Ответ на статью knave2000: Природа денег

У вас очень наивная и простая картинка получается - за 10 абзацев разложили кто кого хочет поработить, и как в этом непременно виноват ЦБ РФ. Ну, и примеры наивные с электричеством ..для школьников))

Пойдите в рассуждениях с другой стороны.

Раздел I. Разбираемся с базовыми цифрами.

- Что регулирует ставкой ЦБ? Объем денег в экономике.

- Каким образом происходит наполнение экономики деньгами?

1. Через траты госбюджета (от собранных налогов и далее через госконтракты)

2. Через выданные кредиты коммерческими банками

Объем бюджета (расходов-это то что вольется в экономику) (берем для статистики закрытый 2023 год) = 29 трл. руб

Объем выданных кредитов коммбанками = 16 трл. руб 

Объем же бюджета (расходы) на 2024 год - 36.5 трл.руб. Т.е. увеличение на 8 трл.руб.

Таким образом видим, что бюджетные расходы на 2\3 превышают объем выданных кредитов - это раз. А увеличение расходной части в 2024 году равно половине (8 трл.руб) выдаваемых кредитов комм.банками.

Мы выяснили, что бюджетные деньги составляют 2\3 от всех вливаемых денег в экономику, а их рост в 2024 году так же на 1\2 обеспечен ростом бюджетных трат.

Общий же ВВП страны на 2024 год (это сколько денег проворачивается в экономике с мультипликативным эффектом) = 191 трл.руб.

Итак. При общем ВВП=191 руб. бюджет сгенерирует - 36 трл, что гарантированно обеспечивает стране 20% от ВВП. Банки , выдав 16 руб., обеспечивают 8% ВВП по году. Остальные 72% ВВП генерирует сама экономика - мультипликативный эффект (МЭ).

МЭ - это когда на существующие деньги появляются новые деньги, и они в экономике должны как-то появляться. Пример, вы взяли у соседа в кредит(долг) 100р, а должны в конце года вернуть 150р. Вопрос: где взять те самые 50р? Правильно(См.выше): либо они появляются в экономике через комм.банки, либо через увеличение расходов бюджета.

Из цифр выше видно, что даже если банки выдали 16 трл.руб., то через год они должны превратиться минимум в 19% - то есть объем денег должен увеличиться на 1.5% в экономике, только за счет банковского Мультипликатора - это процент банков . Взял 16, ставка банка 20%, должен 19.

Так же давайте посчитаем объем денег в экономике - это сколько "горячих картошек" в рублях перекидывается в экономике в целом. Денежная масса в России на 2024 год = 109 трл.руб. То есть эта масса фактическая рублей проворачивается в экономике и "рожает" 191 трл.руб ВВП

Итого, банковский мультипликатор вносит в общий объем денег через мультипликатор -  3 трл.руб. новых денег. А в целом по году 16 трл.руб.+ процент в конце года 20%-3трл = 19 трл.руб. Что равно 18% от общего объема денег. в год

При этом бюджетные деньги (соотнося расходы с доходами 36.5 - 35) привносят новых денег = 1.5 трл.руб. Здесь важно отметить, что деньги бюджетные рождаются тоже не из воздуха - государство для компенсации дефицита бюджета выпускает облигации , которые выкупает сам банковский сектор - 95% всех гос.облигаций выкупают Системно значимые кредитные организации (СЗКО), Комм.банки и некредитные фин.организации (НФО, читай всякие фонды доверительного управления, пенс, БКС и прочие).

Итак, мы выяснили, что ~18% роста рублевой денежной массы в год в экономике формируют комм.банки за счет выданных кредитов и 1.5% - бюджет. Итого: 20% в год составляет рост денежной массы.

Раздел II. Разбираемся с качеством поступающих в экономику денег. И логикой ЦБ.

Тут необходимо разобраться со структурой выдаваемых кредитов:

- 55% - ипотека;

- 22% - потреб кредиты наличными, кредитные карты и срочные кредиты.

- 29% - автокредиты

- 2-3% - корпоративные кредиты

Ничего в этих цифрах не смущает? Ну, например, доля корпоративного портфеля - кредитование предприятий. Рост в год всего 2.3%, или 1.9 трл.руб - 2% от общей массы денег. Общий же корпоративный портфель кредитов (предприятий) на сегодня составляет 86,5 трл. руб.

Общий же долг россиян по кредитам ракен 36 трл.руб.

Из этих цифр видим следующее: 

- 1\3 кредитов в экономике поглощается потребительским сектором, из которых всего 20% так или иначе работают на экономику - условно вращаются внутри страны, создавая внутренний продукт - это стимулирование рынка строительных материалов, остальное - услуги.

- 2\3 кредитов выдано предприятиям. Динамика роста в этом секторе всего 2.3% в год, что говорит о том, что потенциал промышленного роста реальной экономики в текущих условиях исчерпан или ограничен - темпы развития этого сектора по сути и не связанны со ставкой ЦБРФ. В целевом кредитовании предприятий действуют иные модели - субсидирование по линии ФРП, технопарки, особые экономические зоны, льготные кредиты - именно в этои режиме предприятия и берут кредиты на развитие. 

Остальные кредиты или вливаемые деньги в экономику страны (через бюджет или кредиты), увеличивают массу денег  на 20% в год, и лишь насыщают рынок потребления товаров широкого пользования в большинстве своем импортного производства. Только 1\5 часть от этих денег оседает российским производителям стройматериалов, машин и прочего. Остальные рубли прямиком меняются на валюту  (юань\доллар\евро) для закупки импортного товара.

Именно поэтому и курс доллара растет.

Так в чем логика ЦБРФ с повышением ставки?

Ну если только 2% от вливаемого превращается в производственный актив, еще 20% проворачивается в России, то значит остальные 78% просто разгоняют инфляцию. Нет сегодня в России такого количества предпринимателей, кто берет кредит на развитие производства. На кофейню, процессы перекупки, на докупку элементов импортного - да, но в долгосрочной перспективе доступный кредит у нас перестал работать.

Система замкнута - выдача кредита вызывает неминуемую инфляцию.

 Раздел III. Что делать?

Необходимо канализировать лишние деньги в экономике. Инструментов всего-то ничего - длинные инвестиции во всякие фонды, гособлигации, акции. И складировать на депозит. А если денег не много, то просто тратить. Собственно , россияне активно и тратят деньги на все подряд. Рост маркетплейсов типа ВБ, Озон, ЯндексМаркет, СберМаркет говорит о том, что россияне вообще не копят, а покупают всё что можно. Если учесть что средний потреб кредит в России составляет примерно 200000 руб, то логично предположить, что берется он на какую-то разовую покупку бытового прибора, частичного ремонта, добавить на авто итд.

Пойдем от обратного. Если ЦБРФ сделает ставку завтра, скажем, "доступную" 8-10%, что это изменит? И как это изменит структуру кредитов? Люди в эту же секунду непременно станут осознанными промышленниками? Поедут в Китай закупать станки? Смешно.. 98% выданных кредитов в стране за 2023 год - это кредиты сектора потребления, одеться, поесть, сыграть свадьбу, купить гаджет... И эта структура не измениться, а только усугубится при ставке ниже.

Предприятия же берут кредиты на других условиях.

Либо должен измениться характер потребления в силу его умеренности, что невозможно.

Либо люди должны вкладывать "лишние" деньги в фонды всякие.

Либо повышать ставку.

Либо вводить иной контур денег, который не будет так зависеть от банковского мультипликатора - например, некий цифровой рубль, лежащий на счете ЦБРФ тратится только на определенные группы товаров - на эти товары действует скидка..и только в одни руки (как по талонам)..или эти деньги дороже чем обычные лежащие на счетах в коммбанках....  Два контура.  Других методов эффективного управления денежной массой и регулировкой инфляции, просто не вижу.