Сегодня в выпуске:
— Говорят, утреннюю сессию на фондовом рынке делать собираются.
— Куда наши сограждане отнесли 744 млрд ₽?
— Дикий дефицит бюджета США.
— Nvidia. Наглядно про рванувший дата-сегмент.
Доброе утро, всем привет!
С пятницей, дорогие друзья.
Нвидиа.
На картинке разбивка общей выручки компании по сегментам в процентах. Видно, как растёт доля дата-центров. И как схлопывается игровой сегмент.
Ну, понятно, что, конечно, если смотреть в абсолютных денежных величинах, то игровой сегмент может и не схлопывается, ибо дата-центры дюже богато зажили. Но в долевых сношениях выглядит именно так.
****************************
Рванёт ли инфляция в США?
Граждане бдят старый график «сравняшек». Кто пропустил, напомню – там взяли показатели инфляции на периоде 1966-1983 годы (красный пунктир) и на него наложили текущую ситуацию с 2015 года. И получилось так, что начало прям коррелирует.
В общем, если так пойдет и дальше, то через пару лет мы должны увидеть в Америке раскрутку инфляции на новые максимумы.
Это не инвестиционная рекомендация. Так, просто интересное наблюдение – сойдется или нет.
В целом же снижение ставки должно инфляцию начать подталкивать вверх. Вопрос – насколько высоко.
**************************
Про объемы торгов на Мосбирже и утреннюю сессию.
А если быть точнее, то про объемы торгов на фондовом рынке Мосбиржи. Недавно нам сообщили про результаты октября. Традиционно текущие результаты сравниваются с аналогичным периодом годичной давности, т.е. октябрь 2024 с октябрем 2023. Ну и,конечно, результаты прекрасные.
Если мы начнём смотреть текущую динамику (месяц к месяцу), то здесь не везде всё так хорошо. Но сейчас про всю биржу не будем. Будем про её фондовую секцию, которая включает в себя рынок акций и рынок облигаций. На графике весь фондовый рынок – это высота синих столбцов. А зеленые – это рынок акций. Соответственно, всё, что выше синеньким – это рынок облигаций.
Что, собственно, случилось? Фондовый рынок в прошлом году показал рекордные объёмы. И рынок акций показал рекордные, но на временном диапазоне после начала СВО. А вот исторические рекорды всего фондового рынка обязаны облигациям. Там объемы нормально подросли. И главным образом за счет размещений и выкупов.
Но стоит признать, что объёмы на акциях хороши. Они выше средних уровней 2021 года, при том что индекс Мосбиржи, а значит и цены на акции, ниже. Т.е. реально оперируют большим количеством акций.
Таки я к чему веду? К новости о возможном запуске утренней торговой сессии. По слухам сие может случиться 27 января. Я напомню, что на фондовом рынке у нас уже была утренняя сессия. Её запустили в декабре 2021 года. И текущее возможное решение объясняют тем, что объемы достигли того уровня, при которых сессию запускали в прошлый раз. И оно действительно так.
В трейдерских чатиках послышался хруст переключения передач и ячейки «всёпропало» переключились на утреннюю сессию. Которая тут же стала нахер не нужна, ибо бирже только и надо, чтобы в эти часы низкой ликвидности водить бедных инвесторов на маржинколы и выбивать у них акции.
Одаренные мамкины трейдеры неизменно радуют своими сентенциями про хитрую биржу и «кукла», которые постоянно кого-то куда-то водят. Так обычно сглаживается диссонанс от вечных убытков на бирже из-за неспособности работать прибыльно. В то время как бирже вообще по барабану, где там какая цена. Бирже главное, чтобы вы почаще торговали, поскольку биржа зарабатывает на комиссионных доходах. Соответственно, увеличение времени торгов – это прямой путь к увеличению доходов биржи. А чтобы мудаков не водили на стопы, биржа ждёт увеличения объема торгов во время классических торговых периодов, дабы увеличение торгового времени не сильно сказалось на ликвидности (хотя, безусловно, она там будет меньше).
************************
А куда это наш народ ажиотажно понёс деньги?
А в фонды денежного рынка. Друзья, я уже несколько раз обращался к теме этих фондов:
Про БПИФРФИ «Ликвидность»: https://t.me/marketscreen/14877
Куда пристроить деньги? Без риска!: На Sponsr и Boosty.
Кратко напомню. Управляющая компания управляет фондом. Граждане вкладываются в этом фонд через покупку паёв фонда. И вот эти все деньги управляшка размещает каждый день в обратное РЕПО с центральным контрагентом. То есть покупка ценной бумаги с обязательством передать её обратно продавцу через определённое время по определённой цене. Через это имеет постоянный ежедневный безрисковый рост.
Это штука сильно начала расти в США последние годы. Ну и мы не отстали.
Вот смотрите, стоимость чистых активов денежных фондов (он не один в родной стране) с января 2022 года по 11 ноября 2024 (чуть более, чем за 2 с половиной года) выросла с 676 528 тыс.₽ до 744 810 470 тыс.₽. В 1 100 раз! Одна тысяча сто раз!
На нижней картинке ежемесячный приток/отток средств. Получается, что в настоящее время вся структура паевых инвестиционных фондов держится именно на денежных фондах. Октябрьский приток средств оказался просто поразительным. 139 млрд ₽ разместили сограждане.
Ну понятно, все прочитали указанные выше эссе от MarketScreen.
MarketScreen, как абсолютно честные товарищи, про что-то написали, на что-то обратили внимание, сами попробовали. В общем, мы разместились в Финамовском фонде «Финам – Денежный рынок», тикер FMMM. Все фонды похожи, ибо инвестирую в одно. Просто я занимаюсь трейдингом на срочном рынке именно в Финаме, поэтому всё в одном месте.
Одно плохо в этих фондах – реинвестирование не выйдет. В отличие от тех же облигаций. Ну потому что у тебя просто растёт стоимость актива. Но дополнительные средства, на которые можно увеличить количество актива, тебе не поступают.
**********************
Дефицит бюджета США.
Река времени неумолимо течет. И вот в США уже закончился октябрь 2025 финансового года. Опубликованы данные по октябрьскому выполнению бюджета.
Впрочем, ничего нового. Там опять дефицит. Размером в 257 млрд американских денег. Интересно, что в прошлом октябре он был в разы ниже, что-то в районе 30.
Традиционно радуют графики из отчёта. Дефицит в 257 млрд получился примерно одинаковым со 168 млрд налоговых поступлений американских юнитов. Кстати, там всего доходная часть получилась 327 млрд $.
Хорошо быть страной, которая печатает мировую резервную валюту.
*************************
Дорогие друзья, приглашаю вас на свой экономико-познавательный канал — MarketScreen
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers
Еще больше интересной и познавательной инфы я даю на своём платном проекте: Sponsr | Boosty
/////
Комментарии
Россия тоже можеттей стать... Если, скажем, будет держать золотой стандарт лет 20.
Золотой стандарт - это гиря на ноге, даже пиндосы с этим не справились...надо бы размотать эти городские легенды о "великом золотом стандарте".
Золотой стандарт сдерживает развитие человечества. Была бы идея, а деньги найдутся - это мир без золотого стандарта.
Резервная валюта позволяет номинировать свои долги в своей валюте и покупать на них импорт. Это в корне противоречит парадигме золотого стандарта.
США стали печатать бесконтрольно как раз тогда, когда отказались от золотого стандарта.
Речь о том, что чтобы СТАТЬ мировой валютой, "гири на ноге" в виде золотого стандарта как раз будут весьма полезны для принудительной стабилизации валюты... Но одновременно он же - золотой стандарт - не позволит извлечь из статуса мировой валюты всевозможные плюшки.
А это смотря какие "плюшки" вы хотите получить. Если хотите стабильную экономику, то золотой стандарт будет балластом, не позволяющим перевернуться экономике.
если бесконтрольное извлечение прибыли с последующим схлопыванием экономики - тогда без...
Это я всё пытаюсь намекать упоротым левакам, что альтернативные современному госкапитализму варианты устройства финансов и денежной системы ещё хуже, чем текущая модель.
Это не говоря уже о том, что валюту, привязанную не к металлам, а к энергии, стабилизировать будет ещё сложнее.
Показалось.
Золотой стандарт сдерживает развитие человечества. Была бы идея, а деньги найдутся - это мир без золотого стандарта.
Интересно.
Ну они сами себе злобные буратины. Устроили какую-то адскую игру в напёрстки с геймерами. Свели смысл к обновлению видеокарты к нулю.
По моему собственному мнению (никому не навязываю) с видеокартами произошло ровно то же самое, что и со смартфонами. Они просто уткнулись в предел "разумной достаточности". В итоге маркетологи Nvidia пустились во все тяжкие. В итоге посмотришь на всё это урезанное новьё в среднем ценовом классе и его производительность... и купишь нечто из предыдущего поколения, но не урезанное.
Плюс не надо забывать, что рост "игрового сектора" с середины прошлого десятилетия обеспечивали по большей части криптобесы.
Я последние 10 лет доверяю выбор видеокарты профессионалам: я просто задаю бюджет и даю приоритеты, описывая, в какие игры я играю и какого качества нужна картинка. А они уже в рамках бюджета и моих ограничений подбирают оптимальную конфигурацию.
Я как раз мнение профессионалов и пишу. Я то сам "консерваториев не заканчивал", но ещё в 90-х ZX-Spectrum-ы паял. С тех пор и заверте... Держу руку на пульсе.
Причём буквально лет пять назад лично обнаружил аналогичную ситуацию с процессорами Intel (в сегменте домашних ПК). Смысл переплачивать за проц и платформу от интела полностью пропал. А недавно прочитал мнение авторитетного человека (с тестами и прочими пруфами), что с приростом производительности у синих на следующем поколении совсем печаль беда. То есть мои более ранние личные выводы подтвердились.