2025: Год, когда лопнет пузырь Федерального долга

Автор: Ник Джамбруно

Я ожидаю, что 2025 год станет годом глубоких преобразований, когда старые парадигмы устареют.

Хотя ничего нельзя утверждать наверняка, я думаю, что мы можем рассчитывать на радикальные изменения в 2025 году.

Для инвесторов будет крайне важно ориентироваться в новых парадигмах финансов, геополитики и энергетики.

Основное внимание в моих исследованиях уделяется тому, чтобы собрать воедино разрозненные факты, чтобы увидеть истинную картину в целом и опередить конкурентов в области инвестиций с помощью разумных спекуляций.

Меня больше интересует общая картина, чем краткосрочные сделки на коррумпированных рынках.

Понимание общей картины всегда было важно. Но, учитывая масштабы грядущих изменений, я не могу вспомнить ни одного другого года, когда это было бы так же важно, как в 2025-м.

Особое значение имеет финансовое положение правительства США, которое постепенно ухудшалось на протяжении десятилетий. Неудивительно, что многие люди спокойны. Они давно слышали о проблеме долга, но ничего не происходит.

Однако я думаю, что есть большая вероятность того, что в 2025 году мы увидим смену парадигмы, которая разрушит традиционные ментальные и финансовые модели федерального долга.

Решающая переломная точка была достигнута в 2024 году, когда процентные расходы по федеральному долгу впервые превысили оборонный бюджет. Они могут превысить расходы на социальное обеспечение и стать крупнейшей статьёй расходов федерального бюджета.

Историк Найл Фергюсон прекрасно подытожил это:

«Любая великая держава, которая тратит на обслуживание долга (выплату процентов по государственному долгу) больше, чем на оборону, не сможет долго оставаться великой.

Это верно для Испании Габсбургов, для Франции старого режима, для Османской империи, для Британской империи. Этот закон вот-вот будет испытан на прочность Соединёнными Штатами в начале этого года.

Правительству США вскоре придется сделать выбор в пользу:

1. Сокращение расходов на оборону в самый хаотичный геополитический период со времён Второй мировой войны.
2. Невыполнение своих обещаний в отношении социального обеспечения, медицинской помощи, пособий для ветеранов и социального обеспечения в целом.

Как бы правительство США ни старалось, оно не сможет и дальше платить за социальные обязательства и оборону, даже если их нынешний уровень сохранится в будущем. Но он не сохранится. И то, и другое значительно вырастет в ближайшие годы.

Десятки миллионов бэби-бумеров, около 22% населения, выйдут на пенсию в ближайшие годы. Сокращение социального обеспечения и медицинской помощи - верный способ проиграть выборы.

В условиях самой нестабильной геополитической ситуации со времён Второй мировой войны расходы на оборону вряд ли будут сокращены. Вместо этого расходы на оборону почти наверняка увеличатся.

Бывший министр обороны Роберт Гейтс недавно сказал: «Едва справляться с инфляцией или того хуже - этого совершенно недостаточно. Необходимы и срочны значительные дополнительные ресурсы для обороны».

Короче говоря, усилия по сокращению расходов будут бессмысленными, если не станет политически приемлемым сокращение расходов на социальные выплаты, национальную оборону и социальное обеспечение, а также сокращение государственного долга для снижения процентных ставок.

Другими словами, США нужен лидер, который, как минимум, вернёт федеральному правительству ограниченную конституционную республику, закроет 128 военных баз за рубежом, отменит льготы, ликвидирует государство всеобщего благосостояния и выплатит значительную часть государственного долга.

Однако это совершенно нереалистичная фантазия. Было бы глупо делать ставку на то, что это произойдёт.

Вот почему Илон Маск и DOGE обречены на провал.

Итог

Правительство не может даже замедлить темпы роста расходов, не говоря уже о том, чтобы сократить их.

Расходам некуда идти, кроме как расти вверх, сильно вверх.

Наиболее вероятный исход заключается в том, что США попытаются и рыбку съесть, и косточкой не подавиться, оплачивая растущие оборонные и внутренние обязательства за счёт обесценивания валюты.

Вот почему я уверен, что постоянное обесценивание валюты - неизбежный результат долговой спирали правительства США.

Это бесконечный цикл обречённости, из которого они не могут выбраться.

Это всё равно что ехать в мчащемся поезде без тормозов.

Я подозреваю, что в 2025 году это станет очевидным, поскольку прежние общепринятые представления о государственном долге рухнут.

• “Мы в долгу перед самими собой”.
• “Дефицит не имеет значения”.
• “Казначейские облигации приносят безрисковую доходность”.
• “Государственный долг является устойчивым до тех пор, пока мы можем печатать деньги”.
• “США никогда не объявят дефолт”.

Долгое время это были нелепые уловки, в которые верили многие инвесторы.

2025 год может стать годом, когда люди, верящие в эту чушь, столкнутся с суровой реальностью.

По мере развития этой тенденции я ожидаю, что темпы обесценивания значительно превысят номинальную доходность казначейских облигаций и большинства других ценных бумаг.

Это означает, что люди будут искать альтернативные способы сохранить свои сбережения, чтобы не потерять покупательную способность.

Я считаю, что вместо того, чтобы хранить свои сбережения в казначейских облигациях, люди, компании и страны будут всё чаще хранить свои сбережения в золоте. Это уже происходит в больших масштабах.

Хотя этот мегатренд уже набирает обороты, я считаю, что наиболее значительный рост цен на драгоценные металлы ещё впереди.

Хранение физических золотых слитков в частном небанковском хранилище в благоприятной для состоятельных людей юрисдикции, такой как Сингапур, Швейцария или Каймановы острова - хорошая идея.