Bloomberg: Стоимость заимствований в Великобритании достигла самого высокого уровня с 1998 года на фоне глобального обвала облигаций

Стоимость заимствований в Великобритании выросла до самого высокого уровня с 1998 года, поскольку скачок ставок по долгосрочным облигациям США отразился на всем мире.

Доходность 30-летних бумаг выросла на 16 базисных пунктов до 5,51%, превысив предыдущий многодесятилетний максимум в январе. В то же время фунт упал до самого низкого уровня за год по отношению к евро.

Инвесторы ликвидируют активы в погоне за наличными, поскольку тарифная война президента США Дональда Трампа переворачивает ожидания роста и расходов по всему миру. Это наносит ущерб долгосрочным облигациям — некоторым из наиболее чувствительных к инфляции и государственным стимулам — и подстегивает поиск новых убежищ, в том числе в Европе.

Премии к доходности долгосрочных облигаций Великобритании по сравнению с более краткосрочными аналогами выросли с тех пор, как в октябре канцлер казначейства Рэйчел Ривз обнародовала планы по увеличению заимствований, но в этом месяце они ускорились и достигли самого высокого уровня с 2017 года.

Краткосрочный долг смягчился за счет перспективы дальнейшего снижения процентных ставок Банком Англии, в то время как облигации с более длительным сроком погашения столкнулись с масштабными продажами облигаций для финансирования государственных расходов.

Евро вырос на 0,5%, превысив 86 пенсов, что является самым высоким показателем с апреля 2024 года. За последний месяц единая валюта превзошла большинство валют Группы 10 после того, как в начале этого года она немного отошла от паритета по отношению к доллару.

Евро оказался неожиданным победителем в попытке президента США Дональда Трампа перекроить мировой торговый порядок. Несмотря на то, что Европа пострадала от пошлин больше, чем Великобритания, участники рынка считают, что евро выиграл больше, поскольку значительный приток средств в долларовые активы последних лет сменился обратным потоком.

Агрессивное увеличение расходов крупнейшей экономики Европы также рассматривается как фактор, способный изменить ситуацию для роста, в то время как правительство Великобритании в меньшей степени способно поддерживать свою экономику расходами, учитывая ограниченный бюджетный потенциал .

На рынках опционов вновь прослеживается тенденция к доверию к евро по сравнению с фунтом, а так называемые месячные развороты риска теперь демонстрируют самый сильный уклон в сторону единой валюты с 21 января.