Дуг Кейси о грядущей монетарной реформе и влиянии Трампа на золото и доллар

International Man: годовые проценты по федеральному долгу США в размере 1,1 триллиона долларов в настоящее время являются второй по величине статьёй расходов бюджета и могут стать крупнейшей.

Тем временем долгосрочные процентные ставки растут, даже несмотря на то, что ФРС снижает краткосрочные ставки.

Сможет ли правительство США продолжать тянуть время ? Или Трампу придётся перезапустить систему ?

Дуг Кейси: Начиная с 1960-х годов всё больше людей обращали внимание на размер долга и ежегодного дефицита. Даже тогда, когда цифры были незначительными по сравнению с нынешними уровнями, говорили, что это может закончиться одним из двух способов: либо безудержной инфляцией, когда доллар потеряет всякую ценность, либо катастрофической дефляцией, вызванной массовыми дефолтами по долгам.

В 1980-х годах мне пришло в голову, что в итоге может произойти и то, и другое, либо последовательно, либо одновременно в разных секторах экономики. Хотя нельзя исключать мягкую посадку, наиболее вероятным конечным результатом будет финансовый и экономический хаос.

Массовая печать денег и накопление долгов продолжались около 80 лет, и система держалась. Почему она должна рухнуть сейчас ? Может быть, они смогут выжать ещё один цикл из коррумпированной кейнсианской системы. Тем не менее, я думаю, что мы наконец-то достигли критической точки. Хотя это, конечно, не первый раз, когда неизбежное кажется неизбежным…

Что действительно изменилось на этот раз, так это Трамп. По каким-то причинам — да, я знаю, какова официальная позиция — он и Илон радикально реформируют правительство и, возможно, ещё смогут изменить тенденцию к ухудшению ситуации в Америке. По крайней мере, они разбрасывают песок на скользком склоне.

Я полностью одобряю его массовые увольнения сотрудников, расформирование агентств и сокращение бюджета на сотни миллиардов долларов. Риск заключается в том, что он может спровоцировать дефляционный коллапс. Многим правительственным мошенникам и их приятелям, которые богатеют за счёт таких организаций, как USAID, придётся радикально сократить свои расходы. Многие могут обанкротиться, не выплатив ипотеку и другие долги. Так может начаться дефляционный кредитный коллапс.

Трамп хорошо знаком с процедурами банкротства. Обанкротив множество организаций, он понимает, насколько это опасно. Отпугнёт ли это его от более радикальных шагов ? Я так не думаю. Он видит возможность увековечить своё имя и спасти то, что осталось от Америки. Кроме того, он рассматривает свои действия как способ лично обанкротить некоторых своих врагов и причинить вред всем им. У него есть множество причин для праведного мщения.

Он собирается полностью перезапустить систему. Это рискованно, потому что у него нет философской основы, только интуиция. И нет понимания экономики, только опыт в бизнесе (что совсем другое). Но что-то нужно было сделать, чтобы США не превратились в социалистическую выгребную яму, как все страны Европы.

Я ожидаю, что наряду с масштабным дерегулированием он что-то сделает с денежной системой.

Сокращения, которые проводит DOGE, впечатляют и радуют. Если они смогут устранить дефицит, то правительству не придётся печатать деньги. Но отказ от печати всё большего количества долларов может легко привести к кредитному коллапсу, альтернативе дефляции.

С другой стороны, у Трампа, похоже, в запасе есть множество схем по расходованию средств, для которых потребуются огромные суммы. Например, захват Газы, покупка Гренландии и выкуп Панамского канала. Мы говорим о сотнях миллиардов. Отмена старых ограничений только для того, чтобы заменить их новыми ограничениями и различными государственными вмешательствами.

Главный вопрос, связанный с финансами, заключается в следующем: когда система перезагрузится, какое отношение к этому будет иметь золото ?

Я предполагаю, что золото будет играть важную роль в перезагрузке.

International Man: Какие денежные реформы происходили в истории США и как они соотносятся с сегодняшней ситуацией? 

Что это означает для доллара США ?

Дуг Кейси: Самый масштабный обвал в истории произошёл в 1933 году, когда Рузвельт конфисковал золото у граждан США по цене 20,50 долларов за унцию, а затем переоценил его до 35 долларов. Это была масштабная кража, совершённая по указу президента, а не по решению Конгресса.

Следующая реформа произошла в 1964 году, когда Джонсон изъял всё серебро из десятицентовых, четвертаков и полудолларовых монет США и обманным путём заменил его сплавом, который для обычного наблюдателя выглядел как серебро.

Следующая масштабная перезагрузка произошла в 1971 году, когда Никсон прекратил выдавать золото иностранным правительствам, подобно тому как Рузвельт отказал американским гражданам в возможности его выкупа.

На протяжении многих лет совершались более мелкие денежные махинации, например, в 1982 году, когда из пенни убрали медь. Её заменили цинком с медным покрытием, чтобы он выглядел так же. Но даже с использованием цинка, который продаётся примерно по 1,50 доллара за фунт, чеканка пенни обходится примерно в 3,7 цента.

Медь продаётся примерно по 4,50 доллара за фунт, а это значит, что старые медные пенни сейчас стоят около 10 центов за металл. Поскольку чеканка никеля стоит около 13 центов, можно ожидать, что вскоре они будут сделаны из стали, как канадские никели, или будут упразднены, как пенни.

Самым недавним финансовым потрясением стало создание биткоина, который был создан как альтернатива доллару. Это шаг к устранению роли государства в денежном бизнесе. Я верю, что это удастся.

Я бы сказал, что признание биткоина сопоставимо с этими другими событиями. Почему ? Потому что биткоин привёл к тому, что доллар стал восприниматься как фиатная валюта в популярном жаргоне. До биткоина слово «фиат» считалось педантичным. О нём заботились только те, кто увлекался золотом. Теперь большинство людей считают доллар просто бумагой, фиатной валютой.

Это очень хорошо. Общественность видит реальность.

International Man: на рынке золота, как правило, преобладают бумажные сделки, а крупные физические поставки случаются редко.

Однако недавно кто-то в США завладел примерно 30 миллионами унций физического золота. Для сравнения: правительство США утверждает, что владеет 261 миллионом унций золота, хотя многие сомневаются в точности этой цифры. Эти недавние физические поставки составляют более 11% от заявленных правительством США золотых резервов.

Что вы об этом думаете ? Что в истории сигнализировали о себе крупные перемещения физического золота ?

Дуг Кейси: Крупные денежные переводы обычно сигнализируют о страхе. В стабильном мире с высоким уровнем доверия удобнее хранить золото в центральном хранилище, где можно отслеживать право собственности, не обязательно перемещая золото, а просто меняя владельца золота, которое находится в одном месте.

Но когда люди забирают из банка большие суммы золота, это может означать, что банк закрывается. Есть опасения, что его больше не будет.

Всё, что мы знаем - это то, что это происходит между крупными игроками и правительствами - можно сказать, между злодеями, обладающими огромным богатством, если использовать выражение Тедди Рузвельта. Широкая общественность не в курсе. Доказательством этого является то, что цены на золотые монеты всё ещё близки к историческим минимумам, хотя и растут.

Есть много вопросов, но мне кажется, что это прелюдия к серьёзному кризису. Вот почему люди запасаются физическим золотом. Они хотят иметь его в своём распоряжении.

International Man: правительство США по-прежнему оценивает золото примерно в 42 доллара за унцию на своём балансе, что значительно ниже рыночной цены.

Может ли оно переоценить это золото, чтобы отразить его реальную рыночную стоимость ? И если да, то каковы будут последствия ?

Дуг Кейси: Всегда полезно признавать реальную ценность чего-либо.

Политически назначенные ценности обычно фальшивы и создают искажения на рынке. Когда вы притворяетесь, что ложь - это правда, это никогда не заканчивается хорошо.

Я уверен, что США и, возможно, другие правительства вскоре пересмотрят стоимость золота, по крайней мере, в сторону увеличения. Или, возможно, в сторону гораздо более высокой цены, которая позволит обменивать валюту на определённое количество золота.

Люди говорят о «подкреплении» доллара золотом на 10%, 20% или 40% от его заявленной стоимости. Но это нелепо. Важна возможность обмена, один к одному.

Изначально доллар был эквивалентом определённого количества физического золота, 1/20 унции. Возможно ли, что Трамп поднимет цену на золото до уровня, при котором доллар снова можно будет обменять на золото ? Я бы сказал, что да. Это стало бы частью решения проблемы государственного долга в 37 триллионов долларов.

Я подозреваю, что он планирует переоценку всех государственных активов. Правительство США имеет право собственности на многие миллионы акров земель BLM и лесной службы, которые в бухгалтерских книгах практически равны нулю. Это составляет примерно 1/3 от общей площади территории США, но сейчас это мёртвый капитал. Его следует переоценить до того, сколько он стоит. А ещё лучше, он должен быть распространен среди граждан США или, по крайней мере, продан.

Я бы добавил к этому избыточные военные базы. Сотни из них должны быть закрыты. И они будут закрыты, если Трамп сократит военные расходы на 50%, о чём он намекнул. У правительства США есть много активов, которые следует ликвидировать, чтобы погасить самые неотложные долги. Гигантская гаражная распродажа, чтобы избежать банкротства.

Это то, с чем Трамп очень хорошо знаком.

Возвращаясь к золоту, можно сказать, что ключом к решению проблемы является аудит, который определит, сколько золота на самом деле принадлежит правительству США, а затем сделает доллар конвертируемым в фиксированное количество золота. Я сомневаюсь, что это произойдёт. Но это может произойти, должно произойти и произойдёт, если мы вернёмся в стабильный, основанный на доверии мир.

International Man: прошлые изменения в денежно-кредитной политике создали невероятные спекулятивные возможности.

Как эти исторические примеры соотносятся с возможностями, доступными сегодня ?

Дуг Кейси: Вопрос в том, по какой цене «должно» продаваться золото.

При цене около 3000 долларов за унцию золото сейчас находится примерно там, где ему и следует быть, с исторической точки зрения, по отношению к домам, автомобилям, одежде, еде и так далее.

С этой точки зрения у золота не так много спекулятивных возможностей для роста. Но если доллар превратится из фиатной валюты в расписку за золото, а так и должно быть, поскольку это единственный способ стабилизировать систему в долгосрочной перспективе, потребуется значительно более высокая цена на золото.

Я описал это в своей книге 1993 года «Кризисное инвестирование до конца 90-х». Я привёл цифры. В зависимости от того, какую часть денежной массы вы хотите использовать, золото должно стоить много тысяч, возможно, 40 000 долларов за унцию.

Мой партнёр по подкасту, Мэтт Смит, провёл отличный анализ, который стал вирусным, и обсудил это. Он выяснил, что вероятная цена на переоценённое золото составляет от 20 000 до 30 000 долларов за унцию, независимо от того, в долларах США, евро, китайских юанях или других валютах.

Я предлагаю всем послушать этот подкаст (ССЫЛКА), чтобы получить полное объяснение, почему так происходит.

Итак, что же вам следует делать ?

Если вы не накопили значительную сумму в золотых монетах, сделайте это сейчас. Цены на золото начинают расти после длительного периода падения, и если золото будет переоценено, цены на него резко вырастут.