за 2 млн или получив наследство от погибшего участника СВО в районе 6 млн руб. в итоге остаются, накупив себя много разного, с теми деньгами, которые были до этого!

По второй истории, учитывая текущих доход семьи, семья могла вообще не работать и жить на одни купоны от облигаций! Но данный мир вне их понимания и нет желания понимать, и разбирать! 

О выплатах НПФ

Выплаты по линии негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) растёт 6-ой квартал подряд. Выплаты с 1 квартала 2024 года по 2 квартал 2025 года выросли примерно с 26 млрд руб. до 36 млрд руб. (получают около 1,5 млн человек, в среднем на 1-го приходится 24000 руб., не густо, но если учесть минималку от государства).

По линии выплат по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) за тот же период от 13 млрд до 23 млрд руб. Пик выплат пришёлся на 3 квартал 2024 и 1 квартал 2024 года.

Всего в НПФ формируют свои пенсии 35,3 млн человек.

О доходности

Средневзвешенная доходность за первое полугодие 2025 года пенсионных накоплений НПФ составила 15,1% годовых при инфляции 4,2% (за полгода) согласно данным Росстата по расчёту по индексу потребительских цен на товары и услуги.

Годовая инфляция в августе составила 8,14%

Доходность по линии ПР (средства пенсионных резервов) составила 18,5% годовых.

Доход НПФ за первое полугодие 2025 года формировался преимущественно за счёт купонов по облигациям (по линии государственного ВЕБ.РФ картина схожа + текущие платежи).

Деньги в депозитах никто не хранит. Это анахронизм присущ только частным лиц! 

Послесловие 

1) Текущие обстоятельства позволили сформировать НПФ солидную облигационную долю с доходностью от 15% и выше. Корпоративки продержатся примерно 3 года, ОФЗ дольше! 

Это позволит НПФ хвастаться хорошей доходностью, не зависимо от качества самого управления! 

2) Выплаты в НПФ растут, что будет их толкать улучшать качество управления пенсионными накоплениями. Выплат по купонам, дивидендам, и рост акций могут не покрыть будущих выплат. Резать тело капитала это смерти подобно и можно потерять долю рынка! 

Кому интересно о каких деньгах идёт речь, то могут вычислить грубо 1% (за полгода) из суммы 8,7 трлн руб. Это сумма, которую положили себе частники в карман УК от управления пенсионными накоплениями! 

3) Примерно 6-8% активного экономического населения из разных слоёв общества из 76,6 млн формируют себе капитал, в том числе пенсионный. Возможно на фоне их успешности государство будет переучивать и наставлять уму разуму остальную часть населения думать своей головой о старости, предоставив минимально-базовое пенсионное обеспечение! Потому что страховые выплаты плавно перетекают в НПФ.